金鑫證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、 基金產品概況

　　1、 基金簡介

　　基金簡稱：基金金鑫

　　交易代碼：500011

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1999年10月21日

　　報告期末基金份額總額：3，000，000，000份

　　基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　2、 基金產品說明

　　（1）投資目標：本基金是以具有良好成長性的國企股為投資重點的成長型基金；所追求的投資目標是在盡可能分散和規避投資風險的前提下，謀求基金資產長期穩定增值。

　　（2）投資策略：本基金的投資組合由股票投資和債券投資兩部分組成，其中股票投資部分主要包括穩定成長型國企股和快速成長型國企股。

　　穩定成長型股票的判斷標準為：成長性來自于企業自身主營業務的增長潛力，具體表現為企業主營業務的行業地位和市場地位突出，主營業務的增長是公司利潤長期持續增長的主要源泉，有產品、技術、銷售渠道、特許權等方面的競爭優勢等特點。

　　快速成長型股票的判斷標準為：成長性來自于因企業的重大實質性變化而帶來的公司業績的高速增長潛力。本基金的快速成長國企股部分將側重于具有資產重組題材股票的投資。

　　在遵循以上投資組合目標和范圍的基礎上，基金管理人將根據具體情況變化，適時調整投資組合。

　　（3）業績比較基準：無。

　　（4）風險收益特征：承擔中等風險，獲取中等的超額收益。

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　1、 主要財務指標

　　■

　　注：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、 基金金鑫凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　注：本基金根據基金合同無業績比較基準。

　　3、 基金金鑫累計凈值增長率歷史走勢圖

　　■

　　四、基金管理人報告

　　1、基金管理合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《基金管理公司公平交易制度指導意見》等有關法律法規的規定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權益等原則管理和運用基金資產，在控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。

　　截至本報告期末，本基金管理人管理的基金類型包括：封閉式基金、開放式基金的股票型基金、指數型股票基金、混合基金（偏股型）、債券基金（債券型）、保本基金和貨幣基金等，其中封閉式基金三只、股票型基金三只、混合基金（偏股型）三只。本公司所管理的各類型基金大類資產配置倉位相當，同類型基金的業績表現差異均在5%之內。

　　本報告期內，本基金未發生損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規和基金合同的規定，未發生內幕交易、操縱市場和不當關聯交易及其他違規行為，信息披露及時、準確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產、投資組合與公司資產之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學決策、規范運作、精心管理和健全內控體系，有效保障投資人的合法權益。

　　2、基金經理及助理介紹

　　黃焱，男，碩士研究生，15年證券期貨基金從業經歷。曾任職于中期國際期貨公司、和利投資發展公司、平安保險公司投資管理中心。2003年1月加盟國泰基金管理有限公司，曾任基金金泰基金經理、金鹿保本增值基金和金象保本增值基金的共同基金經理，2006年7月至2008年4月擔任金龍行業精選基金經理，2007年4月起兼任基金金鑫的基金經理，2008年5月起兼任國泰金鵬藍籌價值基金的基金經理。

　　林海，男，碩士研究生，8年證券基金從業經歷。曾任職于南昌進出口集團公司、中國銀河證券公司。2003年7月加盟國泰基金管理有限公司，曾任行業研究員，2008年1月起任基金金鑫的基金經理助理。

　　3、本基金的投資策略和業績表現說明

　　(1)2008年第二季度證券市場與投資管理回顧

　　二季度A股市場大幅下跌，上證指數跌幅達到21%，滬深300則下跌了26%。二季度市場的大幅度下跌可以大致歸納為以下幾個原因：（1）繼美國次貸危機后，全球性通脹、國際油價的持續走高加劇了投資者對全球經濟衰退的擔憂，全球股市出現了普跌；（2）國內宏觀數據不盡人意，央行進一步緊縮銀根的動作加劇了國內投資者對市場的擔憂；（3）政府救市政策預期的落空，市場信心受極大打擊，而大小非減持和巨量再融資需求加劇了市場資金的緊張，資金流入嚴重不足。

　　基于對宏觀經濟謹慎的判斷，二季度本基金股票倉位較一季度有所下降，行業配置方面，二季度增持了煤炭、石油、有色、醫藥行業，減持了鋼鐵、機械、汽車、農業、家電、船舶等行業。風格上減持了中小市值股票的配置，增加了大市值股票配置，主題投資上增持了新能源股票的配置。

　　(2)2008年第三季度證券市場及投資管理展望

　　我們對三季度A股市場謹慎樂觀，首先，我們預計三季度宏觀數據將趨于好轉，CPI預計高位回落，如果CPI回落，央行的工作重點將從防通脹轉向防經濟衰退，預計緊縮的貨幣政策將有所放松；其次，目前市場的估值已經大幅下降。滬深300指數2008年的動態市盈率從高點31倍迅速下降至18倍左右、2009年的動態市盈率從高點的26倍下降至16倍左右，市場估值趨于合理。第三，考慮到奧運會因素，預計三季度政策面將有所動作，而三季度大小非解禁量有所減緩，A股市場的資金供需關系會較二季度趨松，這將在一定程度上有助于三季度行情。在三季度，本基金將重點投資能源（如煤炭、石油、新能源行業）行業，抗通脹行業以及經濟轉型中受益的行業。回避通脹中成本轉嫁能力差的行業。同時關注節能減排，3G、央企重組等主題性機會。

　　五、基金投資組合報告（未經審計）

　　1、 報告期末基金資產組合情況

　　■

　　2、 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　3、 報告期末按市值占基金資產凈值比例的前十名股票明細

　　■

　　4、 報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、 報告期末按市值占基金資產凈值比例的前五名債券明細

　　■

　　6、 報告附注

　　(1) 本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。

　　(2) 基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的情況。

　　(3) 其他資產的構成如下：

　　■

　　(4) 本報告期末本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細如下：

　　■

　　(5)本報告期末本基金持有的權證明細如下：

　　■

　　(6)本報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　(7)由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　截止本報告期末，本基金管理人運用固有資金投資本基金的基金份額為7，500，000份，系本基金發行時本基金管理人作為基金發起人認購的份額。報告期內所持有的基金份額無變動。

　　七、備查文件目錄

　　1、關于同意設立金鑫證券投資基金的批復

　　2、金鑫證券投資基金合同

　　3、金鑫證券投資基金托管協議

　　4、金鑫證券投資基金半年度報告、年度報告及收益分配報告

　　5、報告期內披露的各項公告

　　6、國泰基金管理有限公司營業執照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點——上海市延安東路700號港泰廣場22-23樓。

　　本基金托管人中國建設銀行股份有限公司辦公地點——北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網站上查閱。

　　客戶服務中心電話：（021）33134688，400-888-8688

　　客戶投訴電話：（021）23060279

　　公司網址：http://www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　2008年4-6月

　　1、本期利潤

　　-713，639，864.66元

　　2、本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-550，776，399.23元

　　3、基金份額本期利潤

　　-0.2379元

　　4、期末基金資產凈值

　　2，593，015，088.74元

　　5、期末基金份額凈值

　　0.8643元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　-20.54%

　　4.07%

　　-

　　-

　　-

　　-

　　分類

　　市 值(元)

　　占總資產比例

　　股票

　　1，613，141，291.99

　　61.87%

　　債券

　　715，500，281.20

　　27.44%

　　權證

　　2，202，007.15

　　0.08%

　　銀行存款和結算備付金

　　184，303，185.60

　　7.07%

　　其他資產

　　92，011，690.99

　　3.53%

　　合計

　　2，607，158，456.93

　　100.00%

　　序號

　　分類

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　農、林、牧、漁業

　　-

　　-

　　2

　　采掘業

　　195，867，480.99

　　7.55%

　　3

　　制造業

　　613，642，486.78

　　23.67%

　　其中:食品、飲料

　　52，564，232.14

　　2.03%

　　紡織、服裝、皮毛

　　4，417，855.68

　　0.17%

　　造紙、印刷

　　40，971，323.90

　　1.58%

　　石油、化學、塑膠、塑料

　　32，091，033.91

　　1.24%

　　電子

　　2，061，743.90

　　0.08%

　　金屬、非金屬

　　215，049，489.59

　　8.29%

　　機械、設備、儀表

　　200，576，130.84

　　7.74%

　　醫藥、生物制品

　　65，910，676.82

　　2.54%

　　4

　　電力、煤氣及水的生產和供應業

　　48，465，502.03

　　1.87%

　　5

　　建筑業

　　41，439，726.64

　　1.60%

　　6

　　交通運輸、倉儲業

　　53，557，626.92

　　2.07%

　　7

　　信息技術業

　　102，599，672.62

　　3.96%

　　8

　　批發和零售貿易

　　133，846，511.08

　　5.16%

　　9

　　金融、保險業

　　264，279，825.81

　　10.19%

　　10

　　房地產業

　　151，581，791.22

　　5.85%

　　11

　　社會服務業

　　-

　　-

　　12

　　傳播與文化產業

　　7，860，667.90

　　0.30%

　　13

　　綜合類

　　-

　　-

　　合 計

　　1，613，141，291.99

　　62.21%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數 量(股)

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　3，569，921

　　83，607，549.82

　　3.22%

　　2

　　601088

　　中國神華

　　2，021，002

　　75，929，045.14

　　2.93%

　　3

　　600100

　　同方股份

　　3，558，448

　　64，514，662.24

　　2.49%

　　4

　　600550

　　天威保變

　　1，731，766

　　53，373，028.12

　　2.06%

　　5

　　600030

　　中信證券

　　2，182，031

　　52，194，181.52

　　2.01%

　　6

　　600875

　　東方電氣

　　1，752，089

　　52，124，647.75

　　2.01%

　　7

　　600019

　　寶鋼股份

　　5，914，559

　　51，515，808.89

　　1.99%

　　8

　　600383

　　金地集團

　　5，325，653

　　48，303，672.71

　　1.86%

　　9

　　002202

　　金風科技

　　1，202，838

　　48，149，605.14

　　1.86%

　　10

　　600997

　　開灤股份

　　1，098，405

　　43，914，231.90

　　1.69%

　　序號

　　債 券 品 種

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　國家債券

　　443，830，918.80

　　17.12%

　　2

　　金 融 債

　　128，356，000.00

　　4.95%

　　3

　　央行票據

　　134，890，000.00

　　5.20%

　　4

　　企 業 債

　　7，904，422.40

　　0.30%

　　5

　　可 轉 債

　　518，940.00

　　0.02%

　　合計

　　715，500，281.20

　　27.59%

　　序號

　　債 券 名 稱

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　20國債(4)

　　256，664，541.80

　　9.90%

　　2

　　07國開08

　　98，800，000.00

　　3.81%

　　3

　　08央行票據46

　　96，080，000.00

　　3.71%

　　4

　　銀行間01國債09

　　72，121，000.00

　　2.78%

　　5

　　21國債(15)

　　59，616，177.00

　　2.30%

　　分類

　　市 值(元)

　　存出保證金

　　2，844，281.19

　　待攤費用

　　3，412，903.77

　　應收證券清算款

　　77，546，956.31

　　應收股利

　　468，326.40

　　應收利息

　　7，739，223.32

　　合計

　　92，011，690.99

　　債券代碼

　　債券名稱

　　市值(元)

　　占凈值比例

　　110598

　　大荒轉債

　　518，940.00

　　0.02%

　　權證代碼

　　權證名稱

　　數量(份)

　　成本(元)

　　580022

　　國電CWB1

　　48，685

　　117，517.73

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　1，684，480

　　2，498，141.50

　　合計

　　1，733，165

　　2，615，659.23