嘉實成長收益證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規(guī)定，于2008年7月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期為2008年4月1日起至2008年6月30日止，本報告期中的財務資料未經審計。

　　§2 基金產品概況

　　■

　　§3 主要財務指標和基金凈值表現

　　3.1 主要財務指標單位：元

　　■

　　上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　3.2 基金凈值表現

　　（1）報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　■

　　（2）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準收益率的變動比較

　　圖：嘉實成長收益基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　（2002年11月5日至2008年6月30日）

　　■

　　注：按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效日起6個月內為建倉期。本報告期內，本基金的各項投資比例符合基金合同第十八條（（二）投資范圍和（六）投資組合比例限制）的約定：

　　（1）投資于股票、債券的比例不低于基金資產總值的80%；（2）持有一家公司的股票，不得超過基金資產凈值的10%；（3）本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%；（4）投資于國債的比例不低于基金資產凈值的20%；（5）本基金的股票資產中至少有80%屬于本基金名稱所顯示的投資內容；（6）法律法規(guī)或監(jiān)管部門對上述比例限制另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

　　由于基金規(guī)模或市場的變化導致的投資組合超過上述約定的比例不在限制之內，但應在10個交易日內進行調整，并符合相應的規(guī)定。

　　§4 管理人報告

　　4.1 基金經理情況介紹

　　劉志強先生，管理學碩士，7年證券從業(yè)經歷。曾任平安保險（集團）公司投資管理中心研究員，嘉實基金管理有限公司交易員、研究員。2004年3月至2006年4月任嘉實服務增值行業(yè)基金經理助理，2006年4月至2006年11月任本基金經理助理，2006年11月至今任本基金基金經理。

　　劉天君先生，1978年出生，畢業(yè)于北京大學光華管理學院，獲經濟學碩士學位。7年證券基金從業(yè)經驗。2001年7月至2003年4月任招商證券研發(fā)中心行業(yè)研究員，2003年4月加入嘉實基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、研究部副總監(jiān)，現任公司股票投資部總監(jiān)。2007年4月至今任本基金基金經理。

　　4.2 報告期內基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　在報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項配套法規(guī)、《嘉實成長收益證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運作管理符合有關法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　4.3 報告期內公平交易制度執(zhí)行情況

　　報告期內，本基金嚴格執(zhí)行中國證監(jiān)會《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，無發(fā)生異常交易行為；本基金與其他投資組合的投資風格不同，未與其他投資組合進行業(yè)績比較。

　　4.4 報告期內基金的投資策略和業(yè)績表現

　　（1）行情回顧及運作分析

　　報告期內，國內通貨膨脹形勢嚴峻，以能源為代表的基礎資源價格快速攀升，制造業(yè)利潤率下滑，房地產市場依舊低迷。另外，A股市場還受到大小非減持的巨大壓力，而全球股市也在通脹壓力下出現了明顯回調，更令投資者悲觀的是，上述因素并未看到有出現拐點的跡象，市場信心因此而大幅下降。雖然報告期間有印花稅下調等政策性利好因素，但上證指數仍延續(xù)今年一季度暴跌的情行，繼續(xù)下跌21.21%，除了煤炭等少數享受資源價格上漲的板塊之外，各板塊均呈明顯的下跌態(tài)勢。

　　本基金在報告期初的反彈中適度降低了股票倉位，取得了一定效果。但在持倉結構上，對煤炭、化肥、醫(yī)藥等強勢板塊持有比重偏低，未能從行業(yè)配置上獲取超額收益，整體上表現不夠理想。

　　（2）本基金業(yè)績表現

　　截至本報告期末本基金份額凈值為0.7029元，本報告期基金份額凈值增長率為-17.60%，業(yè)績比較基準收益率為-21.23%，基金份額凈值增長率超越業(yè)績比較基準收益率3.63個百分點。

　　（3）市場展望和投資策略

　　展望3季度，全球通脹壓力還不會出現明顯減小，中國經濟則仍需進行政策性調控，迫在眉睫的就是放開成品油和電力等能源價格，而貨幣政策和財政政策則需相應微調。短期而言，中國宏觀經濟發(fā)展仍然面臨著復雜的國內外環(huán)境，宏觀調控的空間和靈活性在減少。但長期而言，中國的人口紅利在2020年之前仍然存在，經濟內生性增長的彈性仍然存在，人均資源和能源的消耗量必須逐步減少，居民的可支配收入將更多地花費在必需品和新興消費品。

　　我們將全面深入分析市場前景和組合結構，在今年第3季度對本基金投資組合進行盡可能合理的優(yōu)化調整，力爭取得較好的收益。

　　§5 投資組合報告

　　5.1 報告期末基金資產組合情況

　　■

　　5.2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　5.3 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　5.4 報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5.5 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　5.6 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證明細:無

　　5.7 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細：無

　　5.8 投資組合報告附注

　　（1）報告期內本基金投資的前十名股票的發(fā)行主體未被監(jiān)管部門立案調查，在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未受到公開譴責和處罰。

　　（2）本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫之外的股票。

　　（3）其他資產的構成

　　■

　　（4）持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　■

　　（5）報告期內獲得的權證資產

　　■

　　§6開放式基金份額變動

　　■

　　§7 備查文件目錄

　　7.1備查文件目錄

　　（1）中國證監(jiān)會批準嘉實成長收益證券投資基金設立的文件；

　　（2）《嘉實成長收益證券投資基金基金合同》；

　　（3）《嘉實成長收益證券投資基金招募說明書》；

　　（4）《嘉實成長收益證券投資基金托管協(xié)議》；

　　（5）基金管理人業(yè)務資格批件、營業(yè)執(zhí)照；

　　（6）報告期內嘉實成長收益證券投資基金公告的各項原稿。

　　7.2 存放地點

　　北京市建國門北大街8號華潤大廈8層嘉實基金管理有限公司

　　7.3 查閱方式

　　（1）書面查詢：查閱時間為每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。投資者可免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　（2）網站查詢：基金管理人網址：http://www.jsfund.cn

　　投資者對本報告如有疑問，可咨詢本基金管理人嘉實基金管理有限公司，咨詢電話400-600-8800，或發(fā)E-mail:service@jsfund.cn。

　　嘉實基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　（1）基金簡稱

　　嘉實成長收益基金（深交所凈值揭示簡稱：嘉實成長）

　　（2）基金代碼

　　070001（深交所凈值揭示代碼：160701）

　　（3）基金運作方式

　　契約型開放式

　　（4）基金合同生效日

　　2002年11月5日

　　（5）報告期末基金份額總額

　　4，815，344，197.43份

　　（6）投資目標

　　本基金定位于成長收益復合型基金，在獲取穩(wěn)定的現金收益的基礎上，積極謀求資本增值機會。

　　（7）投資策略

　　本基金通過精選收益型股票以及對債券類資產的穩(wěn)健投資來實現“穩(wěn)定收益”的目標；同時通過實施“行業(yè)優(yōu)選、積極輪換”的策略，實現“資本增值”目標。

　　（8）業(yè)績比較基準

　　上證A股指數

　　（9）風險收益特征

　　本基金屬于中等風險證券投資基金，長期系統(tǒng)性風險控制目標為基金份額凈值相對于基金業(yè)績基準的值不超過0.75。在此前提下，本基金通過合理配置在成長型資產類、收益型資產類和現金等大類資產之間的比例，努力實現股票市場上漲期間基金資產凈值漲幅不低于上證A股指數漲幅的65%，股票市場下跌期間基金資產凈值下跌幅度不超過上證A股指數跌幅的55%。

　　（10）基金管理人

　　嘉實基金管理有限公司

　　（11）基金托管人

　　中國銀行股份有限公司

　　序號

　　主要財務指標

　　2008年4月1日至2008年6月30日

　　1

　　本期利潤

　　-744，674，772.61

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-330，331，323.68

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1495

　　4

　　期末基金資產凈值

　　3，384，530，091.50

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.7029

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標準差②

　　業(yè)績比較基準

　　收益率③

　　業(yè)績比較基準收益率標準差④

　　①-③

　　②-④

　　過去三個月

　　-17.60%

　　2.26%

　　-21.23%

　　3.09%

　　3.63%

　　-0.83%

　　資產類別

　　金額（元）

　　占基金總資產的比例

　　股票

　　2，133，518，077.29

　　62.65%

　　債券

　　972，279，475.36

　　28.55%

　　權證

　　資產支持證券

　　銀行存款及清算備付金合計

　　46，259，270.27

　　1.36%

　　其他資產

　　253，590，493.16

　　7.44%

　　合計

　　3，405，647，316.08

　　100%

　　行業(yè)

　　股票市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業(yè)

　　326，815.28

　　0.01%

　　B 采掘業(yè)

　　118，226，690.14

　　3.49%

　　C 制造業(yè)

　　962，028，463.59

　　28.42%

　　C0 食品、飲料

　　231，578，531.82

　　6.84%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　1，720，390.98

　　0.05%

　　C2 木材、家具

　　C3 造紙、印刷

　　92，288，043.00

　　2.73%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　231，468，889.33

　　6.84%

　　C5 電子

　　5，643，636.85

　　0.16%

　　C6 金屬、非金屬

　　203，078，480.15

　　6.00%

　　C7 機械、設備、儀表

　　170，816，936.10

　　5.05%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　25，433，555.36

　　0.75%

　　C99 其他制造業(yè)

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業(yè)

　　3，646，366.15

　　0.11%

　　E 建筑業(yè)

　　36，373，924.08

　　1.07%

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　166，387，759.32

　　4.92%

　　G 信息技術業(yè)

　　102，125，821.85

　　3.02%

　　H 批發(fā)和零售貿易

　　97，018，412.53

　　2.87%

　　I 金融、保險業(yè)

　　374，665，615.16

　　11.07%

　　J 房地產業(yè)

　　271，979，770.12

　　8.04%

　　K 社會服務業(yè)

　　169，267.32

　　0.00%

　　L 傳播與文化產業(yè)

　　569，171.75

　　0.02%

　　M 綜合類

　　合計

　　2，133，518，077.29

　　63.04%

　　序號

　　股票代碼

　　股票簡稱

　　數量(股)

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　600383

　　金地集團

　　25，649，506

　　232，641，019.42

　　6.87%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　8，489，800

　　198，831，116.00

　　5.87%

　　3

　　600779

　　水井坊

　　6，247，334

　　130，319，387.24

　　3.85%

　　4

　　600585

　　海螺水泥

　　2，340，999

　　93，616，550.01

　　2.77%

　　5

　　600299

　　藍星新材

　　5，809，310

　　92，716，587.60

　　2.74%

　　6

　　600519

　　貴州茅臺

　　632，841

　　87，699，105.78

　　2.59%

　　7

　　601166

　　興業(yè)銀行

　　3，425，352

　　87，243，715.44

　　2.58%

　　8

　　000651

　　格力電器

　　2，724，440

　　85，274，972.00

　　2.52%

　　9

　　000063

　　中興通訊

　　1，238，924

　　77，556，642.40

　　2.29%

　　10

　　601328

　　交通銀行

　　9，507，789

　　71，118，261.72

　　2.10%

　　債券品種

　　市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例

　　國債

　　23，508，478.20

　　0.70%

　　金融債

　　747，615，200.00

　　22.09%

　　央行票據

　　165，895，000.00

　　4.90%

　　企業(yè)債

　　725，612.40

　　0.02%

　　可轉換債券

　　34，535，184.76

　　1.02%

　　資產支持證券

　　其他

　　合計

　　972，279，475.36

　　28.73%

　　序號

　　債券代碼

　　債券簡稱

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　060231

　　06國開31

　　388，011，000.00

　　11.46%

　　2

　　060407

　　06農發(fā)07

　　158，016，000.00

　　4.67%

　　3

　　050408

　　05農發(fā)08

　　99，980，000.00

　　2.95%

　　4

　　020219

　　02國開19

　　81，954，200.00

　　2.42%

　　5

　　0801046

　　08央行票據46

　　76，864，000.00

　　2.27%

　　序號

　　項目

　　期末余額(元)

　　1

　　存出保證金

　　3，633，375.16

　　2

　　應收證券清算款

　　229，811，970.00

　　3

　　應收股利

　　94，830.37

　　4

　　應收利息

　　18，635，342.26

　　5

　　應收申購款

　　1，414，975.37

　　6

　　其他應收款

　　7

　　待攤費用

　　8

　　其他

　　合計

　　253，590，493.16

　　代碼

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　125709

　　唐鋼轉債

　　25，221，600.00

　　0.75%

　　權證代碼

　　權證簡稱

　　數量（份）

　　成本總額（元）

　　類別

　　580022

　　國電CWB1

　　50，397

　　121，647.57

　　被動持有

　　項 目

　　基金份額（份）

　　報告期期初基金份額總額

　　5，088，083，872.47

　　報告期間基金總申購份額

　　268，807，113.00

　　報告期間基金總贖回份額

　　541，546，788.04

　　報告期期末基金份額總額

　　4，815，344，197.43