華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　§1 重要提示

　　基金管理人華寶興業(yè)基金管理有限公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年7月16日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期自2008年4月1日起至6月30日止。

　　§2 基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：動力組合基金

　　交易代碼：240004

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年11月17日

　　報告期末基金份額總額：4，180，850，449.12份

　　投資目標：通過對基金組合的動態(tài)優(yōu)化管理，使基金收益持續(xù)穩(wěn)定超越比較基準，并追求單位風(fēng)險所獲得的超額收益最大化。

　　投資策略：本基金根據(jù)中國股市價值驅(qū)動因子與成長驅(qū)動因子的變動趨勢，調(diào)整評估個股“價值因子”與“成長因子”的權(quán)重比例，自下而上精選個股，獲取超額收益。

　　業(yè)績比較基準：80%上證180 指數(shù)收益率與深證100 指數(shù)收益率的流通市值加權(quán)平均+20%上證國債指數(shù)收益率。

　　風(fēng)險收益特征：本基金是一只積極型的股票投資基金，屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險品種。

　　基金管理人：華寶興業(yè)基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　§3 主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)

　　§3.1 主要財務(wù)指標

　　單位：人民幣元

　　■

　　注：所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如基金的申購贖回費、基金轉(zhuǎn)換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　§3.2 基金凈值表現(xiàn)

　　§3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　■

　　§3.2.2 自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較

　　■

　　注：按照基金合同的約定，自基金成立日期的6個月內(nèi)達到規(guī)定的資產(chǎn)組合，截至2006年3月31日，本基金已達到合同規(guī)定的資產(chǎn)配置比例。

　　§4 管理人報告

　　§4.1 基金經(jīng)理簡介

　　■

　　§4.2 報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《華寶興業(yè)動力組合開放式證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定、監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀取最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　§4.3 公平交易專項說明

　　§4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

　　本報告期內(nèi)，基金管理人通過交易決策與交易執(zhí)行相分離、交易部相對投資部門獨立、每日交易日結(jié)報告等機制，確保所管理的各基金在交易中被公平對待。

　　本報告期內(nèi)，基金管理人嚴格實施公平交易制度，包括股票風(fēng)格庫的劃分、異常交易行為監(jiān)控自動化、異常交易制度的制定、交易價差分析及自動化等。

　　§4.3.2 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績比較

　　本報告期內(nèi)，基金管理人管理的其他基金沒有與本基金投資風(fēng)格相似的投資組合。

　　§4.3.3 異常交易行為的專項說明

　　本報告期內(nèi)，本基金沒有發(fā)現(xiàn)異常交易行為。

　　§4.4 報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　2008年上半年市場呈現(xiàn)連續(xù)下跌的走勢，上證指數(shù)下跌52%，其中1月、3月、6月的單月下跌幅度都超過了15%，并且在整個上半年中，除印花稅調(diào)整帶來了一波30%左右的反彈外，市場基本都處于單邊下跌的態(tài)勢中。從各板塊的表現(xiàn)來看，除農(nóng)業(yè)板塊跌幅度較小外，其他所有行業(yè)的下跌幅度都超過了20%，而金融、地產(chǎn)、鋼鐵、有色、交運設(shè)備、交通運輸及電子元器件等7個周期性較強的子行業(yè)跌幅都超過了40%，也反映出市場對宏觀經(jīng)濟減速存在著較大的擔憂，對周期性強的行業(yè)采取了堅決回避的態(tài)度。

　　我們認為，市場持續(xù)大幅度的下跌是對當前經(jīng)濟基本面的一種反映。目前經(jīng)濟中面臨的主要矛盾在于全球性通脹，以及由此帶來的經(jīng)濟景氣回落。由于全球資源供應(yīng)體系難以承受大量的新興經(jīng)濟體快速發(fā)展，導(dǎo)致了資源品的全面上漲。而這一問題最終可能要以部分經(jīng)濟體的發(fā)展減速來解決，因此未來經(jīng)濟增速放緩的可能性較大。同時，受IPO加速及大小非減持等因素的影響，市場的潛在供應(yīng)明顯加大，這些次要矛盾加大了下跌的壓力，對市場信心產(chǎn)生了較大的打擊，并最終導(dǎo)致了市場在上半年的過度反映。

　　由于較早預(yù)見到了下跌的可能，本基金在一季度一直將倉位控制在較低水平，較好地回避了市場風(fēng)險。在滬指跌破3000點后，我們認為市場估值水平已偏低，因此逐步提高了倉位，但市場在恐慌氛圍中的過度反映還是對基金業(yè)績產(chǎn)生了一定的影響。總體來看，在整個上半年中，本基金依然表現(xiàn)出了較好的抗跌性，在市場中保持了較高的業(yè)績排名。

　　展望下半年，我們對市場的大趨勢持謹慎樂觀的態(tài)度。我們認為，隨著市場的持續(xù)下跌，大部分股票的估值已經(jīng)明顯偏低，市場本身存在著觸底反彈的內(nèi)在要求。同時，中央政府對經(jīng)濟層面及證券市場的關(guān)注度也明顯提高，隨著下半年CPI的逐步走低，短期內(nèi)應(yīng)當不會再出現(xiàn)更加激烈的緊縮政策，市場有希望在下半年逐步止跌回暖。

　　但是，低估值只是奠定了反彈的基礎(chǔ)，而當前觸發(fā)反彈的契機還是偏少。從基本面來看，全球性通脹的壓力在短期內(nèi)可能還會加劇、企業(yè)的微觀經(jīng)營績效仍不樂觀、外圍市場的疲弱表現(xiàn)也對A股產(chǎn)生壓力，因此我們認為在沒有明確的放松信號出現(xiàn)前，倉位的提高仍需要慎重。

　　在下半年的投資策略上，本基金將繼續(xù)秉承價值投資理念，重點投資于需求穩(wěn)定且受CPI上漲影響不大的消費與服務(wù)行業(yè)、符合國家產(chǎn)業(yè)政策的自主創(chuàng)新與裝備業(yè)龍頭企業(yè)，另外將重點關(guān)注節(jié)能減排、三農(nóng)概念、醫(yī)改等相關(guān)行業(yè)和相關(guān)上市公司。并且注重成長與價值的均衡投資，運用本基金所特有的量化模型，為持有人進一步創(chuàng)造回報。

　　§5 投資組合報告

　　§5.1 報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　§5.2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　§5.3 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　■

　　§5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

　　■

　　§5.5 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

　　本基金本報告期末未持有債券。

　　§5.6 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細

　　本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

　　§5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細

　　本基金本報告期末未持有權(quán)證。

　　§5.8 投資組合報告附注

　　§5.8.1 報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，也沒有在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰，無證券投資決策程序需特別說明。

　　§5.8.2 本基金根據(jù)中國股市價值驅(qū)動因子與成長驅(qū)動因子的變動趨勢，調(diào)整評估個股“價值因子”與“成長因子”的權(quán)重比例，自下而上精選個股，沒有特定的股票備選庫。

　　§5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　§5.8.4 報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　§5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

　　本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。

　　§6 開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　注：總申購份額含紅利再投資和轉(zhuǎn)換入份額；總贖回份額含轉(zhuǎn)換出份額。

　　§7 備查文件目錄

　　§7.1 備查文件目錄

　　中國證監(jiān)會批準基金設(shè)立的文件；

　　華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金基金合同；

　　華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金招募說明書；

　　華寶興業(yè)動力組合股票型證券投資基金托管協(xié)議；

　　基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程；

　　基金管理人報告期內(nèi)在指定報刊上披露的各種公告；

　　基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照。

　　§7.2 存放地點

　　以上文件存于基金管理人及基金托管人辦公場所備投資者查閱。

　　§7.3 查閱方式

　　投資者可以通過基金管理人網(wǎng)站，查閱或下載基金合同、招募說明書、托管協(xié)議及基金的各種定期和臨時公告。

　　華寶興業(yè)基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　主要財務(wù)指標

　　報告期（2008年4月1日-2008年6月30日）

　　1.本期利潤

　　-815，805，857.55

　　2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-328，427，993.34

　　3加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.1925

　　4.期末基金資產(chǎn)凈值

　　3，020，804，232.96

　　5.期末基金份額凈值

　　0.7225

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業(yè)績比較基準收益率③

　　業(yè)績比較基準收益率標準差④

　　①-③

　　②-④

　　過去3個月

　　-20.44%

　　2.41%

　　-20.93%

　　2.64%

　　0.49%

　　-0.23%

　　姓名

　　職務(wù)

　　任本基金的基金經(jīng)理期限

　　證券從業(yè)年限

　　說明

　　任職日期

　　離任日期

　　劉自強

　　本基金基金經(jīng)理

　　2008年3月19日

　　-

　　7年

　　碩士。2001年7月至2003年7月，在天同證券任研究員，2003年7月至2003年11月，在中原證券任研究員，2003年11月至2006年3月，在上海融昌資產(chǎn)管理公司任研究總監(jiān)，2006年5月加入本公司，先后任高級分析師、研究部總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理助理職務(wù)。

　　序號

　　項目

　　金額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例（%）

　　1

　　權(quán)益類投資

　　2，166，646，161.68

　　71.32

　　其中：股票

　　2，166，646，161.68

　　71.32

　　2

　　固定收益類投資

　　0.00

　　0.00

　　其中：債券

　　0.00

　　0.00

　　資產(chǎn)支持證券

　　0.00

　　0.00

　　3

　　金融衍生品投資－權(quán)證

　　0.00

　　0.00

　　4

　　買入返售金融資產(chǎn)

　　0.00

　　0.00

　　其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)

　　0.00

　　0.00

　　5

　　銀行存款和結(jié)算備付金合計

　　844，807，752.75

　　27.81

　　6

　　其他資產(chǎn)

　　26，335，002.35

　　0.87

　　7

　　合計

　　3，037，788，916.78

　　100.00

　　代碼

　　行業(yè)類別

　　公允價值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

　　A

　　農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　30，910，278.40

　　1.02

　　B

　　采掘業(yè)

　　163，480，891.37

　　5.41

　　C

　　制造業(yè)

　　804，886，019.92

　　26.65

　　C0

　　食品、飲料

　　72，371，504.96

　　2.40

　　C1

　　紡織、服裝、皮毛

　　1，780，000.00

　　0.06

　　C2

　　木材、家具

　　0.00

　　0.00

　　C3

　　造紙、印刷

　　33，587，842.47

　　1.11

　　C4

　　石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　100，040，082.04

　　3.31

　　C5

　　電子

　　1，700，000.00

　　0.06

　　C6

　　金屬、非金屬

　　202，883，809.28

　　6.72

　　C7

　　機械、設(shè)備、儀表

　　216，905，892.82

　　7.18

　　C8

　　醫(yī)藥、生物制品

　　175，616，888.35

　　5.81

　　C99

　　其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00

　　D

　　電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　45，373，666.85

　　1.50

　　E

　　建筑業(yè)

　　20，422，320.00

　　0.68

　　F

　　交通運輸、倉儲業(yè)

　　273，589，596.91

　　9.06

　　G

　　信息技術(shù)業(yè)

　　2，725，153.97

　　0.09

　　H

　　批發(fā)和零售貿(mào)易

　　221，900，111.51

　　7.35

　　I

　　金融、保險業(yè)

　　355，937，862.60

　　11.78

　　J

　　房地產(chǎn)業(yè)

　　128，823，678.90

　　4.26

　　K

　　社會服務(wù)業(yè)

　　22，242，000.00

　　0.74

　　L

　　傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　54，594，581.25

　　1.81

　　M

　　綜合類

　　41，760，000.00

　　1.38

　　合計

　　2，166，646，161.68

　　71.72

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量（股）

　　公允價值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

　　1

　　600428

　　中遠航運

　　4，938，088

　　126，810，099.84

　　4.20

　　2

　　601166

　　興業(yè)銀行

　　3，899，581

　　99，322，328.07

　　3.29

　　3

　　000001

　　深發(fā)展Ａ

　　4，799，941

　　92，782，859.53

　　3.07

　　4

　　600028

　　中國石化

　　6，999，796

　　71，047，929.40

　　2.35

　　5

　　000002

　　萬 科Ａ

　　7，499，720

　　67，572，477.20

　　2.24

　　6

　　600000

　　浦發(fā)銀行

　　2，649，824

　　58，296，128.00

　　1.93

　　7

　　600058

　　五礦發(fā)展

　　2，399，703

　　56，177，047.23

　　1.86

　　8

　　600717

　　天 津 港

　　4，027，642

　　55，420，353.92

　　1.83

　　9

　　600880

　　博瑞傳播

　　4，599，375

　　54，594，581.25

　　1.81

　　10

　　600697

　　歐亞集團

　　2，892，558

　　53，714，802.06

　　1.78

　　序號

　　債券品種

　　公允價值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

　　1

　　國家債券

　　0.00

　　0.00

　　2

　　央行票據(jù)

　　0.00

　　0.00

　　3

　　金融債券

　　0.00

　　0.00

　　其中：政策性金融債

　　0.00

　　0.00

　　4

　　企業(yè)債券

　　0.00

　　0.00

　　5

　　企業(yè)短期融資券

　　0.00

　　0.00

　　6

　　可轉(zhuǎn)債

　　0.00

　　0.00

　　7

　　其他

　　0.00

　　0.00

　　8

　　合計

　　0.00

　　0.00

　　序號

　　名稱

　　金額（元）

　　1

　　存出保證金

　　4，735，086.03

　　2

　　應(yīng)收證券清算款

　　18，873，639.68

　　3

　　應(yīng)收股利

　　0.00

　　4

　　應(yīng)收利息

　　230，494.34

　　5

　　應(yīng)收申購款

　　2，495，782.30

　　6

　　其他應(yīng)收款

　　0.00

　　7

　　待攤費用

　　0.00

　　8

　　其他

　　0.00

　　9

　　合計

　　26，335，002.35

　　報告期期初基金份額總額

　　4，364，924，520.93

　　報告期期間基金總申購份額

　　640，240，083.67

　　報告期期間基金總贖回份額

　　824，314，155.48

　　報告期期末基金份額總額

　　4，180，850，449.12