當(dāng)下全球股市的一個(gè)關(guān)鍵詞無疑是救市，盡管各國(guó)救市的力度并不一樣，但已經(jīng)開始顯現(xiàn)出效果來了。

　　本周三，央行宣布將存貸款利率下降0.27個(gè)百分點(diǎn)，在短短的兩個(gè)月中，央行已經(jīng)第三次降息，盡管每次降息的幅度都是0.27個(gè)百分點(diǎn)，但這次降息的實(shí)際力度最大。這是由于第一次降息時(shí)，只降了貸款利率，沒降存款利率，由于銀行儲(chǔ)戶的實(shí)際收益率沒有變化，所以對(duì)股市幾乎沒有影響；第二次降息，雖然存款利率從4.14%降到了3.87%，名義上降了0.27個(gè)百分點(diǎn)，但前一次4.14%的利率中得繳5%的利息稅，所以實(shí)際收益率只是從3.933%降到了3.87%，只降了0.063個(gè)百分點(diǎn)，所以對(duì)儲(chǔ)戶的收益影響也不大，對(duì)股市也沒多少刺激作用；而此次從3.87%降到3.60%，則是實(shí)實(shí)在在地降了0.27個(gè)百分點(diǎn)。可以預(yù)料，利率還有很大的下降空間，要知道前幾年利率最低時(shí)，存銀行一年的投資回報(bào)率只有1.80%哪，而那時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境遠(yuǎn)沒有目前這樣嚴(yán)峻，如果利率再降幾次，其對(duì)股市的影響作用就會(huì)有一個(gè)由量變到質(zhì)變的過程，銀行存款的投資者都沒什么收益了，勢(shì)必將“食利者”階層從銀行中逐漸趕出來。

　　各國(guó)救市正在進(jìn)行中，從世界各地股市的表現(xiàn)看，救市的作用已經(jīng)顯現(xiàn)。本周我們看到了美國(guó)股市和中國(guó)香港股市都創(chuàng)下了10年來最大的日漲幅，投資者紛紛殺入市場(chǎng)，巴菲特身傳言教的作用還是較大的。但相比之下，A股市場(chǎng)要顯得相對(duì)疲軟，實(shí)際上，在次貸危機(jī)爆發(fā)前，A股市場(chǎng)受大小非的影響已攔腰跌去了一半，而到金融風(fēng)暴集中爆發(fā)之時(shí)，A股市場(chǎng)像患了傳染病那樣跟著照跌不誤，本周國(guó)際股市大漲，A股市場(chǎng)卻依然病懨懨的，象征性地漲了一點(diǎn)。在當(dāng)下美股跌去四成、港股跌去一半，而A股卻跌去七成三的市況中，之所以A股市場(chǎng)走勢(shì)弱于周邊市場(chǎng)，恐怕還是與機(jī)構(gòu)行為有關(guān)，現(xiàn)在熊市思維和熊市操作手法主導(dǎo)著市場(chǎng)，每一次反彈都成了出貨的機(jī)會(huì)，加上一個(gè)半月前出臺(tái)的回購利好并沒有得到很好的落實(shí)，匯金公司僅買了工、中、建三大銀行各200萬股股票后再也沒有動(dòng)靜，這就給市場(chǎng)傳達(dá)了這樣一個(gè)錯(cuò)誤的信息，莫不是這些機(jī)構(gòu)連自己的股票都不看好？所以，A股市場(chǎng)要走出底部，大機(jī)構(gòu)的動(dòng)向十分關(guān)鍵。

　　在救市的一系列措施中，由于單項(xiàng)的救市措施未必能在市場(chǎng)中起到立竿見影的效果，但隨著量的積累，總會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的，更何況，已經(jīng)跌去七成多的A股市場(chǎng)上，相當(dāng)部分的股票股價(jià)已經(jīng)跌進(jìn)了每股凈資產(chǎn)，相當(dāng)多的股票市盈率在10倍以下，這些股票每年的分紅收益就大于將錢存入銀行的收益，這就說明股票已經(jīng)顯現(xiàn)絕對(duì)投資價(jià)值了，因此，新一輪的機(jī)會(huì)就在跌勢(shì)中醞釀了。應(yīng)健中