南方多利增強債券型證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年7月15日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：南方多利

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2007年8月28日

　　期末基金份額總額：1，378，344，455.37

　　投資目標(biāo)：本基金屬于債券型基金，投資目標(biāo)是在債券穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)上，通過股票一級市場申購等投資手段積極投資獲取高于投資基準(zhǔn)的收益

　　投資策略：

　　（一）債券投資策略。

　　首先我們根據(jù)宏觀經(jīng)濟分析、資金面動向分析和投資人行為分析判斷未來利率期限結(jié)構(gòu)變化，并充分考慮組合的流動性管理的實際情況，配置債券組合的久期和債券組合結(jié)構(gòu)；其次，結(jié)合信用分析、流動性分析、稅收分析等綜合影響確定債券組合的類屬配置；再次，在上述基礎(chǔ)上利用債券定價技術(shù)，進行個券選擇，選擇被低估的債券進行投資。在具體投資操作中，我們采用騎乘操作、放大操作、換券操作等靈活多樣的操作方式，獲取超額的投資收益。

　　（二）新股投資策略。

　　目前股票發(fā)行價格與二級市場價格之間存在一定的價差，新股申購成為一種風(fēng)險較低的投資方式。本基金通過對宏觀經(jīng)濟以及上市公司的基本面深入研究，并結(jié)合金融工程數(shù)量化模型，對于擬發(fā)行上市的新股等權(quán)益類資產(chǎn)進行合理估值，制定相應(yīng)的申購和擇時賣出策略。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：中央國債登記結(jié)算公司中債總指數(shù)（全價）。

　　風(fēng)險收益特征：本基金為債券型基金，屬證券投資基金中的低風(fēng)險品種，預(yù)期收益高于貨幣市場基金，風(fēng)險低于混合型基金。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財務(wù)指標(biāo)(本報告財務(wù)資料未經(jīng)審計)

　　■

　　重要提示：上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　1、凈值增長率與同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率比較表

　　■

　　2、累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢比較圖

　　■

　　注:2007年8月28日以前的基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為兩年期定期存款利率（稅后）。

　　四、管理人報告

　　（一）基金管理團隊

　　高峰先生，1972年生，復(fù)旦大學(xué)理學(xué)博士。1998年參加工作，曾任職上海大學(xué)、美國SAS軟件研究所上海公司。2002年3月起就職南方基金管理有限公司，曾任南方基金管理公司南方寶元債券型基金基金助理。具有基金從業(yè)資格。現(xiàn)任南方多利增強債券型證券投資基金基金經(jīng)理、南方寶元債券型基金基金經(jīng)理.

　　此外，南方多利增強債券型證券投資基金配備了若干名證券投資分析人員，協(xié)助從事南方多利增強債券型證券投資基金的投資管理工作。

　　（二）基金運作的遵規(guī)守信情況

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)及其各項實施準(zhǔn)則、《南方多利增強債券型證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，基金運作整體合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關(guān)法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　（三）公平交易專項說明

　　本季度，公司交易工作嚴(yán)格按照制度進行，在交易過程中啟用投資交易系統(tǒng)中的公平交易模塊，公平對待所有資產(chǎn)組合，未發(fā)現(xiàn)任何異常交易行為。

　　（四）基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　本季度以來，受國際油價大幅上漲等因素影響，國內(nèi)部分企業(yè)處于艱難轉(zhuǎn)型時期，企業(yè)利潤增速下滑，經(jīng)濟形勢不明朗，導(dǎo)致股市明顯回調(diào)。同時，為防止經(jīng)濟增長過熱和通漲，貨幣政策仍然持續(xù)偏緊，債券新增投資資金大多投放到短期高信用級別債券上，債券市場相對平穩(wěn)。

　　本季度以來，基金的債券投資以高信用級別的浮動利率債券和短期債券為主，并配置了部分少量可轉(zhuǎn)換債券；從新股申購以網(wǎng)上為主，但選擇了部分估值和規(guī)模適當(dāng)?shù)男鹿删W(wǎng)下申購。權(quán)益類資產(chǎn)價格下跌影響了基金本季度的凈值。

　　通貨膨脹預(yù)期仍然是我們密切關(guān)注的因素，除了糧食、菜價等因素以外，我們還關(guān)心上游資源價格的趨勢。石油價格可能是影響下一階段經(jīng)濟運行的重要因素。我們將密切關(guān)注在資源價格高企，環(huán)境資源面臨瓶頸和極限的現(xiàn)實下，中國是否能找到合理的國際分工定位和競爭優(yōu)勢，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是否能順利進行。

　　下一階段債券投資我們以穩(wěn)健為主，充分保證組合的流動性。我們重視新股申購和可轉(zhuǎn)債投資的研究分析，力爭為投資者爭取穩(wěn)定、安全的收益。

　　五、投資組合報告

　　（一）期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）基金投資前五名債券明細

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　4、報告期末持有的資產(chǎn)支持證券明細

　　■

　　5、期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　■

　　6、權(quán)證投資情況

　　本報告期內(nèi)本基金因申購分離交易可轉(zhuǎn)債獲得權(quán)證情況如下:

　　■

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、《南方多利增強債券型證券投資基金基金合同》。

　　2.《南方多利增強債券型證券投資基金招募說明書》

　　3、《南方多利增強債券型證券投資基金托管協(xié)議》。

　　4、南方多利增強債券型證券投資基金2008年2季度報告原文。

　　存放地點：深圳市福田中心區(qū)福華一路6號免稅商務(wù)大廈31-33樓

　　查閱方式：網(wǎng)站：http://www.nffund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零八年七月十九日

　　1.本期利潤

　　-7，450，552.16

　　2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　13，802，796.52

　　3.加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.0048

　　4.期末基金資產(chǎn)凈值

　　1，471，293，130.62

　　5.期末基金份額凈值

　　1.0674

　　階段

　　凈值增

　　長率（1）

　　率標(biāo)準(zhǔn)差

　　（2）

　　基準(zhǔn)收益

　　率（3）

　　收益率標(biāo)準(zhǔn)差

　　（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　過去3個月

　　-0.61%

　　0.20%

　　-1.31%

　　0.10%

　　0.70%

　　0.10%

　　項目

　　金額

　　占基金總資產(chǎn)的比例

　　股 票

　　34，444，519.15

　　1.67%

　　債 券

　　1，373，863，079.30

　　66.54%

　　權(quán)證

　　1，753，557.12

　　0.08%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　44，298，813.93

　　2.15%

　　其他資產(chǎn)

　　610，256，318.38

　　29.56%

　　合計

　　2，064，616，287.88

　　100.00%

　　行 業(yè) 分 類

　　市 值

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　---

　　---

　　B 采掘業(yè)

　　8，606，418.30

　　0.58%

　　C 制造業(yè)

　　7，575，734.09

　　0.51%

　　C0 食品、飲料

　　---

　　---

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　---

　　---

　　C2 木材、家具

　　---

　　---

　　C3 造紙、印刷

　　171，840.00

　　0.01%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　1，734，720.00

　　0.12%

　　C5 電子

　　661，203.40

　　0.04%

　　C6 金屬、非金屬

　　679，000.00

　　0.05%

　　C7 機械、設(shè)備、儀表

　　4，328，970.69

　　0.29%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　---

　　---

　　C99 其他制造業(yè)

　　---

　　---

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　---

　　---

　　E 建筑業(yè)

　　---

　　---

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　---

　　---

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　232，210.00

　　0.02%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　1，196，369.10

　　0.08%

　　I 金融、保險業(yè)

　　---

　　---

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　---

　　---

　　K 社會服務(wù)業(yè)

　　16，833，787.66

　　1.14%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　---

　　---

　　M 綜合類

　　---

　　---

　　合計

　　34，444，519.15

　　2.34%

　　序 號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量

　　市值

　　市值占凈值比例

　　1

　　600236

　　桂冠電力

　　2，541，074

　　16，745，677.66

　　1.14%

　　2

　　601958

　　金鉬股份

　　505，665

　　8，606，418.30

　　0.59%

　　3

　　002242

　　九陽股份

　　80，488

　　3，254，934.72

　　0.22%

　　4

　　002251

　　步步高

　　24，642

　　1，196，369.10

　　0.08%

　　5

　　002249

　　大洋電機

　　28，500

　　689，985.00

　　0.05%

　　6

　　002233

　　塔牌集團

　　70，000

　　679，000.00

　　0.05%

　　7

　　002241

　　歌爾聲學(xué)

　　24，635

　　661，203.40

　　0.04%

　　8

　　002254

　　煙臺氨綸

　　20，500

　　561，905.00

　　0.04%

　　9

　　002258

　　利爾化學(xué)

　　28，000

　　449，680.00

　　0.03%

　　10

　　002250

　　聯(lián)化科技

　　30，000

　　384，000.00

　　0.03%

　　債 券 類 別

　　金額

　　占基金凈值比例

　　國家債券

　　9，195，371.60

　　0.63%

　　金融債券

　　1，019，459，200.00

　　69.29%

　　央行票據(jù)

　　99，180，000.00

　　6.74%

　　可轉(zhuǎn)換債券

　　109，894，572.68

　　7.47%

　　企業(yè)債券

　　30，511，805.60

　　2.07%

　　資產(chǎn)支持證券

　　105，622，129.42

　　7.18%

　　合計

　　1，373，863，079.30

　　93.38%

　　序 號

　　債券名稱

　　金額

　　占基金凈值比例

　　1

　　08國開07

　　328，416，000.00

　　22.32%

　　2

　　06農(nóng)發(fā)10

　　200，460，000.00

　　13.62%

　　3

　　08央票48

　　99，180，000.00

　　6.74%

　　4

　　05中行02浮

　　98，420，000.00

　　6.69%

　　5

　　06農(nóng)發(fā)05

　　69，916，000.00

　　4.75%

　　項目

　　金額

　　存出保證金

　　250，000.00

　　應(yīng)收申購款

　　951，859.84

　　應(yīng)收利息

　　19，533，885.02

　　其他應(yīng)收款

　　780，000.00

　　證券清算款

　　588，740，573.52

　　合計

　　610，256，318.38

　　序 號

　　代碼

　　名稱

　　數(shù)量

　　金額

　　占凈值比例

　　1

　　119002

　　瀾 電 01

　　660，000

　　65，799，188.30

　　4.47%

　　2

　　119003

　　瀾 電 02

　　330，000

　　32，993，672.53

　　2.24%

　　3

　　119005

　　浦建收益

　　200，000

　　6，829，268.59

　　0.46%

　　序 號

　　債券代碼

　　債券名稱

　　市值

　　市值占凈值比例

　　1

　　110227

　　赤化轉(zhuǎn)債

　　19，658，093.40

　　1.34%

　　2

　　110598

　　大荒轉(zhuǎn)債

　　31，830，626.40

　　2.16%

　　125709

　　唐鋼轉(zhuǎn)債

　　15，763，500.00

　　1.07%

　　序 號

　　代碼

　　名稱

　　數(shù)量

　　成本

　　1

　　580021

　　青啤CWB1

　　158，130

　　586，188.42

　　2

　　580022

　　國電CWB1

　　958，827

　　2，246，351.17

　　3

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　1，464，960

　　2，051，162.14

　　期初基金份額總額

　　1，763，247，009.26

　　期間基金總申購份額

　　287，955，356.76

　　期間基金總贖回份額

　　672，857，910.65

　　期末基金份額總額

　　1，378，344，455.37