一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行根據本基金合同規定，于2008年7月11日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金的管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：中海成長

　　運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年9月28日

　　報告期末基金份額總額：7，688，361，756.59份

　　投資目標：本基金主要通過投資于中國證券市場中具有品質保障和發展潛力的持續成長企業所發行的股票和國內依法公開發行上市的債券，在控制風險、確保基金資產流動性的前提下，以獲取資本長期增值和股息紅利收益的方式來謀求基金資產的中長期穩定增值。

　　投資策略：品質過濾，成長精選。

　　（一）資產配置

　　本基金由公司投資決策委員會基于如下的分析判斷并結合《基金合同》中的投資限制和投資比例限制來確定、調整基金資產中股票、債券和現金的配置比例：

　　1、根據宏觀經濟運行態勢、宏觀經濟政策變化來把握宏觀經濟發展對證券市場的影響方向和力度，判斷證券市場的發展趨勢和風險收益特征；

　　2、根據基金投資者對開放式基金的認識程度，以及基金行業的管理經驗，判斷基金申購和贖回凈現金流量。

　　（二）股票組合的構建

　　1、選股標準

　　本基金投資對象是優質成長企業的權益類證券。優質成長即注重上市公司品質和成長性的結合。主要從三方面考察上市公司的品質：① 財務健康，現金流充沛、業績真實可靠；② 公司在所屬行業內具有比較競爭優勢；③ 良好的經營管理能力。同時從如下兩個方面考察上市公司的成長性：① 公司應具有較強的潛在獲利能力和較高的凈利潤增長率；② 公司產品或服務的需求總量不斷擴大。

　　2、備選股票庫的構建

　　備選股票庫通過以下兩個階段構建：

　　第一階段：品質與歷史成長性過濾

　　本基金運用GOQ模型 (Growth On High Quality Model)對所有上市公司（投資決策委員會禁止投資的股票除外）的品質和歷史成長性進行過濾。主要通過經營性現金流、總資產回報率等指標對其財務狀況進行評價。通過相對市場份額、超額毛利率等指標對行業競爭優勢進行評價。通過凈利潤增長率等指標對歷史成長性進行評價。GOQ模型根據上述指標對上市公司進行綜合評價排序，初步篩選出300家左右的上市公司作為股票備選庫（I）。

　　第二階段：成長精選

　　針對第一階段篩選的股票備選庫（I），本基金運用α公司評級系統對其進行成長精選。

　　中海α公司評級系統由4個大的指標分析單元和50個具體評分指標構成，其中客觀性評分指標30個，主觀性評分指標20個。中海α公司評級系統4個大的分析單元分別是：企業成長的行業基本情況評價，企業成長的政策等非市場因素評價，企業成長的內在因素深度分析，企業成長的盈利與風險情況評價。

　　中海α公司評級系統的設置充分體現了主客觀結合的評價原則，評級系統中可量化客觀性指標的設置保證了選股過程的客觀性和可比性。與一般的主觀評級系統相比較，這種主客觀結合的指標體系既充分保障了評價結果的全面與客觀可比性，又有利于引導研究員對目標公司做更加深入細致的研究，提高評價結果的準確度。

　　本基金運用α公司評級系統的評價結果，對備選庫（I）中的股票進行進一步精選，形成150家左右上市公司的股票備選庫（II）。

　　3、股票投資組合的構建

　　基金經理根據內部、外部的研究報告以及自己的綜合判斷，特別是通過對公司管理團隊的考量以及公司競爭力的全面分析，對股票備選庫（II）中的股票做出合適的投資判斷，在此基礎上形成最終的股票投資組合，并進行適時的調整。

　　（三）債券組合的構建

　　本基金可投資國債、金融債和企業債（包括可轉債）。本基金根據基金資產總體配置計劃，在對利率走勢和債券發行人基本面進行分析的基礎上，綜合考慮利率變化對不同債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素，建立由不同類型、不同期限債券品種構成的投資組合。

　　基金業績比較基準：中海優質成長基金總體業績評價基準 =滬深300指數*75%＋上證國債指數*25%。

　　風險收益特征：本基金是一只主動型的股票基金，在證券投資基金中屬于中等風險品種。本基金力爭在嚴格控制風險的前提下謀求實現基金資產的中長期穩定增值。

　　基金管理人：中海基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　■

　　注：本期指2008年4月1日至2008年6月30日。上述基金業績指標不包括持有人認購或

　　交易基金的各項費用（例如：申購贖回費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于

　　所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1、基金中海優質成長本期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、基金中海優質成長累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率歷史走勢對比圖

　　■

　　注：鑒于《新華富時指數使用許可協議》期限屆滿終止，中海基金管理有限公司作為基金管理人， 已于2007年6月1日將中海優質成長證券投資基金業績比較基準由“新華富時A600成長指數*75%＋新華富時中國國債指數*25%”變更為“滬深300指數*75%＋上證國債指數*25%”。

　　四、管理人報告

　　（一） 基金經理

　　朱曉明先生，碩士，畢業于上海交通大學管理學院，9年證券從業經歷。歷任上海上實資產經營有限公司資產管理部投資經理、高級投資經理，上實集團下屬盛通投資管理顧問有限公司副總經理、董事副總經理。2006年7月起進入本公司工作，現任投研中心副總經理、中海能源策略混合型證券投資基金基金經理。2008年1月10日起任中海優質成長證券投資基金基金經理。

　　李濤先生，本科，10年證券從業經歷。歷任西南證券投資銀行部總經理助理，國泰君安證券股份有限公司資產管理部交易經理、基金經理助理、基金經理，新時代證券有限公司資產管理總部總經理。2005年3月進入本公司工作， 2005年6月16日至2007年7月9日擔任中海分紅增利混合型證券投資基金基金經理，2007年7月10日起任中海優質成長證券投資基金基金經理。

　　（二） 遵規守信說明

　　本報告期，中海基金管理有限公司作為中海優質成長股票型證券投資基金的管理人按照《中華人民共和國證券投資基金法》、《中海優質成長股票型證券投資基金基金合同》以及其它有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。

　　（三）基金運作情況、投資策略和業績表現說明

　　08年二季度，滬深A股市場基本是走出了單邊下跌的走勢，在美國次貸危機的觸發下，全球經濟陷入了衰退的恐慌；同時石油價格的一路上揚，又推動了各國通貨膨脹的預期。而相應的國內經濟情況也不容樂觀，上半年CPI一路攀升居高不下，而企業盈利增速也在宏觀調控的政策影響下迅速下滑。在利潤預測下調、估值縮水兩大陰影的籠罩下，滬深300指數從年初的5262點一路下跌到08年6月30日收盤的2736點，調整幅度高達48％。本基金在08年二季度較好的回避了金融地產等行業的快速下跌浪潮，主要的配置重點放在了能源相關領域和農業主題投資上，倉位從2月份開始基本保持在行業較低水平，因此從二季度業績來看，在同類基金中排名較為靠前。

　　截至2008年6月30日，本基金份額凈值0.6261元（累計凈值2.4484元）。報告期內，本基金凈值增長率為-15.40%，高于業績比較基準4.53個百分點。

　　我們預計08年下半年A股市場仍然將保持疲弱的走勢，在經濟金融形勢明朗以前不會有系統性的機會出現，我們將主要的投資重點放在成長性好，前景確定的行業及品種上，努力在下跌過程中以合理的價格投資于優質成長股，為投資者提供更好的投資回報。

　　（四）公平交易執行情況

　　1、公平交易制度的執行情況

　　為進一步完善公平交易管理，防范和杜絕不規范交易行為，保護基金份額持有人的合法權益，公司建立了有紀律、規范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。

　　公司通過制定《中海基金研究部研究報告質量考評制度》，樹立了研究導向的投資文化，強調投資應以研究作為依據，不斷建立完善系統、科學的研究方法和流程，并認真地推行實施。

　　對于場內交易，公司制定了《中海基金管理有限公司交易管理制度》，所有的投資指令必須通過集中交易室下達，集中交易室與投資部門相隔離，規定多基金指令處理原則是：時間優先、價格優先、比例分配、綜合平衡，通過公司已有交易軟件進行控制，不同基金同向買賣同一證券完全通過系統進行比例分配，同時禁止多基金之間的同日反向交易。對于場外交易，通過《固定收益證券投資管理辦法》、《新股詢價網下申購流程》以及《中海基金旗下基金投資流通受限證券管理辦法》等規定對交易行為進行規范。

　　本報告期，本基金運作合法合規，不同投資組合的交易得到公平對待，未發生可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易，無損害基金份額持有人利益的行為，基金的投資管理符合有關法規及基金合同的規定。

　　2、本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　無

　　3、異常交易行為的專項說明

　　本報告期，未發現本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。

　　五、投資組合報告（未經審計）

　　（一）基金資產組合情況

　　截至2008年6月30日，中海優質成長證券投資基金資產凈值為4，813，713，824.49元，基金份額凈值為0.6261元，累計基金份額凈值為2.4484元。其資產組合情況如下：

　　■

　　（二）按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）股票投資的前十名股票明細

　　■

　　■

　　（四）債券投資組合

　　■

　　（五）債券投資的前五名債券明細

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2008年6月30日，本基金的其他資產項目構成如下：

　　■

　　4、截至2008年6月30日，本基金未持有處于轉股期的可轉債。

　　5、報告期內，本基金權證投資情況如下：

　　■

　　截至2008年6月30日，本基金持有權證投資情況如下：

　　■

　　6、截至2008年6月30日，本公司自有資金持有本基金份額如下：

　　■

　　六、基金份額變動表

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準設立中海優質成長證券投資基金的文件

　　2、中海優質成長證券投資基金基金合同

　　3、中國證監會批準更名為中海基金管理有限公司的文件

　　4、中海優質成長證券投資基金財務報表及報表附注

　　5、報告期內在指定報刊上披露的各項公告

　　查閱地點：上海市浦東新區陸家嘴東路166號中國保險大廈34層

　　查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人中海基金管理有限公司。

　　咨詢電話：(021)38789788

　　公司網址：http://www.zhfund.com

　　中海基金管理有限公司

　　二○○八年七月二十一日

　　本期利潤

　　-869，802，987.03

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-638，445，772.44

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1135

　　期末基金資產凈值

　　4，813，713，824.49

　　期末基金份額凈值

　　0.6261

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去3個月

　　-15.40%

　　2.16%

　　-19.93%

　　2.49%

　　4.53%

　　-0.33%

　　序號

　　資產項目

　　金額（元）

　　占基金總資產的比例(%)

　　1

　　股票

　　3，230，758，012.09

　　66.90

　　2

　　債券

　　262，540，054.00

　　5.44

　　3

　　權證

　　5，698，677.60

　　0.12

　　4

　　銀行存款及清算備付金

　　1，144，347，939.90

　　23.70

　　5

　　其他資產

　　185，865，396.93

　　3.85

　　合計

　　4，829，210，080.52

　　100.00

　　序號

　　證券板塊名稱

　　市值（元）

　　占基金凈值(%)

　　1

　　A 農、林、牧、漁業

　　96，652，389.28

　　2.01

　　2

　　B 采掘業

　　392，934，027.68

　　8.16

　　3

　　C 制造業

　　1，366，883，518.07

　　28.40

　　C0 食品、飲料

　　242，440，000.00

　　5.04

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　235，096.40

　　0.00

　　C2 木材、家具

　　－

　　－

　　C3 造紙、印刷

　　867，750.00

　　0.02

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　598，294，616.70

　　12.43

　　C5 電子

　　1，620，276.34

　　0.03

　　C6 金屬、非金屬

　　175，410，029.31

　　3.64

　　C7 機械、設備、儀表

　　152，603，970.42

　　3.17

　　C8 醫藥、生物制品

　　137，156，948.00

　　2.85

　　C9 其他制造業

　　58，254，830.90

　　1.21

　　4

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　30，932，000.00

　　0.64

　　5

　　E 建筑業

　　46，799，457.12

　　0.97

　　6

　　F 交通運輸、倉儲業

　　97，834，000.00

　　2.03

　　7

　　G 信息技術業

　　335，734，191.68

　　6.97

　　8

　　H 批發和零售貿易

　　307，218，862.81

　　6.38

　　9

　　I 金融、保險業

　　503，586，776.38

　　10.46

　　10

　　J 房地產業

　　51，450，000.00

　　1.07

　　11

　　K 社會服務業

　　249，367.32

　　0.01

　　12

　　L 傳播與文化產業

　　483，421.75

　　0.01

　　13

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00

　　合 計

　　3，230，758，012.09

　　67.12

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量（股）

　　市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例(%)

　　1

　　000061

　　農 產 品

　　9，175，942.00

　　185，904，584.92

　　3.86

　　2

　　000983

　　西山煤電

　　3，474，888.00

　　173，744，400.00

　　3.61

　　3

　　600486

　　揚農化工

　　3，925，477.00

　　123，299，232.57

　　2.56

　　4

　　600036

　　招商銀行

　　5，000，000.00

　　117，100，000.00

　　2.43

　　5

　　600737

　　中糧屯河

　　7，000，000.00

　　114，870，000.00

　　2.39

　　6

　　000063

　　中興通訊

　　1，800，000.00

　　112，680，000.00

　　2.34

　　7

　　600000

　　浦發銀行

　　5，000，000.00

　　110，000，000.00

　　2.29

　　8

　　000159

　　國際實業

　　6，879，000.00

　　106，970，580.00

　　2.22

　　9

　　600588

　　用友軟件

　　3，748，644.00

　　104，849，572.68

　　2.18

　　10

　　600096

　　云天化

　　1，567，729.00

　　96，572，106.40

　　2.01

　　序號

　　券種

　　市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例(%)

　　1

　　央行票據

　　240，200，000.00

　　4.99

　　2

　　企業債

　　22，340，054.00

　　0.46

　　合計

　　262，540，054.00

　　5.45

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例(%)

　　1

　　08央行票據25

　　240，200，000.00

　　4.99

　　2

　　08寶鋼債

　　22，340，054.00

　　0.46

　　3

　　－

　　－

　　－

　　4

　　－

　　－

　　－

　　5

　　－

　　－

　　－

　　其他資產項目

　　金額（元）

　　交易保證金

　　7，996，002.56

　　買入返售證券

　　0.00

　　應收證券清算款

　　171，800，966.47

　　應收利息

　　3，349，045.25

　　應收申購款

　　2，356，502.65

　　應收股利

　　362，880.00

　　合計

　　185，865，396.93

　　權證代碼

　　權證名稱

　　獲得數量

　　成本總額

　　獲得途徑

　　580022

　　08國電債

　　998，203.00

　　2，338，601.72

　　被動持有

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　4，760，800

　　6，736，623.59

　　被動持有

　　權證代碼

　　權證名稱

　　獲得數量

　　成本總額

　　市值總額

　　市值占基金總資產凈值比例（％）

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　4，760，800

　　6，736，623.59

　　5，698，677.60

　　0.12

　　截止時間

　　基金份額（份）

　　2008年6月30日

　　57，006，954.99

　　序號

　　項目

　　份額（份）

　　1

　　報告期初的基金份額總額

　　7，769，129，039.67

　　2

　　報告期間基金總申購份額總額

　　195，939，390.96

　　3

　　報告期間基金總贖回份額總額

　　276，706，674.04

　　4

　　報告期末的基金份額總額

　　7，688，361，756.59

　　中海優質成長證券投資基金

　　2008年第二季度報告