附表：2008年三季度國民經濟主要經濟指標預測表

　　指 標2008年一季度2008年上半年2008年三季度（預測）2008年1－3季度（預測）

　　絕對數（億元）增長（％）絕對數（億元）增長（％）絕對數（億元）增長（％）絕對數（億元）增長（％）

　　ＧＤＰ6149110．613061910．47198410．220260310．3

　　一產47202．8118003．5106363．5224363．5

　　二產3077811．56741911．33400711．410142611．3

　　三產2599310．95140010．52734110．27874110．4

　　規模以上工業增加值16．416．316．516．4

　　全社會固定資產投資2184524．66840226．34767327．611607526．8

　　城鎮固定資產投資1831725．95843626．84117628．59961227．6

　　社會消費品零售額2555520．65104321．42614020．07718320．9

　　出口（億美元）305921．4666621．9398820．31065421．3

　　進口（億美元）264528．6567630．6333229．0900830．1

　　外貿順差（億美元）414－10．8990－12．0656－10．41646－11．3

　　居民消費價格指數1088．0107．97．9106．66．6107．57．5

　　工業品出廠價格指數106．96．9107．67．6108．88．8108．08．0

　　原材料燃料動力購進價格109．89．8111．111．1113．713．7112．012．0

　　Ｍ03043311．13018112．33296712．53296712．5

　　Ｍ115086718．315482014．216440815．316440815．3

　　Ｍ242305516．344314117．446307117．846307117．8

　　注：GDP、三次產業和工業增加值增速均為可比價，絕對值為現價。其余指標絕對值和增速均為現價。

　　□國家信息中心經濟預測部課題組

　　世界經濟復雜局面對國內經濟運行的影響

　　時至年中，世界經濟形勢并未好轉，反而困難有進一步加重的趨勢，國際經濟依然不景氣將對下半年中國經濟運行產生不利影響。

　　美國次貸風險繼續釋放，拖累世界經濟進一步減速。美國次貸危機爆發已近一年時間。在人們認為次貸危機最困難的時期已過去時，美國最大的兩家住房抵押貸款融資機構——房利美和房地美因資金短缺而瀕于破產，美國國會不得不通過緊急法案“救市”。次貸危機的風險再次擴散，將對美國和世界經濟增長產生進一步的負面影響。主要表現為：

　　一是導致美國經濟處于衰退的邊緣。受次貸危機的影響，今年一季度美國經濟環比折年增長率為1%，除掉存貨增加的拉動，實際經濟增長幾乎為零。二季度的情況也不樂觀：消費需求增長乏力，4月份零售額環比下降0.2%，消費者信心指數由5月的58.1跌至6月的50.4；房地產市場持續低迷，5月份新屋開工率下降到年率97.5萬套，是17年以來的最低水平；工業生產出現下滑，5月份同比下降0.2%；就業形勢依然嚴峻，失業率由4月份的5%上升為5月份的5.5%。

　　二是牽連主要經濟體GDP增速放緩。美國經濟的調整，直接帶動其他國家經濟增長不同程度地減速。其一，歐元區經濟增長減速。今年一季度歐元區經濟同比增長2.2%，比去年增速降低0.4個百分點，商品零售額增幅連續三個月下降，是經濟減速的原因之一。其二，日本經濟增長趨勢不樂觀。今年一季度日本GDP環比增長1%，好于預期，但4月以來，受美歐經濟減速及日元升值等因素影響，日本無論對美歐等發達國家，還是對亞洲的“新興特需國”的出口都呈現減速的趨勢，二季度設備投資慎重的傾向較明顯。多家研究機構預測，二季度日本經濟將零增長。

　　綜合世界銀行、IMF和OECD等機構對世界經濟的預測，預計2008年美國經濟增長1.2%左右，比去年降低1個百分點，經濟處于輕微衰退的邊緣。歐元區經濟增長1.7%，增長水平大大低于潛在增長率。日本經濟增長率將從去年的2.1%下降為1.5%。發展中國家2008年的增長速度預計從2007年的7.8%下降到6.9%。世界各國經濟增長普遍減速，將使我國出口需求大幅減弱，對今后兩個季度中國經濟的增長產生較大的下行壓力。

　　原油、鐵礦石和糧食價格快速攀升，全球通脹壓力驟然增大。今年以來，受到供需不平衡、游資投機炒作和美元不斷貶值等多重因素的影響，國際大宗商品價格大幅上漲。一是國際原油價格大幅攀升，由年初的每桶100美元一度飆升至145美元，最高漲幅達到51%；二是國際鐵礦石價格再創新高，澳大利亞力拓公司和中國寶鋼達成協議，2008年粉礦和塊礦基準價格分別在2007年的基礎上漲價79.88%和96.5%，漲幅遠高于預期。三是國際糧食價格飛速上漲。今年一季度，國際市場小麥、玉米、大豆、大米價格分別比去年同期上漲120.9%、29.0%、80.8%和42.8%；5月份國際市場小麥、玉米、大豆期貨價格同比漲幅均在60%以上，而大米價格同比漲幅超過190%。

　　全球原油、鐵礦石和糧食等大宗商品價格大幅上漲，加大了幾乎所有國家的通貨膨脹壓力。6月份，美國消費者價格指數(CPI)環比上漲1.1%，創下1982年以來最高漲幅；同比上漲5%，是1991年以來的最大漲幅。6月份，歐元區CPI較同比上漲4%，上半年上漲3.7%，歐元區的通貨膨脹水平已經連續九個月超過歐洲央行設定的2%目標上限。新興經濟體物價漲幅更高，6月份越南和印度物價分別上漲26.8%和11%，上半年俄羅斯物價上漲8.7%。世界主要經濟體物價水平持續走高，通脹壓力驟然增大。我國對原油、鐵礦石、部分農產品和有色金屬等大宗初級產品進口需求量較大，目前此類產品價格大幅攀升，必將加大今后兩個季度我國輸入型通脹的壓力，推動生產性物價的上漲。

　　國際金融動蕩加劇，新興國家金融風險較大。美國次貸危機引致對金融創新的信任度下降，全球金融市場經歷了劇烈動蕩。一方面表現為全球各主要股市連續暴跌，巨額財富急劇縮水。今年上半年，道瓊斯指數下跌14%，日經指數下跌11.9%，越南、中國和印度股指分別下跌57%、48%和34%。另一方面表現為全球資金流向發生重大變化。次貸危機爆發后，以美國為代表的發達國家為防止次貸危機拖累經濟陷入衰退，紛紛進入降息通道，而新興市場國家為防范通脹和經濟過熱多采取加息的貨幣政策，其結果導致新興市場國家貨幣和美元的利差不斷擴大，大量國際游資涌入新興市場國家，推動這些國家的貨幣不斷升值。隨著次貸危機擴散，國際游資缺乏投資機會，為回避風險及追求利益，大量游資流向國際商品期貨市場，推高了石油和糧食的價格。

　　但是，進入7月份以來，先是美元表現出降息周期基本結束的跡象，接著歐洲央行宣布加息25個基點。最近美國政府不斷發出“強勢美元符合美國利益”的政策調整信號，近期美元對其他主要貨幣已出現反彈。如果美元匯率和利率由降轉升，將會引發全球資金流向再次大變動，國際資本將由新興市場國家流向發達國家，如果資本流出速度過快將會造成新興經濟體的金融動蕩。前期韓國、越南、泰國、印度以及中國都有大量的資金流入，如果資金流向反轉，對這些國家的影響會比較大，越南目前艱難的局勢就是最好的例證。一旦與中國相鄰的亞洲新興國家出現金融危機，對中國經濟波及影響是巨大的。

　　三季度經濟走勢預測分析

　　今年上半年我國經濟增長10.4%，增速有所回落，但沒有偏離正常增長區間。經濟增速適度回落也使社會總供求關系向著有利于抑制物價的方向發展，5、6月份居民消費物價漲幅連續回落，CPI持續上漲的勢頭有所遏制。可以說，去年確定的“雙防”宏觀調控目標較好地得以實現。展望三季度，宏觀調控目標調整為保持經濟平穩較快發展和控制物價過快上漲，災后重建將增加投資需求，國民經濟總體上呈現出經濟增速企穩、物價漲幅趨緩的態勢。

　　三季度GDP增長10.2%，與二季度大體持平。上半年伴隨著經濟增長的減速，三次產業增速均有所回落，但是在信貸投資傾斜、“有保有壓”政策的作用下，三次產業的增長結構有所改善，上半年第一、二、三產業分別增長3.5%、11.3%和10.5%，比上年同期依次回落0.5、2.4和1.6個百分點，第二產業增速降幅較大，第一和第三產業降幅較小，第三產業對經濟增長的貢獻有所提升，薄弱產業的發展得到加強。受多種因素的影響，預計今年三季度三次產業的增長格局穩中有變。

　　第一產業繼續保持平穩增長。最近幾年國家加大對農業的投資力度，有效保證了農業生產的穩定發展。今年上半年，在全社會固定資產投資中，農村固定資產投資同比加快1.7個百分點；在城鎮固定資產投資中，第一產業投資增長加快32個百分點。涉農投資增長加快，有利于今年農業增長。預計三季度第一產業將實現增加值10636億元，增長3.5%，增速與上半年持平。

　　第二產業增速有望加快。今年上半年，雪災和地震等特大自然災害嚴重影響了我國第二產業特別是工業經濟的正常生產和調度，世界經濟不景氣使我國出口交貨值增幅明顯減慢引發工業速度下滑，而國際初級產品價格大幅上漲，也使大多數企業成本上升、盈利減少，可比價凈產出增速減慢。上半年第二產業和規模以上工業增加值增速同比分別回落2.4和2.2個百分點，回落幅度較大。進入三季度，隨著國內經濟環境趨于穩定，第二產業和工業增速有望呈現小幅加快的走勢。初步預計，三季度第二產業完成增加值34007億元，增長11.4%，增速高于上半年0.1個百分點。其中，規模以上工業增加值增長16.5%，比二季度增速加快0.6個百分點，比上半年加快0.2個百分點。工業增速加快主要受以下因素的促進：

　　一是災后物流恢復正常有利于工業生產加快增長。今年上半年工業減速的原因之一是嚴重的雪災和地震災害爆發后，全社會物資調運以救災為中心，許多正常的生產物資運輸和調度受到影響。進入三季度，除與奧運相關的城市，大部分地區物流將趨于順暢，有利于工業生產的增長。

　　二是四川工業恢復生產對全國工業有拉動作用。根據國家統計局的測算，由于汶川地震，四川工業增速大幅減緩拉動5月全國工業經濟減速約0.6個百分點。三季度隨著四川工業生產的恢復，將在一定程度上促進全國工業增長速度的加快。

　　三是資源價格調整有利于刺激相關行業的產出，推高整體工業增長速度。6月20日國家發改委宣布提高成品油價和電價，并對全國發電用煤實施臨時價格干預措施。油、電和煤等資源價格的改革和臨時干預政策，將刺激企業生產積極性，并保證發電企業的正常運營，增加產出。上半年發電量增長12.9%，6月份僅增長8.3%，遠遠低于去年同期16%和17%的增速。按照電力消費彈性系數計算，如果三季度發電量增速由上半年的12.9%提高至14%的水平，那么工業經濟增速將加快1.5個百分點。

　　但是，值得注意的是，三季度，與奧運會相關的地區已出臺部分物資暫時禁運等措施，不利于這些地區的工業增長。受正反兩方面因素的影響，三季度工業不會大幅反彈，而是小幅回升。

　　第三產業增速將小幅回落。我國金融、證券、房地產服務業是近年來第三產業增長最活躍的部分，但今年證券交易持續低迷，房地產市場成交量萎縮，對廣告、商貿等服務行業產生連帶反應，對第三產業增長有較大不利影響。初步預計，三季度第三產業完成增加值27341億元，增長10.2%，比上半年增速降低0.3個百分點。

　　綜合判斷，雖然國民經濟面臨國內外不確定因素的嚴峻考驗，但是經濟內生性增長動力依然較強。與其他國家相比，我國勞動力和資金供給總體充裕，儲蓄率較高；國內市場廣闊，發展潛力大，有較大的回旋余地；企業競爭力和活力不斷提高，適應市場變化的能力增強。中央已經明確，把保持經濟平穩較快發展、控制物價過快上漲作為宏觀調控的首要任務，既要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，又要增強宏觀調控的預見性、針對性和靈活性，把握好宏觀調控的重點、節奏和力度。在宏觀調控政策的正確引導下，中國經濟有能力繼續保持平穩較快的發展勢頭。根據模型測算，初步預計三季度完成國內生產總值71798億元，增長10.2%，增速低于去年同期，但比二季度加快0.1個百分點。

　　災后重建增加投資需求，節能投資有望成為投資新熱點。今年以來，投資增速呈現高位趨穩的走勢，上半年全社會固定資產投資增長26.3%，城鎮固定資產投資增長26.8%，投資名義增長分別比去年同期加快0.4和0.1個百分點，比今年一季度加快1.7和0.9個百分點。今年6月份城鎮投資增速高達29.5%，創前6個月最高增長速度，預示著三季度投資增速將有所加快。

　　主要原因有：一是地震災后重建中央和地方政府將投入大量的資金，對投資增速加快有直接推動作用。據測算，1000億元左右的救災建設支出可提高全社會固定資產投資實際增速1個百分點。二是理順資源價格有利于激發相關行業的投資熱情，能源資源類產業繼續保持投資熱情，制造業和服務業的節能投資將成為新的投資熱點。三是房地產開發投資將繼續高速增長。今年上半年房地產投資增長33.5%，比上年同期增速提高5個百分點，比城鎮投資增速提高6.7個百分點。國家對房地產土地限期開發、禁止囤地的政策新規定是刺激今年房地產投資大幅增長的主因，三季度政策效應還將繼續體現。四是中西部省份要求經濟加快發展的呼聲較高，上半年中、西部投資增速明顯高于東部地區，三季度中、西部的投資仍會保持較快增長。但出口減速對相關投資有明顯的抑制作用，信貸資金緊張也影響固定資產投資增速。

　　初步預計，三季度將完成全社會固定資產投資47673億元，增長27.6%，增速比上半年加快1.3個百分點，城鎮固定資產投資增長28.5%，比上半年加快1.7個百分點。但是，投資實際增速比上年同期有所減緩。

　　受價格和收入雙重因素影響，消費增長將高位趨穩。今年上半年消費需求持續快速增長是經濟運行中的一大亮點，也是經濟由偏快向正常增長平穩過渡的重要支撐。上半年累計完成社會消費品零售總額51043億元，名義增長21.4%，增速同比提高6個百分點，扣除價格因素，消費實際增長12.9%，同比提高0.2個百分點。消費需求名義和實際增長皆創近年的較高水平。初步核算，上半年投資需求和消費需求對經濟增長的貢獻率分別為51.5%和52.6%，消費貢獻率大于投資貢獻率1.1個百分點，消費對經濟增長的拉動作用顯著增強。

　　三季度，消費對經濟增長的拉動作用依然較大，但是由于物價水平回落，消費品零售額的名義增速有可能放緩。此外，今年上半年城鄉居民收入實際增長速度明顯減慢，上半年城市居民人均可支配收入和農民人均現金收入實際增長分別比去年同期下降7.9和3個百分點。與此同時，上半年汽車和住房兩大消費熱點明顯降溫，這些都將對三季度消費需求的增長產生不利影響。不過，即使消費增速有所減緩，但仍保持在20%左右的較快增長區間，消費需求呈現高位趨穩的態勢。初步預計，三季度完成消費品零售額26140億元，名義增長20%，比上半年降低1.4個百分點；扣除價格因素，實際增長12.9%，與上半年持平。

　　受上年基數影響，出口增速有望企穩緩升。從需求方面來看，出口需求大幅減緩是我國經濟增速影響最大的因素。今年上半年我國出口6666億美元，增長21.9%，回落5.7個百分點；進口5676億美元，增長30.6%，加快12.4個百分點。貿易順差990億美元，同比減少135億美元，順差增幅由去年同期的83.2%轉變為-11.8%。今年出口增速減緩是我國外貿政策主動調整的結果，但是恰逢世界經濟明顯減速，需求減少，不少出口企業經營困難，出口比重較大的地區經濟減速明顯。目前中央領導和有關部門已注意到這一問題，并在醞釀政策調整方案。

　　由于去年7月份國家大幅調整外貿政策，導致去年6月份出現突擊出口現象。受去年出口基數波動的影響，今年三季度出口增速可能比二季度略為加快。如果三季度政府能及時出臺提高部分行業出口退稅率、減緩人民幣升值速度等政策，并對資金鏈較為緊張的出口企業在信貸投放上施以援手，那么三季度出口增幅下降勢頭有望減緩。另外，近期國際原油價格連續下跌，糧食和有色金屬也有階段性回落的跡象，在國內需求減弱和進口商品價格回落的雙重作用下，三季度進口增幅有望放緩。初步預計，三季度出口總額將達3988億美元，增長20.3%，比6月份加快2.7個百分點，三季度進口總額3332億美元，增長29%，比6月份減慢2個百分點。進出口相抵，實現順差656億美元，同比減少76億美元，同比下降10.4%，降幅小于上半年。

　　新漲價成主因，物價上漲的壓力依然存在。今年以來，政府對居民消費物價過快上漲的調控取得一定成效。上半年居民消費價格上漲7.9%，比一季度漲幅回落0.1個百分點，其中5、6月份CPI同比漲幅連續回落到8%以下，環比漲幅分別為-0.4%和-0.2%。居民消費價格漲幅回落主要由于糧食、肉禽、鮮菜和雞蛋等農副產品價格漲幅減緩，夏糧豐收使我國糧食供需關系得以改善，生豬存、出欄量穩步增長促使近兩個月豬肉價格較大幅度回落，6月份食品價格上漲17.1%，大大低于一季度21%的漲幅。

　　與居民消費價格走勢不同，今年以來生產性物價呈現逐月走高的態勢。今年上半年工業品出廠價（PPI）上漲7.6%，同比提高5.1個百分點，原材料、燃料、動力購進價格上漲11.1%，同比提高7.7個百分點。特別是最近兩個月在CPI漲幅回落的情況下，生產者價格繼續快速上漲，6月份工業品出廠價和原材料購進價格分別上漲8.8%和13.5%，漲幅創年內新高。國際市場原油、鐵礦石等初級產品價格大幅上漲，國內煤炭、電力供應趨緊價格連續上漲，是生產性物價大幅上漲的主要原因。

　　三季度居民消費物價的走勢較為樂觀。三季度居民消費價格受農產品價格繼續回落、上年翹尾因素減小的影響，價格水平將平穩回落。但是，由于國內資源價格改革對居民消費價格有一定影響，因而新漲價因素可能會大于上半年，成為推動價格上漲的主要因素。綜合判斷，預計三季度居民消費價格上漲6.6%，比上半年回落1.3個百分點。

　　三季度生產者價格上漲的壓力依然較大。一是調整成品油價和電價形成新的漲價因素，上游產品價格漲幅將持續攀升，而國家資源價格改革的步伐加快，也將繼續對物價上漲形成潛在壓力；二是三季度GDP、投資和工業增速小幅加快，對能源、原材料需求增加，生產需求拉動價格；三是國際大宗商品價格仍在高位波動，對國內的輸入性壓力較大。總體來看，三季度生產性物價將延續目前的上漲勢頭。預計三季度工業品出廠價上漲8.8%，1-3季度上漲8%，能源、原材料購進價格上漲13.7%，1-3季度上漲12%，生產性物價快速上漲的勢頭需密切關注。

　　對宏觀調控的政策建議

　　當前我國經濟繼續朝著宏觀調控的預期方向發展，國際經濟不利因素和嚴重自然災害沒有改變我國經濟發展的基本面。但體制性、結構性矛盾依然存在，又面臨通貨膨脹壓力較大等一些新的問題。要深入貫徹落實科學發展觀，把保持經濟平穩較快發展、控制物價過快上漲作為宏觀調控的首要任務，把抑制通貨膨脹放在突出位置。建議以“穩定需求、控制物價、調整結構、防范風險”為重點，落實好控制物價各項政策措施，通過擴大債券發行規模和向災后重建定向松動信貸額度等辦法解決突發因素增加的資金需求，著力推進經濟結構調整和發展方式轉變，提高經濟發展質量和效益，切實加強節能減排和生態環境保護，更加注重改善民生，促進經濟社會又好又快發展。

　　以經濟手段和配套政策綜合治理通脹，幫助企業消化成本上升壓力。一要大力增加供給，治理結構性價格上漲。適當提高秋糧收購保護價，繼續擇機提高能源資源類產品價格，主要以經濟手段加強糧油肉類基本生活必需品、煤電油氣等其他緊缺商品和災后重建物資的生產，確保重要產品和物資的有效供給。二要通過降低稅費和引導企業技術進步幫助企業消化成本上升壓力。下半年，隨著經濟降溫，需求拉動型價格上漲壓力將有所減緩，但成本推動型價格上漲壓力仍然較大，能源價格的必要調整也構成新的壓力。建議各級政府通過清理行政性收費與增加補貼的辦法，減緩企業成本上升對價格上漲的推動力量。降低收費公路通行費收費標準，減輕運輸企業成本壓力。對通過技術創新、設備更新降低成本的企業可考慮加大稅收減免或抵扣的政策支持力度。盡快在全國范圍內推廣企業增值稅改革。

　　穩定三大需求，防止經濟過快下滑。鑒于下半年經濟已經回落到適度增長區間，并呈現趨勢性自發回落態勢，為下一階段物價回落提供了較好的社會總供求環境，宏觀調控需求管理政策基本取向應當從前期控制出口和投資過快增長調整為穩定三大需求，防止經濟進一步慣性回落甚至過快下滑。

　　穩定消費需求，要著力提高城鄉居民實際收入，建議進一步提高個人所得稅起征點，降低儲蓄存款利息稅率為零；以降低房地產市場虛高價格、降低部分交易環節稅收等措施促進住宅市場成交量回升，保持房地產市場基本穩定；鼓勵經濟型、小排量汽車消費，進一步降低電訊資費；積極倡導服務性消費，加強旅游、文化、體育等服務消費基礎設施建設，健全服務性產品標準體系。

　　穩定投資需求，要把投資調控政策重點放在優化投資結構上。做好一批有利于經濟長遠發展、有利于節能減排、有利于改善民生的重大項目的前期準備工作。加強對鐵路、城市軌道交通、裝備制造業、新能源、節能環保、主干電網建設、輸油輸煤管道工程建設、運煤運糧及運油主要交通干線、煤炭接續生產能力基地等國家戰略性主導產業的投資力度，完善重點產業以先進產能替換落后產能的投資指導目錄。

　　穩定出口需求，可細化勞動密集型產業內部產品的不同技術含量和附加值含量，對紡織輕工行業的鼓勵類產品提高出口退稅率。重點要支持自主品牌產品與高技術附加值產品出口，加快建立和完善自主性國際營銷網絡和售后服務體系；要對中小型外貿企業在資金、技術上予以一定支持，幫助企業通過技術升級渡過難關。積極有序組織勞動密集型等外向型產業在國內梯度轉移。根據外向型產業從沿海向內陸轉移的新情況，要加快中部地區外貿物流等基礎設施建設，提高內地貿易便利化物質基礎“硬件”條件和監管服務水平“軟件”條件。

　　穩健的財政政策加大對災后重建、保障民生、結構調整等的支持力度。擴大對農業、農資生產和其他緊缺商品生產環節的補貼額度，增加低收入群體的補貼。通過增加教育、醫療和住房保障等社會性支出，進一步完善社會保障體系，穩定通脹預期和消費意愿。加大用于災后重建的財政支出，根據規劃進展及時撥付資金。對災區生產單位的增值稅、消費稅以及相應的城市建設稅費，實行減征，幫助災區恢復生產、進行自救。通過稅收優惠安排吸引社會資金參與災后重建工作。考慮到災后重建可能影響正常的市場化回報，應對捐助和援建企業實行相應的減稅政策或提供一定的財政貼息。地方政府也應制定相關政策，鼓勵企業家到災區投資建廠，擴大就業。對前來投資的企業應給予優惠政策扶植，如減免所得稅、簡化手續等。同時，吸收災民參加災后重建，采取以工代賑的方式，緩解災區的就業壓力，盡快恢復災區生產和生活秩序。

　　貨幣政策要對災后重建、結構調整加大資金支持力度。面臨新增的不確定性，貨幣政策在具體操作時，應根據實際需要適時、適度靈活調整，公開市場操作應靈活掌握資金回籠力度，積極配合存款準備金率上調操作來達到調控流動性目的。信貸政策方面，在堅持嚴格額度管理的同時，應適當增加定向信貸規模，專用于災后重建和支持企業技術升級。為避免吸引更多的熱錢流入，引發資產價格的大幅波動，要慎用利率工具。為支持經濟發展方式轉變，對國家重點建設項目、部分大企業技術改造、設備更新的資金需求，應當通過擴大公司債券、企業債券發行規模來滿足大企業、上市公司資金需求。商業銀行則可騰出信貸額度多支持中小企業的流動資金需求。

　　課題負責人：范劍平

　　參加研究測算：張永軍 牛犁 祁京梅 周景彤 閆敏

　　執筆：范劍平 祁京梅

　　今后一個時期特別是三季度國民經濟運行面臨新的不確定因素，國際主要經濟體經濟減速和物價上漲，國內出現的新情況和新問題給未來經濟運行增加了變數，但中國正處于重要戰略機遇期的長期有利因素沒有變。

　　在宏觀調控政策的正確引導下，預計三季度國民經濟總體上呈現經濟增速企穩、物價漲幅趨緩的態勢，經濟結構繼續朝著宏觀調控預期方向發展。目前，中國經濟面臨的不僅是周期性調整壓力，更面臨結構性調整的壓力。加快經濟結構升級，推進發展方式轉變，是轉化調整壓力為發展動力的唯一出路。