記者江怡曼

　　“盡管此次定向增發未能完成，但我們還會盡力來繼續注入資產的。”9月16日，上海實業醫藥投資股份有限公司(600607.SH，下稱上實醫藥)董秘湯德平告訴《投資者報》記者。

　　9月9日，上實醫藥發布公告稱，由于在發行的有效期內未能完成相關程序，公司定向增發方案逾期失效而自動終止。至此，僵持1年之久的上實醫藥收購“正大青春寶”、“胡慶余堂”也因此告吹。

　　知情人士表示，定向增發雖未完成，但并不影響上實醫藥的整合計劃，只是時間需向后延遲。日后，上實集團醫藥資產的整合將可能聯合上藥集團一起進行。

　　增發擱淺

　　去年5月，上實醫藥便準備以14.13元/股的價格非公開發行10722萬股票，募集15.15億元左右的資金，用于收購上實健康持有的正大青春寶藥業55%股權、杭州胡慶余堂藥業51%的股權、廈門中藥廠61%的股權和遼寧好護士藥業(集團)55%股權等多項資產。

　　湯德平介紹，定向增發方案確定以后，公司方面也一直為完成有關部門的審批而努力。據悉，由于定向增發項目涉及控股股東境外附屬企業認購股份，并要求分布于7省市的10家擬收購企業均要通過所在省市環保局和國家環保部的環保檢查。

　　“在方案的有效期內，7個省市環保核查只完成了6個，因此此次非公開股票發行方案才會自動終止。”湯德平說。

　　但業內人士認為，即使是最后順利拿到環保批文，最終能否順利實施仍然存在疑問。一年前，上實醫藥定向增發價格為14.13元，但隨著市場變化，公司股價一直徘徊在7~8元之間。如果方案實施，增發對象也將浮虧40%以上。在這樣的情況下，方案自然難以為繼。

　　聯合上藥整合

　　“上實醫藥資產注入的事情肯定會繼續做下去，但要等上藥集團的醫藥資產清查后，一起考慮。”知情人士告訴記者。

　　安信證券分析師洪露認為， 青春寶等優質資產注入事宜為當時的股改承諾，目前因審批緣故，雖自動終止，但股改承諾畢竟沒有改變，所以資產注入的事情肯定會繼續做下去。

　　湯德平也坦言，從大股東的意向來說，肯定會繼續實現資產注入。“只是方案會發生變化，并會考慮市場的情況及證監會的相關規定。”

　　今年7月，上海國資委將上海工業投資集團和上海華誼集團所持上藥集團各30%國有股權劃撥給上實集團。股權變動后，上實集團持有上藥集團60%的股權。

　　上藥集團是國內排名第三的大型醫藥企業，擁有的資產超過200億元，旗下擁有上海醫藥(600849.SH)、中西醫藥(600842.SH)兩家上市公司。

　　由于同屬醫藥行業，上實醫藥同上海醫藥、中西醫藥的部分業務之間存在著同業競爭的問題。

　　對此，洪露認為，上實醫藥與其控股股東將會綜合考慮，最終形成統一的方案，推動并加快實施上實集團醫藥資產的整合，并消除可能潛在的同業競爭。

　　記者了解，上實醫藥是上實集團在境內的主要醫藥資產投資平臺，主要資產包括制造和商業兩部分。相比之下，上藥集團下屬上海醫藥則側重于醫藥商業。

　　對于未來的整合方向，知情人士表示，“不排除上實醫藥把相關的商業資產剝離出去，劃歸上海醫藥的可能性，不過時間要等到明年。”

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