一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人興業銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計師審計。本報告期自2008年4月1日起至2008年6月30日止。

　　二、基金產品概況

　　基金名稱：中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）

　　基金簡稱：中歐趨勢

　　基金代碼：166001

　　基金運作方式：上市契約型開放式

　　基金合同生效日：2007年1月29日

　　報告期末基金份額總額：2，994，917，989.94份

　　投資目標：本基金通過投資于可能從中國經濟以及資本市場新趨勢獲益的公司，在兼顧風險的原則下，追求超越基金業績比較基準的長期穩定資本增值。

　　投資策略：本基金的投資風格以積極的股票選擇策略為特點，注重挖掘基于未來趨勢的企業價值。資產配置和行業配置層面，本基金在正常市場條件下不做主動性資產配置調整，并傾向于持有較多符合經濟發展和市場變革新趨勢的行業。股票選擇層面，本基金通過客觀化的定量分析、主觀化的定性分析、證券估值等步驟選擇合適的、物有所值的上市公司股票構建最優投資組合。

　　投資范圍：本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券以及經中國證監會批準的允許基金投資的其他金融工具。其中，股票投資范圍為所有在國內依法發行的、具有良好流動性的A股等；債券投資范圍包括國債、央行票據、金融債、企業債、可轉換債券等工具。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。本基金大類資產的投資比例范圍是：股票資產占基金資產的60%-95%，債券資產占基金資產的0-35%，現金及剩余期限在1年以內的政府債券不少于基金資產凈值的5%。

　　業績比較基準：80%×新華富時中國A600指數+20%×新華富時中國國債指數

　　風險收益特征：本基金屬于中高風險、追求長期穩定資本增值的股票型證券投資基金。在嚴格控制風險的前提下，本基金的投資將以前瞻的眼光把握經濟發展與市場變革的中長期趨勢，努力挖掘個股與板塊、行業的投資機遇。

　　基金管理人：中歐基金管理有限公司

　　基金托管人：興業銀行股份有限公司

　　注冊登記機構：中國證券登記結算有限責任公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標（未經審計）

　　2008年2季度主要財務指標單位：人民幣元

　　■

　　（二）基金凈值表現

　　1、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　數據來源：中歐基金、新華富時

　　2、基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖（見附圖）

　　注：

　　1. 本基金成立于2007年1月29日，按照本基金基金合同規定，本基金應當自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定，目前本基金的投資組合比例已符合法律規定和基金合同約定；

　　2. 本基金業績比較基準為：80%×新華富時中國A600指數+20%×新華富時中國國債指數；

　　3. 所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如：申購贖回費、紅利再投資費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理介紹

　　殷覓智（Ian Midgley）先生，本基金基金經理，英國籍，CFA。倫敦經濟學院碩士，18年以上國際與中國證券市場投資管理經驗。歷任瑞士銀行（UBS）投資管理公司研究助理、朋友天命投資管理公司基金經理、寶源（Schroder）投資管理公司投資策劃師、華安基金管理有限公司基金經理、匯豐（HSBC）投資管理公司上海代表處首席代表。

　　王磊先生，本基金基金經理助理，中國籍。經濟學博士生，11年證券從業經歷。歷任中誠信托投資有限責任公司投資銀行部高級經理，國都證券有限責任公司研究中心高級研究員。

　　（二）本報告期遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券投資基金法》及其各項實施細則、《中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）基金合同》和其他相關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金份額持有人謀求最大利益。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，無違法違規、未履行基金合同承諾或損害基金份額持有人利益的行為。

　　（三）公平交易情況說明

　　截至本報告期末，中歐新趨勢基金為中歐基金管理有限公司管理的唯一投資組合，暫不存在在不同投資組合之間進行利益輸送的問題。

　　（四）本報告期內的基金的投資策略和業績表現

　　2008年2季度，A股市場表現繼續低迷，上證指數在前一季度下跌34%的基礎上再度下挫21.2%，從去年市場高點以來調整幅度超過一半。本基金管理人堅持認為，建立在流動性泛濫背景下的股票市場估值過高是導致近幾個月市場出現深幅調整的內在原因。短期估值沖高既有其基本面的合理性，也反映投資者的樂觀預期，但長期內則必然面臨價值回歸的結果。全球化背景下國內外經濟增長的不確定性和非流通股減持壓力成為引發估值下降的導火索，投資者的信心匱乏在恐慌性拋售中得到進一步助長，從而使得市場很可能出現從高估轉向低估的矯枉過正現象，給價值投資者帶來買入機會。

　　當前物價漲幅趨緩部分反映翹尾因素，因此成品油、電價上調以后下半年的價格走勢尚需進一步觀察。我們預計在政府有序、適度的宏觀調控下，中國經濟軟著陸的可能性在加大。僅就通脹帶來的主題性投資機會而言，我們關注上游可以充分受益的資源型行業和中下游具備成本轉嫁能力的優勢企業，但追求合理估值基礎上的企業價值成長始終是我們的首要投資原則。

　　報告期內本基金單位凈值增長率-18.95%，好于業績比較基準3.07個百分點。截至2季度末，本基金與業績比較基準相比主要超配消費服務、電信、科技行業，旨在把握通脹受益和奧運、3G等主題性投資機會；低配基礎材料、石油天然氣行業，旨在回避周期性行業利潤率下降對投資組合業績可能造成的負面影響。本基金管理人將繼續專注于中國經濟和資本市場的新趨勢，采取積極的股票選擇策略和嚴格的風險控制手段構建和調整投資組合，追求超越業績比較基準的長期穩定資本增值。

　　五、投資組合報告

　　（一）本報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　■

　　（三）本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選庫之外的股票。

　　3、本基金在本報告期內沒有超過凈值10%的股票投資。

　　4、本報告期末基金的其他資產構成

　　■

　　5、本報告期內本基金未持有任何權證。

　　6、本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。(柳工可轉債轉股日期為2008年10月18日至2014年4月17日止)

　　■

　　7、本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　六、基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、 中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）相關批準文件

　　2、 《中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）基金合同》

　　3、 《中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）托管協議》

　　4、 《中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）招募說明書》

　　5、 基金管理人業務資格批件、營業執照

　　6、 本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的各項公告

　　存放地點：基金管理人、基金托管人的辦公場所。

　　查閱方式：投資者可登錄基金管理人網站(www.lcfunds.com)查閱，或在營業時間內至基金管理人、基金托管人辦公場所免費查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人中歐基金管理有限公司：

　　客戶服務中心電話：021-68609700

　　中歐基金管理有限公司

　　2008年7月21日

　　圖：基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖（成立以來）

　　■

　　數據來源：中歐基金、新華富時

　　序號

　　項 目

　　金 額

　　1

　　本期利潤

　　-736，483，847.10

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-590，529，012.54

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　－0.2340

　　4

　　期末基金資產凈值

　　3，032，779，803.27

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.0126

　　階段

　　①凈值增

　　長率

　　②凈值增長率標準差

　　③業績比較基準收益率

　　④業績比較基準收益率標準差

　　①-③

　　②-④

　　最近3個月

　　-18.95%

　　2.60%

　　-22.02%

　　2.69%

　　3.07%

　　-0.09%

　　序號

　　項目

　　金額（元）

　　占基金資產總值比例

　　1

　　股票

　　2，277，764，449.84

　　74.78%

　　2

　　債券

　　7，106，843.76

　　0.23%

　　3

　　權證

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　銀行存款及清算備付金

　　743，601，309.09

　　24.41%

　　5

　　其他資產

　　17，342，851.23

　　0.57%

　　資產合計

　　3，045，815，453.92

　　100.00%

　　序號

　　行業

　　期末市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　A

　　農、林、牧、漁業

　　0.00

　　0.00%

　　B

　　采掘業

　　80，515，295.00

　　2.65%

　　C

　　制造業

　　707，775，356.53

　　23.34%

　　C0

　　其中：食品、飲料

　　150，183，882.12

　　4.95%

　　C1

　　紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2

　　木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3

　　造紙、印刷

　　72，333，749.03

　　2.39%

　　C4

　　石油、化學、塑膠、塑料

　　184，552，526.97

　　6.09%

　　C5

　　電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6

　　金屬、非金屬

　　147，535，086.32

　　4.86%

　　C7

　　機械、設備、儀表

　　145，653，223.65

　　4.80%

　　C8

　　醫藥、生物制品

　　7，516，888.44

　　0.25%

　　C99

　　其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　D

　　電力、煤氣及水的生產和供應業

　　146，509，200.20

　　4.83%

　　E

　　建筑業

　　0.00

　　0.00%

　　F

　　交通運輸、倉儲業

　　149，144，194.49

　　4.92%

　　G

　　信息技術業

　　246，987，985.36

　　8.14%

　　H

　　批發和零售貿易

　　137，106，423.70

　　4.52%

　　I

　　金融、保險業

　　662，975，875.80

　　21.86%

　　J

　　房地產業

　　0.00

　　0.00%

　　K

　　社會服務業

　　40，330，429.05

　　1.33%

　　L

　　傳播與文化產業

　　106，419，689.71

　　3.51%

　　M

　　綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合 計

　　2，277，764，449.84

　　75.10%

　　序 號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　股票數量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　000063

　　中興通訊

　　2，347，230

　　146，936，598.00

　　4.84%

　　2

　　600900

　　長江電力

　　10，000，628

　　146，509，200.20

　　4.83%

　　3

　　600036

　　招商銀行

　　5，500，516

　　128，822，084.72

　　4.25%

　　4

　　600519

　　貴州茅臺

　　899，668

　　124，675，991.44

　　4.11%

　　5

　　601318

　　中國平安

　　2，500，591

　　123，179，112.66

　　4.06%

　　6

　　600586

　　金晶科技

　　12，000，334

　　120，963，366.72

　　3.99%

　　7

　　600009

　　上海機場

　　7，500，546

　　118，658，637.72

　　3.91%

　　8

　　000001

　　深發展Ａ

　　6，000，538

　　115，990，399.54

　　3.82%

　　9

　　600000

　　浦發銀行

　　5，000，802

　　110，017，644.00

　　3.63%

　　10

　　600880

　　博瑞傳播

　　8，965，433

　　106，419，689.71

　　3.51%

　　序號

　　債券類別

　　期末市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　企業債

　　7，106，843.76

　　0.23%

　　債券投資合計

　　7，106，843.76

　　0.23%

　　序 號

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　柳工轉債

　　7，106，843.76

　　0.23%

　　序號

　　項目

　　金額（單位：元）

　　1

　　交易保證金

　　2，075，765.89

　　2

　　應收證券交易清算款

　　13，489，982.46

　　3

　　應收股利

　　907，212.58

　　4

　　應收利息

　　179，178.34

　　5

　　應收申購款

　　690，711.96

　　6

　　其他應收款

　　0.00

　　7

　　待攤費用

　　0.00

　　其他資產合計

　　17，342，851.23

　　序號

　　債券類別

　　期末市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　柳工轉債

　　7，106，843.76

　　0.23%

　　序號

　　項 目

　　份 額（份）

　　1

　　期初基金份額總額

　　3，291，338，121.22

　　2

　　期間基金總申購份額

　　51，798，913.20

　　3

　　期間基金總贖回份額

　　348，219，044.48

　　4

　　期末基金份額總額

　　2，994，917，989.94

　　中歐新趨勢股票型證券投資基金（LOF）

　　2008年第二季度報告