中信泰富（00267.HK）日前發(fā)布盈利警告，預期公司所持杠桿外匯合約將出現巨額虧損，受此消息拖累，該股股價昨日重挫55.1%，收報6.52港元。

　　公司公告稱，預期今年全年業(yè)績將受若干外匯合同帶來損失影響。目前仍在生效的杠桿式外匯合約按公平價定值的虧損為147億港元，另外已變現虧損8.077億港元。公司發(fā)生外匯風險事件，主要涉及目前在澳洲興建的鐵礦項目，需用澳元及歐元從澳洲及歐洲購買所需的設備及材料，為了用美元鎖定項目開支成本，簽訂了若干外匯合同。但該等合同的簽訂未經過恰當的審批，而且其潛在風險亦未得到正確的評估。

　　敦沛分析師表示，目前持有中信泰富風險極大，從該公司披露的巨額外匯投資公告可以看出，中信泰富相當于是在投資澳元；如果澳元兌美元進一步下跌，虧損額可能繼續(xù)增大，因此短期無法恢復投資者信心。

　　花旗昨日將中信泰富目標價從28港元下調至6.66港元，將評級從“買進”下調至“賣出”。公司預計鐵礦項目的資本需求為16億澳元，但按照1澳元兌0.87美元的執(zhí)行價計算，其簽訂的外匯合約規(guī)模超過了90億澳元；按照當前匯率計算，虧損為150億港元，但是，如果澳元兌美元跌至0.5美元，則虧損將擴大至260億港元。中信集團同意為該公司協調安排15億美元備用信貸，花旗稱，雖然對該公司貸款逾期并不感到擔憂，但對該公司執(zhí)行貸款合同的能力沒有信心。

　　高盛也表示，將中信泰富評級降至“沽售”，估計澳元每貶值0.01美元，將導致中信泰富額外損失9440萬美元(每股0.34港元)，而目前對此仍無足夠的能見度；將目標價調低六成至12.5港元，相當于資產凈值折讓45%。

　　美林將中信泰富目標價從25.20港元調低至10.90港元，因為可能錄得外匯合同虧損；將其特鋼業(yè)務的市盈率估值從9倍調低至6倍，調低上市子公司市值，調高控股公司折讓幅度，因為其風險控制令人失望，而且收益能見度降低。美林指出，母公司已同意向中信泰富提供15億美元的備用貸款融通，將幫助該公司維持短期內的流動性。考慮到外匯合同虧損的規(guī)模，需要額外舉債來維持流動性，預計凈債務權益比將飆升至100%以上，在具有挑戰(zhàn)性的市場環(huán)境下，這要面臨很大的風險。維持該股“弱于大盤”的評級。

　　此外，里昂也將中信泰富評級由“買進”下調至“賣出”，將目標價由32.00港元降至9.60港元。該行指出，每股資產凈值撥備10港元將令該公司的資產凈值由42港元降到32港元。在1997年金融危機中，中信泰富股價較資產凈值的最大折讓為54%，但本輪金融危機更嚴重，而該公司還面臨自己獨有的問題。（財華社）