⊙清波

　　天音控股近日公告了股份回購計劃，該公司將在二級市場以集中競價方式回購不超過2000萬股。這是證監(jiān)會發(fā)布上市公司股份回購新規(guī)以來，第一家公布股份回購計劃的上市公司。

　　筆者認為，天音控股的回購股份行為至少體現(xiàn)了以下四個方面的積極意義。

　　第一，回購是對管理層救市措施的積極回應，有利于完善資本市場的制度性建設(shè)。它為推進具備條件的上市公司積極回購股份提供了樣本，其進一步增強投資者的投資信心的作用將遠大于實際的回購效果。

　　第二，回購是上市公司對自我經(jīng)營業(yè)績的肯定，也表現(xiàn)出對未來增發(fā)等融資手段運用的謹慎態(tài)度，有利于提高融資資金的使用效率。

　　第三，股份回購在國外并不鮮見，其對上市公司業(yè)績提升和核心競爭力的培育所起的作用有目共睹。天音控股這個第一次，對上市公司更加注重主業(yè)經(jīng)營，審慎擴張，打造具有行業(yè)內(nèi)競爭力的優(yōu)秀品牌將產(chǎn)生深遠影響。

　　最后，上市公司回購有利于上市公司對自身重新評估和定位。對二級市場股票走勢將產(chǎn)生積極作用。可以說，股份回購從一定程度上說明該上市公司股票在二級市場的股價已經(jīng)嚴重低估，其內(nèi)在投資價值已經(jīng)凸現(xiàn)，有利于今后的恢復性上漲。

　　也可以說，股份回購是應對美國金融危機的有效良方。我們期待有更多上市公司加入股份回購行列。

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