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銀華-道瓊斯88精選證券投資基金2008年第二季度報告http://www.sina.com.cn 2008年07月21日 02:40 中國證券網-上海證券報
第一節 重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告相關財務資料未經審計。 第二節 基金產品概況 基金簡稱：銀華-道瓊斯88 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日：2004年8月11日 報告期末基金份額總額： 13，049，881，054.21份 投資目標：本基金將運用增強型指數化投資方法，通過嚴格的投資流程和數量化風險管理，在對標的指數有效跟蹤的基礎上力求取得高于指數的投資收益率，實現基金資產的長期增值。 投資策略：本基金為增強型指數基金，以道中88指數為基金投資組合跟蹤的標的指數，股票指數化投資部分主要投資于標的指數的成份股票，增強部分主要選擇基本面好、具有核心競爭力的價值型企業的股票，在控制與標的指數偏離風險的前提下，力求取得超越標的指數的投資收益率。 投資范圍：本基金主要投資于具有良好流動性的金融工具，包括道瓊斯中國88指數的成份A股及其備選成份股、新股（首發或增發）、債券資產（國債、金融債、企業債 、可轉債等債券資產）以及中國證監會允許基金投資的其它金融工具，各類資產投資比例符合《證券投資基金法》的規定。 業績比較基準：道瓊斯中國88指數（簡稱道中88指數） 基金管理人：銀華基金管理有限公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司 注冊登記機構：銀華基金管理有限公司 第三節 主要財務指標和基金凈值表現 一、基金主要財務指標（單位：人民幣元） ■ 注: 2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/（第1項/第3項） 二、本期份額凈值增長率與業績比較基準收益率比較表 ■ 三、基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 �。�2004年8月11日至2008年6月30日） ■ 注：上述本基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如：基金的申購、贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 第四節 管理人報告 一、基金經理情況 許翔先生，西方會計學碩士。 1981年至2002年曾先后在四川雅安化肥廠、深圳粵寶電子公司、招商銀行、深圳高新技術工業村、國信證券公司等單位工作；2002年至2004年，在中融基金公司任研究總監、投資總監等職務；2004年10月進入銀華基金管理有限公司，現任公司首席分析師。自2005年4月2日起任本基金基金經理，自2005年9月10日起兼任“天華證券投資基金”基金經理。 二、遵規守信說明 本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。 三、公平交易制度的執行情況 根據《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》的要求，本基金管理人制定并執行了公平交易制度。公平交易制度的范圍包括所有投資品種，以及一級市場申購、二級市場交易等所有投資管理活動。公平交易的執行情況包括：公平對待不同投資組合，嚴禁直接或者通過與第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送；在保證各投資組合投資決策相對獨立性的同時，確保其在獲得投資信息、投資建議和投資決策方面享有公平的機會；實行集中交易制度和公平的交易分配制度；加強對投資交易行為的監察稽核力度等。綜上所述，本基金管理人在本報告期內嚴格執行了公平交易制度的相關規定。 本基金管理人旗下無其他投資風格與本基金相似的投資組合，因此未進行業績比較。本基金未發現存在可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易行為。 四、基金投資策略和業績表現報告 5月份CPI數據出爐，同比增長7.7％，較上個月回落0.8個百分點，然而該消息未能阻止大盤向下突破。5月份CPI有所回落，主要原因有兩個：一是以肉禽為主的食品類價格的回落以及夏糧豐收導致的糧食價格的基本穩定；二是大宗原材料和電價、油價為主的能源價格的管制，導致傳導通脹出現阻隔�？紤]到5月份的PPI繼續上升，以及國際能源價格高漲的背景下可能進行成品油和電力等資源價格改革帶來的價格上漲，通貨膨脹壓力仍然較大。快速增長的PPI對企業盈利形成較大擠壓，企業盈利很可能會下降；周邊市場形勢不容樂觀，越南的高通脹和美國失業率的升高等使市場更加擔憂全球經濟的增長。從市場的心態和投資者的情緒看，很難說某一點位是下跌的底限，政策面和資金面等都將對市場產生影響。 央行上調存款準備金率1個百分點的舉動說明了從緊貨幣政策依舊，CPI環比大幅回落依然存在一定壓力。貨幣政策的緊縮目的就是抑制總需求，避免經濟過熱導致通脹升溫，因此總需求受到合理約束是宏觀調控的目標之一。中國經濟2003-2007年高速增長期已經結束，2008-2010年是GDP增速溫和回落的經濟周期調整期，因此資源條件約束下的總需求下降與GDP增速溫和回落至8％-9%是比較理想的宏觀經濟調控結果。 4月24日政府出臺了多項救市措施，股市大幅反彈。從歷史經驗看，政策出臺的確會短暫改變市場投資信心與氣氛，但不能改變市場趨勢，因此不能單純期待政策呵護，特別是在激情過后冷靜重新思考并檢視A股投資價值是否已現，真正具有本質的投資價值才是支撐行情最關鍵的因素。決定中國股市中期走勢的主要矛盾已不是印花稅了，而是"大小非"解禁問題。中國股市總市值中起碼有一半以上還未流通，如果按2005年5月9日當時公布的股改方案，經過2年的2個5%流通后實現100%全流通，民營企業的"大小非"與國有企業的"小非"解禁（特別是第二、第三大股東），一到時間盡可能快地出逃、兌現則是很多人非常堅決的想法。經過此次管理層的嚴厲遏制，這些企業的"大小非"股東們出逃的意愿可能會更堅決。 當前四個不利因素分別是：一、流動性仍在緊縮中，二、油價暴漲，三、越南股市崩盤，四、融資壓力再現，中國建筑此次募集資金將達425億元。由于宏觀面的壓力仍將制約后市的走向，高CPI使得高通脹的壓力揮之不去，在高通脹以及人民幣升值的情況下，企業盈利能力必然會受到影響。我們需要調整心態，應對市場變化。 在市場情緒將逐步穩定后，積極選擇被市場錯誤定價的公司是我們未來的重要工作。投資策略保持上游資源和終端零售的相對較重配置；投資主線上依舊重點延續內需消費業，抗通脹和央企整合，看好上游資源行業、化工、醫藥、零售、食品飲料、鐵路建設，關注創投概念、奧運會概念、節能環保新能源等領域投資。 第五節 投資組合報告 一、本報告期末基金資產組合基本情況 ■ 二、本報告期末按行業分類的股票投資組合 1、指數投資部分 ■ ■ 2、積極投資部分 ■ 注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。 三、報告期末基金投資前十名股票明細 ■ 四、報告期末積極投資前五名股票明細 ■ 五、報告期末指數投資前五名股票明細 ■ 六、報告期末按券種分類的債券投資組合 ■ 七、報告期末基金債券投資明細 ■ 八、投資組合報告附注 1、本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內也未受到公開譴責、處罰。 2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、其他資產的構成 ■ 4、本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。 5、本報告期內本基金未主動投資權證，本報告期末本基金持有權證明細如下： ■ 6、本報告期內本基金未投資資產支持證券。 第六節 開放式基金份額變動 （單位：份） ■ 第七節 備查文件目錄 一、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金招募說明書》 二、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》 三、《銀華-道瓊斯88精選證券投資基金托管協議》 四、銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程 五、 本報告期內公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告 上述備查文本存放在本基金管理人辦公場所，投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站（www.yhfund.com.cn）查閱。 本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。 銀華基金管理有限公司 2008年7月21日 本期利潤 -2，108，243，879.59 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 -923，459，860.32 加權平均基金份額本期利潤 -0.1596 期末基金資產凈值 11，008，694，649.14 期末基金份額凈值 0.8436 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ �、�-③ �、�-④ 過去三個月 -15.91% 2.16% -24.25% 3.26% 8.34% -1.10% 項目名稱 項目市值（元） 市值占基金資產總值比 股 票 7，203，336，120.00 65.28% 債 券 1，929，443，376.60 17.49% 權 證 29，791.15 0.00% 銀行存款及清算備付金合計 1，849，506，572.00 16.76% 其他資產 51，997，426.25 0.47% 資產總值 11，034，313，286.00 100.00% 行業 市值（元） 市值占基金資產凈值比 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 715，378，390.68 6.50% C 制造業 1，683，460，840.93 15.30% C0 食品、飲料 601，057，600.00 5.46% C1 紡織、服裝、皮毛 1，024，000.00 0.01% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 556，850，424.24 5.06% C5 電子 0.00 0.00% C6 金屬、非金屬 303，913，679.96 2.76% C7 機械、設備、儀表 204，220，136.73 1.86% C8 醫藥、生物制品 16，395，000.00 0.15% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 442，799，000.00 4.02% E 建筑業 10，400，312.00 0.09% F 交通運輸、倉儲業 260，831，180.00 2.37% G 信息技術業 34，058，000.00 0.31% H 批發和零售貿易 312，234，000.00 2.84% I 金融、保險業 2，076，637，450.87 18.86% J 房地產業 275，362，260.00 2.50% K 社會服務業 60，660，000.00 0.55% L 傳播與文化產業 59，130，000.00 0.54% M 綜合類 9，014，000.00 0.08% 合計 5，939，965，434.48 53.96% 行業 市值（元） 市值占基金資產凈值比 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 45，110，000.00 0.41% C 制造業 942，177，437.06 8.56% C0 食品、飲料 96，288，000.00 0.87% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 151，100，000.00 1.37% C5 電子 50，270，000.00 0.46% C6 金屬、非金屬 107，007，850.00 0.97% C7 機械、設備、儀表 281，742，749.80 2.56% C8 醫藥、生物制品 230，556，837.26 2.09% C99 其他制造業 25，212，000.00 0.23% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00% E 建筑業 99，435，501.36 0.90% F 交通運輸、倉儲業 849，000.00 0.01% G 信息技術業 0.00 0.00% H 批發和零售貿易 175，798，747.10 1.60% I 金融、保險業 0.00 0.00% J 房地產業 0.00 0.00% K 社會服務業 0.00 0.00% L 傳播與文化產業 0.00 0.00% M 綜合類 0.00 0.00% 合計 1，263，370，685.52 11.48% 股票代碼 股票名稱 市 值(元) 市值占基金資產凈值比 數 量(股) 600036 538，660，000.00 4.89% 23，000，000 000792 528，755，424.24 4.80% 6，000，402 600519 498，888，000.00 4.53% 3，600，000 600000 462，000，000.00 4.20% 21，000，000 600900 439，500，000.00 3.99% 30，000，000 601318 369，449，802.96 3.36% 7，499，996 600583 335，564，082.48 3.05% 15，399，912 600016 319，200，000.00 2.90% 56，000，000 002024 309，750，000.00 2.81% 7，500，000 000157 246，282，749.80 2.24% 17，782，148 股票代碼 股票名稱 市 值（元） 市值占基金資產凈值比 數 量（股） 000157 中聯重科 246，282，749.80 2.24% 17，782，148 600596 151，100，000.00 1.37% 2，500，000 600859 134，330，000.00 1.22% 3，500，000 600276 113，726，152.10 1.03% 3，258，629 601186 99，435，501.36 0.90% 10，623，451 股票代碼 股票名稱 市 值（元） 市值占基金資產凈值比 數 量（股） 600036 招商銀行 538，660，000.00 4.89% 23，000，000 000792 鹽湖鉀肥 528，755，424.24 4.80% 6，000，402 600519 貴州茅臺 498，888，000.00 4.53% 3，600，000 600000 浦發銀行 462，000，000.00 4.20% 21，000，000 600900 長江電力 439，500，000.00 3.99% 30，000，000 債券類別 市值（元） 市值占基金資產凈值比 國家債券 1，929，390，101.20 17.53% 央行票據 0.00 0.00% 企業債券 53，275.40 0.00% 金融債券 0.00 0.00% 可轉換債券 0.00 0.00% 合 計 1，929，443，376.60 17.53% 債券名稱 市值（元） 市值占基金資產凈值比 02國債⑽ 1，084，930，000.00 9.86% 99國債⑻ 457，194，000.00 4.15% 02國債⑶ 162，612，099.00 1.48% 21國債⒂ 138，492，719.00 1.26% 21國債⑽ 86，161，283.20 0.78% 項目名稱 項目市值（元） 交易保證金 4，285，074.42 應收利息 40，310，146.22 應收申購款 6，584，174.91 應收股利 818，030.70 合計 51，997，426.25 代碼 名稱 數量（份） 成本總額(元) 市值總額(元) 持有原因 580022 國電CWB1 7，811 18，854.49 29，791.15 投資可分離債 間接持有 期初基金份額 13，338，994，532.13 期間總申購份額 437，724，807.11 期間總贖回份額 726，838，285.03 期末基金份額 13，049，881，054.21 銀華-道瓊斯88精選證券投資基金 2008年第二季度報告
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