本報記者 林喆

　　冠城大通(600067)、深振業A(000006)和萊茵置業(000558)今日公布的三季報顯示，三公司經營活動產生的現金流量均“告負”，且同比明顯下降。年初至報告期期末，深振業A經營活動產生的現金流量凈額同比下降達-6,383.84%。

　　今年第三季度，冠城大通凈利潤增幅為37.21%，而深振業A和萊茵置業的業績則出現大幅下滑，其中深振業A凈利潤下降100.42%，萊茵置業下降46.61%。

　　深振業驚現虧損

　　三季報顯示，今年1至9月，深振業A實現凈利潤2.35億元，基本每股收益0.464元。其中第三季度實現凈利潤-213,626.85元，同比下降100.42%。

　　年初至報告期末，深振業經營活動產生的現金流量凈額-132,983.18萬元，較比上年同期減少130,932.19萬元，變動幅度6,383.84%。

　　公司解釋的主要原因是，主要項目在2007年銷售良好，其中星海名城六期于2007年7月份開盤，處于市場銷售高峰期，銷售資金回籠達10.56億元，振業城一期銷售資金回籠也達2.69億元；但2008年深圳房地產交易量萎縮、價格下跌，公司年初至報告期末銷售資金回籠僅1.7億元。

　　其次，年初至報告期末公司項目開發及土地儲備支付的現金達13億元，較上年同期11億元增加2億元。

　　本報告期凈利潤-21.36萬元,較上年同期減少5,083.25萬元,變動幅度-100.42%。另外，報告期末，公司預收賬款3,925.20萬元，較上年度期末減少71,973.40萬元，變動幅度-94.83%；主要原因是公司項目銷售預收款項在本年度結轉銷售收入所致。

　　長城證券研究員黃清林分析，今年深圳房地產市場持續低迷，成交量急劇萎縮，呈現出“價量齊跌”，公司的實際銷售情況低于預期。此前，公司曾對2008年的經營計劃進行調整，縮減在建項目與新開工項目的面積，公司抵御行業風險的能力有待加強。

　　冠城大通凈利增三成

　　第三季度，冠城大通實現凈利潤5795.37萬元，同比增長37.21%。1至9月，實現凈利潤17999.75萬元，基本每股收益0.32元。年初至報告期期末，經營活動產生的現金流量凈額-2079.52萬元。

　　公司同時公告擬發行不超過6.5億元公司債券，以用于償還商業銀行貸款及補充公司流動資金。

　　本次公司債券期限不超過5年，具體發行規模和期限提請股東大會授權董事會根據公司資金需求情況和發行時的市場情況在上述范圍內確定。

　　公司表示，債券票面利率在債券存續期內固定不變，采取單利，按年計息，不計復利，逾期不另計息。票面利率由公司和保薦人(主承銷商)通過市場詢價協商確定。本期公司債券按年付息、到期一次還本。利息每年支付一次，最后一期利息隨本金一起支付。

　　長城證券劉昆則認為，在目前的弱市格局下，公司短期資金壓力依然較大，公司應加大營銷力度，加快存量產品的周轉，以提高公司滾動開發的能力。

　　而興業證券王嘉則指出，今年下半年，公司應擇機在北京和深圳等城市適時增加土地儲備。一是加快合作開發的深圳月亮灣大道的一級土地開發進度，在符合公司戰略前提下，爭取獲得該土地的二級開發權；二是加快對北京海淀科技園建設股份有限公司股權的增持，以保證業績穩定釋放。

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