⊙本報記者 鄒靚

　　因員工持股及股東人數問題，城市商業銀行及農村商業銀行的上市之路被推遲。此時，距離首批三家城商行上市已經過去一年有余。

　　目前，已向證監會提請上市并遞交材料的商業銀行，包括有杭州銀行、重慶銀行等城市商業銀行，以及張家港農村商業銀行、常熟農村商業銀行等農商行。記者自上述多家銀行高層人士處獲悉，證監會一直未就上市申請給予上會通知。其中杭州銀行、重慶銀行都已向證監會更新2008年上半年經營數據，其他銀行也表示“目前可以做的不多”。

　　此前，南京銀行、寧波銀行、北京銀行等三線商業銀行率先登錄A股，卻因此引來了眾多非議。

　　2007年7月19日，寧波銀行上市造就“上億身價富高管”引爆了公眾對城市商業銀行的關注。兩個月后，北京銀行上市造就“娃娃股東”一事再次將城商行推向前臺。此后，針對城市商業銀行普遍存在的員工持股及股權過度分散的問題，銀監會、財政部先后介入，并傳二者將聯合出臺相關限制性政策，商討將員工持股比例控制在10%或5%的可行性方案。

　　然而時隔一年之后，事情并沒有下文。一接近銀監會人士說，“這本不是銀監會的職責范圍，當時只是由銀監會牽頭做個探討，至于財政部將于何時出臺相關政策還不確定”。

　　在眾多城商行及農商行的股權形成過程中，員工持股是普遍現象。各地雖有差異，但持股比例通常都在3%-20%不等。寧波銀行上市時，其員工持股比例就高達19.7%。由于商業銀行社會地位及經營方式的特殊性，其財富效應的合理性和公平性值得商榷。

　　如果說員工持股只是歷史問題在現實環境中的一個探討性議題，那么股東人數“超標”則是超越了規則底線的現實問題。根據2006年新修訂的 《公司法》，上市前公司股東不得超過200人，超過該數的企業不能核準上市。而已經上市的3家城商行，在上市當時的股東人數都超過了200人。

　　再看進入上市沖刺階段的多家城商行及農商行，股東人數動輒數千。少的如江陰農村商業銀行，截至2007年年末有股東人數1493戶，多的如上海銀行，截至2007年年末的股東人數達到40159戶。其他如杭州銀行、重慶銀行、張家港農商行、常熟農商行股東人數都在3000戶左右。

　　為規避政策限制，南京銀行在上市時選擇了由一家機構代持員工股份的方式，以符合政策要求，也這是公認最有效的辦法。對此一進入靜默期的城商行高管認為，如果僅僅是為了符合政策限制進行股權代持，那么只是換湯不換藥的做法。“所有的城商行和農商行都有這么多股東人數，這是歷史問題。監管部門沒有說這不符合規定，所以我們也不知道該如何處理。什么時候上會，只能等證監會的通知。”

　　在財政部或是銀監會對商業銀行股東人數及持股比例有一個明確說法之前，城商行及農商行上市或許還將推遲下去。

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