打造化工業“航母” 旗下上市公司“三合一”

　　⊙本報記者 高一

　　日前，云天化、馬龍產業、云南鹽化同時公告，披露了涉及這三家公司的重大資產重組預案。根據該預案，云天化集團下屬所有六大化工主營業務和相關資產將悉數進入云天化，實現云天化集團的整體上市。而三家上市公司通過換股方式吸收合并后，將只留下云天化一家。屆時，云天化主業將更為突出，從而成為中國最大的綜合化肥生產商之一。

　　此次重大資產重組主要分為兩個部分。一是云天化擬以換股方式吸收合并控股股東云天化集團下屬的包括馬龍產業、云南鹽化兩家上市公司和云天化國際、三環中化、天安化工、天達化工、中輕依蘭、天創科技、昆明馬龍、普陽煤化工以及黃家坪水電在內的11家下屬公司。其中，馬龍產業與云天化的換股比例為1:0.35、云南鹽化與云天化的換股比例為1:0.51。

　　二是云天化擬向云天化集團定向增發作為支付對價，收購集團持有或有權處置的磷化集團100%的股權、聯合商務50%的股權、天耀化工18.13%股權、云天化集團安寧資產、水富資產、云天化集團辦公樓及配套附屬辦公設施以及化研院資產。

　　本次重大資產重組完成后，云天化的化肥生產能力和磷礦采選能力將得到大幅提升，公司將不僅僅成為全國最大的磷礦采選企業，亞洲第一、世界第二的磷復肥生產商，而且將成為中國單套生產能力最大、效益最好的氮肥生產企業之一。

　　市場分析人士表示，這一方案也基本符合市場的預期，即通過重組使云天化集團實現化肥、有機化工、玻纖新材料、鹽及鹽化工、磷礦和磷礦采選、磷化工六大主營業務的整體上市，使云天化綜合化肥生產商的一體化優勢在重組后得到充分體現。此外，擬注入云天化的資產不僅和目前公司的主業有著很高的契合度，而且有著較好的盈利能力和增長前景，這將進一步推動公司由化肥企業向綜合化工企業轉型，提升公司的核心競爭力和可持續發展能力。

　　據初步測算，上述產業的整合和管理的整合將為新公司帶來業績的有效提升，重組后歸屬于母公司的所有者權益將達到110.02億、凈利潤將達到14.42億元，比重組前分別可提升231.33%和111.14%。

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