國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月14日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、基金簡介

　　基金簡稱：金鼎價值

　　交易代碼：519021

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2007年4月11日

　　報告期末基金份額總額：6，554，981，366.75份

　　基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　2、基金產品說明

　　（1）投資目標：本基金為價值精選混合型基金，以量化指標分析為基礎，在嚴密的風險控制前提下，不斷謀求超越業績比較基準的穩定回報。

　　（2）投資策略：

　　A、大類資產配置策略

　　本基金的大類資產配置主要通過對宏觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析，預測宏觀經濟的發展趨勢，并據此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率，主動調整股票、債券及現金類資產的配置比例。

　　B、股票資產投資策略

　　本基金以量化分析為基礎，從上市公司的基本面分析入手，建立基金的一、二級股票池。根據股票池中個股的估值水平和α值，運用組合優化模型，積極創建并持續優化基金的股票組合，在有效控制組合總體風險的前提下，謀求超額收益。

　　C、債券資產投資策略

　　本基金的債券資產投資主要以長期利率趨勢分析為基礎，結合中短期的經濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析，通過債券置換和收益率曲線配置等方法，實施積極的債券投資管理。

　　（3）業績比較基準：65%上證綜合指數收益率＋35%上證國債指數收益率。

　　(4）風險收益特征：本基金屬于具有較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種。

　　三、主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　1、主要財務指標

　　■

　　注：所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　3、金鼎價值基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　四、基金管理人報告

　　1、基金管理合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《基金管理公司公平交易制度指導意見》等有關法律法規的規定，嚴格遵守基金合同和招募說明書約定，本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權益等原則管理和運用基金資產，在控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。

　　截至本報告期末，本基金管理人管理的基金類型包括：封閉式基金、開放式基金的股票型基金、指數型股票基金、混合基金（偏股型）、債券基金（債券型）、保本基金和貨幣基金等，其中封閉式基金三只、股票型基金三只、混合基金（偏股型）三只。本公司所管理的各類型基金大類資產配置倉位相當，同類型基金的業績表現差異均在5%之內。

　　本報告期內，本基金未發生損害基金份額持有人利益的行為，投資運作符合法律法規和基金合同的規定，未發生內幕交易、操縱市場和不當關聯交易及其他違規行為，信息披露及時、準確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產、投資組合與公司資產之間嚴格分開、公平對待，基金管理小組保持獨立運作，并通過科學決策、規范運作、精心管理和健全內控體系，有效保障投資人的合法權益。

　　2、基金經理介紹

　　鄧時鋒，男，碩士研究生，8年證券基金從業經歷。2000年至2001年，就職于天同證券研究部，任研究員；2001年加入國泰基金管理有限公司，歷任行業研究員、社保111組合基金經理助理、國泰金鼎價值基金和基金金泰的基金經理助理，2008年4月起任國泰金鼎價值精選基金的基金經理。

　　3、本基金的投資策略和業績表現說明

　　（1）2008年第二季度證券市場與投資管理回顧

　　二季度A股市場延續了單邊下跌的走勢，雖然四月份在印花稅由千分之三下調為千分之一的利好刺激下，上證綜指一度反彈20%，但是在地震、通貨膨脹和宏觀調控等多重因素的影響下，主流研究機構紛紛調低了對今年經濟增長速度的預測，同時對上市公司業績增長的速度是否能夠符合年初的預期產生了懷疑，市場人氣低迷，二季度上證綜指跌幅達21.21%。從行業層面看房地產、有色金屬和金屬制品跌幅最大，而采掘、醫藥和農業等則表現較好。

　　本基金在二季度適度降低了股票倉位，同時對組合的結構進行了調整，提高了組合的集中度，增持的行業包括大幅下跌后低估值的金融、地產和有色，減持的行業包括受通貨膨脹負面影響較大的機械行業，估值較高的食品飲料和商業等。但是，由于倉位依然偏重，因而在市場回調中凈值仍然受到了較大的影響。

　　（2）2008年第三季度證券市場及投資管理展望

　　三季度宏觀經濟發展的不確定因素仍然較多，我們正在經歷前所未有的高能源價格時代，高油價和通貨膨脹是否能夠得到控制，宏觀調控措施是否會加強，預期中的加息或者進一步上調存款準備金率是否會真正實施，即將公布的上市公司中報是否能夠符合預期，奧運會舉辦后經濟和消費行為會如何演變，政府對股市發展的政策指導會如何變化等，所有這些因素都將影響股市的表現，本基金對三季度的市場持謹慎樂觀的態度。

　　在市場大幅下跌后，優質個股的投資價值更加顯著，因此在下階段的投資策略方面首先是控制好倉位，在價值投資理念的指導下，重點投資高增長低估值的金融、地產和采掘等行業，對于具有核心競爭力和自主創新能力的科技股和醫藥股等也將保持較高的配置比重。同時注重組合的流動性，力爭在有效控制風險的情況下為投資者創造最大的價值。

　　五、基金投資組合報告(未經審計)

　　1、報告期末基金資產組合情況

　　■

　　2、報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　3、報告期末按市值占基金資產凈值比例的前十名股票明細

　　■

　　4、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5、報告期末按市值占基金資產凈值比例的前五名債券明細

　　■

　　6、報告附注

　　(1)本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。

　　(2)基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的情況。

　　(3)其他資產的構成如下：

　　■

　　(4)本報告期末本基金無處于轉股期的可轉換債券。

　　(5)本報告期末本基金持有權證明細如下：

　　■

　　(6)本報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　(7)由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。

　　六、開放式基金份額變動情況

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、關于核準金鼎證券投資基金基金份額持有人大會決議的批復

　　2、國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金基金合同

　　3、國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金托管協議

　　4、國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金半年度報告及年度報告

　　5、國泰金鼎價值精選混合型證券投資基金代銷協議

　　6、報告期內披露的各項公告

　　7、國泰基金管理有限公司營業執照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點——上海市延安東路700號港泰廣場22-23樓。

　　本基金托管人中國建設銀行股份有限公司辦公地點——北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網站上查閱。

　　客戶服務中心電話：（021）33134688，400-888-8688

　　客戶投訴電話：（021）23060279

　　公司網址：http://www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　2008年4-6月

　　1、本期利潤

　　-1，482，365，724.60元

　　2、本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-509，718，004.41元

　　3、加權平均基金份額本期利潤

　　-0.2226元

　　4、期末基金資產凈值

　　5，795，858，250.29元

　　5、期末基金份額凈值

　　0.884元

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業績比較基準收益率③

　　業績比較基準收益率標準差④

　　①－③

　　②－④

　　過去三個月

　　-20.29%

　　2.46%

　　-13.70%

　　2.01%

　　-6.59%

　　0.45%

　　分類

　　市 值(元)

　　占總資產比例

　　股票

　　4，175，783，687.48

　　71.68%

　　債券

　　462，771，769.90

　　7.94%

　　權證

　　1，639，985.76

　　0.03%

　　銀行存款和清算備付金

　　656，496，820.97

　　11.27%

　　其他資產

　　529，268，554.56

　　9.08%

　　合計

　　5，825，960，818.67

　　100.00%

　　序號

　　分類

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　農、林、牧、漁業

　　-

　　-

　　2

　　采掘業

　　479，260，234.02

　　8.27%

　　3

　　制造業

　　1，159，722，419.50

　　20.01%

　　其中：食品、飲料

　　70，287，209.28

　　1.21%

　　紡織、服裝、皮毛

　　10，031，854.15

　　0.17%

　　造紙、印刷

　　74，327，047.60

　　1.28%

　　石油、化學、塑膠、塑料

　　138，624，712.38

　　2.39%

　　電子

　　15，919，173.80

　　0.27%

　　金屬、非金屬

　　321，738，863.73

　　5.55%

　　機械、設備、儀表

　　294，396，185.75

　　5.08%

　　醫藥、生物制品

　　234，397，372.81

　　4.04%

　　4

　　電力、煤氣及水的生產和供應業

　　162，656，710.17

　　2.81%

　　5

　　建筑業

　　136，292，186.16

　　2.35%

　　6

　　交通運輸、倉儲業

　　218，315，357.89

　　3.77%

　　7

　　信息技術業

　　451，056，823.63

　　7.78%

　　8

　　批發和零售貿易

　　317，083，994.31

　　5.47%

　　9

　　金融、保險業

　　966，879，450.90

　　16.68%

　　10

　　房地產業

　　240，939，169.22

　　4.16%

　　11

　　社會服務業

　　19，961，123.34

　　0.34%

　　12

　　傳播與文化產業

　　6，850，014.55

　　0.12%

　　13

　　綜合類

　　16，766，203.79

　　0.29%

　　合計

　　4，175，783，687.48

　　72.05%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量(股)

　　市值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　600100

　　同方股份

　　12，553，763

　　227，599，723.19

　　3.93%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　8，583，204

　　201，018，637.68

　　3.47%

　　3

　　600153

　　建發股份

　　11，773，025

　　168，707，448.25

　　2.91%

　　4

　　600900

　　長江電力

　　10，239，880

　　150，014，242.00

　　2.59%

　　5

　　600000

　　浦發銀行

　　6，436，550

　　141，604，100.00

　　2.44%

　　6

　　601628

　　中國人壽

　　5，710，506

　　136，595，303.52

　　2.36%

　　7

　　002022

　　科華生物

　　5，370，901

　　119，234，002.20

　　2.06%

　　8

　　601318

　　中國平安

　　2，276，894

　　112，159，798.44

　　1.94%

　　9

　　601088

　　中國神華

　　2，860，971

　　107，486，680.47

　　1.85%

　　10

　　601169

　　北京銀行

　　7，536，947

　　103，633，021.25

　　1.79%

　　序號

　　債券品種

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　國家債券

　　14，686，710.60

　　0.25%

　　2

　　金融債券

　　99，980，000.00

　　1.73%

　　3

　　企業債券

　　11，369，542.30

　　0.20%

　　4

　　央行票據

　　336，315，000.00

　　5.80%

　　5

　　可轉換債券

　　420，517.00

　　0.01%

　　合計

　　462，771，769.90

　　7.98%

　　序號

　　債券名稱

　　市 值(元)

　　占凈值比例

　　1

　　08央行票據19

　　192，180，000.00

　　3.32%

　　2

　　08央行票據16

　　144，135，000.00

　　2.49%

　　3

　　05農發08

　　99，980，000.00

　　1.73%

　　4

　　20國債⑷

　　14，686，710.60

　　0.25%

　　5

　　08寶鋼債

　　6，429，100.40

　　0.11%

　　分類

　　市 值(元)

　　存出保證金

　　3，908，678.73

　　買入返售金融資產

　　80，000，240.00

　　應收證券清算款

　　436，374，290.00

　　應收利息

　　7，789，631.70

　　應收股利

　　957，808.19

　　應收申購款

　　237，905.94

　　合計

　　529，268，554.56

　　序號

　　權證名稱

　　代碼

　　數量(份)

　　成本(元)

　　1

　　寶鋼CWB1

　　580024

　　1，370，080

　　1，991，404.66

　　合計

　　1，370，080

　　1，991，404.66

　　份額（份）

　　報告期初基金份額總額

　　6，985，111，014.72

　　報告期間基金總申購份額

　　140，777，094.63

　　報告期間基金總贖回份額

　　570，906，742.60

　　報告期末基金份額總額

　　6，554，981，366.75