⊙本報記者 趙艷云 姚炯

　　由上海證券報、中國證券網、長城證券聯合主辦的“中國資本市場第27屆季度(2008年秋季)高級研討會”于10月25日在桂林舉行。與會嘉賓圍繞中國經濟現狀、融資融券等金融創新舉措工具的作用，以及如何有效緩解大小非減持壓力等問題進行了熱烈的討論。

　　與會嘉賓認為，中國經濟或已進入下降周期，但是在2009年下半年或2010年將會出現好轉，因而從基本面看雖然資本市場缺乏經濟增長的支持，還有可能繼續出現下滑，但未來不管財政政策還是貨幣政策都可能持續放松。2009年A股市場將在業績壓力和估值支撐的制衡中運行。盡管短期市場仍會有震蕩，但或許歷史低點并不遙遠。

　　從證券市場來看，由于面臨海外市場不穩定因素、國內上市公司業績下滑趨勢，以及大小非減持的三重沖擊，而導致投資者信心嚴重不足，與會嘉賓對市場中期走勢判斷仍趨于謹慎，不敢輕易言“底”。但市場仍有積極因素在不斷積累，大股東的增持、估值的日趨合理、管理層穩定市場的決心和刺激經濟的措施，也在不斷增加投資者信心。

　　對投資者普遍關心的如何有效緩解大小非減持壓力問題，與會嘉賓認為，可以通過大宗交易平臺、可交換債券、二次發售和發行認股權證四種減持通道相互配合的立體式方案來緩解大小非減持壓力，同時可成立專門的由國家控股的公司或基金，用于承接大小非減持的籌碼。平準基金也應該盡快成立推出。

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