一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對本報告內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2008年7月14日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，并保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間為“2008年4月1日至2008年6月30日”。

　　本報告財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　■

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財務(wù)指標(biāo)

　　單位：元

　　■

　　本報告所列示的基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二） 基金凈值表現(xiàn)

　　1、 萬家公用事業(yè)行業(yè)基金本報告期凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較列表

　　■

　　基金業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率=80%×巨潮公用事業(yè)指數(shù)收益率＋20%×同業(yè)存款利率

　　2、萬家公用事業(yè)行業(yè)基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖(2005年7月15日至2008年6月30日)

　　■

　　四、基金管理人報告

　　（一）基金經(jīng)理簡介

　　歐慶鈴，男，理學(xué)博士，曾任華南理工大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)系副教授、廣州證券有限責(zé)任公司任研究中心常務(wù)副總經(jīng)理、金鷹基金管理有限公司研究副總監(jiān)等職。2007年5月起加入萬家基金管理有限公司，2007年10月起任本基金基金經(jīng)理。

　　（二）報告期內(nèi)本基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在認真控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　（三）關(guān)于報告期內(nèi)公平交易情況的說明

　　本公司嚴格遵循公平交易的原則，在投資管理活動中公平對待不同基金品種，無直接或間接在不同投資組合之間進行利益輸送的行為，報告期內(nèi)無異常交易。

　　公司根據(jù)中國證監(jiān)會3月20日發(fā)布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》的要求，制訂和完善了公平交易內(nèi)部控制制度，通過制度、流程和技術(shù)手段保證公平交易原則的實現(xiàn)。同時，公司通過對投資交易行為的監(jiān)控、分析評估來加強對公平交易過程和結(jié)果的監(jiān)督。

　　在本報告期，我公司沒有和本基金投資風(fēng)格相似的其他投資組合品種。

　　（四）報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　1、行情回顧及運作分析

　　二季度A股市場延續(xù)了一季度大幅下跌走勢，以上證綜合指數(shù)計算下跌幅度達到近21.21%。分析導(dǎo)致市場下跌的原因，我們認為主要是，投資者對宏觀經(jīng)濟大幅減速的擔(dān)憂、上市公司利潤未來增速預(yù)期不斷下調(diào)、不斷收緊的貨幣政策以及地震災(zāi)害造成的心理沖擊等。觀察市場各行業(yè)板塊表現(xiàn)，呈現(xiàn)普跌但結(jié)構(gòu)性差異較大的特征，其中采掘業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)跌幅較小，而房地產(chǎn)、有色金屬、餐飲旅游跌幅較大。究其產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性差異的原因，我們看到跌幅較大的板塊要么是從緊貨幣政策影響較大的，要么是產(chǎn)品價格受管制的，而跌幅相對較小的主要是具備產(chǎn)品漲價能力和受從緊貨幣政策影響較小的行業(yè)。通過這些市場表現(xiàn)我們可以觀察到市場仍然遵循抗通脹的投資思路。從市場風(fēng)格表現(xiàn)看，中盤股跌幅最大，而大、小盤股跌幅相當(dāng)。二季度巨潮公用事業(yè)指數(shù)下跌了27.76%，跌幅較大的有航空、高速公路、機場等子行業(yè)，跌幅較小的是煤炭、電力、傳媒等子行業(yè)。

　　在本期投資運作中，我們較成功地減少了系統(tǒng)性風(fēng)險對基金凈值的影響，在大類資產(chǎn)配置方面進行了積極的操作，增加了靈活性，一定程度上減少了基金凈值損失。股票投資方面，對公用事業(yè)成份股的投資主要配置在煤炭、電力、網(wǎng)絡(luò)傳媒等行業(yè)，并進行策略性操作；而增強投資部分，主要采取自下而上的策略，選擇行業(yè)景氣向上、業(yè)績成長性高的個股進行投資，為基金獲取超額收益做出了貢獻。

　　2、本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至報告期末，本基金份額凈值為0.6540元，本報告期份額凈值增長率為-17.41%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為-17.46%。

　　3、市場展望和投資策略

　　展望三季度，我們認為市場將呈現(xiàn)探底回升格局。主要理由如下：經(jīng)過深度回調(diào)之后，A股市場的估值水平已經(jīng)再一次趨向國際接軌，目前A/H股的溢價水平與3年前牛市啟動前相近，并出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象；估值風(fēng)險大幅釋放之后，限售股解禁減持意愿大幅消退；奧運前后管理層維護市場穩(wěn)定的意愿非常強烈，投資者短期信心得到增強；隨著上市公司中報的展開，在PPI 上升過程中上半年業(yè)績超市場預(yù)期的可能性較大。這些因素會逐步支撐市場形成一個中期底部。當(dāng)然，不利于市場的風(fēng)險因素仍然較多，主要是經(jīng)濟長期減速的趨勢已經(jīng)形成、通脹壓力仍然很大、從緊的貨幣政策還可能再度緊縮。這些因素將對市場的長期走勢產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

　　關(guān)于三季度的投資機會，我們看好原油價格繼續(xù)上升引領(lǐng)下的能源、新能源和替代能源的投資機會；通貨膨脹高企下具備漲價轉(zhuǎn)嫁成本的農(nóng)業(yè)資源類企業(yè)、基礎(chǔ)化工企業(yè)；需求增長受宏觀經(jīng)濟影響較小的生物醫(yī)藥、信息服務(wù)等行業(yè)；以及可能推出的金融創(chuàng)新如：創(chuàng)業(yè)板、融資融券、股指期貨等主題性投資機會。

　　投資策略方面我們堅持通脹高企環(huán)境下積極防御的策略， 在巨潮公用事業(yè)指數(shù)成份股的投資策略方面，我們認為景氣繼續(xù)上升的煤炭行業(yè)、價格管制可能逐步放松的石油電力行業(yè)、3G整合收益的通信營運行業(yè)等值得重點關(guān)注；在增強投資方面，我們?nèi)匀粓猿肿韵露�上的選股策略，選擇消費類成長性股票，盡可能地為本基金獲取公用事業(yè)板塊之外的投資收益。我們將通過深入的價值挖掘，并且結(jié)合更為靈活的操作策略，在震蕩加劇的市場格局中為投資者獲取最大化投資收益。

　　五、投資組合報告

　　(一)2008年6月30日基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　(二) 2008年6月30日股票投資組合

　　1、2008年06月30日指數(shù)投資按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　2、2008年6月30日積極投資按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　3、2008年6月30日指數(shù)投資按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名股票明細

　　■

　　4、2008年6月30日積極投資按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名股票明細

　　■

　　（三）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　無

　　(四) 2008年6月30日債券投資組合

　　無

　　(五) 2008年6月30日權(quán)證投資組合

　　無

　　(六) 2008年6月30日資產(chǎn)支持證券投資組合

　　2008年06月30日本基金無資產(chǎn)支持證券投資。

　　報告期內(nèi)，本基金未投資資產(chǎn)支持證券。

　　(七)投資組合報告附注

　　1、本報告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。

　　本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　2、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　■

　　3、持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　本報告期末，本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　六、開放式基金份額變動

　　本報告期基金份額的變動情況表

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)萬家公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金發(fā)行及募集的文件。

　　2、《萬家公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金基金合同》。

　　3、萬家基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。

　　4、本報告期內(nèi)在中國證監(jiān)會指定報紙上公開披露的基金凈值及其他臨時公告。

　　5、萬家公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金2008年第二季度報告原文。

　　6、萬家基金管理有限公司董事會決議。

　　7、上述文件的存放地點和查閱方式如下：

　　存放地點：基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：http://www.wjasset.com

　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。

　　萬家基金管理有限公司

　　2008年7月21日

　　基金簡稱

　　萬家公用

　　基金運作方式

　　契約型上市開放式基金

　　基金合同生效日

　　2005年7月15日

　　報告期末基金份額總額：

　　599，078，559.50份

　　投資目標(biāo)

　　本基金主要運用增強型指數(shù)化投資方法，通過主要投資于國內(nèi)與居民日常生活息息相關(guān)的公用事業(yè)上市公司所發(fā)行的股票，謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　投資策略

　　本基金采用指數(shù)優(yōu)化投資方法，基于巨潮公用事業(yè)指數(shù)成份股的盈利狀況、分紅水平、價值評估等方面作為研究因素，實施指數(shù)增強投資管理，尋找高質(zhì)量的公用事業(yè)上市公司構(gòu)造股票投資組合，力求實現(xiàn)較高的當(dāng)期收益和穩(wěn)健的資本增值。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　80%×巨潮公用事業(yè)指數(shù)收益率＋20%×同業(yè)存款利率

　　風(fēng)險收益特征

　　本基金是一只指數(shù)增強股票型基金，主要投資于國內(nèi)與居民日常生活息息相關(guān)的公用事業(yè)上市公司股票，長期平均的預(yù)期風(fēng)險和收益高于混合型基金或債券型基金。

　　基金管理人

　　萬家基金管理有限公司

　　基金托管人

　　交通銀行股份有限公司

　　本期利潤

　　-84，499，847.69

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-80，189，277.33

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.1405

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　391，824，489.49

　　期末基金份額凈值

　　0.6540

　　階段

　　基金凈值收益率（1）

　　基金凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差（2）

　　比較基準(zhǔn)收益率（3）

　　比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　2008年2季度

　　-17.41%

　　2.81%

　　-17.46%

　　2.68%

　　0.05%

　　0.13%

　　項目名稱

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)總值比重

　　股 票

　　290，206，169.71

　　73.16%

　　債 券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　96，201，679.57

　　24.25%

　　其他資產(chǎn)

　　10，267，171.71

　　2.59%

　　資產(chǎn)總值

　　396，675，020.99

　　100.00%

　　行業(yè)

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業(yè)

　　33，779，201.20

　　8.62%

　　C 制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　C0 食品、飲料

　　0.00

　　0.00%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　0.00

　　0.00%

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6 金屬、非金屬

　　0.00

　　0.00%

　　C7 機械、設(shè)備、儀表

　　0.00

　　0.00%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　0.00

　　0.00%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　64，163，789.04

　　16.38%

　　E 建筑業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　68，858，699.58

　　17.57%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　20，500，086.20

　　5.23%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　0.00

　　0.00%

　　I 金融、保險業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　K 社會服務(wù)業(yè)

　　10，959，085.91

　　2.80%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　31，473，223.60

　　8.03%

　　M 綜合類

　　5，590，000.00

　　1.43%

　　合計

　　235，324，085.53

　　60.06%

　　行業(yè)

　　市值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業(yè)

　　7，474，500.00

　　1.91%

　　C 制造業(yè)

　　38，491，128.18

　　9.82%

　　C0 食品、飲料

　　0.00

　　0.00%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　0.00

　　0.00%

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6 金屬、非金屬

　　3，736，000.00

　　0.95%

　　C7 機械、設(shè)備、儀表

　　15，188，786.58

　　3.88%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　19，566，341.60

　　4.99%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　8，916，456.00

　　2.28%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　0.00

　　0.00%

　　I 金融、保險業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　K 社會服務(wù)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　54，882，084.18

　　14.01%

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量

　　市 值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　600880

　　博瑞傳播

　　1，071，540

　　12，719，179.80

　　3.25%

　　000690

　　寶新能源

　　1，200，000

　　11，784，000.00

　　3.01%

　　600123

　　蘭花科創(chuàng)

　　437，925

　　11，079，502.50

　　2.83%

　　600004

　　白云機場

　　1，069，992

　　10，988，817.84

　　2.80%

　　600831

　　廣電網(wǎng)絡(luò)

　　1，246，640

　　10，870，700.80

　　2.77%

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量

　　市 值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　600664

　　S哈藥

　　1，750，120

　　19，566，341.60

　　4.99%

　　000893

　　廣州冷機

　　1，211，227

　　15，188，786.58

　　3.88%

　　600680

　　上海普天

　　1，229，856

　　8，916，456.00

　　2.28%

　　600489

　　中金黃金

　　150，000

　　7，474，500.00

　　1.91%

　　600589

　　廣東榕泰

　　800，000

　　3，736，000.00

　　0.95%

　　資產(chǎn)項目

　　金額(元)

　　交易保證金

　　351，282.05

　　應(yīng)收證券清算款

　　7，659，592.40

　　應(yīng)收利息

　　35，103.92

　　應(yīng)收股利

　　91，074.41

　　應(yīng)收申購款

　　2，130，118.93

　　合計

　　10，267，171.71

　　項目

　　份額

　　期初基金份額

　　563，226，927.22

　　期間總申購份額

　　194，750，068.73

　　期間總贖回份額

　　158，898，436.45

　　期末基金份額

　　599，078，559.50

　　萬家公用事業(yè)行業(yè)股票型證券投資基金（LOF）

　　2008年第二季度報告