第一節(jié) 重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告中所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人交通銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年7月10日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。

　　本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。本報(bào)告期自2008年4月1日起至2008年6月30日止。

　　第二節(jié)基金產(chǎn)品概況

　　基金簡(jiǎn)稱融通行業(yè)景氣基金

　　基金運(yùn)作方式契約型開放式

　　基金合同生效日2004年4月29日

　　期末基金份額總額 5，242，645，104.51份

　　基金管理人融通基金管理有限公司

　　基金托管人交通銀行股份有限公司

　　投資目標(biāo)：通過(guò)把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)景氣程度以及市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)為持有人獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。

　　投資策略：在對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)判斷的前提下，重視倉(cāng)位選擇和行業(yè)配置，強(qiáng)調(diào)以行業(yè)為導(dǎo)向進(jìn)行個(gè)股選擇，投資于具有良好成長(zhǎng)性的行業(yè)及其上市公司股票，把握由市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步、國(guó)家政策、行業(yè)整合等因素帶來(lái)的行業(yè)性投資機(jī)會(huì)。公司基本面是行業(yè)投資價(jià)值的直接反映，將結(jié)合行業(yè)景氣情況選擇該行業(yè)內(nèi)最具代表性的上市公司作為投資對(duì)象。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：在鎖定可承受風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，追求較高收益。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：70%×上證綜合指數(shù)+ 30%×銀行間債券綜合指數(shù)。

　　第三節(jié)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　重要提示：本報(bào)告所列示的基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　■

　　（二）基金份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較表

　　■

　　（三）累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率歷史走勢(shì)對(duì)比圖(2004年4月29日至2008年6月30日)

　　■

　　第四節(jié)基金管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　鄒曦先生，1974年出生，金融學(xué)碩士。曾就職于中國(guó)航空技術(shù)進(jìn)出口總公司福建分公司；2001年至今就職于融通基金管理有限公司，歷任市場(chǎng)拓展部總監(jiān)助理、機(jī)構(gòu)理財(cái)部總監(jiān)助理、行業(yè)分析師、宏觀策略分析師等職務(wù)。

　　（二）基金運(yùn)作合規(guī)性說(shuō)明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、《融通行業(yè)景氣證券投資基金基金合同》的規(guī)定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益，無(wú)損害基金持有人利益的行為。基金投資組合符合有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定。

　　（三）公平交易制度執(zhí)行及異常交易情況說(shuō)明

　　1、公平交易制度執(zhí)行情況

　　本基金管理人一直堅(jiān)持公平對(duì)待旗下所有基金的原則，并制定了相應(yīng)的制度和流程，在投資決策和交易執(zhí)行等各個(gè)環(huán)節(jié)保證公平交易原則的嚴(yán)格執(zhí)行。報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格執(zhí)行了公平交易的原則和制度。

　　2、本基金與其他投資風(fēng)格相似的基金之間的業(yè)績(jī)比較

　　本基金管理人旗下其他與本基金投資風(fēng)格相似的基金及其業(yè)績(jī)比較如下：

　　■

　　3、異常交易專項(xiàng)說(shuō)明

　　本基金報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生異常交易。

　　（四）基金運(yùn)作報(bào)告

　　1、市場(chǎng)回顧

　　2008年2季度，A股市場(chǎng)大幅下跌，滬深300指數(shù)跌幅26.35%。A股市場(chǎng)持續(xù)8個(gè)月的暴跌，從最高點(diǎn)跌到現(xiàn)在市場(chǎng)跌幅已經(jīng)超過(guò)50%，如果說(shuō)前期市場(chǎng)下跌的主要原因在于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的不樂(lè)觀和大小非減持壓力，那么近期市場(chǎng)下跌的主要原因更多的來(lái)自對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。一方面全球經(jīng)濟(jì)減速的跡象日益明顯，外需增速存在持續(xù)下降的可能，中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速的趨勢(shì)已經(jīng)開始顯現(xiàn)，從而導(dǎo)致市場(chǎng)的盈利增長(zhǎng)預(yù)期不斷下調(diào)；另一方面，通貨膨脹持續(xù)高漲的預(yù)期始終存在，為抑制通脹不得不維持宏觀調(diào)控的力度，從而不斷提高市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，導(dǎo)致估值水平持續(xù)下降。在市場(chǎng)下跌過(guò)程中，雖然由于市場(chǎng)政策的調(diào)整出現(xiàn)短暫反彈，但是由于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂持續(xù)存在，市場(chǎng)仍然延續(xù)了下跌的趨勢(shì)。

　　2、基金操作總結(jié)

　　從本季度的投資結(jié)果來(lái)看，本基金凈值增長(zhǎng)率為-22.26%，跑輸基準(zhǔn)，在同業(yè)中排名靠后。本季度以來(lái)，本基金逐步加大了對(duì)資源與消費(fèi)類股票的配置，但是在反彈過(guò)程中沒有把握好節(jié)奏，對(duì)股票倉(cāng)位的控制不夠嚴(yán)格，對(duì)配置較重的金融類股票調(diào)整不夠及時(shí)，值得反思。

　　3、下季度市場(chǎng)展望及投資策略

　　影響后期市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素有兩個(gè)：通貨膨脹數(shù)據(jù)與海外市場(chǎng)。前者決定了宏觀經(jīng)濟(jì)是否會(huì)惡化和宏觀調(diào)控預(yù)期；后者從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景和估值基準(zhǔn)方面影響A股市場(chǎng)的價(jià)值區(qū)間。而從近期的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，這兩個(gè)因素都可以歸結(jié)到原油價(jià)格上來(lái)。我們認(rèn)為，目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了油價(jià)與股市單線條博弈階段，決定市場(chǎng)波動(dòng)的各種因素已經(jīng)處于比較均衡的狀態(tài)，市場(chǎng)的走勢(shì)回歸到本輪經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的最根本因素——自然資源的供求。資源供求既反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的狀況，又決定了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力，預(yù)計(jì)在今后一段時(shí)間將成為決定股市走勢(shì)的主要影響因素。目前A股的估值水平已經(jīng)基本與實(shí)體資本的估值標(biāo)準(zhǔn)和海外市場(chǎng)的估值基準(zhǔn)接軌，但是宏觀經(jīng)濟(jì)依然存在較大的不確定性。初步判斷市場(chǎng)將在3季度進(jìn)行筑底過(guò)程，需要等到國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的逐步明朗，以及隨之出現(xiàn)宏觀調(diào)控放松的局面，市場(chǎng)趨勢(shì)才會(huì)發(fā)生根本的轉(zhuǎn)變。

　　從投資策略來(lái)看，我們一方面將從自下而上的角度選擇具有持續(xù)成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)公司，作為長(zhǎng)期的基本配置，力求獲得跨越經(jīng)濟(jì)周期的持續(xù)性收益；另一方面根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的變化，適度調(diào)整周期類資產(chǎn)的比例，獲取階段性的收益。

　　第五節(jié)投資組合報(bào)告

　　（一）期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）基金投資前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）基金投資前五名債券明細(xì)

　　■

　　上述債券為本基金期末持有的全部債券。

　　（六）報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名證券中無(wú)發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的證券；

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中，無(wú)投資于基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的股票；

　　3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　■

　　4、本報(bào)告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券；

　　5、本報(bào)告期內(nèi)本基金投資權(quán)證業(yè)務(wù)的情況:

　　■

　　6、本報(bào)告期末本基金持有權(quán)證明細(xì)

　　■

　　上述權(quán)證為本基金期末持有的全部權(quán)證。

　　7、本報(bào)告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。

　　第六節(jié)開放式基金份額變動(dòng)

　　單位:份

　　■

　　第七節(jié)備查文件目錄

　　（一）中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立融通行業(yè)景氣證券投資基金的文件；

　　（二）《融通行業(yè)景氣證券投資基金合同》；

　　（三）《融通行業(yè)景氣證券投資基金托管協(xié)議》；

　　（四）融通基金管理有限公司批準(zhǔn)成立批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程；

　　（五）報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告。

　　存放地點(diǎn)：基金管理人、基金托管人處。

　　查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購(gòu)買復(fù)印件。

　　融通基金管理有限公司

　　2008年7月21日

　　單位:人民幣元

　　項(xiàng)目

　　2008年4月1日至2008年6月30日

　　1、本期利潤(rùn)

　　-1，195，929，781.21

　　2、本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　-1，032，177，539.43

　　3、加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)

　　-0.2195

　　4、期末基金資產(chǎn)凈值

　　4，045，989，255.85

　　5、期末基金份額凈值

　　0.772

　　階 段

　　凈值增

　　長(zhǎng)率①

　　凈值增長(zhǎng)率

　　標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①-③

　　②-④

　　過(guò)去3個(gè)月

　　-22.26%

　　2.55%

　　-14.59%

　　2.16%

　　-7.67%

　　0.39%

　　基金名稱

　　本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率

　　融通行業(yè)景氣證券投資基金

　　-22.26%

　　融通領(lǐng)先成長(zhǎng)證券投資基金

　　-20.31%

　　融通動(dòng)力先鋒證券投資基金

　　-24.34%

　　項(xiàng) 目

　　金 額（元）

　　占基金資產(chǎn)總值比例

　　銀行存款及清算備付金

　　89，316，427.65

　　2.20%

　　股票投資市值

　　3，593，344，917.73

　　88.50%

　　債券投資市值

　　246，559，483.60

　　6.07%

　　權(quán)證投資市值

　　1，612，023.84

　　0.04%

　　其他資產(chǎn)

　　129，487，011.40

　　3.19%

　　資產(chǎn)合計(jì)

　　4，060，319，864.22

　　100%

　　行業(yè)

　　市 值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　--

　　--

　　B 采掘業(yè)

　　362，254，834.60

　　8.95%

　　C 制造業(yè)

　　1，281，009，799.74

　　31.66%

　　C0 食品、飲料

　　416，411，292.12

　　10.29%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　--

　　--

　　C2 木材、家具

　　--

　　--

　　C3 造紙、印刷

　　--

　　--

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　166，047，183.72

　　4.10%

　　C5 電子

　　--

　　--

　　C6 金屬、非金屬

　　312，614，103.60

　　7.73%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　300，976，886.10

　　7.44%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　84，960，334.20

　　2.10%

　　C99 其他制造業(yè)

　　--

　　--

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　--

　　--

　　E 建筑業(yè)

　　20，800，000.00

　　0.51%

　　F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　125，477，033.70

　　3.10%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　183，043，905.91

　　4.52%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　264，730，895.38

　　6.54%

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　1，047，576，659.28

　　25.89%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　192，326，200.00

　　4.75%

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　116，125，589.12

　　2.87%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　--

　　--

　　M 綜合類

　　--

　　--

　　合計(jì)

　　3，593，344，917.73

　　88.81%

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量（股）

　　股票市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　13，400，362

　　313，836，478.04

　　7.76%

　　2

　　000983

　　西山煤電

　　5，310，000

　　265，500，000.00

　　6.56%

　　3

　　601628

　　中國(guó)人壽

　　10，898，628

　　260，695，181.76

　　6.44%

　　4

　　000568

　　瀘州老窖

　　7，627，450

　　229，509，970.50

　　5.67%

　　5

　　002024

　　蘇寧電器

　　5，000，000

　　206，500，000.00

　　5.10%

　　6

　　600519

　　貴州茅臺(tái)

　　1，348，689

　　186，901，321.62

　　4.62%

　　7

　　600005

　　武鋼股份

　　17，300，000

　　168，848，000.00

　　4.17%

　　8

　　000651

　　格力電器

　　5，305，409

　　166，059，301.70

　　4.10%

　　9

　　600000

　　浦發(fā)銀行

　　5，969，990

　　131，339，780.00

　　3.25%

　　10

　　601318

　　中國(guó)平安

　　2，529，926

　　124，624，154.76

　　3.08%

　　債券種類

　　市 值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　央行票據(jù)投資

　　240，240，000.00

　　5.94%

　　企業(yè)債

　　6，319，483.60

　　0.15%

　　合計(jì)

　　246，559，483.60

　　6.09%

　　債券名稱

　　市 值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　08央行票據(jù)13

　　144，150，000.00

　　3.56%

　　08央行票據(jù)16

　　96，090，000.00

　　2.38%

　　08寶鋼債

　　6，319，483.60

　　0.15%

　　項(xiàng)目

　　金 額（元）

　　深交所交易保證金

　　3，379，566.35

　　深交所交收差價(jià)保證金

　　51，282.05

　　上交所交收差價(jià)保證金

　　50，000.00

　　應(yīng)收證券清算款

　　120，000，000.00

　　應(yīng)收利息

　　3，982，099.76

　　應(yīng)收申購(gòu)款

　　2，024，063.24

　　合計(jì)

　　129，487，011.40

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　期間買入數(shù)量（份）

　　成本總額（元）

　　類別（被動(dòng)持有/主動(dòng)投資）

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　1，346，720

　　1，987，063.22

　　被動(dòng)投資

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　數(shù)量（份）

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　1，346，720

　　1，612，023.84

　　0.04%

　　期初基金份額

　　5，626，159，969.37

　　本期總申購(gòu)份額

　　136，671，573.24

　　本期總贖回份額

　　520，186，438.10

　　期末基金份額

　　5，242，645，104.51

　　融通行業(yè)景氣證券投資基金

　　2008年第二季度報(bào)告