⊙本報記者 石貝貝

　　中信嘉華銀行中國業務首席經濟師、策略師廖群30日在上海表示，目前A股市盈率跌至14倍，動態市盈率更低至12倍，已與其他國家和地區股票市場處于相近的水平。“假設今后10年中國經濟平均增速為8%，則A股公司今后10年的平均增長速度可望在25%左右。而根據市盈增長利率和后10年A股公司盈利年均增長25%的預測，現階段A股市盈率的合理水平應在25倍或略高。”廖群說。

　　廖群認為，由于中國經濟為高成長性經濟，因此，根據市盈增長理論，即認為一個公司股票的合理市盈率應等于該公司每股盈利的增長速度為合理狀態，A股市場市盈率應該等于或略大于A股公司的盈利增長速度。由于A股公司以工業和金融業公司為主導，在假設未來10年中國經濟增長平均為8%、每年通貨膨脹率為4%的情況下，工業和金融業的名義增長率應不低于17%。而上市公司增長速度應高于行業平均水平5個百分點左右，同時近年來A股公司在企業治理、利潤最大化等方面的進步，A股公司的盈利增長可望在25%左右。

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