貨幣財政政策打出組合拳

　　存貸款基準利率今起下調(diào)0．27個百分點；存款準備金率15日起下調(diào)0．5個百分點

　　據(jù)新華社電在美國金融危機蔓延、全球金融動蕩的背景下，中國對貨幣政策工具進行了重大調(diào)整：中國人民銀行10月8日決定，自15日起下調(diào)人民幣存款準備金率0．5個百分點；自9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準利率各0．27個百分點，其他期限檔次也相應(yīng)調(diào)整。

　　“存款準備金率”和“銀行利率”均為中央銀行最具影響力的貨幣政策工具，能直接調(diào)控貨幣供給。背景顯示，這是自1999年底起，央行近9年來首次下調(diào)所有存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率；自2002年2月起，央行6年來首次下調(diào)人民幣存貸款基準利率。

　　就這次存貸款基準利率調(diào)整幅度來看，包括個人住房公積金貸款在內(nèi)的絕大多數(shù)期限檔次的存貸款利率均下調(diào)了0．27個百分點；此外，活期存款利率不變，三個月整存整取定期存款下調(diào)0．18個百分點，六個月貸款下調(diào)0．09個百分點。

　　雖然前幾年為防止經(jīng)濟過熱、控制通脹壓力，央行曾連續(xù)上調(diào)存款準備金率和銀行利率，但人民銀行此次對“兩率”進行反向重大調(diào)整，市場卻并不感到意外。此間專家表示，在美國次貸引發(fā)的金融危機波及全球的背景下，中國經(jīng)濟正面臨著國際國內(nèi)的諸多挑戰(zhàn)，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展已成當(dāng)前重要任務(wù)，相應(yīng)政策靈活調(diào)整正是題中之意。

　　另據(jù)新華社電根據(jù)個人所得稅法有關(guān)規(guī)定，國務(wù)院決定自2008年10月9日起，對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅。

　　我國自1999年11月1日對儲蓄存款利息所得恢復(fù)征收個人所得稅以來，在鼓勵消費和投資、合理調(diào)節(jié)個人收入、增加財政收入等方面發(fā)揮了積極作用。針對當(dāng)前我國社會經(jīng)濟面臨的新情況，對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅，有利于增加個人儲蓄存款收益，符合國家宏觀調(diào)控的需要。

　　影響

　　利好銀行股

　　不足一個月的時間，央行兩次下調(diào)“兩率”。業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，央行此次下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，預(yù)計可以一次為銀行體系注入逾2000億元流動性。

　　與9月15日貨幣政策調(diào)整相比，此次央行政策調(diào)整雖然都是“兩率”下調(diào)，但具體內(nèi)容卻有差異。英大證券研究所所長李大霄分析認為，與前一次存款準備金率調(diào)整相比，此次調(diào)整的特點為，存款準備金率是大小銀行同時調(diào)整，因此此次政策調(diào)整影響面應(yīng)該比上一次要廣，惠及銀行更多。

　　對于利率調(diào)整，申銀萬國宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇分析指出，9月15日采取的是“非對稱降息”，這次采取對稱降息。顯然，整個經(jīng)濟周期下行無論對實體企業(yè)還是對銀行都是一個不利的沖擊，如果繼續(xù)采取非對稱降息讓銀行承擔(dān)利率成本是不合適的。因此，從這個角度來考慮，央行采取對稱降息，維持利差，能夠保障銀行的盈利。

　　財政部財科所副所長劉尚希對上述觀點表示認同。他還指出，雙降是針對經(jīng)濟層面采取的措施，但能看出管理層積極干預(yù)股市的態(tài)度，因此組合拳對A股有積極影響。從調(diào)整幅度看，“兩率”雖是小幅度下調(diào)，但能提高銀行貸款能力，并提振市場信心。

　　減壓供房族

　　利息稅下調(diào)以及存款利率下調(diào)將如何影響居民存款行為?深圳建行財富管理中心一人士認為，此次取消5%利息稅帶來的實惠不多，對居民存款的吸引力有限。而招行一人士則認為，在此次降息及其帶來的降息預(yù)期之下，預(yù)計更多居民將選擇把活期轉(zhuǎn)為定存。因為一旦進入降息通道，早日轉(zhuǎn)為定存無疑更為劃算。

　　此次降息將直接惠及供房族，此次五年以上貸款利率下調(diào)了0.27個百分點，由7.74%降至7.47%。以一筆50萬元、期限10年的貸款為例，還款方式為等額本息還款，那么此次利率下調(diào)后月供可減少70.64元。不過理財師提醒，對于申請浮動利率貸款的購房者來說，有的貸款是次年1月才執(zhí)行新的貸款利率，有的是按年或者按月、按季調(diào)整利率，具體以當(dāng)時簽訂的貸款合同為準。