　　主要領(lǐng)導(dǎo)在對下半年經(jīng)濟工作的要求中，將全力保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展放在第一條，而且提出“把握好經(jīng)濟增長和抑制通貨膨脹的平衡點”，這表明進一步加大宏觀調(diào)控力度的可能性大為降低。原本市場謹慎看待的、受宏觀調(diào)控影響較大的銀行、房地產(chǎn)等周期性行業(yè)有望呈現(xiàn)持續(xù)性升勢。從已經(jīng)公布報告的可比基金股票持倉匯總情況看，2008年第二季度股票持倉占凈值的比例由第一季度的75.89%下降至72.06%，為2005年第四季度以來的最低持倉比例。有分析人士指出，從歷史上看，基金整體的持倉比例往往呈現(xiàn)反向指標的特征。2007年第三季度基金的持倉比例上升至81%的歷史最高水平，結(jié)果同年10月份大盤見頂。倘若如此，今年第二季度基金的持倉比例為歷史性的低水平，或暗示7月份會形成歷史性的底部。這樣看來，投資者對大盤的后市走向應(yīng)抱有更為積極樂觀的態(tài)度，甚至不應(yīng)將此波升勢僅看作是奧運期間的中短線行情，應(yīng)該將升勢看得更為長遠。

　　歷年牛股特征

　　雖然后市值得期待，但由于投資者套牢幅度過大，如果所持股票表現(xiàn)落后于大盤，依然無法彌補損失。因此，必須找到有望持續(xù)活躍的品種。我們不妨分析一下歷年的年內(nèi)累計漲幅最大的牛股，從中發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律。

　　2006年累計漲幅最大的股票為泛海建設(shè)、遼寧成大、ST丹科、天音控股、馳宏鋅鍺、吉林敖東、廣船國際、瀘州老窖、鵬博士、中信證券，漲幅都在400%以上，同期大盤上升133.90%。這十只牛股多表現(xiàn)為重組股、券商股和參股券商股的特征。

　　2007年累計漲幅最大的股票為仁和藥業(yè)、鑫富藥業(yè)、ST棱光、東北證券、錦龍股份、海通證券、廣濟藥業(yè)、*ST金泰、綿世股份、中體產(chǎn)業(yè)，漲幅都在750%以上，同期大盤上升97.08%。這十只牛股多表現(xiàn)為重組券商股、醫(yī)藥股的特征。

　　截至7月25日，2008年年內(nèi)累計漲幅最大的股票為隆平高科、登海種業(yè)、界龍實業(yè)、冠農(nóng)股份、敦煌種業(yè)、欣龍控股、豐樂種業(yè)、廣州冷機、新和成、四川圣達，漲幅都在40%以上，同期大盤下跌45.55%。這十只牛股多表現(xiàn)為農(nóng)業(yè)股的特征。

　　主要領(lǐng)導(dǎo)對于下半年經(jīng)濟工作的要求中，第三條便是切實抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。7月25日召開的中共中央政治局會議，決定今年10月在北京召開中國共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會第三次全體會議，主要議程是，研究推進農(nóng)村改革發(fā)展問題，尤其提出農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民問題關(guān)系黨和國家事業(yè)發(fā)展全局。農(nóng)業(yè)領(lǐng)域仍屬于年內(nèi)有望持續(xù)保持活躍的品種，后續(xù)仍會受到政策上的扶持，值得投資者密切關(guān)注。此類股票或許能夠成為走勢遠遠超過大盤的品種。

　　重視重組題材

　　歷年累計漲幅最大的前十只股票中，都少不了重組類的股票。此類股票由于重組前業(yè)績很差、瀕臨退市，股價很低，而重大資產(chǎn)重組后又上演“麻雀變鳳凰”大戲，晉身績優(yōu)股的行列，股價也隨之大幅升高。由于重大資產(chǎn)重組在實施完成后的復(fù)牌首日放開漲跌幅，往往實現(xiàn)一步到位，因此投資機會只能在重組或長期停牌之前，機會成本相對較高，而且*ST類股票還存在退市風險。

　　因此，投資者在選擇重組題材類股票時，應(yīng)該注意回避重組失敗的風險，擇股應(yīng)關(guān)注以下幾點：一是業(yè)績虧損嚴重。虧損額要足夠大，若不實施重組，只有退市，所謂置之死地而后生；二是大股東要有較強的背景。績差公司中，部分上市公司的大股東屬于國資委地方管理部門、央企或大型國企，若無法完成重組而退市，就會造成國有資產(chǎn)流失，因此實現(xiàn)成功重組的概率較大。

　　這樣，投資者在選擇重組股的時候就可以最大限度地躲開“雷區(qū)”，但獲利的時間則存在不確定性，為避免突然停牌，可以少量資金長期持有。

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