我國實際使用外資近年來一直處于下降通道。 新華社 陳飛 圖

　　早報記者 黃武鋒

　　前三季度GDP增速回落至9.9%的“元兇”直指外部經濟的惡化。國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長李曉超昨日指出，據初步測算，受世界經濟環境變化的影響，前三季度凈出口拉動經濟增長1.2個百分點，比去年同期下降1.2個百分點。

　　昨日國家統計局同時公布的數據也顯示，實際使用外資同比增速由1-8月份的41.60%，降至1-9月的39.9%，說明外國投資者對于中國的興趣正在減弱，“熱錢”或許正在流出。

　　“如果凈出口增速能夠繼續保持在去年的水平上，我國第三季度GDP將達到10.2%，就將大致與第二季度的10.1%持平。”對此，興業銀行資金運營中心昨日發布的宏觀經濟報告直接指出，“未來如果要穩定經濟增速，應當努力以穩定出口來保證凈出口增速處于適當水平，同時保證適當投資規模。”

　　“明年出口可能更慘”

　　但他們的愿望或許只能是愿望。昨日發布的2008年前三季經濟數據顯示，前三季度，我國進出口總額19671億美元，同比增長25.2%，比上年同期加快1.7個百分點。但是，出口額10741億美元，增長22.3%，同比回落達4.8個百分點。

　　盡管9月份我國出口商品總額1364億美元，較去年同期同比增長21.5%，增速較8月份略有0.4個百分點的小幅回升，“但從趨勢上來看，全球經濟放緩給我國出口帶來的負面影響已經有所顯現，出口面臨快速下行的壓力。”中金公司最新報告稱。

　　中金首席經濟學家哈繼銘在中金公司最新報告中指出，新訂單在繼續萎縮。最近出口仍較穩健，源于前期訂單還在消化之中，但目前新訂單已顯著放緩。

　　“而從國際經濟形勢來看，明年的情況可能會更慘，下滑基本可以是確定的。”對此，上海國際金融學院院長陸紅軍指出，“西方國家的購買欲望正在下降，而且如果隨著金融危機的發展，他們的購買力也將出現問題。”

　　同樣認為出口將持續下滑，上海國際經濟貿易研究所所長高耀松還提到，除了外部環境外，現階段出口的下滑，也是此前中國緊縮貨幣政策“滯后效應”的顯現，“而且這種滯后效應還將延續至四季度。”

　　“雖然目前國際宏觀調控政策已轉向保增長，但其同樣將有滯后效應，而且外部經濟下滑也是客觀原因，由此出口下滑在明年應該還會持續。”高耀松判斷。

　　“熱錢”加速流出？

　　與出口相稱的，外資對我國經濟增長的影響還體現在直接投資上，但數據同樣不樂觀。數據顯示，2008年1-9月，外商投資新設立企業20801家，同比下降26.25%；實際使用外資金額743.74億美元，同比增長39.85%。

　　雖然39.85%的增速比去年同期加快29個百分點。但可對比的是，這樣的增速正在直線“走”下坡路。

　　而且，9月份實際利用外資66億美元，實際上已低于2007年每月的實際利用外資平均額68.83億美元，2007全年我國實際利用外資為826億美元。

　　“這些跡象都說明，外資進入中國的勢頭正在減緩，也有可能是‘熱錢’在流出。”對此，高耀松認為。

　　而據渣打銀行中國研究主管王志浩的測算，今年第三季度“不明原因”的資金凈流出15億美元（8月份流出50億美元，7月份流入165億美元，9月份流出130億美元）。

　　在這點上，興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委則已多次發布報告稱，“熱錢正在流出。”

　　影響

　　“熱錢還將回流”

　　早報記者 黃武鋒

　　在上海國際金融學院院長陸紅軍看來，目前熱錢的流出并不會影響大局。“現在流出，主要是一些國外的金融機構賣掉自己手中的地產、證券、股票等資產以去保護其母公司。”

　　“放眼望去，難道還能找到比中國更好的投資市場？”陸紅軍反問。

　　渣打銀行中國研究主管王志浩則分析指出，9月數據顯示資金外流，首先是因為一些國際投資者需要將資金從中國撤出，流回國內，緩解緊張的流動性。第二個原因則是，人民幣升值放緩，甚至可能會停滯，也使得投資者將資金撤出中國。

　　而其同時也指出，中國不必擔憂資本外流，這不會對中國經濟基本面造成多么嚴重的負面影響。“中國經濟增長仍然穩定，不會有出現經濟危機的風險，加之人民幣升值的趨勢重現，國際資本還將流回中國。”

　　這一點也得到了上海國際經濟貿易研究所所長高耀松的贊同，“流動性少一點，從另一個角度來說也是好事，央行不用大量發行貨幣對沖外匯。”

　　出口和外國直接投資增多，直接結果就是外匯多了，并帶來流動性壓力，乃至通脹風險，但少了，卻又可能導致經濟停滯、企業倒閉、失業。

　　“這始終是一個矛盾，政府政策就是力求使兩者達到一種平衡。”上海國際經濟貿易研究所所長高耀松指出。