諾安股票證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容的真實性、準確性和完整性，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：諾安股票證券投資基金 （基金代碼：320003）

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年12月19日

　　報告期末基金份額總額：26，059，907，496.81份

　　投資目標：以中國企業的比較優勢和全球化發展為視角，發掘最具投資價值的企業，獲得穩定的中長期資本投資收益。在主動投資的理念下，本基金的投資目標是取得超額利潤，也就是在承擔和控制市場風險的情況下，取得穩定的、優于業績基準的中長期投資回報。

　　投資策略：本基金實施積極的投資策略。在資產類別配置層面，本基金關注市場資金在各個資本市場間的流動，動態調整股票資產的配置比例；在此基礎上本基金注重有中國比較優勢和有國際化發展基礎的優勢行業的研究和投資；在個股選擇層面，本基金通過對上市公司主營業務盈利能力和持續性的定量分析，挖掘具有中長期投資價值的股票；在債券投資方面，本基金將運用多種投資策略，力求獲取高于市場平均水平的投資回報。

　　業績比較基準：80%×新華富時A600指數＋20%×新華富時中國國債指數

　　風險收益特征：本基金屬于中高風險的股票型基金，通過合理的資產配置和投資組合的建立，有效地規避風險并相應地獲得較高的投資收益。

　　基金管理人：諾安基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　■

　　提示：上述基金業績指標不包括持有人申購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額”，“加權平均基金份額本期凈收益”改為“加權平均基金份額本期利潤”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額/（基金本期利潤/加權平均基金份額本期利潤）。

　　（二）基金凈值表現

　　1、諾安股票證券投資基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、諾安股票證券投資基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理介紹

　　楊谷先生，經濟學碩士，CFA。1998年至2001年任平安證券公司綜合研究所研究員；2001年至2003年任西北證券公司資產管理部研究員。2003年10月加入諾安基金管理有限公司，現任公司副總經理、投資總監、諾安股票證券投資基金基金經理。

　　（二）本報告期內基金運作的遵規守信情況

　　報告期間，諾安股票證券投資基金管理人嚴格遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關法律法規，遵守了《諾安股票證券投資基金基金合同》的規定，遵守了本公司管理制度。本基金投資管理未發生違法違規行為。

　　（三）本報告期內基金的投資策略和業績表現說明

　　1、基金管理回顧

　　2008年二季度，滬深300指數在一季度下跌29%的基礎上，再下跌超過26%。在二季度，諾安股票基金通過降低倉位跑贏基準，追回一季度落后的4.5%，上半年，略為超越基準水平，但是總體虧損依然較大。

　　在大小非減持壓力以及宏觀調控的壓力反映出來后，金融股二季度表現好于市場。

　　2、基金管理展望

　　市場在過去9個月內下跌了53%，在過去3年里仍上漲了187%，上市公司的業績也經歷了一個加速釋放的過程，未來一段時間，能源價格的上升會提升制造業的成本，而上市公司的利潤經過前期加速釋放后也可能進入一個休整期，因此在制造業方面，我們傾向于選擇在過去幾年提前進入利潤休整期的公司以及在行業內具有成本領先優勢的公司。在非制造業的選擇上，我們傾向于選擇資產價值能對股價形成支撐的公司。

　　（四）本報告期內公平交易情況說明

　　本基金管理人一貫公平對待旗下管理的所有基金和組合，并根據《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》制定了《諾安基金管理有限公司公平交易制度》以及相應的流程，并通過系統和人工等方式在各環節嚴格控制，保證了公平交易的嚴格執行，本報告期內未出現任何違反公平交易制度的行為。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本基金本報告期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金本報告期投資的前十名股票中沒有超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成

　　■

　　4、期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　■

　　5、報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　6、本報告期末權證投資情況

　　■

　　六、基金份額變動情況

　　■

　　七、備查文件目錄、存放地點和查閱方式

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證券監督管理委員會批準諾安股票證券投資基金募集的文件。

　　2、《諾安股票證券投資基金基金合同》。

　　3、《諾安股票證券投資基金托管協議》。

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照。

　　5、諾安股票證券投資基金2008年第二季度報告正文。

　　6、報告期內諾安股票證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告。

　　（二）存放地點

　　基金管理人、基金托管人住所

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　投資者對本報告書如有疑問，可致電本基金管理人客戶服務中心電話：0755-83026888，或全國統一客戶服務電話：400-888-8998，亦可登陸基金管理人網站 www.lionfund.com.cn 查閱詳情。

　　諾安基金管理有限公司

　　二〇〇八年七月一十九日

　　項目

　　2008年4月1日至2008年6月30日

　　1.基金本期利潤

　　-4，751，123，519.15

　　2.其中：本期公允價值變動損益

　　-4，011，383，587.41

　　3.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-739，739，931.74

　　4.加權平均基金份額本期利潤

　　-0.1783

　　5.期末基金資產凈值

　　22，541，490，967.27

　　6.期末基金份額凈值

　　0.8650

　　7.期末基金累計份額凈值

　　2.7485

　　階段

　　凈值增

　　長率（1）

　　率標準差

　　（2）

　　基準收益

　　率（3）

　　收益率標準差

　　（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　過去3個月

　　-17.15%

　　2.51%

　　-22.02%

　　2.69%

　　4.87%

　　-0.18%

　　項目

　　金額（元）

　　占基金總資產的比例

　　股票

　　15，539，659，736.02

　　68.76%

　　債券

　　1，683，132.60

　　0.01%

　　資產支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　權證

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款及結算備付金合計

　　6，139，678，468.78

　　27.17%

　　其他資產

　　918，753，566.92

　　4.07%

　　合計

　　22，599，774，904.32

　　100.00%

　　行 業 分 類

　　市 值 （元）

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　174，823，910.08

　　0.78%

　　B 采掘業

　　919，891，506.90

　　4.08%

　　C 制造業

　　4，116，500，405.29

　　18.26%

　　C0 食品、飲料

　　1，123，389，036.47

　　4.98%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　34，288，786.42

　　0.15%

　　C2 木材、家具

　　971，774.61

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　331，727，898.46

　　1.47%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　297，050，230.82

　　1.32%

　　C5 電子

　　56，140，906.06

　　0.25%

　　C6 金屬、非金屬

　　1，594，958，839.28

　　7.08%

　　C7 機械、設備、儀表

　　522，303，920.77

　　2.32%

　　C8 醫藥、生物制品

　　122，468，533.17

　　0.54%

　　C99 其他制造業

　　33，200，479.23

　　0.15%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　305，107，434.93

　　1.35%

　　E 建筑業

　　20，800，000.00

　　0.09%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　715，441，497.27

　　3.17%

　　G 信息技術業

　　762，938，622.66

　　3.38%

　　H 批發和零售貿易

　　349，327，587.00

　　1.55%

　　I 金融、保險業

　　6，513，961，026.58

　　28.90%

　　J 房地產業

　　1，155，975，087.77

　　5.13%

　　K 社會服務業

　　365，660，448.97

　　1.62%

　　L 傳播與文化產業

　　25，600，676.07

　　0.11%

　　M 綜合類

　　113，631，532.50

　　0.50%

　　合計

　　15，539，659，736.02

　　68.94%

　　序 號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　期末市值（元）

　　市值占凈值比例

　　1

　　601318

　　中國平安

　　29，921，018

　　1，473，909，346.68

　　6.54%

　　2

　　600000

　　浦發銀行

　　47，900，000

　　1，053，800，000.00

　　4.67%

　　3

　　600036

　　招商銀行

　　43，184，423

　　1，011，379，186.66

　　4.49%

　　4

　　600005

　　武鋼股份

　　75，463，175

　　736，520，588.00

　　3.27%

　　5

　　601628

　　中國人壽

　　30，500，000

　　729，560，000.00

　　3.24%

　　6

　　601328

　　交通銀行

　　92，600，000

　　692，648，000.00

　　3.07%

　　7

　　000002

　　萬 科Ａ

　　62，153，845

　　560，006，143.45

　　2.48%

　　8

　　600519

　　貴州茅臺

　　3，608，876

　　500，118，036.08

　　2.22%

　　9

　　000069

　　華僑城Ａ

　　35，873，015

　　362，676，181.65

　　1.61%

　　10

　　000488

　　晨鳴紙業

　　31，820，948

　　330，937，859.20

　　1.47%

　　債 券 類 別

　　市 值（元）

　　市值占凈值比例

　　國家債券

　　--

　　--

　　金融債券

　　--

　　--

　　央行票據

　　--

　　--

　　企業債券

　　--

　　--

　　可轉換債券

　　1，683，132.60

　　0.01%

　　債券投資合計

　　1，683，132.60

　　0.01%

　　序 號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占凈值比例

　　1

　　柳工轉債

　　1，683，132.60

　　0.01%

　　項目

　　金額（元）

　　存出保證金

　　4，645，949.41

　　應收證券清算款

　　890，435，581.28

　　應收股利

　　4，155，797.07

　　應收利息

　　1，659，955.85

　　應收申購款

　　17，856，283.31

　　其他應收款

　　0.00

　　合計

　　918，753，566.92

　　序 號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　市值占凈值比例

　　1

　　125528

　　柳工轉債

　　1，683，132.60

　　0.01%

　　權 證 類 別

　　權 證 名 稱

　　數 量

　　市 值 總 額

　　主動投資的權證

　　--

　　--

　　--

　　被動投資的權證

　　--

　　--

　　--

　　權證投資合計

　　--

　　--

　　期初基金份額總額

　　27，105，402，356.48

　　期間基金總申購份額

　　957，264，507.24

　　期間基金總贖回份額

　　2，002，759，366.91

　　期末基金份額總額

　　26，059，907，496.81