國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間：2008年4月1日至2008年6月30日。

　　本報告中的財務資料未經審計。

　　二、 基金產品概況

　　1、基金簡稱：國泰金鵬藍籌

　　2、基金代碼：020009

　　3、基金運作方式：契約型開放式

　　4、基金合同生效日：2006年9月29日

　　5、報告期末基金份額總額：2，807，444，040.28份

　　6、投資目標：本基金將堅持并深化價值投資理念。在有效控制風險的前提下，謀求基金資產的穩定增值，力爭獲取更高的超額市場收益。

　　7、投資策略：

　　（1）大類資產配置策略

　　本基金的大類資產配置主要通過對宏觀經濟環境、證券市場走勢的分析，預測未來一段時間內固定收益市場、股票市場的風險與收益水平，結合基金合同的資產配置范圍組合投資止損點，借助風險收益規劃模型，得到一定階段股票、債券和現金資產的配置比例。

　　（2）股票資產投資策略

　　本基金的股票資產投資采取核心-衛星投資策略(Core-Satellite strategy)，核心投資主要以新華富時藍籌價值100指數所包含的成分股以及備選成分股為標的，構建核心股票投資組合，以期獲得市場的平均收益（benchmark performance），這部分投資至少占基金股票資產的80%；同時，把握行業周期輪動、市場時機等機會，通過自下而上、精選個股、積極主動的衛星投資策略，力爭獲得更高的超額市場收益(outperformance)。

　　（3）債券資產投資策略

　　本基金的債券資產投資主要以長期利率趨勢分析為基礎，結合中短期的經濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析，通過債券置換和收益率曲線配置等方法，實施積極的債券投資管理。

　　8、業績比較基準：業績比較基準=60%*新華富時藍籌價值100指數+40%*新華雷曼中國債券指數

　　本基金的股票業績比較基準為新華富時藍籌價值100指數，債券業績比較基準為新華雷曼中國債券指數。

　　9、風險收益特征：本基金屬于中等風險的證券投資基金品種，基金在獲取市場平均收益的同時，力爭獲得更高的超額收益。

　　10、基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　11、基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　1、 主要財務指標

　　■

　　注：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　3、 自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　國泰金鵬藍籌基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2006年9月29日至2008年6月30日）

　　■

　　注：根據本基金合同，本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、現金、短期金融工具、權證、資產支持證券及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。本基金股票資產的投資比例占基金資產的35%-95%，債券以及包括權證和資產支持證券在內的其他證券資產占基金資產的0-60%，現金或到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。

　　四、 基金管理人報告

　　1、基金管理合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《基金管理公司公平交易制度指導意見》等有關法律法規的規定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權益等原則管理和運用基金資產，在控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。

　　截至本報告期末，本基金管理人管理的基金類型包括：封閉式基金、開放式基金的股票型基金、指數型股票基金、混合基金（偏股型）、債券基金（債券型）、保本基金和貨幣基金等，其中封閉式基金三只、股票型基金三只、混合基金（偏股型）三只。本公司所管理的各類型基金大類資產配置倉位相當，同類型基金的業績表現差異均在5%之內。

　　本報告期內，本基金未發生損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規和基金合同的規定，未發生內幕交易、操縱市場和不當關聯交易及其他違規行為，信息披露及時、準確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產、投資組合與公司資產之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學決策、規范運作、精心管理和健全內控體系，有效保障投資人的合法權益。

　　2、基金經理介紹

　　黃焱，男，碩士研究生，15年證券期貨基金從業經歷。曾任職于中期國際期貨公司、和利投資發展公司、平安保險公司投資管理中心。2003年1月加盟國泰基金管理有限公司，曾任基金金泰基金經理、金鹿保本增值基金和金象保本增值基金的共同基金經理，2006年7月至2008年4月擔任金龍行業精選基金經理，2007年4月起兼任基金金鑫的基金經理，2008年5月起任國泰金鵬藍籌價值基金的基金經理。

　　黃剛，男，碩士研究生，15年證券期貨從業經歷。曾任職于上海社會科學院、上海金屬交易所、上海期貨交易所，2000年5月加盟國泰基金管理有限公司，曾任研究開發部經理、市場部經理，國泰金鷹增長基金的共同基金經理、基金金泰基金經理、社保組合的投資經理，2004年11月至2007年11月擔任理財部副總監，2007年3月至2008年5月擔任國泰金鵬藍籌基金的基金經理，2007年11月起兼任國泰滬深300指數證券投資基金的基金經理。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　（1）2008年第二季度證券市場與投資管理回顧

　　2008年二季度，由于地震意外發生提前結束了市場的反彈行情，6月份再度出現大幅下跌，單月跌幅超過20%，創歷史之最。原油價格持續上漲引發市場對經濟嚴重衰退的擔憂，在二季度的下跌中金融地產成為重災區，而商品牛市帶動煤炭和新能源板塊成為市場僅有的亮點。總體看A股市場悲觀氣氛濃郁。

　　本基金二季度總體股票倉位偏重，在地震后市場橫盤整理過程中適當降低了部分倉位，二季度初在結構上重點增持了新能源板塊，把握了市場的主題；但組合中保留較多的金融地產配置拖累了基金凈值的表現。

　　（2）本基金業績表現

　　本基金在2008年二季度的凈值增長率為-19.43%，同期業績比較基準為-14.46%。

　　（3）2008年第三季度證券市場及投資管理展望

　　目前國際油價進一步創新高后已有階段性調整的風險，國內成品油和電力價格上調后，經濟結構調整可能加快，本輪經濟調整期也可能縮短。然而，這其中仍然存在較多不確定性，油價短期還有再創新高的可能，而下半年到明年A股上市公司整體業績增速會下降，綜合來看，目前證券市場正處于各種因素錯綜交織的背景下，短期市場由于嚴重超跌反彈意愿強烈，中期看市場反彈后的方向取決于宏觀經濟調整的幅度，而本基金判斷經濟出現硬著陸而陷入嚴重衰退的可能性較小，因此認為對A股市場不能過分悲觀。

　　三季度，本基金計劃在市場下跌過程中不斷選擇低估的行業和個股進行增持，由于原材料價格未來很難出現深幅調整，未來幾年我國經濟結構調整勢在必行，長期看好上游資源和下游市場網絡，如煤炭、有色和商業，并重點關注技術進步和替代能源相關行業，如軟件、新能源、生物等。

　　最后，我們將在總結上半年經驗教訓的基礎上，在有紀律的投資原則指導下，繼續誠信盡責，努力工作，力爭實現基金資產的長期穩定增長。

　　五、基金投資組合報告（未經審計）

　　1、 報告期末基金資產組合情況

　　■

　　2、 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　3、 報告期末按市值占基金資產凈值比例的前十名股票明細

　　■

　　4、 報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、 報告期末按市值占基金資產凈值比例排序的前五名債券明細

　　■

　　6、 投資組合報告附注

　　(1) 本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。

　　(2) 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的情況。

　　(3) 其他資產的構成如下：

　　■

　　(4) 本報告期末本基金未持有可轉換債券。

　　(5) 本報告期末本基金持有的權證明細如下：

　　■

　　(6) 本報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　六、開放式基金份額變動情況

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、關于同意國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金募集的批復

　　2、國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金合同

　　3、國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金托管協議

　　4、國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金年度報告、半年度報告及收益分配公告

　　5、國泰金鵬藍籌價值混合型證券投資基金代銷協議

　　6、報告期內披露的各項公告

　　7、國泰基金管理有限公司營業執照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點——上海市延安東路700號港泰廣場22-23樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網站上查閱。

　　客戶服務中心電話：（021）33134688，400-888-8688

　　客戶投訴電話：（021）23060279

　　公司網址：http://www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　2008年4-6月

　　1、本期利潤

　　-580，193，044.59元

　　2、本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額

　　-116，527，540.43元

　　3、加權平均基金份額本期利潤總額

　　-0.2026元

　　4、期末基金資產凈值

　　2，362，656，229.84元

　　5、期末基金份額凈值

　　0.842元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　-19.43%

　　2.57%

　　-14.46%

　　1.96%

　　-4.97%

　　0.61%

　　項目

　　金 額(元)

　　占基金資產總值比例

　　股票

　　1，844，152，231.40

　　77.58%

　　債券

　　200，218，409.60

　　8.42%

　　權證

　　1，055，658.24

　　0.04%

　　銀行存款和結算備付金

　　242，139，630.45

　　10.19%

　　其他資產

　　89，469，720.74

　　3.76%

　　合計

　　2，377，035，650.43

　　100.00%

　　行業

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　A農、林、牧、漁業

　　-

　　-

　　B采掘業

　　108，828，894.54

　　4.61%

　　C制造業

　　598，425，521.31

　　25.33%

　　C0食品、飲料

　　87，273，571.13

　　3.69%

　　C3造紙、印刷

　　68，771，719.18

　　2.91%

　　C4石油、化學、塑膠、塑料

　　42，503，655.57

　　1.80%

　　C5電子

　　755，983.35

　　0.03%

　　C6金屬、非金屬

　　199，902，894.02

　　8.46%

　　C7機械、設備、儀表

　　133，842，280.21

　　5.66%

　　C8醫藥、生物制品

　　65，375，417.85

　　2.77%

　　D電力、煤氣及水的生產和供應業

　　117，762，222.90

　　4.98%

　　E建筑業

　　37，662，621.36

　　1.59%

　　F交通運輸、倉儲業

　　58，862，381.44

　　2.49%

　　G信息技術業

　　129，207，442.60

　　5.47%

　　H批發和零售貿易

　　144，712，080.72

　　6.12%

　　I金融、保險業

　　462，339，015.05

　　19.57%

　　J房地產業

　　169，899，912.52

　　7.19%

　　K社會服務業

　　5，675，981.76

　　0.24%

　　L傳播與文化產業

　　-

　　-

　　M綜合類

　　10，776，157.20

　　0.46%

　　合計

　　1，844，152，231.40

　　78.05%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數 量(股)

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　4，432，116

　　103，800，156.72

　　4.39%

　　2

　　601166

　　興業銀行

　　2，835，675

　　72，224，642.25

　　3.06%

　　3

　　600900

　　長江電力

　　4，599，666

　　67，385，106.90

　　2.85%

　　4

　　601318

　　中國平安

　　1，173，666

　　57，814，787.16

　　2.45%

　　5

　　600000

　　浦發銀行

　　2，432，058

　　53，505，276.00

　　2.26%

　　6

　　601628

　　中國人壽

　　2，136，739

　　51，110，796.88

　　2.16%

　　7

　　000002

　　萬科A

　　5，634，968

　　50，771，061.68

　　2.15%

　　8

　　600030

　　中信證券

　　2，100，000

　　50，232，000.00

　　2.13%

　　9

　　601001

　　大同煤業

　　2，053，430

　　43，409，510.20

　　1.84%

　　10

　　600100

　　同方股份

　　2，284，355

　　41，415，356.15

　　1.75%

　　序號

　　債 券 品 種

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　金融債券

　　100，000，000.00

　　4.23%

　　2

　　央行票據

　　96，080，000.00

　　4.07%

　　3

　　企業債券

　　4，138，409.60

　　0.18%

　　合計

　　200，218，409.60

　　8.47%

　　序號

　　債 券 名 稱

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　07農發12

　　100，000，000.00

　　4.23%

　　2

　　08央行票據28

　　96，080，000.00

　　4.07%

　　3

　　08寶鋼債

　　4，138，409.60

　　0.18%

　　分類

　　市 值(元)

　　存出保證金

　　1，804，697.81

　　應收證券清算款

　　82，465，629.36

　　應收利息

　　4，307，122.93

　　應收股利

　　441，871.62

　　應收申購款

　　450，399.02

　　合計

　　89，469，720.74

　　序號

　　權證名稱

　　代碼

　　數量(份)

　　市值(元)

　　市值占基金凈資產比例

　　獲得方式

　　1

　　寶鋼CWB1

　　580024

　　881，920

　　1，055，658.24

　　0.04%

　　被動持有

　　合計

　　881，920

　　1，055，658.24

　　0.04%

　　份額(份)

　　報告期初基金份額總額

　　2，954，278，494.35

　　報告期間基金總申購份額

　　74，003，955.89

　　報告期間基金總贖回份額

　　220，838，409.96

　　報告期末基金份額總額

　　2，807，444，040.28