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信達澳銀領先增長股票型證券投資基金2008年第二季度報告http://www.sina.com.cn 2008年07月21日 02:40 中國證券網-上海證券報
信達澳銀領先增長股票型證券投資基金 2008年第二季度報告 一、重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年07月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期自2008年4月1日起至6月30日止。本報告中財務資料未經審計。 二、基金產品概況 ■ 三、主要財務指標和基金凈值表現 下述基金業績指標不包括基金份額持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的認購、申購及贖回費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 �。ㄒ唬┲饕攧罩笜� （單位：人民幣元） ■ 注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/（第1項/第3項)。 �。ǘ┍緢蟾嫫诨鸱蓊~凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ �。ㄈ┳曰鸷贤б詠砘鸱蓊~凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較 信達澳銀領先增長股票型證券投資基金 累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 （2007年3月8日至2008年6月30日） ■ 注：1、本基金合同于2007年3月8日生效，2007年5月10日開始辦理申購、贖回業務。 2、本基金主要投資于股票，股票資產占基金資產比例為60%－95%，債券資產占基金資產比例為0％－35％，現金及其他短期金融工具資產占基金資產比例為5％－40％。為了滿足投資者的贖回要求，基金保留的現金以及投資于到期日在1年以內的政府債券、中央銀行票據等短期金融工具的資產比例不低于基金資產凈值的5%。本基金按規定在合同生效后六個月內達到上述規定的投資比例。 四、管理人報告 �。ㄒ唬┗鸾浝砗喗� 曾昭雄先生，北京大學經濟學碩士，16年證券、基金從業經驗，歷任深圳證券交易所市場服務部副總監；聯合證券國際業務部總經理；德累斯頓資產管理公司倫敦總部亞太策略分析師、基金經理助理；湘財荷銀基金管理公司總經理助理、投資總監；景順長城基金管理公司投資副總監、基金經理；招商基金管理公司總經理助理、股票投資總監、社保110組合經理。2006年6月加入信達澳銀基金管理有限公司，現任信達澳銀基金管理有限公司副總經理、投資總監兼信達澳銀領先增長股票型基金基金經理。 （二）報告期內基金運作的遵規守信情況 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同和其他有關法律法規、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。 �。ㄈ﹫蟾嫫趦鹊臉I績表現和投資策略 1、本基金業績表現 截至2008年6月30日，本基金份額凈值為0.9320元，累計份額凈值1.1320元，本報告期份額凈值增長率為-23.86%，同期業績比較基準增長率為-21.48%。 2、行情回顧及運作分析 2008年第二季度，中國A股市場繼續了2007年10月17日以來的急速下跌，深滬300指數下跌了26.35%，本基金比較基準下跌了21.48%。在此期間，本基金單位凈值下跌23.86%，累計單位凈值下跌20.51%。較高的股票投資比例是造成本季度基金凈值下跌較快的主要原因。 在組合結構方面，我們的超額收益主要來自于個股選擇，對醫藥行業的重點投資，以及較好地規避了有色、石油石化、金融行業的投資風險；但是，嚴厲的宏觀調控使房地產公司股價和行業景氣一樣跌入冰點，我們在這一領域的重點投資蒙受了較大的短期損失，此外，我們投資較多的機械板塊在本季度也受到了較大的市場沖擊。在二季度中，基于對公司基本面和市場估值結構變化的判斷，我們較大比例地增持了金融板塊中的銀行和保險業，并增加了對商業和食品行業的投資，同時相應減持了受成本上升壓力較大的家電、鋼鐵、造紙、機械和電力設備等領域的公司。我們相信投資者未來將受益于這些投資結構的變化。 當人們仍然停留在對黃金十年的美好憧憬之中，近9個月的暴跌使A股市場從沸點跌入了冰點。在此期間，與廣大投資者一樣，我們同樣承受著煎熬，但是在市場極度悲觀的時候我們看到了希望。不覺間，A股市場的定價已和國際市場基本接軌：在二季度末，與美國標準普爾500指數相比，滬深300指數成分公司2007年的加權平均市盈率為21倍，2008年預期市盈率為16倍，2008年預期市凈率為2.58倍，而前者的分別為21倍、14倍和2.3倍。同樣地，與香港恒生國企指數成分公司相比，滬深300的加權平均溢價最低已下降20%左右，接近歷史最低水平。而且，這一估值接軌的歷程是伴隨著美國市場20%的下跌發生的。另一方面，我們內部的資產相對價值評估模型也顯示，在本輪調整的市場最低點位，與國債相比A股的相對價值已被低估了超過30%，接近歷史最高水平。 對宏觀經濟極度悲觀的預期和對大小非減持的高度恐懼是推動估值接軌的內在因素，中國資本市場仿佛又回到了2005年上半年的彷徨狀態。弱美元、高油價加上美國次貸風暴已使全球經濟陷入第三次石油危機，在這樣背景之，我國經濟面臨轉型的陣痛，而另一方面，去年以來過于強硬的調控政策已經對我國經濟的內部需求造成了嚴重的打擊。宏觀經濟與A股市場一樣亟待走出困局，艱難的環境考驗著投資者的智慧和耐心。基于便宜的股票估值，我們判斷A股市場的調整幅度已經足夠，人們對宏觀經濟形勢和股市的混亂預期又提醒我們市場調整的時間并不充分。我們認為三季度是挖掘投資標的，調整投資組合的良好時機，我們將積極尋找并逐步加大對優秀投資標的投資比重，為A股市場的復蘇作好準備。 �。ㄋ模╆P于公平交易制度執行情況的說明 鑒于我公司目前只管理一只基金，即信達澳銀領先增長股票型證券投資基金，尚未管理其他類似投資組合，故暫不適用《 證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見 》的有關規定。 五、投資組合報告 �。ㄒ唬﹫蟾嫫谀┗鹳Y產組合情況 ■ 注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。 （二）報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ 注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。 �。ㄈ﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ �。ㄋ模﹫蟾嫫谀┌慈N分類的債券投資組合 ■ 注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。 �。ㄎ澹﹫蟾嫫谀┌词兄嫡蓟鹳Y產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ （六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細 報告期末本基金未持有資產支持證券。 �。ㄆ撸┩顿Y組合報告附注 1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。 2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫的情形。 3、本報告期基金的其他資產構成 ■ 4、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。 5、報告期內本基金投資權證明細 （1）報告期內沒有因股權分置改革被動持有權證。 （2）報告期內本基金未主動投資權證。 �。�3）報告期內因配售分離交易可轉債而獲得權證 ■ 6、報告期末本基金持有權證明細 ■ 7、報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。 六、開放式基金份額變動 單位：份 ■ 七、備查文件目錄 �。ㄒ唬﹤洳槲募夸� 1、中國證監會核準基金募集的文件； 2、《信達澳銀領先增長股票型證券投資基金基金合同》； 3、《信達澳銀領先增長股票型證券投資基金托管協議》； 4、法律意見書； 5、基金管理人業務資格批件、營業執照； 6、基金托管人業務資格批件、營業執照； 7、本報告期內公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告。 �。ǘ┐娣诺攸c 備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 �。ㄈ┎殚喎绞� 投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。 信達澳銀基金管理有限公司 2008年7月21日 基金簡稱： 信達澳銀領先增長 基金運作方式： 契約型開放式 基金合同生效日： 2007年3月8日 報告期末基金份額總額： 8，385，880，293.13份 投資目標： 本基金依據嚴謹的投資管理程序，挖掘并長期投資于盈利能力持續增長的優勢公司，通過分享公司價值持續增長實現基金資產的長期增值。 投資策略： 本基金以自下而上的精選證券策略為核心，適度運用資產配置與行業配置策略調整投資方向，系統有效控制風險，挖掘并長期投資于能抗擊多重經濟波動，盈利能力持續增長的優勢公司，通過分享公司價值持續增長實現基金資產的長期增值。 業績比較基準： 滬深300指數收益率×80%+中國債券總指數收益率×20% 風險收益特征： 本基金屬于收益較高、風險較高的股票型基金產品。 基金管理人： 信達澳銀基金管理有限公司 基金托管人： 中國建設銀行股份有限公司 1．本期利潤 -2，510，533，220.18 2．本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 -14，009，928.43 3．加權平均基金份額本期利潤 -0.2909 4．期末基金資產凈值 7，815，741，451.77 5．期末基金份額凈值 0.9320 6．期末基金份額累計凈值 1.1320 階段 份額凈值增長率① 份額凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ �、冢� 過去三個月 -23.86% 2.80% -21.48% 2.66% -2.38% 0.14% 項目 金額（元） 占基金總資產比例 股票 7，076，766，055.25 90.32% 債券 70，087，588.80 0.89% 權證 11，046，107.52 0.14% 資產支持證券 0.00 0.00% 銀行存款和清算備付金合計 569，120，786.07 7.26% 其他資產 108，519，255.14 1.38% 合計 7，835，539，792.78 100.00% 序號 行業分類 市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 163，862，897.07 2.10% C 制造業 2，162，703，783.50 27.67% C0 食品、飲料 358，715，908.22 4.59% C1 紡織、服裝、皮毛 49，167，738.18 0.63% C2 木材、家具 33，924，240.98 0.43% C3 造紙、印刷 248，710.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 18，250，474.00 0.23% C5 電子 536，800.00 0.01% C6 金屬、非金屬 337，857，516.19 4.32% C7 機械、設備、儀表 869，140，643.73 11.12% C8 醫藥、生物制品 447，762，949.08 5.73% C99 其他制造業 47，098，803.12 0.60% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 205，100，000.00 2.62% E 建筑業 96，284，118.48 1.23% F 交通運輸、倉儲業 424，312，559.32 5.43% G 信息技術業 131，046，519.50 1.68% H 批發和零售貿易 891，967，556.35 11.41% I 金融、保險業 1，684，209，286.56 21.55% J 房地產業 798，141，875.95 10.21% K 社會服務業 301，283，154.95 3.85% L 傳播與文化產業 153，454，303.57 1.96% M 綜合類 64，400，000.00 0.82% 合計 7，076，766，055.25 90.55% 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 600036 25，406，744 595，025，944.48 7.61% 601318 8，293，541 408，539，829.66 5.23% 000002 萬 科Ａ 42，822，414 385，829，950.14 4.94% 600694 10，144，338 347，950，793.40 4.45% 601006 23，867，584 324，837，818.24 4.16% 600016 53，878，807 307，109，199.90 3.93% 600019 32，402，527 282，226，010.17 3.61% 600150 3，533，104 266，996，669.28 3.42% 002024 5，759，082 237，850，086.60 3.04% 600900 14，000，000 205，100，000.00 2.62% 券種分類 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 央行票據 9，610，000.00 0.12% 企業債券 60，477，588.80 0.77% 債券投資合計 70，087，588.80 0.90% 債券代碼 債券名稱 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 126016 08寶鋼債 43，303，140.80 0.55% 0801013 08央行票據13 9，610，000.00 0.12% 126008 08上汽債 7，990，316.40 0.10% 126009 08贛粵債 7，532，302.20 0.10% 126012 08上港債 1，651，829.40 0.02% 資產項目 金額（元） 存出保證金 3，151，587.54 應收證券清算款 99，788，810.00 應收股利 1，713，628.40 應收利息 405，504.20 應收申購款 3，459，725.00 合計 108，519，255.14 權證代碼 權證名稱 數量（份） 成本（元） 580024 9，228，160 13，685，683.65 權證代碼 權證名稱 數量（份） 期末市值（元） 占基金資產凈值比例 580024 寶鋼CBW1 9，228，160 11，046，107.52 0.14% 期初基金份額總額 8，851，897，399.55 報告期間基金總申購份額 305，643，517.68 報告期間基金總贖回份額 771，660，624.10 報告期末基金份額總額 8，385，880，293.13
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