萬家和諧增長混合型證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人興業銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月17 日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2008年4月1日起至6月30日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　單位：元

　　■

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二） 基金凈值表現

　　1、 萬家和諧增長基金本報告期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較列表

　　■

　　2、萬家和諧增長基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖（2006年11月30日至2008年6月30日）

　　■

　　按照《萬家和諧增長混合型證券投資基金基金合同》的約定，基金管理人應自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。截至報告日本基金的各項投資比例符合法律法規和基金合同中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　基金經理：路志剛，男，暨南大學金融學博士，曾任廣州證券有限公司投資銀行部副經理，金鷹基金管理有限公司研究發展部副總監等職；2005年10月加入萬家基金管理有限公司，任研究發展部副總經理，本基金成立時起任本基金基金經理。

　　基金經理助理：張旭偉，男，復旦大學經濟學碩士，曾在招商證券股份有限公司從事投資管理、在東方證券有限公司從事固定收益投資工作、在東吳基金管理有限公司擔任基金經理助理，2006年2月加入萬家基金管理有限公司， 本基金成立時任本基金基金經理助理。

　　（二）報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規和監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　（三）關于報告期內公平交易情況的說明

　　本公司嚴格遵循公平交易的原則，在投資管理活動中公平對待不同基金品種，無直接或間接在不同投資組合之間進行利益輸送的行為，報告期內無異常交易。

　　公司根據中國證監會3月20日發布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》的要求，制訂和完善了公平交易內部控制制度，通過制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現。同時，公司通過對投資交易行為的監控、分析評估來加強對公平交易過程和結果的監督。

　　在本報告期，我公司沒有和本基金投資風格相似的其他投資組合品種（萬家雙引擎靈活配置混合型基金與本基金同屬混合型基金，但該基金于季度末6月27日成立，無法進行收益率比較。）

　　（四）報告期內的業績表現和投資策略

　　1、行情回顧及運作分析

　　在上證綜合指數跌破3000點關口，政府推出限售股轉讓指導意見，隨后又下調印花稅，表明了政府要干預市場、維護市場穩定的決心。在相關政策出臺后，市場大幅反彈，投資者情緒得到基本穩定。但是隨之而來的卻是市場對更多不確定性的擔憂。6月份市場的下跌更多的是對于基本面因素的恐慌所致，地震、水災、原油價格高漲等進一步加劇了投資者對于宏觀經濟和上市公司盈利增長不樂觀的預期，越南通脹率失控、熱錢加速流入我國背景下，央行在宏觀數據公布前提前上調準備金率1個百分點以表明其貨幣從緊的決心，則成為市場恐慌性殺跌的導火索。

　　本基金在4月積極參與反彈，后來形勢急轉直下，本基金也采取了包括大幅減倉以及結構調整來應對，但是仍然遭受了較大的系統性風險，使得凈值遭受了較大損失。

　　2、本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為0.6074元，本報告期份額凈值增長率為-23.32%，同期業績比較基準增長率為-17.74%。

　　3、市場展望和投資策略

　　如果沒有政策的轉向，我們估計經濟增長將在下半年降到10%以下。但是如果政策從“反通脹”轉向“保增長”，那么下半年的增長應該可以保持在10%。估計通脹從上半年的8%回落至下半年的6%。但是增長的減速和成本的上升將進一步侵蝕企業盈利。

　　在目前情況下，市場很難有大的行情，但是不排除局部或者結構性的投資機會。在油價高企和通脹持續的背景下，我們看好包括醫藥、煤炭、節能環保等行業的投資機會，以及過度悲觀的預期和較為理想的現實之間的差異所帶來交易性機會。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　(六) 2008年6月30日權證投資組合

　　本報告期末本基金無權證投資

　　(七) 2008年6月30日資產支持證券投資組合

　　本報告期末本基金未投資資產支持證券

　　（八）投資組合報告附注

　　1、本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體不存在被監管部門立案調查的，在報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　■

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　無。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準萬家和諧增長混合型證券投資基金發行及募集的文件。

　　2、《萬家和諧增長混合型證券投資基金基金合同》。

　　3、萬家基金管理有限公司批準成立文件、營業執照、公司章程。

　　4、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的基金凈值及其他臨時公告。

　　5、萬家和諧增長混合型證券投資基金2008年第二季度報告原文。

　　6、萬家基金管理有限公司董事會決議。

　　（二）存放地點

　　基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網站：http://www.wjasset.com

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網站查閱。

　　萬家基金管理有限公司

　　2008年7月21日

　　1、基金簡稱：

　　萬家和諧

　　2、基金運作方式：

　　契約型開放式

　　3、基金合同生效日：

　　2006年11月30日

　　4、報告期末基金份額總額：

　　3，908，770，776.46份

　　5、投資目標：

　　本基金通過有效配置股票、債券投資比例，平衡長期買入持有和事件驅動投資的優化選擇策略，控制投資風險，謀取基金資產的長期穩定增值。

　　6、投資策略：

　　本基金最大特點是突出和諧增長，主要包含二層含義：一、資產配置的和諧，通過有效配置股票、債券資產比例，謀求基金資產在股票、債券投資中風險、收益的和諧平衡；二、長期買入持有和事件驅動投資的和諧，通過對不同行業、不同股票內在價值與市場價格的偏離程度和其市場價格向內在價值的回歸速度的分析，謀求基金資產在不同行業和不同股票投資中長期投資和事件驅動投資的和諧平衡。

　　7、業績比較基準：

　　65%×新華富時A600指數+30%×新華雷曼中國全債指數+5%×同業存款利率。

　　8、風險收益特征：

　　本基金是混合型基金，其預期收益及風險水平介于股票型基金與債券型基金之間，屬于中等風險收益水平基金。

　　9、基金管理人：

　　萬家基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　興業銀行股份有限公司

　　1、本期利潤

　　-732，238，553.61

　　2、本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額

　　-717，381，622.40

　　3、加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1842

　　期末基金資產凈值

　　2，374，165，366.70

　　期末基金份額凈值

　　0.6074

　　階段

　　基金凈值收益率（1）

　　基金凈值收益率標準差（2）

　　比較基準收益率（3）

　　比較基準收益率標準差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　2008年2季度

　　-23.32%

　　2.83%

　　-17.74%

　　2.19%

　　-5.58%

　　0.64%

　　項目名稱

　　項目市值（元）

　　占基金資產總值比重

　　股 票

　　1，804，194，402.59

　　75.67%

　　債 券

　　194，175，000.00

　　8.14%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　114，875，306.60

　　4.82%

　　其他資產

　　271，127，387.45

　　11.37%

　　資產總值

　　2，384，372，096.64

　　100.00%

　　行業

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比

　　A 農、林、牧、漁業

　　21，839，744.00

　　0.92%

　　B 采掘業

　　298，155，989.13

　　12.56%

　　C 制造業

　　665，582，345.68

　　28.03%

　　C0 食品、飲料

　　135，889，135.22

　　5.72%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　43，005，147.86

　　1.81%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　184，741，428.22

　　7.78%

　　C5 電子

　　32，236，931.76

　　1.36%

　　C6 金屬、非金屬

　　45，531，306.99

　　1.92%

　　C7 機械、設備、儀表

　　130，898，067.57

　　5.51%

　　C8 醫藥、生物制品

　　86，871，422.38

　　3.66%

　　C99 其他制造業

　　6，408，905.68

　　0.27%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　65，544，702.13

　　2.76%

　　E 建筑業

　　0.00

　　0%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　0.00

　　0%

　　G 信息技術業

　　55，374，749.82

　　2.33%

　　H 批發和零售貿易

　　229，603，157.85

　　9.67%

　　I 金融、保險業

　　436，184，739.37

　　18.37%

　　J 房地產業

　　20，673，490.05

　　0.87%

　　K 社會服務業

　　0.00

　　0%

　　L 傳播與文化產業

　　11，235，484.56

　　0.47%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0%

　　合計

　　1，804，194，402.59

　　75.99%

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　市值（元）

　　市值占凈值比

　　600000

　　浦發銀行

　　7，756，579

　　170，644，738.00

　　7.19%

　　600058

　　五礦發展

　　6，071，935

　　142，143，998.35

　　5.99%

　　000983

　　西山煤電

　　2，677，508

　　133，875，400.00

　　5.64%

　　000826

　　合加資源

　　7，401，315

　　113，240，119.50

　　4.77%

　　600123

　　蘭花科創

　　3，820，600

　　96，661，180.00

　　4.07%

　　600036

　　招商銀行

　　3，840，615

　　89，947，203.30

　　3.79%

　　000001

　　深發展A

　　4，324，371

　　83，590，091.43

　　3.52%

　　000858

　　五 糧 液

　　3，409，198

　　62，115，587.56

　　2.62%

　　600271

　　航天信息

　　2，044，076

　　54，576，829.20

　　2.30%

　　600030

　　中信證券

　　1，993，288

　　47，679，448.96

　　2.01%

　　債券類別

　　債券市值（元）

　　市值占凈值比

　　交易所國債投資

　　0.00

　　0.00%

　　銀行間國債投資

　　0.00

　　0.00%

　　央行票據投資

　　144，140，000.00

　　6.07%

　　企業債券投資

　　0.00

　　0.00%

　　金融債券投資

　　0.00

　　0.00%

　　可轉換債投資

　　0.00

　　0.00%

　　國家政策金融債券

　　50，035，000.00

　　2.11%

　　其他債券

　　0.00

　　0.00%

　　債券投資合計

　　194，175，000.00

　　8.18%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例（％）

　　1

　　08央票16

　　96，090，000.00

　　4.05%

　　2

　　07國開13

　　50，035，000.00

　　2.11%

　　3

　　08央票13

　　48，050，000.00

　　2.02%

　　序號

　　名稱

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　1，267，785.39

　　2

　　應收證券清算款

　　18，080，110.73

　　3

　　應收利息

　　2，850，548.75

　　4

　　應收申購款

　　428，618.33

　　5

　　其他應收款

　　0.00

　　6

　　待攤費用

　　0.00

　　7

　　買入返銷證券

　　248，500，324.25

　　8

　　合計

　　271，127，387.45

　　期初基金份額

　　4，011，538，430.77

　　期間總申購份額

　　84，385，241.73

　　期間總贖回份額

　　187，152，896.04

　　期末基金份額

　　3，908，770，776.46