一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月17 日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2008年4月1日起至6月30日止。本報告中的財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　■

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　單位：元

　　■

　　注：上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　萬家180累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2003年03月17日至2008年06月30日）

　　■

　　注：本基金在基金合同中有以下投資比例限制：（1）本基金投資于股票的比例，不得高于基金資產凈值的95%；（2）本基金持有到期日在一年以內的政府債券或者現金比例不低于基金資產凈值的5％；（3）本基金投資于上證180指數成份股的比重不低于基金資產凈值的90%，并盡量用基金凈值的95%資金進行標準指數化投資，追求與被跟蹤的目標指數的最大擬合程度。截至報告日本基金的各項投資比例符合法律法規和基金合同中規定的各項比例。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　歐慶鈴，男，理學博士，曾任華南理工大學應用數學系副教授、廣州證券有限責任公司任研究中心常務副總經理、金鷹基金管理有限公司研究副總監等職。2007年5月起加入萬家基金管理有限公司，任本基金基金經理。

　　（二）報告期內本基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規和監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　（三）關于報告期內公平交易情況的說明

　　本公司嚴格遵循公平交易的原則，在投資管理活動中公平對待不同基金品種，無直接或間接在不同投資組合之間進行利益輸送的行為，報告期內無異常交易。

　　公司根據中國證監會3月20日發布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》的要求，制訂和完善了公平交易內部控制制度，通過制度、流程和技術手段保證公平交易原則的實現。同時，公司通過對投資交易行為的監控、分析評估來加強對公平交易過程和結果的監督。

　　在本報告期，我公司沒有和本基金投資風格相似的其他投資組合品種。

　　（四）報告期內的業績表現和投資策略

　　1、行情回顧及運作分析

　　二季度A股市場延續了一季度大幅下跌走勢，以上證綜合指數計算下跌幅度達到近21.21%。分析導致市場下跌的原因，我們認為主要是，投資者對宏觀經濟大幅減速的擔憂、上市公司利潤未來增速預期不斷下調、不斷收緊的貨幣政策以及地震災害造成的心理沖擊等。觀察市場各行業板塊表現，呈現普跌但結構性差異較大的特征，其中采掘業、醫藥制造業、農林牧漁業跌幅較小，而房地產、有色金屬、餐飲旅游跌幅較大。究其產生結構性差異的原因，我們看到跌幅較大的板塊要么是從緊貨幣政策影響較大的，要么是產品價格受管制的，而跌幅相對較小的主要是具備產品漲價能力和受從緊貨幣政策影響較小的行業。通過這些市場表現我們可以觀察到市場仍然遵循抗通脹的投資思路。從市場風格表現看，中盤股跌幅最大，而大、小盤股跌幅相當。

　　本基金仍然堅持了指數化投資操作策略，在基金合同允許的范圍內，將基金股票投資的配置比例降到較低的程度，并且為了盡可能降低非系統風險，采取了完全復制指數的投資策略。由于期間基金份額規模變動不大，基金跟蹤指數調整的操作比較少，跟蹤誤差很小，相對業績基準取得了一定正收益。

　　2、本基金業績表現

　　截至報告期末，本基金份額凈值為0.6553元，本報告期份額凈值增長率為-22.34%，同期業績比較基準增長率為-23.69%。

　　3、市場展望和投資策略

　　展望三季度，我們認為市場將呈現探底回升格局。主要理由如下：經過深度回調之后，A股市場的估值水平已經再一次趨向國際接軌，目前A/H股的溢價水平與3年前牛市啟動前相近，并出現倒掛現象；估值風險大幅釋放之后，限售股解禁減持意愿大幅消退；奧運前后管理層維護市場穩定的意愿非常強烈，投資者短期信心得到增強；隨著上市公司中報的展開，在PPI 上升過程中上半年業績超市場預期的可能性較大。這些因素會逐步支撐市場形成一個中期底部。當然，不利于市場的風險因素仍然較多，主要是經濟長期減速的趨勢已經形成、通脹壓力仍然很大、從緊的貨幣政策還可能再度緊縮。這些因素將對市場的長期走勢產生實質性影響。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　無。

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　無。

　　（六）按照被動持有和主動投資兩種類別，披露報告期末的權證明細

　　本報告期內，本基金未被動持有或主動投資權證。

　　本報告期末，本基金未持有權證。

　　（七）報告期末資產支持證券市值占基金凈資產的比例以及按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細

　　無。

　　（八）投資組合報告附注

　　1、本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體不存在被監管部門立案調查的，在報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產構成

　　■

　　4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　無。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監會批準萬家180指數證券投資基金發行及募集的文件。

　　2、《萬家180指數證券投資基金基金合同》。

　　3、萬家基金管理有限公司批準成立文件、營業執照、公司章程。

　　4、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的基金凈值、更新招募說明書及其他臨時公告。

　　5、萬家180指數證券投資基金2008年第二季度報告原文。

　　6、萬家基金管理有限公司董事會決議。

　　（二）存放地點

　　基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網站：http://www.wjasset.com

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網站查閱。

　　萬家基金管理有限公司

　　2008年7月21 日

　　1、基金簡稱：

　　萬家180

　　2、基金運作方式：

　　契約型開放式

　　3、基金合同生效日：

　　2003年03月17日

　　4、報告期末基金份額總額：

　　7，812，445，744.28份

　　5、投資目標：

　　本基金通過運用指數化投資方法，力求基金的股票組合收益率擬合上證180指數的增長率。伴隨中國經濟增長和資本市場的發展，實現利用指數化投資方法謀求基金資產長期增值的目標。

　　6、投資策略：

　　本基金以跟蹤目標指數為原則，實現與市場同步成長為基本理念。指數化投資是一種充分考慮投資者利益的投資方法，采取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資于目標指數所包含的股票中，力求股票組合的收益率擬合目標指數所代表的資本市場的平均收益率。

　　7、業績比較基準：

　　95%*上證180指數收益率+5%*銀行同業存款利率

　　8、風險收益特征：

　　本基金追蹤上證180指數，是一種風險適中、長期資本收益穩健的投資產品，并具有長期穩定的投資風格

　　9、基金管理人：

　　萬家基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中國銀行股份有限公司

　　1

　　本期利潤

　　-1，490，436，069.75

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-34，826，080.67

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1932

　　4

　　期末基金資產凈值

　　5，119，547，754.45

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.6553

　　階段

　　凈值增長率（1）

　　凈值增長率標準差（2）

　　業績比較基準收益率（3）

　　業績比較基準收益率標準差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　2008年2季度

　　-22.34%

　　3.05%

　　-23.69%

　　3.12%

　　1.35%

　　-0.07%

　　項目

　　金額（元）

　　占基金資產總值比例

　　股票

　　4，689，129，615.35

　　91.30%

　　債券

　　0.00

　　0.00%

　　權證

　　0.00

　　0.00%

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和清算備付金合計

　　436，924，459.77

　　8.51%

　　其他資產

　　10，064，273.57

　　0.19%

　　合計

　　5，136，118，348.69

　　100.00%

　　行業

　　市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　35，018，433.32

　　0.68%

　　B 采掘業

　　778，895，977.96

　　15.21%

　　C 制造業

　　950，153，648.44

　　18.57%

　　C0 食品、飲料

　　149，270，348.67

　　2.92%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　46，386，557.80

　　0.91%

　　C2 木材、家具

　　0

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　5，352，054.60

　　0.10%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　84，473，378.28

　　1.65%

　　C5 電子

　　21，305，542.95

　　0.42%

　　C6 金屬、非金屬

　　364，334，599.94

　　7.12%

　　C7 機械、設備、儀表

　　194，538，139.57

　　3.80%

　　C8 醫藥、生物制品

　　64，821，844.11

　　1.27%

　　C99 其他制造業

　　19，671，182.52

　　0.38%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　337，617，315.35

　　6.59%

　　E 建筑業

　　15，185，495.57

　　0.30%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　360，079，670.66

　　7.03%

　　G 信息技術業

　　176，412，220.10

　　3.45%

　　H 批發和零售貿易

　　116，857，075.32

　　2.28%

　　I 金融、保險業

　　1，590，366，869.56

　　31.06%

　　J 房地產業

　　141，318，695.20

　　2.76%

　　K 社會服務業

　　56，119，418.22

　　1.10%

　　L 傳播與文化產業

　　14，703，528.60

　　0.29%

　　M 綜合類

　　116，401，267.05

　　2.27%

　　合計

　　4，689，129，615.35

　　91.59%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量（股）

　　市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　601088

　　中國神華

　　7，068，677

　　265，570，194.89

　　5.19%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　11，099，814

　　259，957，643.88

　　5.08%

　　3

　　600030

　　中信證券

　　10，624，492

　　254，137，848.64

　　4.96%

　　4

　　600000

　　浦發銀行

　　9，687，829

　　213，132，238.00

　　4.16%

　　5

　　601318

　　中國平安

　　3，659，472

　　180，265，590.72

　　3.52%

　　6

　　600028

　　中國石化

　　16，700，352

　　169，508，572.80

　　3.31%

　　7

　　600016

　　民生銀行

　　29，167，117

　　166，252，566.90

　　3.25%

　　8

　　601398

　　工商銀行

　　27，367，466

　　135，742，631.36

　　2.65%

　　9

　　601939

　　建設銀行

　　20，968，393

　　123，923，202.63

　　2.42%

　　10

　　600900

　　長江電力

　　8，103，476

　　118，715，923.40

　　2.32%

　　序號

　　其他資產

　　金額（元）

　　1

　　交易保證金

　　321，849.12

　　2

　　應收證券清算款

　　0.00

　　3

　　應收利息

　　108，375.65

　　4

　　應收申購款

　　6，356，291.26

　　5

　　應收股利

　　3，277，757.54

　　6

　　待攤費用

　　0.00

　　7

　　其他

　　0.00

　　合 計

　　10，064，273.57

　　本報告期初基金份額總額

　　7，486，803，864.49

　　本報告期間基金總申購份額

　　765，798，598.21

　　本報告期間基金總贖回份額

　　440，156，718.42

　　本報告期末基金份額總額

　　7，812，445，744.28

　　萬家180指數證券投資基金

　　2008年第二季度報告