嘉實(shí)策略增長混合型證券投資基金

　　2008年第二季度報(bào)告

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年7月14日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告期為2008年4月1日起至2008年6月30日止，本報(bào)告期中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　§2 基金產(chǎn)品概況

　　■

　　§3 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　單位：元

　　■

　　上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　3.2 基金凈值表現(xiàn)

　　（1）報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　■

　　（2）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的變動(dòng)比較

　　■

　　圖：嘉實(shí)策略增長基金累計(jì)份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對(duì)比圖

　　（2006年12月12日至2008年6月30日）

　　注：按相關(guān)法規(guī)規(guī)定，本基金自基金合同生效日起6個(gè)月內(nèi)為建倉期。截至報(bào)告期末本基金的各項(xiàng)投資比例符合基金合同第十一部分（二、投資范圍和六、（二）投資組合限制）的有關(guān)約定。

　　§4 管理人報(bào)告

　　4.1 基金經(jīng)理情況介紹

　　邵健先生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，10年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任國泰君安證券研究所研究員、行業(yè)投資策略組組長、行業(yè)公司部副經(jīng)理，從事行業(yè)研究、行業(yè)比較研究及資產(chǎn)配置等工作。2003年7月加入嘉實(shí)基金管理有限公司投資部工作，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理。2006年12月至今任本基金基金經(jīng)理。

　　4.2 報(bào)告期內(nèi)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明

　　在報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項(xiàng)配套法規(guī)、《嘉實(shí)策略增長混合型證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金運(yùn)作管理符合有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定和約定，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　4.3 報(bào)告期內(nèi)公平交易制度執(zhí)行情況

　　報(bào)告期內(nèi)，本基金嚴(yán)格執(zhí)行中國證監(jiān)會(huì)《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》，無發(fā)生異常交易行為；本基金與其他投資組合的投資風(fēng)格不同，未與其他投資組合進(jìn)行業(yè)績比較。

　　4.4 報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　（1）行情回顧及運(yùn)作分析

　　報(bào)告期內(nèi)，中國A股市場面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然較為嚴(yán)峻。一方面，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，通貨膨脹壓力增大，滯漲風(fēng)險(xiǎn)顯著上升，部分亞洲國家已出現(xiàn)金融危機(jī)先兆。另一方面，從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)來看，出口與投資增長放緩拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增速下滑，盡管CPI短期得到控制，但依然面臨較大的中線通脹壓力，企業(yè)面臨需求增速下滑與成本壓力增大的雙重?cái)D壓的局面。在此背景下，A 股繼續(xù)大幅下挫，滬深300指數(shù)下跌26.35%。

　　報(bào)告期內(nèi)，本基金一方面通過倉位的控制以應(yīng)對(duì)證券市場系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，在結(jié)構(gòu)上，本基金增加了對(duì)采掘、能源裝備等抗通脹行業(yè)的配置比例以及食品飲料、醫(yī)藥、信息技術(shù)等持續(xù)增長行業(yè)的投資比例，降低了對(duì)金屬非金屬、交通運(yùn)輸?shù)仁芎暧^調(diào)控影響較大的行業(yè)的投資比例。從結(jié)果來看，本基金組合配置效果良好。目前，本基金主要超配的是能源、能源裝備、醫(yī)藥、食品飲料、信息技術(shù)等行業(yè)。

　　（2）本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至本報(bào)告期末本基金份額凈值為0.942元，本報(bào)告期基金份額凈值增長率為-16.98%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-19.93%，基金份額凈值增長率超越業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率2.95個(gè)百分點(diǎn)。

　　（3）市場展望和投資策略

　　展望未來，我們認(rèn)為未來的A 股市場PE估值的壓力已顯著釋放，但企業(yè)盈利的壓力依然存在，全球與中國經(jīng)濟(jì)增長放緩、成本上升的壓力將逐步傳導(dǎo)到企業(yè)的盈利這一環(huán)節(jié)。因此，市場中線可能仍有一個(gè)振蕩的過程。在基本面偏弱的同時(shí)，估計(jì)政策可能會(huì)對(duì)市場進(jìn)行階段性的支持，這將使市場的未來的運(yùn)行格局變得更加復(fù)雜。

　　在此背景下，我們將采用積極防御的投資策略。一方面，繼續(xù)控制整體的倉位，另一方面，積極優(yōu)化組合的結(jié)構(gòu)，在保持傳統(tǒng)抗通脹、持續(xù)增長行業(yè)超配的同時(shí)，積極尋找通貨膨脹、中國內(nèi)需、轉(zhuǎn)移支付、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域新出現(xiàn)的重大投資機(jī)會(huì)以及周期性行業(yè)矯枉過正的投資機(jī)會(huì)，力爭給持有人帶來更好的回報(bào)。

　　§5 投資組合報(bào)告

　　5.1 報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　5.2 報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　■

　　5.3 報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　5.4 報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　5.5 報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　5.6 報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證明細(xì)

　　■

　　5.7 報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券明細(xì)：無

　　5.8 投資組合報(bào)告附注

　　（1）報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票的發(fā)行主體未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未受到公開譴責(zé)和處罰。

　　（2）本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫之外的股票。

　　（3）其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　■

　　（4）持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　■

　　（5）報(bào)告期內(nèi)獲得的權(quán)證資產(chǎn) ：無

　　§6開放式基金份額變動(dòng)

　　■

　　§7 備查文件目錄

　　7.1備查文件目錄

　　（1） 中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于同意嘉實(shí)策略增長混合型證券投資基金募集的批復(fù)》；

　　（2）《嘉實(shí)策略增長混合型證券投資基金基金合同》；

　　（3）《嘉實(shí)策略增長混合型證券投資基金招募說明書》；

　　（4）《嘉實(shí)策略增長混合型證券投資基金基金托管協(xié)議》；

　　（5）基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照；

　　（6） 報(bào)告期內(nèi)嘉實(shí)策略增長混合型證券投資基金公告的各項(xiàng)原稿。

　　7.2 存放地點(diǎn)

　　北京市建國門北大街8號(hào)華潤大廈8層嘉實(shí)基金管理有限公司

　　7.3 查閱方式

　　（1）書面查詢：查閱時(shí)間為每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。投資者可免費(fèi)查閱，也可按工本費(fèi)購買復(fù)印件。

　　（2）網(wǎng)站查詢：基金管理人網(wǎng)址：http://www.jsfund.cn

　　投資者對(duì)本報(bào)告如有疑問，可咨詢本基金管理人嘉實(shí)基金管理有限公司，咨詢電話400-600-8800，或發(fā)E-mail:service@jsfund.cn。

　　嘉實(shí)基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　（1）基金簡稱

　　嘉實(shí)策略增長（深交所凈值揭示簡稱：嘉實(shí)策略）

　　（2）基金代碼

　　070011（深交所凈值揭示代碼：160710）

　　（3）基金運(yùn)作方式

　　契約型開放式

　　（4）基金合同生效日

　　2006年12月12日

　　（5）報(bào)告期末基金份額總額

　　9，227，546，351.07份

　　（6）投資目標(biāo)

　　通過有效的策略組合，為基金持有人創(chuàng)造較高的中長期資產(chǎn)增值

　　（7）投資策略

　　從宏觀面、政策面、資金面和基本面進(jìn)行綜合分析，在具備足夠多預(yù)期收益率良好的投資標(biāo)的時(shí)，優(yōu)先考慮股票類資產(chǎn)配置，剩余資產(chǎn)配置于債券類和現(xiàn)金類等大類資產(chǎn)。股票投資采用自上而下和自下而上相結(jié)合的方法，主策略為積極成長策略，輔之以廉價(jià)證券策略和周期反轉(zhuǎn)策略等；債券投資采取“自上而下”策略，以久期管理策略為主，輔以收益率曲線策略等。

　　（8）業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　滬深300指數(shù)×75％＋上證國債指數(shù)×25％

　　（9）風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　較高風(fēng)險(xiǎn)，較高收益。

　　（10）基金管理人

　　嘉實(shí)基金管理有限公司

　　（11）基金托管人

　　中國工商銀行股份有限公司

　　序號(hào)

　　主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　2008年4月1日至2008年6月30日

　　1

　　本期利潤

　　-1，870，678，672.62

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額

　　-109，024，672.66

　　3

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.2021

　　4

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　8，690，889，777.95

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.942

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)

　　收益率③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①-③

　　②-④

　　過去三個(gè)月

　　-16.98%

　　2.36%

　　-19.93%

　　2.49%

　　2.95%

　　-0.13%

　　資產(chǎn)類別

　　金額（元）

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　股票

　　6，936，498，163.58

　　79.55%

　　債券

　　1，350，442，252.04

　　15.49%

　　權(quán)證

　　21，567，918.83

　　0.25%

　　資產(chǎn)支持證券

　　銀行存款及清算備付金合計(jì)

　　187，521，125.74

　　2.15%

　　其他資產(chǎn)

　　223，825，810.60

　　2.56%

　　合計(jì)

　　8，719，855，270.79

　　100.00%

　　行業(yè)

　　股票市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　45，908，276.37

　　0.53%

　　B 采掘業(yè)

　　1，204，292，826.06

　　13.86%

　　C 制造業(yè)

　　3，212，890，595.60

　　36.97%

　　C0 食品、飲料

　　856，325，422.26

　　9.85%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　11，676，877.90

　　0.13%

　　C2 木材、家具

　　C3 造紙、印刷

　　7，251，558.60

　　0.08%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　468，055，884.88

　　5.39%

　　C5 電子

　　13，866，134.17

　　0.16%

　　C6 金屬、非金屬

　　531，753，200.97

　　6.12%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　571，509，528.00

　　6.58%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　736，190，258.90

　　8.47%

　　C99 其他制造業(yè)

　　16，261，729.92

　　0.19%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　15，260，261.56

　　0.18%

　　E 建筑業(yè)

　　11，511，071.10

　　0.13%

　　F 交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè)

　　228，026，429.62

　　2.62%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　426，726，643.27

　　4.91%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　536，756，751.17

　　6.18%

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè)

　　866，367，295.85

　　9.97%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　281，087，137.91

　　3.23%

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè)

　　83，756，632.55

　　0.96%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　16，910，405.80

　　0.19%

　　M 綜合類

　　7，003，836.72

　　0.08%

　　合計(jì)

　　6，936，498，163.58

　　79.81%

　　序號(hào)

　　股票代碼

　　股票簡稱

　　數(shù)量(股)

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　20，638，107

　　483，344，465.94

　　5.56%

　　2

　　000983

　　西山煤電

　　7，676，207

　　383，810，350.00

　　4.42%

　　3

　　600779

　　水井坊

　　16，125，880

　　336，385，856.80

　　3.87%

　　4

　　601699

　　潞安環(huán)能

　　8，500，788

　　327，365，345.88

　　3.77%

　　5

　　600519

　　貴州茅臺(tái)

　　2，290，895

　　317，472，229.10

　　3.65%

　　6

　　000423

　　東阿阿膠

　　11，973，322

　　308，911，707.60

　　3.55%

　　7

　　002028

　　思源電氣

　　11，843，664

　　266，482，440.00

　　3.07%

　　8

　　600588

　　用友軟件

　　8，445，992

　　236，234，396.24

　　2.72%

　　9

　　600859

　　王府井

　　6，031，701

　　231，496，684.38

　　2.66%

　　10

　　601166

　　興業(yè)銀行

　　8，213，027

　　209，185，797.69

　　2.41%

　　債券品種

　　市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　國債

　　36，614，414.90

　　0.42%

　　金融債

　　央行票據(jù)

　　1，249，190，000.00

　　14.37%

　　企業(yè)債

　　22，937，977.70

　　0.27%

　　可轉(zhuǎn)換債券

　　41，699，859.44

　　0.48%

　　資產(chǎn)支持證券

　　其他

　　合計(jì)

　　1，350，442，252.04

　　15.54%

　　序號(hào)

　　債券代碼

　　債券簡稱

　　期末市值(元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　0801034

　　08央行票據(jù)34

　　960，800，000.00

　　11.06%

　　2

　　0801004

　　08央行票據(jù)04

　　288，390，000.00

　　3.32%

　　3

　　010210

　　02國債⑽

　　36，614，414.90

　　0.42%

　　4

　　110598

　　大荒轉(zhuǎn)債

　　34，596，000.00

　　0.40%

　　5

　　111034

　　06鐵道07

　　18，753，131.10

　　0.22%

　　序號(hào)

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證簡稱

　　數(shù)量（份）

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　580019

　　石化CWB1

　　10，974，428

　　19，786，893.68

　　0.23%

　　2

　　580018

　　中遠(yuǎn)CWB1

　　218，638

　　1，781，025.15

　　0.02%

　　序號(hào)

　　項(xiàng)目

　　期末余額(元)

　　1

　　存出保證金

　　6，081，327.92

　　2

　　應(yīng)收證券清算款

　　198，933，217.14

　　3

　　應(yīng)收股利

　　797，174.94

　　4

　　應(yīng)收利息

　　17，348，360.90

　　5

　　應(yīng)收申購款

　　665，729.70

　　6

　　其他應(yīng)收款

　　7

　　待攤費(fèi)用

　　8

　　其他

　　合計(jì)

　　223，825，810.60

　　序號(hào)

　　代碼

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　110598

　　大荒轉(zhuǎn)債

　　34，596，000.00

　　0.40%

　　2

　　125709

　　唐鋼轉(zhuǎn)債

　　6，050，661.84

　　0.07%

　　3

　　128031

　　巨輪轉(zhuǎn)債

　　1，053，197.60

　　0.01%

　　項(xiàng) 目

　　基金份額（份）

　　報(bào)告期期初基金份額總額

　　9，182，909，253.74

　　報(bào)告期間基金總申購份額

　　907，388，574.96

　　報(bào)告期間基金總贖回份額

　　862，751，477.63

　　報(bào)告期期末基金份額總額

　　9，227，546，351.07