本報訊 停牌兩個半月后，吉林制藥(000545)7月16日公布了定向增發預案。根據預案，吉林制藥將以8.30元/股的發行價格，向包括冷湖濱地鉀肥有限責任公司在內的濱地鉀肥的所有股東非公開發行不超過90000萬股，以購買上述對象共同擁有的濱地鉀肥100%股權。

　　濱地鉀肥創立于2007年12月28日，注冊資金人民幣13.8億元。資料顯示，濱地鉀肥的控股股東冷湖濱地擁有青海省冷湖鎮昆特依鉀礦田大鹽灘礦床礦區23年的采礦權，這一礦區面積達832.09平方公里，鉀鹽總資源儲量33229.56萬噸。

　　遠遠落后于“鹽湖鉀肥”

　　在吉林制藥公告重組方案不久后，有人給吉林制藥冠以“‘鹽湖鉀肥’第二”這樣的稱謂。一位業內人士表示，“以濱地鉀肥的實力來看是遠落后于鹽湖鉀肥的。”曾去青海考察鉀礦資源、了解過濱地鉀肥的信達證券分析師郭荊璞總結道：“從該礦的儲量以及30萬噸/年的生產規模來看，在整個行業中并不算突出。”根據吉林制藥公告預測，2008年至2010年三年的產量分別為鉀鎂肥10萬噸、鉀肥4萬噸；鉀鎂肥20萬噸、鉀肥14萬噸和鉀鎂肥20萬噸、鉀肥29萬噸。

　　而按照國泰君安預計，隨著鹽湖鉀肥新增產能不斷投產，該公司2008年、2009年氯化鉀產量分別為210萬噸和230萬噸。兩者產能的懸殊不言而喻。

　　重組疑竇重重

　　根據吉林制藥的增發預案，吉林制藥擬通過增發購買的資產為三塊：濱地鉀肥100%標的股權、標的采礦權、標的土地使用權。后兩者的持有人都是冷湖濱地，預估值約56億元。濱地鉀肥的預估值為16億元，冷湖濱地持有其70%的股權，為控股股東。

　　其余6位股東分別為上海數派實業、青海輝旺礦業投資、格爾木思能達投資、福建瑞福投資、長樂榕華貿易、上海大景文化傳播，他們共同持有濱地鉀肥30%的股權。它們全部以貨幣出資入股濱地鉀肥，未見實物資產入股。而這些去年成立的空殼公司，年底即被招至濱地鉀肥麾下，似乎為借殼吉藥而專門設立，財富溢價近在眼前。

　　那么，吉林制藥的實際控制人張守斌出于什么考慮讓出殼資源？研究過重組預案的銀河證券分析師李鷹鵬在接受記者采訪時說，吉林制藥的藥品缺少競爭力，前景也不好。那張守斌借重組為大非解禁鋪路嗎？某股吧網友質疑道：“7月28日將有吉林制藥791.22萬股限售股份解禁，此時公告重大重組并急于復牌，正好借利好大幅拉升股價，為高價減持創造條件。”（大眾證券報）

　　在煤礦資產、房地產資產重組相繼不了了之后，吉林制藥(000545)新的重大資產重組方案7月16日出爐，公司因將變身為鉀肥企業而成為上周A股市場最惹眼的個股——在上證綜指同期下跌2.74%的時候吉林制藥卻大漲33.07%。但業內認為，公司改組后實力難與鹽湖鉀肥抗衡，而在公司重組中似乎也存在諸多疑點。