花旗昨日發表研究報告指出，合生創展集團(00754.HK)股價呈超賣，該股以07年底凈資產值折讓34%買賣，重申其“買入”評級，但將目標價由18.84港元降至17.16港元，這是以08年資產凈值折讓30%計算。

　　花旗表示，合生上半年核心盈利急升3.0倍，至6.72億港元，優于市場預期。今年前8個月，合生預售已達約70億港元，高于市場預期的40-50億港元。管理層有信心全年銷售可達110億港元目標，下半年銷售將專注于北京及上海地區。花旗稱，合生調低今明兩年完成面積目標5.9%及12.1%。

　　高盛昨日表示，合生創展的主要不明朗因素即需繳付地價余額尚未消除，加上整個房地產業面對困境，中期仍將左右該股表現，給予12個月目標價5.89港元，較資產凈值折讓50%。高盛表示，合生上半年業績符合預期，今年1-8月預售額約63億元，相當全年目標74%，表現符合預期；而67%的凈負債比率及15%的派息率則優于預期。高盛表示，公司指出，截至6月底的需繳付地價余額為100億元，但未透露進一步詳情，包括繳款時間表。

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