一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國民生銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間為2008年4月1日至2008年6月30日。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：天治品質優選

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年1月12日

　　報告期末基金份額總額：282，238，913.45份

　　投資目標：在有效控制風險的前提下，追求中長期穩定且超越業績比較基準的投資回報。

　　投資策略：本基金以股票品種為主要投資標的，以自下而上的股票優選策略為主，輔以自上而下的類別資產配置、行業資產配置，通過綜合運用財務品質、經營品質和市場品質三大評估體系，優選具有長期發展潛力的上市公司股票進行投資，并在投資運作的各個環節實施全面風險預算管理。

　　業績比較基準：中信標普300指數×70%＋中信標普國債指數×30%

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中風險水平適中的品種，在投資管理全過程中嚴格實施風險預算管理，在明確的風險預算目標范圍內追求穩定的超額收益率。

　　基金管理人：天治基金管理有限公司

　　基金托管人：中國民生銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標（未經審計）

　　■

　　注：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、自基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的走勢對比圖

　　■

　　注：按照本基金合同規定，本基金在資產配置中股票投資比例范圍為基金資產凈值的40-95%，債券投資比例范圍為基金資產凈值的0%-55%。本基金應自2005年1月12日基金合同生效日起六個月內，達到本基金合同第11條規定的投資比例限制。截至本報告期末，本基金符合上述要求。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡介

　　謝京先生：經濟學碩士，證券投資、基金管理從業經驗多年，曾任職于國泰證券有限公司北京分公司、中利投資有限責任公司、上海金路達投資管理有限公司，期間主要從事證券分析、研究和投資管理等工作。2003年1月加入天治基金管理有限公司從事證券研究和基金管理工作，現任天治品質優選混合型證券投資基金基金經理，2008年7月1日起兼任天治財富增長證券投資基金基金經理。

　　（二）基金運作的遵規守信情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》和其他相關法律法規的規定以及《天治品質優選混合型證券投資基金基金合同》、《天治品質優選混合型證券投資基金招募說明書》的約定，本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金財產，為基金份額持有人謀求利益。本基金管理人通過不斷完善法人治理結構和內部控制制度，加強內部管理，規范基金運作。本報告期內，基金運作合法合規，沒有發生損害基金份額持有人利益的行為。

　　（三）公平交易專項說明

　　1、公平交易制度的執行情況

　　根據新頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，報告期內本基金管理人已制定公司《公平交易制度》和《異常交易監控與報告制度》并嚴格執行。

　　2、本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　本基金管理人旗下沒有與本基金投資風格相似的封閉式基金、開放式基金、社保組合、企業年金、特定客戶資產管理組合。

　　3、異常交易行為的專項說明

　　報告期內本基金管理人未發現本基金有涉嫌內幕交易、涉嫌市場操縱和涉嫌利益輸送的異常交易行為。

　　（四）基金的投資策略和業績表現說明

　　2008年二季度國際原油價格繼續大幅度攀升，引發了對于全球通脹加劇的擔憂，中國經濟也面臨嚴峻的考驗。雖然CPI有沖高回落的跡象，但PPI卻連創新高，國內的通貨膨脹形勢不容樂觀，宏觀經濟未來走勢的不確定性在逐步增加。而A股市場在宏觀面和市場資金面的雙重緊縮壓力下，繼續經歷著痛苦的調整期。

　　盡管中國經濟所面臨的國內外環境的不確定性很大，但有些行業及個股的發展前景和業績增長還是很明確的。報告期內本基金堅持防御為主的投資策略。在嚴格控制股票倉位水平的前提下，以防御策略應對不確定性；同時根據基金產品“三重品質”的標準和程序精選個股，重點關注上游資源品等受益于價格上漲，節能減排、醫藥、新能源、通訊設備等國家政策支持導向明確，以及商貿零售、食品飲料、旅游酒店等能夠抵御通脹的行業。

　　業績表現方面，本基金報告期內凈值增長率為-16.42%，戰勝了同期業績比較基準。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合：

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合：

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細：

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合：

　　本報告期末本基金無債券投資。

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細：

　　本報告期末本基金無債券投資。

　　（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證明細：

　　本報告期末本基金無權證投資。

　　（七）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細：

　　本報告期末本基金無資產支持證券投資。

　　（八）投資組合報告附注：

　　1、本基金本期投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成：

　　■

　　4、期末本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：

　　本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、天治品質優選混合型證券投資基金設立等相關批準文件

　　2、天治品質優選混合型證券投資基金基金合同

　　3、天治品質優選混合型證券投資基金招募說明書

　　4、天治品質優選混合型證券投資基金托管協議

　　5、本報告期內按照規定披露的各項公告

　　備查文件存放地點：天治基金管理有限公司辦公地點—上海市復興西路159號。

　　網址：www.chinanature.com.cn

　　天治基金管理有限公司

　　2008年7月21日

　　指標名稱

　　2008年第2季度

　　本期利潤

　　-42，139，479.59元

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-35，827，006.02元

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1468元

　　期末基金資產凈值

　　209，643，603.27元

　　期末基金份額凈值

　　0.7428元

　　階段

　　凈值

　　增長率（1）

　　凈值增長率

　　標準差（2）

　　業績比較基準

　　收益率（3）

　　業績比較基準

　　收益率標準差（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　2008年第2季度

　　-16.42%

　　2.25%

　　-21.64%

　　2.73%

　　5.22%

　　-0.48%

　　資產項目

　　市值(元)

　　占總資產比例

　　股票

　　136，339，447.87

　　64.52%

　　債券

　　0.00

　　0.00%

　　權證

　　0.00

　　0.00%

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款和清算備付金

　　71，421，051.03

　　33.80%

　　其他資產

　　3，550，159.32

　　1.68%

　　合計

　　211，310，658.22

　　100.00%

　　行業分類

　　市值(元)

　　市值占凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　6，830，790.12

　　3.26%

　　B 采掘業

　　14，332，508.60

　　6.84%

　　C 制造業

　　45，477，677.63

　　21.69%

　　C0 食品、飲料

　　3，721，122.60

　　1.77%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　1，421，686.00

　　0.68%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　16，049，941.64

　　7.66%

　　C5 電子

　　2，030，336.00

　　0.97%

　　C6 金屬、非金屬

　　10，420，410.39

　　4.97%

　　C7 機械、設備、儀表

　　9，157，986.00

　　4.37%

　　C8 醫藥、生物制品

　　2，676，195.00

　　1.28%

　　C99 其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業

　　2，808，000.00

　　1.34%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　2，402，000.00

　　1.15%

　　G 信息技術業

　　5，947，000.00

　　2.84%

　　H 批發和零售貿易

　　35，075，135.52

　　16.73%

　　I 金融、保險業

　　19，862，336.00

　　9.47%

　　J 房地產業

　　3，604，000.00

　　1.72%

　　K 社會服務業

　　0.00

　　0.00%

　　L 傳播與文化產業

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　136，339，447.87

　　65.03%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　市值（元）

　　市值占凈值比例

　　1

　　600655

　　豫園商城

　　780，000

　　25，303，200.00

　　12.07%

　　2

　　000792

　　鹽湖鉀肥

　　99，722

　　8，787，502.64

　　4.19%

　　3

　　600000

　　浦發銀行

　　350，000

　　7，700，000.00

　　3.67%

　　4

　　600251

　　冠農股份

　　98，868

　　6，830，790.12

　　3.26%

　　5

　　600426

　　華魯恒升

　　276，700

　　6，134，439.00

　　2.93%

　　6

　　000063

　　中興通訊

　　95，000

　　5，947，000.00

　　2.84%

　　7

　　000983

　　西山煤電

　　100，000

　　5，000，000.00

　　2.39%

　　8

　　600030

　　中信證券

　　200，800

　　4，803，136.00

　　2.29%

　　9

　　600997

　　開灤股份

　　119，570

　　4，780，408.60

　　2.28%

　　10

　　601939

　　建設銀行

　　800，000

　　4，728，000.00

　　2.26%

　　項目

　　金額（元）

　　存出保證金

　　2，570，011.20

　　應收證券清算款

　　818，404.17

　　應收利息

　　21，559.88

　　應收申購款

　　74，515.57

　　應收股利

　　65，668.50

　　合計

　　3，550，159.32

　　項目

　　份數（份）

　　報告期初基金份額總額

　　296，342，965.22

　　報告期間基金總申購份額

　　12，008，557.14

　　報告期間基金總贖回份額

　　26，112，608.91

　　報告期末基金份額總額

　　282，238，913.45

　　天治品質優選混合型證券投資基金

　　2008年第二季度報告