建信優(yōu)化配置混合型證券投資基金

　　2008年第二季度報(bào)告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國(guó)工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年7月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

　　本報(bào)告期為2008年4月1日起至2008年6月30日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　■

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　下述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括基金持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　1、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　單位：人民幣元

　　■

　　2、本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　■

　　注：過(guò)去三個(gè)月指2008年4月1日至2008年6月30日。

　　3、自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)進(jìn)行比較

　　建信優(yōu)化配置基金

　　累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的

　　歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　（2007年3月1日至2008年6月30日）

　　■

　　注：本報(bào)告期，本基金的投資組合比例符合基金合同的要求。

　　四、基金管理人報(bào)告

　　（一）基金經(jīng)理簡(jiǎn)介

　　■

　　（二）報(bào)告期內(nèi)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說(shuō)明

　　在本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》及其他法律、法規(guī)和《建信優(yōu)化配置混合型證券投資基金基金合同》的規(guī)定。

　　（三）公平交易專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明

　　1、公平交易制度執(zhí)行情況

　　為了公平對(duì)待各類(lèi)投資人，保護(hù)各類(lèi)投資人利益，避免出現(xiàn)不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、利益輸送等違法違規(guī)行為，公司根據(jù)《證券投資基金法》、《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》、《證券投資基金公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》等法律法規(guī)和公司內(nèi)部制度，制定和完善了《公平交易管理辦法》、《異常交易管理辦法》等相關(guān)制度，確保不同基金在買(mǎi)賣(mài)同一證券時(shí)，按照公平交易的原則在各基金中公平分配交易量。公司使用的交易系統(tǒng)中設(shè)置了公平交易模塊，一旦出現(xiàn)不同基金同時(shí)買(mǎi)賣(mài)同一證券時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)切換至公平交易模塊進(jìn)行操作。

　　2、本基金投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績(jī)比較

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人不存在與本基金投資風(fēng)格相似的投資組合。

　　3、異常交易行為的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明

　　本報(bào)告期，未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。

　　（四）報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明

　　1、業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資運(yùn)作回顧

　　二季度本基金凈值增長(zhǎng)率為-23.02%，波動(dòng)率為2.8%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-17.08%，波動(dòng)率為2.02%。

　　本報(bào)告期A股市場(chǎng)維持下跌趨勢(shì)，短暫的幾次反彈難抵市場(chǎng)估值中樞繼續(xù)下行，市場(chǎng)收盤(pán)指數(shù)下跌21.21％。二季度市場(chǎng)下跌的情況反映了市場(chǎng)對(duì)宏觀的不確定的持續(xù)擔(dān)心。

　　作為較大規(guī)模的機(jī)構(gòu)資金，我們?cè)谌匀痪S持了下跌買(mǎi)入的操作。由于在反彈階段未能及時(shí)進(jìn)行倉(cāng)位控制，階段表現(xiàn)未能達(dá)到理想水平。

　　2、市場(chǎng)分析和未來(lái)投資策略

　　我們認(rèn)為，抑制市場(chǎng)上漲的宏觀不確定性仍然存在，雖然國(guó)內(nèi)通脹水平逐漸穩(wěn)定，但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)和政策方向仍需觀察；同時(shí)全球原油價(jià)格上漲背景下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹的博弈仍在一段時(shí)間內(nèi)成為影響市場(chǎng)的重要因素。

　　我們認(rèn)為，下一季度國(guó)內(nèi)通脹水平將降低，政府控制通脹的手段將逐漸由價(jià)格管制轉(zhuǎn)向市場(chǎng)引導(dǎo)，對(duì)應(yīng)的油價(jià)電價(jià)可能面臨進(jìn)一步放開(kāi)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)盈利能力帶來(lái)新的壓力；外部經(jīng)濟(jì)仍然存在很大的不確定性，全球通脹形勢(shì)依然不容樂(lè)觀，同時(shí)各國(guó)迥異的調(diào)控政策也對(duì)短期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷帶來(lái)困難。

　　但是我們也應(yīng)該注意到，目前市場(chǎng)平均估值已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)期合理區(qū)間，大量的企業(yè)估值甚至低于國(guó)際市場(chǎng)同類(lèi)企業(yè)估值水平，新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已經(jīng)消失，從長(zhǎng)期看，目前A股至少在某些局部上非常具有吸引力。

　　雙向力量的牽扯將導(dǎo)致2008年三季度的中國(guó)股票市場(chǎng)將開(kāi)始分化，尤其是在目前指數(shù)在2800點(diǎn)以下水平持續(xù)調(diào)整之后。

　　當(dāng)然，我們也清醒地意識(shí)到，由于宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)雜性，短期市場(chǎng)蘊(yùn)涵的風(fēng)險(xiǎn)依舊很大。

　　基于以上的分析和判斷，在2008年三季度，本基金管理人將繼續(xù)堅(jiān)持價(jià)值投資理念，尋找市場(chǎng)分化的基本邏輯，重點(diǎn)進(jìn)行自下而上的個(gè)股選擇，動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)，選擇具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的企業(yè)并堅(jiān)定持有，希望能夠在相對(duì)不確定的市場(chǎng)環(huán)境中給投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的保值增值。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類(lèi)的股票投資組合

　　■

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）報(bào)告期末按券種分類(lèi)的債券投資組合

　　■

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的權(quán)證明細(xì)

　　■

　　（七）投資組合報(bào)告附注

　　1、本基金該報(bào)告期內(nèi)投資前十名證券的發(fā)行主體均無(wú)被監(jiān)管部門(mén)立案調(diào)查和在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的投資范圍。

　　3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　■

　　4、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人運(yùn)用固有資產(chǎn)投資本基金情況

　　本基金管理人本報(bào)告期初持有本基金份額7，522，569.97份，本報(bào)告期內(nèi)本基金管理人無(wú)基金份額的申購(gòu)和贖回。截至2008年6月30日，基金管理人持有本基金份額7，522，569.97份。

　　5、至本報(bào)告期末本基金持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　■

　　6、報(bào)告期間本基金獲得的權(quán)證明細(xì)

　　■

　　六、開(kāi)放式基金份額變動(dòng)

　　單位：份

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)建信優(yōu)化配置混合型證券投資基金設(shè)立的文件；

　　2、《建信優(yōu)化配置混合型證券投資基金基金合同》；

　　3、《建信優(yōu)化配置混合型證券投資基金招募說(shuō)明書(shū)》；

　　4、《建信優(yōu)化配置混合型證券投資基金托管協(xié)議》；

　　5、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

　　6、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

　　7、報(bào)告期內(nèi)基金管理人在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告。

　　（二）存放地點(diǎn)

　　基金管理人或基金托管人處。

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱。也可在支付工本費(fèi)后，在合理時(shí)間內(nèi)取得上述文件的復(fù)印件。

　　建信基金管理有限責(zé)任公司

　　2008年7月19日

　　1、基金簡(jiǎn)稱(chēng)

　　建信優(yōu)化配置基金

　　2、基金代碼：

　　530005

　　3、基金運(yùn)作方式

　　契約型、開(kāi)放式

　　4、基金合同生效日

　　2007年3月1日

　　5、報(bào)告期末基金份額總額

　　15，357，746，600.51 份

　　6、投資目標(biāo)

　　通過(guò)合理的資產(chǎn)配置和積極的證券選擇，在實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本增值的同時(shí)兼顧當(dāng)期收益

　　7、投資策略

　　基金管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及上市公司、債券、貨幣市場(chǎng)工具等進(jìn)行定性與定量相結(jié)合的研究，運(yùn)用自上而下和自下而上相結(jié)合的投資策略，在大類(lèi)資產(chǎn)配置這一宏觀層面與個(gè)股個(gè)券選擇這一微觀層面優(yōu)化投資組合

　　8、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　本基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：60%×新華富時(shí)A600指數(shù)+40%×中國(guó)債券總指數(shù)

　　9、風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　本基金屬于混合型證券投資基金，一般情況下其風(fēng)險(xiǎn)和收益高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金，低于股票型基金

　　10、基金管理人

　　建信基金管理有限責(zé)任公司

　　11、基金托管人

　　中國(guó)工商銀行股份有限公司

　　1

　　本期利潤(rùn)

　　(3，448，788，322.68)

　　2

　　本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　(739，345，238.21)

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)

　　(0.2203)

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　11，273，474，316.35

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.7341

　　階 段

　　凈值增長(zhǎng)率①

　　凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①—③

　　②—④

　　過(guò)去三個(gè)月

　　-23.02%

　　2.80%

　　-17.08%

　　2.02%

　　-5.94%

　　0.78%

　　姓名

　　職務(wù)

　　任本基金的基金經(jīng)理期限

　　證券從業(yè)年限

　　說(shuō)明

　　任職日期

　　離任日期

　　陳鵬先生

　　投資管理部執(zhí)行總監(jiān)，本基金經(jīng)理，建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金基金經(jīng)理

　　2007年3月1日

　　－

　　九年

　　碩士。1998年4月進(jìn)入國(guó)泰君安證券研究所，任研究員。2000年1月進(jìn)入鵬華基金管理公司，先后任研究員、基金經(jīng)理助理。2004年4月進(jìn)入華林證券有限責(zé)任公司資產(chǎn)管理部，任副總經(jīng)理。2004年7月進(jìn)入寶盈基金管理公司，2004年12月至2006年8月任寶盈鴻利收益基金基金經(jīng)理。2006年8月進(jìn)入建信基金管理有限責(zé)任公司。

　　汪沛先生

　　投資管理部副總監(jiān)，本基金基金經(jīng)理，建信貨幣市場(chǎng)基金基金經(jīng)理

　　2007年3月1日

　　－

　　八年

　　碩士。2000年進(jìn)入中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行資金營(yíng)運(yùn)中心，擔(dān)任債券交易員。2001年3月，加入富國(guó)基金管理有限公司，歷任宏觀與債券研究員、固定收益主管，2003年12月至2006年1月任富國(guó)天利增長(zhǎng)債券投資基金基金經(jīng)理。2006年1月進(jìn)入建信基金管理有限責(zé)任公司。

　　期末各類(lèi)資產(chǎn)

　　金額（單位：人民幣元）

　　占基金總資產(chǎn)比例（％）

　　股票

　　9，340，336，634.92

　　82.30

　　債券

　　974，754，337.62

　　8.59

　　權(quán)證

　　7，360，822.71

　　0.06

　　銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)

　　752，939，705.55

　　6.63

　　其它資產(chǎn)

　　274，222，949.30

　　2.42

　　合 計(jì)

　　11，349，614，450.10

　　100.00

　　序號(hào)

　　行業(yè)分類(lèi)

　　市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　A

　　農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　155，224，698.43

　　1.38

　　B

　　采掘業(yè)

　　783，231，146.93

　　6.95

　　C

　　制造業(yè)

　　3，585，194，668.96

　　31.80

　　C0

　　其中：食品、飲料

　　834，226，724.02

　　7.40

　　C1

　　紡織、服裝、皮毛

　　4，809，170.19

　　0.04

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造紙、印刷

　　161，100.00

　　0.00

　　C4

　　石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　748，449，959.55

　　6.64

　　C5

　　電子

　　86，600，650.52

　　0.77

　　C6

　　金屬、非金屬

　　969，708，863.87

　　8.60

　　C7

　　機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　532，682，446.61

　　4.73

　　C8

　　醫(yī)藥、生物制品

　　328，328，185.02

　　2.91

　　C99

　　其他制造業(yè)

　　80，227，569.18

　　0.71

　　D

　　電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　37，004，664.32

　　0.33

　　E

　　建筑業(yè)

　　539，092，341.62

　　4.78

　　F

　　交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)

　　574，258，101.66

　　5.09

　　G

　　信息技術(shù)業(yè)

　　497，352，040.46

　　4.41

　　H

　　批發(fā)和零售貿(mào)易

　　457，042，475.28

　　4.05

　　I

　　金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　1，604，557，100.41

　　14.23

　　J

　　房地產(chǎn)業(yè)

　　823，630，997.13

　　7.31

　　K

　　社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　98，316，858.54

　　0.87

　　L

　　傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　61，384，794.82

　　0.54

　　M

　　綜合類(lèi)

　　124，046，746.36

　　1.10

　　合 計(jì)

　　9，340，336，634.92

　　82.85

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票名稱(chēng)

　　數(shù)量（股）

　　期末市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　601318

　　中國(guó)平安

　　8，359，727

　　411，800，152.02

　　3.65

　　2

　　600000

　　浦發(fā)銀行

　　15，617，052

　　343，575，144.00

　　3.05

　　3

　　000001

　　深發(fā)展A

　　16，953，824

　　327，717，417.92

　　2.91

　　4

　　600015

　　華夏銀行

　　30，137，134

　　278，165，746.82

　　2.47

　　5

　　600748

　　上實(shí)發(fā)展

　　25，801，449

　　268，335，069.60

　　2.38

　　6

　　000937

　　金牛能源

　　5，859，134

　　258，856，540.12

　　2.30

　　7

　　600122

　　宏圖高科

　　14，247，042

　　218，834，565.12

　　1.94

　　8

　　600376

　　首開(kāi)股份

　　17，600，421

　　214，725，136.20

　　1.90

　　9

　　000568

　　瀘州老窖

　　6，962，926

　　209，514，443.34

　　1.86

　　10

　　600820

　　隧道股份

　　24，420，690

　　202，691，727.00

　　1.80

　　序號(hào)

　　債券品種

　　市值（單位：人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　國(guó)債

　　79，172，500.00

　　0.70

　　2

　　金 融 債

　　9，945，000.00

　　0.09

　　3

　　央行票據(jù)

　　649，498，000.00

　　5.76

　　4

　　企 業(yè) 債

　　206，361，297.20

　　1.83

　　5

　　可 轉(zhuǎn) 債

　　29，777，540.42

　　0.26

　　合 計(jì)

　　974，754，337.62

　　8.65

　　序號(hào)

　　債券代碼

　　債券名稱(chēng)

　　數(shù)量（張）

　　期末市值（單位：

　　人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈

　　值比例（％）

　　1

　　0801034

　　08央行票據(jù)34

　　4，000，000

　　384，320，000.00

　　3.41

　　2

　　0781165

　　07濟(jì)鋼CP01

　　1，100，000

　　110，825，000.00

　　0.98

　　3

　　0801026

　　08央行票據(jù)26

　　1，000，000

　　99，930，000.00

　　0.89

　　4

　　0801028

　　08央行票據(jù)28

　　1，000，000

　　96，080，000.00

　　0.85

　　5

　　126011

　　08石化債

　　717，200

　　54，664，984.00

　　0.48

　　序號(hào)

　　代碼

　　權(quán)證名稱(chēng)

　　數(shù)量（份）

　　期末市值（單位：

　　人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　580019

　　石化CWB1

　　1，991，720

　　3，591，071.16

　　0.03

　　2

　　580022

　　國(guó)電CWB1

　　829，036

　　3，161，943.30

　　0.03

　　3

　　580023

　　康美CWB1

　　163，170

　　607，808.25

　　0.01

　　資產(chǎn)項(xiàng)目

　　金額（單位：人民幣元）

　　存出保證金

　　11，981，722.63

　　應(yīng)收利息

　　12，176，993.46

　　應(yīng)收申購(gòu)款

　　18，168，275.78

　　應(yīng)收股利

　　1，886，788.78

　　證券清算款

　　230，009，168.65

　　合 計(jì)

　　274，222，949.30

　　序號(hào)

　　債券代碼

　　債券名稱(chēng)

　　市值(元)

　　占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

　　1

　　125709

　　唐鋼轉(zhuǎn)債

　　10，891，317.42

　　0.10

　　序號(hào)

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱(chēng)

　　持有份數(shù)

　　成本總額（單位：人民幣元）

　　被動(dòng)持有：

　　1

　　580023

　　康美CWB1

　　163，170

　　271，483.12

　　2

　　580022

　　國(guó)電CWB1

　　829，036

　　1，969，994.25

　　主動(dòng)投資：

　　-

　　-

　　-

　　-

　　-

　　期初基金份額總額

　　15，815，455，705.32

　　期間總申購(gòu)份額

　　888，730，476.63

　　期間總贖回份額（－）

　　(1，346，439，581.44)

　　期末基金份額總額

　　15，357，746，600.51