本報記者 華觀發

　　 近日，南京證券官方網站悄然掛出公開信息，中國證監會目前已對該公司的增資擴股方案做出批復，核準公司注冊資本增至17.71億元。

　　 無獨有偶。本報記者從國都證券高層人士確悉，經過長達一年的苦苦等待，該公司的增資擴股方案已于南京證券之前獲得了批準，公司凈資本輕松躍過了12個億大關。

　　 今年上半年，面對僅有齊魯證券一家增資擴股獲批的現狀，一度“風生水起”的券商增資擴股開始集體陷入犯難（詳見本報3月25日9版《券商增資擴股集體犯難》）。

　　 9月22日，接近監管層的權威人士告訴本報記者，進入下半年后，監管層加快了對券商增資擴股的審批速度，國都證券、南京證券之后，陸續還將有其他券商拿到等待了已久的增資擴股批文。

　　 過去兩年，與借殼、IPO一起，增資擴股成為了國內券商發展的另外一個核心關鍵詞。

　　 截至今年年初，齊魯證券、國都證券、南京證券、第一創業證券、德邦證券、五礦證券、恒泰證券、華龍證券等一批國內中小券商先后紛紛向中國證監會遞交了增資擴股的有關方案。

　　 不過，今年3月初，多位券業高層人士向本報記者表示，監管層對入股證券公司的股東資格審查嚴格，部分券商如果對參股股東篩選不嚴、存在民企過多或“空殼”公司套現的嫌疑，將可能長期處于待批狀態。

　　 另外，由于券商增資擴股的送審材料太過集中，監管層的審批速度受到了影響。

　　 事實上，造成券商增資擴股審核時間長的原因，主要包括三個方面：一是券商送審的材料不夠齊全，審核過程中發現需要補充；二是對券商報送的增資擴股申請，監管部門需要就擬入股、增資股東提供的財務資料、誠信紀錄、是否存在違法違規行為等問題征詢相關部門意見，需要一定時間；三是券商集中提交增資擴股申請，所涉及的擬入股、增資股東數量較多，加大了工作量，使得審核時間有所拉長。

　　 審核過程中，監管部門盡管從未對擬入股、增資股東的國有、民營“成分”進行區別對待。但面對有券商引進的股東名單中，長長一串民企赫然在目，對這類增資擴股的方案，監管層肯定會心存疑慮。

　　 對此，多位券業高層人士向本報記者表示，很多券商都對增資擴股方案進行了調整，改換尋找央企等國有背景的股東。

　　 “除借殼和IPO外，增資擴股是券商應對行業新形勢、新變化的現實選擇。”談及這一輪增資擴股潮，上述接近監管層的權威人士告訴記者，特別是對于凈資本長期低于12億元以下的大批中小券商來說，能否抓住牛市的機遇，實現資本擴張，顯得至為重要。

　　 該人士指出，券商增資擴股的原因主要有以下三個方面：

　　 一是謀求拓展新的業務空間。證監會此前發布的有關規定，券商要成為融資融券的試點，必須“財務狀況良好，最近兩年各項風險控制指標持續符合規定，最近6個月凈資本均在12億元以上”。二是牛市中券商的股權受到熱捧，此時可以按照較高的溢價募集資金。三是我國正在建立以凈資本為核心的證券公司風險管理新體系。

　　 公開資料顯示，除齊魯證券注冊資本超過12億元外，第一創業、德邦證券、國都證券、恒泰證券的注冊資本都明顯低于12億元，分別為7.47億元、10.08億元、10.69億元和6.55億元。

　　 “現在來看，應對這突如其來的行業‘寒冬’似乎是券商這一輪增資擴股的最現實意義。”上述接近監管層的權威人士指出。

　　 截至目前，除齊魯證券、國都證券、南京證券外，之前一度上報增資擴股方案的第一創業證券、德邦證券、五礦證券、恒泰證券等多家券商都還沒有獲得批文。

　　 誰將成為下一個幸運者呢？

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