嘉實(shí)超短債證券投資基金

　　2008年第二季度報(bào)告

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年7月16日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告期為2008年4月1日起至2008年6月30日止，本報(bào)告期中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　§2 基金產(chǎn)品概況

　　■

　　§3 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：元

　　■

　　注：本基金無持有人認(rèn)購/申購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用。

　　3.2基金凈值表現(xiàn)

　　3.2.1 報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　■

　　3.2.2 自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的變動(dòng)比較

　　圖:嘉實(shí)超短債基金累計(jì)份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　（2006年4月26日至2008年6月30日）

　　■

　　注：報(bào)告期內(nèi)本基金的各項(xiàng)投資比例符合基金合同十三（八）投資組合限制的約定：（1）基金與由基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券總和，不超過該證券的10%；（2）在全國銀行間同業(yè)市場中的債券回購最長期限為1年，債券回購到期后不展期；（3）在銀行間市場進(jìn)行債券回購融入的資金余額不超過基金資產(chǎn)凈值的40%；（4）投資組合的久期在每個(gè)交易日均不得超過一年；（5）持有的剩余期限在397天以內(nèi)的債券、現(xiàn)金、剩余期限在14天以內(nèi)的回購余額不低于基金資產(chǎn)凈值的20％；（6）投資于除國債、政策性金融債之外的其他債券的規(guī)模不得超過該債券發(fā)行總量的5％，投資于同一公司發(fā)行的債券、短期融資券等的比例合計(jì)不得超過基金資產(chǎn)凈值的10％；（7）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他比例限制。

　　§4 管理人報(bào)告

　　4.1 基金經(jīng)理情況介紹

　　吳洪堅(jiān)先生，清華大學(xué)工學(xué)碩士，6年固定收益證券投資經(jīng)歷。曾任職于中國銀行交易中心（上海），從事人民幣固定收益投資及交易等工作。2005年加入嘉實(shí)基金管理有限公司固定收益部工作，任嘉實(shí)貨幣市場基金基金經(jīng)理助理職務(wù)，2006年10月至今任本基金基金經(jīng)理。

　　4.2 報(bào)告期內(nèi)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明

　　在報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項(xiàng)配套法規(guī)、《嘉實(shí)超短債證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運(yùn)作管理符合有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　4.3報(bào)告期內(nèi)公平交易制度執(zhí)行情況

　　報(bào)告期內(nèi)，本基金嚴(yán)格執(zhí)行中國證監(jiān)會(huì)《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》，無發(fā)生異常交易行為。本基金份額凈值增長率為0.67%，投資風(fēng)格相似的嘉實(shí)貨幣基金份額凈值收益率為0.8026%，主要是兩者估值方法不同，本基金采用公允價(jià)值估值，出現(xiàn)估值減值；嘉實(shí)貨幣市場基金持有的債券（包括票據(jù)）采用攤余成本法進(jìn)行估值，無估值增值。

　　4.4報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　4.4.1行情回顧及運(yùn)作分析

　　報(bào)告期內(nèi)，央行連續(xù)多次提高金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率，以加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長。期末金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率已上調(diào)至17.5%，金融市場流動(dòng)性開始受到影響，市場資金成本逐級(jí)提高，二級(jí)市場現(xiàn)券拋壓較此前明顯加重，各類債券尤其是中長端券種的收益率水平出現(xiàn)上行，但在央行指導(dǎo)下各期限央行票據(jù)的發(fā)行收益率均長時(shí)間保持穩(wěn)定。信用債方面，中期票據(jù)大量發(fā)行并受到市場歡迎，二級(jí)市場溢價(jià)明顯，此外短期融資券由于供給相對(duì)不足，信用利差較此前有所下行。而盡管市場加息預(yù)期有所加強(qiáng)，但由于同期限固息債的收益率上行幅度較大，基準(zhǔn)為1年期定期存款的浮息券種的利差水平也有所上行。

　　報(bào)告期內(nèi)，股指表現(xiàn)持續(xù)不佳，大盤新股發(fā)行較少且申購收益大幅下降，因機(jī)構(gòu)融資需求的大幅減少，與新股申購緊密相關(guān)的交易所回購利率也持續(xù)低企，跨市場回購套利操作基本無利可圖。本基金的規(guī)模波動(dòng)較大，組合資產(chǎn)配置計(jì)劃難以在常態(tài)下進(jìn)行，流動(dòng)性管理成為首要任務(wù)，收益較低的高流動(dòng)性資產(chǎn)配置比例大幅提高，而部分券種的被動(dòng)減持也影響到基金業(yè)績表現(xiàn)。

　　4.4.2本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至本報(bào)告期末本基金份額凈值為1.0006元，本報(bào)告期基金份額凈值增長率為0.67%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.97%。

　　4.4.3市場展望和投資策略

　　展望今年3季度，大盤新股發(fā)行可能提速，預(yù)計(jì)將對(duì)市場資金面造成較大的短期壓力，但由于新股申購收益難有顯著提升，跨市場逆回購套利的操作空間仍相對(duì)有限。鑒于基金規(guī)模仍存在較大的不確定性，本基金將進(jìn)一步控制組合債券資產(chǎn)比例，降低組合久期和杠桿運(yùn)用，以保障基金流動(dòng)性的要求，并在新股發(fā)行期間具備較大的組合彈性，將資產(chǎn)投入到收益高的類屬中去。此外，本基金將在日常操作中繼續(xù)做好組合債券資產(chǎn)的調(diào)整優(yōu)化，力爭提高組合靜態(tài)收益水平。

　　§5 投資組合報(bào)告

　　5.1 報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　5.2報(bào)告期末債券投資組合

　　5.2.1按債券品種分類的債券投資組合

　　■

　　5.2.2 基金投資前五名債券明細(xì)

　　■

　　5.3 報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券明細(xì):無

　　5.4 投資組合報(bào)告附注

　　5.4.1基金計(jì)價(jià)方法說明

　　（1）本基金的基金份額凈值的計(jì)算，精確到0.0001元，小數(shù)點(diǎn)第五位四舍五入。

　　（2）本基金估值采用：在證券交易所市場，實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤凈價(jià)估值，未實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤價(jià)減去債券收盤價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價(jià)進(jìn)行估值；未上市債券采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量的情況下按成本估值；在銀行間債券市場交易的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益品種，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值；同一債券同時(shí)在兩個(gè)或兩個(gè)以上市場交易的，按債券所處的市場分別估值；其他資產(chǎn)按照國家有關(guān)規(guī)定或行業(yè)約定進(jìn)行估值。

　　5.4.2 本報(bào)告期內(nèi)需說明的證券投資決策程序：無

　　5.4.3 其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　■

　　§6開放式基金份額變動(dòng)

　　■

　　§7 備查文件目錄

　　7.1備查文件目錄

　　（1） 中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)嘉實(shí)超短債證券投資基金募集的文件；

　　（2）《嘉實(shí)超短債證券投資基金基金合同》；

　　（3）《嘉實(shí)超短債證券投資基金招募說明書》；

　　（4）《嘉實(shí)超短債證券投資基金托管協(xié)議》；

　　（5）基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照；

　　（6） 報(bào)告期內(nèi)嘉實(shí)超短債證券投資基金公告的各項(xiàng)原稿。

　　7.2 存放地點(diǎn)

　　北京市建國門北大街8號(hào)華潤大廈8層嘉實(shí)基金管理有限公司

　　7.3 查閱方式

　　（1）書面查詢：查閱時(shí)間為每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。投資者可免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購買復(fù)印件。

　　（2）網(wǎng)站查詢：基金管理人網(wǎng)址：http://www.jsfund.cn

　　投資者對(duì)本報(bào)告如有疑問，可咨詢本基金管理人嘉實(shí)基金管理有限公司，咨詢電話400-600-8800，或發(fā)E-mail:service@jsfund.cn。

　　嘉實(shí)基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　（1）基金簡稱

　　嘉實(shí)超短債（深交所凈值揭示簡稱：嘉實(shí)短債）

　　（2）基金代碼

　　070009（深交所凈值揭示代碼：160708）

　　（3）基金運(yùn)作方式

　　契約型開放式

　　（4）基金合同生效日

　　2006年4月26日

　　（5）報(bào)告期末基金份額總額

　　2，166，758，078.48份

　　（6）投資目標(biāo)

　　通過控制投資組合的久期不超過一年，力求本金穩(wěn)妥，保持資產(chǎn)較高的流動(dòng)性，降低基金凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，取得超過比較基準(zhǔn)的穩(wěn)定回報(bào)。

　　（7）投資策略

　　本基金投資策略是在貨幣市場基金投資策略基礎(chǔ)上的增強(qiáng)型投資策略。一方面，將基金的大部分資產(chǎn)投資于貨幣市場工具，保持基金資產(chǎn)的高流動(dòng)性，同時(shí)提供穩(wěn)定的收益；另一方面，通過價(jià)值挖掘，將一小部分資產(chǎn)投資于收益率較高的固定收益類投資工具，為基金資產(chǎn)提供超額收益。

　　（8）業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　一年期銀行定期儲(chǔ)蓄存款的稅后利率。

　　（9）風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　本基金預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)水平和預(yù)期收益率高于貨幣市場基金，低于中長期債券基金、混合基金、股票基金。

　　（10）基金管理人

　　嘉實(shí)基金管理有限公司

　　（11）基金托管人

　　中國銀行股份有限公司

　　序號(hào)

　　主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　2008年4月1日至2008年6月30日

　　1

　　本期利潤

　　11，267，169.65

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　13，374，940.46

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　0.0065

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　2，168，030，397.17

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.0006

　　階段

　　凈值

　　增長率①

　　凈值增長率

　　標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　收益率③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①-③

　　②-④

　　過去三個(gè)月

　　0.67%

　　0.01%

　　0.97%

　　0.01%

　　-0.30%

　　0.00%

　　資產(chǎn)組合

　　金額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　債券投資

　　1，846，953，000.00

　　79.00%

　　買入返售證券

　　300，000，570.00

　　12.83%

　　其中：買斷式回購的買入返售證券

　　銀行存款和清算備付金合計(jì)

　　6，097，207.10

　　0.26%

　　資產(chǎn)支持證券

　　其他資產(chǎn)

　　184，957，613.56

　　7.91%

　　合計(jì)

　　2，338，008，390.66

　　100%

　　序號(hào)

　　債券品種

　　市值 (元)

　　占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1

　　國家債券

　　2

　　金融債券

　　1，318，844，000.00

　　60.83%

　　3

　　央行票據(jù)

　　338，170，000.00

　　15.60%

　　4

　　企業(yè)債券

　　189，939，000.00

　　8.76%

　　5

　　資產(chǎn)支持證券

　　合計(jì)

　　1，846，953，000.00

　　85.19%

　　序號(hào)

　　債券代碼

　　債券名稱

　　市值 (元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1

　　080410

　　08農(nóng)發(fā)10

　　299，460，000.00

　　13.81%

　　2

　　0801046

　　08央行票據(jù)46

　　288，240，000.00

　　13.30%

　　3

　　080403

　　08農(nóng)發(fā)03

　　270，756，000.00

　　12.49%

　　4

　　080404

　　08農(nóng)發(fā)04

　　210，210，000.00

　　9.70%

　　5

　　080409

　　08農(nóng)發(fā)09

　　199，180，000.00

　　9.19%

　　序號(hào)

　　項(xiàng)目

　　期末金額(元)

　　1

　　存出保證金

　　2

　　應(yīng)收證券交易清算款

　　3

　　應(yīng)收利息

　　23，398，830.93

　　4

　　應(yīng)收申購款

　　161，558，782.63

　　5

　　其他應(yīng)收款

　　6

　　待攤費(fèi)用

　　7

　　其他

　　合計(jì)

　　184，957，613.56

　　項(xiàng) 目

　　基金份額（份）

　　報(bào)告期期初基金份額總額

　　1，245，566，372.51

　　報(bào)告期間基金總申購份額

　　14，370，920，165.16

　　報(bào)告期間基金總贖回份額

　　13，449，728，459.19

　　報(bào)告期期末基金份額總額

　　2，166，758，078.48