據新華社北京7月28日電 從年初的33萬億元到本周不足20萬億元，滬深股市市值今年以來出現大幅縮水。在這個數字的背后是部分投資者在股票投資上的巨額損失。近一段時間的多項調查顯示，近期內有相當數量的股票投資者處于虧損狀態。人們不禁疑惑：讓人如此神傷的股市魅力何在？

　　資本市場風云多變，投資股市的風險之大如今已是盡人皆知。但理性地看，正因為投資股市的風險大，其收益的可能性也會相應加大，長期投資和價值投資其實是股市的真諦所在，為投資者提供財富機會，創造財產性收入，是所有股市永恒的重要功能之一。

　　參與與共享：

　　股市的吸引力所在

　　談起股市，人們往往最先想到其融資功能和資源配置功能。實際上，這些功能的實現必須要有資金的進入，也就是說，前提是有投資者的參與。而蕓蕓眾生之所以到股市中投資，則主要是為了對自己的財富進行保值增值。由此看來，一個具備投資功能的股市才能讓需要資金的企業融到資，才能在國民經濟體系中起到更為重要的資源優化配置作用。

　　事實上，在任何一個市場中，為投資者創造財產性收入都是股市永遠不變的功能。回顧中國股市十幾年來的發展歷程，可以發現，盡管時間不長便經歷了不少驚濤駭浪似的起伏波動，盡管投資者可能在某一個時點、某一些時段出現或多或少的“浮虧”，但從一個較長的周期來看，大多數投資者其實仍然從股市中獲得了不錯的財產性收入，中國股市總體上仍然體現出了其固有的投資功能。

　　根據證監會的統計數據，隨著大型優質企業紛紛登陸Ａ股市場以及上市公司開始重視分紅，從1992年至2007年中期，上市公司累計現金分紅已達6030億元，普通投資者通過投資于股市實實在在地分享了中國經濟增長的成果。

　　正是由于股市的發展，中國人的投資品種由早期單一的儲蓄，擴展到股票、基金等多種理財工具，群眾的投資理財意識在逐步增強，投資者賬戶數由1992年的835萬戶上升至如今遠遠超過1億戶。也正是由于股市的發展，大量普通中國人開始關心企業和宏觀經濟的發展，實質性地提高了對國家經濟發展的參與度。

　　長期投資價值：

　　日益充分地顯現于中國股市

　　過去這些年中，盡管中國經濟創下了連續兩位數的增長奇跡，但由于股權分置等歷史遺留問題，限制了股市宏觀經濟“晴雨表”的作用，股市投資功能的發揮也受到了嚴重制約。進入全流通時代之后，市場越來越能夠反映宏觀經濟的運行狀況，雖然也會出現暫時的偏離，但終究將回歸到與基本面一致的軌道上來。

　　在投機氣氛較濃的市場，人們多傾向于注重短期收益的投資，這就難以避免地孕育了較大風險。股市的漲跌起落是一種常態，沒有人能夠準確預測短期內股票所有的上漲和下跌，所以股市投資的收益與風險始終并存。

　　但從長期來看則不然，獲得長期投資收益的決定因素是企業、行業和宏觀經濟的基本面，短期股市的起落必將被長期經濟發展趨勢所代替，股市的投資曲線也將越來越平滑，這就大大加強了可預測性，并降低了相應的風險。大量事實證明，長期投資的平均收益要高于短期投資。

　　著名投資大師巴菲特被很多人尊為“股神”，仔細分析其投資藝術，可以發現這位“股神”成功的關鍵，是堅持選擇并且長期持有具備持續競爭優勢的股票。正是憑借這一理念，巴菲特在50多年的投資生涯中獲得了巨大的投資收益。

　　由此看來，只要把目光放長遠，選準具有持續競爭優勢的理財產品，堅持長期持有，不為短期波動中可能的高投機收益所動，就必然會有更好的投資回報。

　　毋庸置疑，只要一個國家的宏觀經濟保持較快的增長速度，其股票市場就能獲得長期向上的有利支撐，長期投資的收益也就不言而喻。

　　當前，在中國經濟長期向好的前景下，雖然今年滬指經歷了約60％的下跌，但Ａ股市場長期投資的價值也同時被更加充分地發掘出來，加上宏觀調控政策效應的顯現，中國股市的長期投資價值有充足的理由被看好。

　　監管層的努力：

　　為投資者掃干凈“房間”

　　中國股市在其不長的成長歷程中扮演了十分重要的角色，為國有資產資本化提供了十分重要的平臺和窗口，促進了國有企業的股份制改革，建立起了規范化的現代企業制度。近年來，中國主要商業銀行又通過股份制改造、引進戰略投資者和上市提高了資本充足率、實現了股權結構多元化，并改善了公司治理結構。

　　在這個過程中，眾多投資者廣泛和積極的參與功不可沒。在這個過程中，擔當著創造良好投資環境責任的監管層，也始終沒有忘記投資者，始終把保護中小投資者的合法權益，作為自己義不容辭的責任。

　　特別是近年來，監管層在完善市場制度和規則建設、改善股市投資環境、加強股市執法監管、保護投資者合法權益等方面，做了大量卓有成效的工作。股權分置改革的大膽推進和最后完成，徹底改寫了中國股市的發展格局，為所有股市投資者創造了真正“同股同權”的制度環境，這一歷史性的突破，必將對中國股市的健康發展起到更加積極的推動作用。

　　值得注意的是，監管層近年來著力打擊侵害股東權益，特別是中小股東權益的行為，執法力度空前加大。如投資者記憶猶新的“清欠攻堅戰”，經過監管層鐵面推進，上市公司被占用的資產大部分最終被追回，基本完成了清欠任務。再如，今年以來，證監會稽查系統對證券市場違法違規行為正式立案78起，上半年完成調查42起，移交行政處罰委的31件，移交公安機關的11件，查處速度明顯加快……這些，都是監管層為投資者打掃干凈房間、讓他們放心進入的有力措施。

　　“山重水復疑無路，柳暗花明又一村。”完全可以借用南宋著名詩人陸游的這一名句，來描述“新興加轉軌”的我國股票市場發展進程。在中國宏觀經濟良好發展態勢的帶動下，人們可以充滿信心地預期，隨著中國股市投資環境的良性演進過程進一步加快，為廣大投資者創造財產性收入的財富機會將更多，也將更公平。（新華社北京7月28日電 記者 趙曉輝 黃庭鈞）

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