文/李波濤

　　PPI高漲引發(fā)跳水

　　8月8日，在2008奧運(yùn)開幕的日子，大盤指數(shù)據(jù)卻暴跌4.17%，給無數(shù)希望借奧運(yùn)行情解套的被套投資人一個(gè)意外。

　　8月11日，中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)公布，7月工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲10.0%，漲幅為1996年以來的最高。在此不利因素刺激下，大盤再度暴跌，大盤午后加速下跌,滬指盤中失守2500關(guān)口，最低下跌超過百點(diǎn)。

　　悲觀失望恐怕是多數(shù)人的情緒，不僅令人失望，也很難讓人理解。今年以來，在股指跨過最高點(diǎn)6124點(diǎn)后，就出現(xiàn)了持續(xù)的下跌趨勢(shì)，雖然中間因?yàn)橄抡{(diào)利息稅的刺激，股指出現(xiàn)了一個(gè)小波段行情，股指上漲到4000點(diǎn)上，但好景不長(zhǎng)，不到一個(gè)月，股指又開始了下跌的不歸路，但股民們并沒有死心，有忙著抄底的，有盼望解套的，有叫囂紅五月六月七月的。可最后股指還是那么倔強(qiáng)，并沒有止跌回暖，一直在3000點(diǎn)下反復(fù)震蕩，。股指讓抄底者被套，讓一些有預(yù)謀的人或機(jī)構(gòu)得逞。

　　紅七月沒有出現(xiàn)，人們又在盼望著，借助奧運(yùn)的心理帶動(dòng)，人們希望8月會(huì)出現(xiàn)喜人行情，可事實(shí)是股指在8月11日跌破了2500點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)位也是很多機(jī)構(gòu)曾經(jīng)預(yù)測(cè)的底部，這一重要支撐跌破，不知道以后的路會(huì)多難走。

　　八九月是大小非減持的高峰月份，“大小非”解禁始終牽動(dòng)著資本市場(chǎng)最敏感的神經(jīng)，被看作是導(dǎo)致A股市場(chǎng)大幅下跌的罪魁禍?zhǔn)住０嗽路葸@些解凍資金會(huì)選擇出逃嗎？

　　奧運(yùn)勝利舉行，人民幣結(jié)束單邊升值通道，原油價(jià)格繼續(xù)下挫4%，至122美元/桶，美股上8月8日收盤創(chuàng)六周來新高。道指上漲了302.89點(diǎn)，至11734.32點(diǎn)，漲幅為2.65%。標(biāo)準(zhǔn)普爾上漲了30.25點(diǎn)，至1296.31點(diǎn)，漲幅為2.39%。這些對(duì)中國(guó)的股市本應(yīng)是個(gè)利好消息，但股市并沒有反應(yīng)這些利好，為什么？

　　共祝股市振作

　　當(dāng)前，在流動(dòng)性保持緊縮，通脹升溫和世界各主要經(jīng)濟(jì)體增速放緩，所有這些都對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)提出了一些挑戰(zhàn)和調(diào)控難題。面對(duì)這些挑戰(zhàn)，政府對(duì)于目前中國(guó)股市調(diào)控持什么態(tài)度呢？招商證券基金研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，胡錦濤主席的講話闡述了下半年宏調(diào)目標(biāo)的轉(zhuǎn)變。首先，“雙防”變?yōu)椤耙槐Ｒ豢亍保�表明決策層認(rèn)可當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增速，并高度重視經(jīng)濟(jì)過快回落的風(fēng)險(xiǎn)。其次，控制通脹的壓力有所緩解。預(yù)計(jì)貨幣政策緊縮力度不會(huì)繼續(xù)加大，亦不會(huì)大幅放松，而微幅放松或結(jié)構(gòu)性調(diào)整則可預(yù)期。第三，“維穩(wěn)”工作的重要性繼續(xù)提高，預(yù)計(jì)針對(duì)資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)還將陸續(xù)出臺(tái)各種“維穩(wěn)”政策。總體而言，宏觀調(diào)控的具體要求是要把握好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和抑制通貨膨脹的平衡點(diǎn)。考慮到奧運(yùn)期間維持金融市場(chǎng)穩(wěn)定的重要職責(zé)，央行8月份出臺(tái)調(diào)控措施的可能性較小，奧運(yùn)期間的貨幣政策以平穩(wěn)為主。所以在奧運(yùn)期間股市行情很可能保持一定時(shí)間的低位震蕩。

　　在此大的經(jīng)濟(jì)和股市背景下，各路大頭資金如基金、險(xiǎn)資、券商、大戶和游資等對(duì)股市走向有了嚴(yán)重的分歧，基本分為看空派、看多派和中間派。看多者希望股市漲，自己看好買入的股票能夠賺錢，抑或僅僅為了解套；看空者忙著拋售，以便在更低的價(jià)位吸籌待漲，他們一般保持較低的倉位；中間派則反復(fù)觀望，四處打聽，保持中等倉位，望風(fēng)使舵，不輕易倒向任何一方。

　　而占多數(shù)的散戶們，看到股市跌到這般地步，手中的股票大幅縮水，內(nèi)心自然是希望股票能上漲，不管上漲的最后動(dòng)力是什么。

　　股市跌的不成樣子，無論是散戶、基民還是一些機(jī)構(gòu)，也許都受到了傷害，他們具有共同的利益訴求，并且在共同期待著股市的振作。

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