光大保德信紅利股票型證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、 重要提示：

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人——興業銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，于2008年7月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書和基金合同。

　　本報告期間：2008年4月1日至2008年6月30日。本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　(一)基金概況

　　基金簡稱：光大紅利

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年3月24日

　　報告期末基金份額總額：2，544，849，357.44份

　　(二)投資目標

　　本基金通過對高分紅類股票及其他具有投資價值的股票進行投資，為基金資產獲取穩定的當期收益和長期增值。

　　(三)投資策略

　　本基金為股票型投資基金，強調收益的當期實現與資產的長期增值。高分紅類股票及其他具有投資價值的股票是本基金的主要投資對象。

　　基金管理人將充分發揮自身的研究力量，利用公司研究開發的各種數量模型工具，采用科學的投資策略，發現和捕捉市場的機會，實現基金的投資目標。

　　(四)業績比較基準

　　75%×上證紅利指數＋20%×天相國債全價指數＋5%×銀行活期存款利率

　　(五)風險收益特征

　　本基金為主動操作的股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭在科學的風險管理的前提下，謀求實現基金財產的安全和增值。

　　(六)基金管理人

　　光大保德信基金管理有限公司

　　(七)基金托管人

　　興業銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　下述基金業績指標不包括持有人認購、申購或贖回基金等各項交易費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標（單位：人民幣元）

　　■

　　注:2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)。

　　(二)與同期業績比較基準變動的比較

　　1、基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　備注：根據基金合同第十二條（三）的規定：股票資產占基金凈資產不少于60%，最高可達基金凈資產90%，其余資產除應當保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在1年以內的政府債券外，還可投資于中國證監會認可的其他金融工具，包括債券、可轉債、央行票據、回購、權證等。至本報告期末本基金投資組合比例符合上述規定。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理簡介

　　許春茂先生，1974年出生，英國蘭卡斯特大學金融學碩士，南京大學經濟學學士。曾任北京華融資產管理有限公司高級投資經理，泰信基金管理有限公司基金經理助理、高級研究員。2005年加入光大保德信基金管理有限公司，擔任光大保德信紅利股票型證券投資基金基金經理助理。現任本基金管理人投資總監兼本基金基金經理。

　　(二)基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法律法規、證監會規定和基金合同的約定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。報告期內未有損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)公平交易專項說明

　　（1）公平交易制度的執行情況

　　為充分保護持有人利益，確保本基金管理人旗下各基金在獲得投研團隊、交易團隊支持等各方面得到公平對待，本基金管理人從投研制度設計、組織結構設計、工作流程制定、技術系統建設和完善、公平交易執行效果評估等各方面出發，建設形成了有效的公平交易執行體系。本報告期，本基金管理人各項公平交易制度流程均得到良好地貫徹執行，未發現存在違反公平交易原則的現象。

　　（2）本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

　　目前本基金管理人旗下共有四只股票型基金，分別為光大保德信量化核心證券投資基金（以下簡稱“光大量化核心基金”）、光大保德信紅利股票型證券投資基金（以下簡稱“本基金”）、光大保德信新增長股票型證券投資基金（以下簡稱“光大新增長基金”）、光大保德信優勢配置股票型證券投資基金（以下簡稱“光大優勢配置基金”）。光大量化核心基金采用數量化投資方法進行管理，對于具體投資對象特征沒有規定；本基金主要投資于高分紅類股票，高分紅類股票為實際或預期現金股息率（稅后）大于當期活期存款利率（稅后）的股票；光大新增長基金主要投資于符合新增長模式且具有長期發展潛力的上市公司，并強調公司發展的可持續性；光大優勢配置基金主要投資于國家重點支柱行業中按總市值排名前三分之一的大盤績優股。本基金管理人認為，該四只基金雖然均為股票型基金，但是投資風格并不相似，因此其業績并不具有可比性。

　　（3）異常交易行為的專項說明

　　本報告期內，未發現本基金存在異常交易行為。

　　(四)報告期內基金投資策略和業績表現的說明

　　2008年二季度，國內A股承接去年十月份開始的調整走勢，在油價高企、通脹居高不下、全體上市公司盈利增速迅速下降等負面因素帶動下，呈現單邊下跌走勢，并創下本輪調整新底。主要指數均回到了去年年初時的水平。本基金從上市公司業績變化的方向出發，規避了石化、電力等盈利大幅下降的行業，并相對重倉了盈利增長趨勢相對確定的銀行、地產等行業。但是，投資者預期經濟增速的減緩及國家的宏觀調控政策會造成銀行不良資產的升高并侵蝕銀行利潤；同時，房地產市場銷售數據的同比下滑，以及部份城市房價從最高點的滑落，也加大了投資人對房產行業前景的擔憂。上述原因，直接導致了這兩個行業估值水平的大幅回落。由于本基金在本報告期內對上述兩個行業上配置相對較重，為基金業績帶來一定負面影響。

　　展望后市，我們認為市場在經過了大幅下跌后，基本反映了大家已經知道或者基于目前數據能夠推測到的不利情景，市場估值水平也下降到了長期均衡水平。但是，如果經濟數據的利空作用再次超出預期，包括通貨膨脹數據、銀行不良資產數據、房地產銷售和價格、企業盈利增速等，市場可能在未來一段時間內處于底部震蕩狀態，缺乏明顯的向上運行趨勢。本基金將堅持一貫的策略，對重要行業進行緊密跟蹤，試圖通過行業結構調整，對抗系統性風險。同時，我們將對景氣行業中具備核心競爭優勢的龍頭股票，采取逢低買入的投資策略，我們相信在泥沙俱下的市場中，某些具備長期投資價值的股票，已經迎來了長期投資的買點。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合

　　■

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　■

　　(三)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　■

　　(五)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的情況。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成如下：

　　■

　　4、報告期末本基金無處于轉股期的可轉換債券。

　　5、報告期內本基金權證投資如下：

　　■

　　6、報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　7、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　■

　　本基金的基金托管人、基金管理人主要股東及其控制的機構在本報告期末未持有本基金份額。

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　(一)本基金備查文件目錄

　　1、中國證監會批準光大保德信紅利股票型證券投資基金設立的文件

　　2、光大保德信紅利股票型證券投資基金基金合同

　　3、光大保德信紅利股票型證券投資基金招募說明書

　　4、光大保德信紅利股票型證券投資基金托管協議

　　5、光大保德信紅利股票型證券投資基金法律意見書

　　6、基金管理人業務資格批件、營業執照、公司章程

　　7、基金托管人業務資格批件和營業執照

　　8、報告期內光大保德信紅利股票型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告

　　9、中國證監會要求的其他文件

　　(二)存放地點及查閱方式

　　文件存放地點：上海市延安東路222號外灘中心大廈46層本基金管理人辦公地址。

　　文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。

　　客戶服務中心電話：400-820-2888，021-53524620。

　　公司網址：www.epf.com.cn。

　　光大保德信基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　本期利潤（1）

　　-1，672，709，070.15

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額（2）

　　592，755，631.40

　　加權平均基金份額本期利潤（3）

　　-0.6317

　　期末基金資產凈值（4）

　　5，475，482，761.49

　　期末基金份額凈值（5）

　　2.1516

　　階段

　　凈值增長率

　　①

　　凈值增長率標準差

　　②

　　業績比較基準收益率

　　③

　　業績比較基準收益率標準差

　　④

　　①-③

　　②-④

　　本報告期

　　-22.19%

　　2.54%

　　-21.10%

　　2.72%

　　-1.09%

　　-0.18%

　　資產組合

　　期末市值（元）

　　占基金總資產的比例

　　股票

　　4，599，137，915.78

　　80.90%

　　債券

　　-

　　-

　　權證

　　-

　　-

　　銀行存款和清算備付金

　　1，064，376，606.46

　　18.72%

　　其他資產

　　21，186，989.19

　　0.38%

　　合計

　　5，684，701，511.43

　　100.00%

　　分類

　　股票市值（元）

　　占基金資

　　產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　40，090，050.00

　　0.73%

　　B 采掘業

　　501，769，654.00

　　9.16%

　　C 制造業

　　2，112，684，881.57

　　38.58%

　　C0 食品、飲料

　　-

　　-

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　-

　　-

　　C2 木材、家具

　　-

　　-

　　C3 造紙、印刷

　　125，296，727.74

　　2.29%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　795，694，322.91

　　14.53%

　　C5 電子

　　-

　　-

　　C6 金屬、非金屬

　　346，294，021.12

　　6.32%

　　C7 機械、設備、儀表

　　551，246，147.64

　　10.07%

　　C8 醫藥、生物制品

　　294，153，662.16

　　5.37%

　　C99 其他制造業

　　-

　　-

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　3，700，900.00

　　0.07%

　　E 建筑業

　　-

　　-

　　F 交通運輸、倉儲業

　　323，302，102.40

　　5.90%

　　G 信息技術業

　　59，568，595.00

　　1.09%

　　H 批發和零售貿易

　　342，589，993.22

　　6.26%

　　I 金融、保險業

　　815，482，316.84

　　14.89%

　　J 房地產業

　　354，455，777.49

　　6.47%

　　K 社會服務業

　　45，493，645.26

　　0.83%

　　L 傳播與文化產業

　　-

　　-

　　M 綜合類

　　-

　　-

　　合計

　　4，599，137，915.78

　　83.98%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　期末數量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金資產

　　凈值比例

　　1

　　600096

　　云天化

　　7，063，723

　　435，125，336.80

　　7.95%

　　2

　　600036

　　招商銀行

　　9，500，000

　　222，490，000.00

　　4.06%

　　3

　　000680

　　山推股份

　　18，573，416

　　206，722，120.08

　　3.78%

　　4

　　000002

　　萬 科Ａ

　　22，715，949

　　204，670，700.49

　　3.74%

　　5

　　600000

　　浦發銀行

　　9，000，000

　　198，000，000.00

　　3.62%

　　6

　　600026

　　中海發展

　　9，214，335

　　183，273，123.15

　　3.35%

　　7

　　002024

　　蘇寧電器

　　4，328，347

　　178，760，731.10

　　3.26%

　　8

　　000937

　　金牛能源

　　3，743，998

　　165，409，831.64

　　3.02%

　　9

　　600426

　　華魯恒升

　　6，897，447

　　152，916，399.99

　　2.79%

　　10

　　600352

　　浙江龍盛

　　10，034，389

　　151，318，586.12

　　2.76%

　　債券類別

　　債券市值（元）

　　占基金資產凈值的比例

　　國家債券投資

　　-

　　-

　　央行票據投資

　　-

　　-

　　金融債券投資

　　-

　　-

　　企業債券投資

　　-

　　-

　　可轉債投資

　　-

　　-

　　債券投資合計

　　-

　　-

　　序號

　　名稱

　　市值（元）

　　占基金資產凈值的比例

　　1

　　-

　　-

　　-

　　2

　　-

　　-

　　-

　　3

　　-

　　-

　　-

　　4

　　-

　　-

　　-

　　5

　　-

　　-

　　-

　　分類

　　金額（元）

　　交易保證金

　　1，303，398.26

　　應收利息

　　290，155.98

　　應收股利

　　932，987.25

　　證券清算款

　　14，252，878.27

　　應收申購款

　　4，407，569.43

　　其他應收款

　　-

　　合計

　　21，186，989.19

　　序號

　　權證代碼

　　權證名稱

　　期末市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　1

　　-

　　-

　　-

　　-

　　本報告期期初基金管理人持有的基金總份額

　　-

　　加：本期基金總申購份額

　　-

　　減：本期基金總贖回份額

　　-

　　本報告期期末基金管理人持有的基金總份額

　　-

　　本報告期期初基金總份額

　　2，389，219，728.35

　　加：本期基金總申購份額

　　735，269，849.69

　　減：本期基金總贖回份額

　　579，640，220.60

　　本報告期期末基金總份額

　　2，544，849，357.44