南方穩健成長證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：南方穩健成長

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2001年9月28日

　　期末基金份額總額：8，692，068，803.79

　　投資目標：本基金為穩健成長型基金，在控制風險并保持基金投資組合良好流動性的前提下，力求為投資者提供長期穩定的資本利得。

　　投資策略：本基金秉承價值投資和穩健投資的理念，通過深入的調查研究，挖掘上市公司的價值，尋求價值被低估的證券，采取低風險適度收益的配比原則，通過科學的組合投資，降低投資風險，以中長期投資為主，追求基金資產的長期穩定增值。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　■

　　重要提示：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1、凈值增長率與同期業績基準收益率比較表

　　■

　　2、累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖

　　■

　　四、管理人報告

　　（一）基金管理團隊

　　王宏遠先生(截至2008年4月13日)，男，35歲，中共黨員，西安交通大學經濟學碩士、美國哥倫比亞大學國際關系學院公共管理碩士，曾任職深圳經濟特區證券有限公司，1998年4月進入公司，歷任公司研究員、投資部副總監(主持工作)、天元基金經理（1999年8月25日至2000年3月22日）、開元基金經理（2000年3月22日至2002年4月23日），2002年公派赴英國皇家國際事務研究所及美國哥倫比亞大學留學，期間曾任職美林證券股票研究部，2005年7月回公司，現任公司副總經理。

　　馮皓先生，CFA，1975年生，對外經濟貿易大學經濟學學士，2001-2003年就讀于美國哥倫比亞大學商學院，獲工商管理碩士(MBA)學位，1997-2001年在中安成長基金工作，任投資經理，2003年7月加入南方基金管理有限公司。

　　馬北雁先生， 1970年出生，中國科學院農學博士，8年證券行業從業經驗，曾先后擔任廣東省科學院助理研究員、平安證券行業研究員、平安證券綜合研究所行業公司部副總經理等職務。2005年9月加入南方基金，歷任公司投資部首席分析師，現任南方穩健成長基金經理（2008年4月14日起）、南方穩健成長貳號基金經理。

　　此外，南方穩健成長基金管理小組還配備了若干名證券投資分析人員，協助上述人員從事基金的投資管理工作。

　　（二）基金運作的遵規守信情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則、《南方穩健成長證券投資基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法律法規及基金合同的規定。

　　（三）公平交易專項說明

　　本季度，公司交易工作嚴格按照制度進行，在交易過程中啟用投資交易系統中的公平交易模塊，公平對待所有資產組合，未發現任何異常交易行為。

　　根據《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》的要求，我司分析了兩支投資風格相近的基金―南方穩健基金和南方穩健貳號基金的整體收益率差異比較如下：

　　■

　　在本季度內，上述兩支基金業績表現差異在5%之內。

　　（四）基金的投資策略和業績表現說明

　　2008年二季度，國際發達和發展中國家市場持續動蕩，油價飚升，國內突發性事件不斷，通脹居高不下，宏觀調控力度不減。A股市場歷經內憂外患，信心崩潰，單季度下跌26.4%。南方穩健成長基金管理組基于宏觀經濟和資本市場動態變化，資產配置層面趨于靈活，倉位前低后高；行業配置層面努力進行風格切換，二季度前期對農業和消費品行業中優質企業進行重點投資，取得了較高的超額收益，二季度后期增加了投資組合與資本市場和宏觀經濟的相關性。

　　（五）宏觀經濟和證券市場展望。

　　展望三季度，通脹形勢預計有所緩解，宏觀調控力度或有放松，優質公司大小非在目前估值水平下減持意愿有所減弱，市場有較大機會反彈，對前期下跌中的非理性部分進行糾錯。

　　五、投資組合報告

　　(一)期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、 本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、 本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、 期末其他資產構成

　　■

　　4、 期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　5、 權證投資情況

　　本報告期末持有因投資分離交易可轉債獲得權證的數量情況如下：

　　■

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、南方穩健成長證券投資基金基金合同。

　　2、南方穩健成長證券投資基金托管協議。

　　3、南方穩健成長證券投資基金2008年2季度報告原文。

　　存放地點：深圳市福田中心區福華一路6號免稅商務大廈31-33層

　　查閱方式：網站：http://www.nffund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零八年七月十九日

　　1

　　本期利潤

　　-2，152，957，802.46

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-656，416，286.33

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　-0.2378

　　4

　　期末基金資產凈值

　　9，233，934，499.22

　　5

　　期末基金份額凈值

　　1.0623

　　階段

　　凈值增

　　長率（1）

　　率標準差

　　（2）

　　基準收益

　　率（3）

　　收益率標準差

　　（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　過去3個月

　　-18.32%

　　2.00%

　　0.00%

　　-18.32%

　　2.00%

　　基金名稱

　　2季度凈值增長率

　　差異

　　南方穩健

　　-18.32%

　　0.3%

　　南方穩健成長貳號

　　-18.62%

　　項目

　　金額

　　占基金總資產的比例

　　股票

　　7，212，636，058.20

　　77.46%

　　債券

　　1，961，791，805.29

　　21.07%

　　權證

　　15，399，389.43

　　0.17%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　67，840，372.86

　　0.72%

　　其他資產

　　54，116，056.63

　　0.58%

　　合計

　　9，311，783，682.41

　　100.00%

　　行業分類

　　市值

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　755，869，145.52

　　8.19%

　　B 采掘業

　　728，314，588.90

　　7.89%

　　C 制造業

　　3，485，827，453.75

　　37.74%

　　C0 食品、飲料

　　940，949，127.49

　　10.19%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　791，641，793.48

　　8.57%

　　C5 電子

　　68，132，718.15

　　0.74%

　　C6 金屬、非金屬

　　808，812，728.60

　　8.76%

　　C7 機械、設備、儀表

　　46，629，300.07

　　0.50%

　　C8 醫藥、生物制品

　　829，661，785.96

　　8.98%

　　C99 其他制造業

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　1，590，131.85

　　0.02%

　　E 建筑業

　　5，116，800.00

　　0.06%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　128，620，829.53

　　1.39%

　　G 信息技術業

　　37，963，851.15

　　0.41%

　　H 批發和零售貿易

　　273，037，992.84

　　2.96%

　　I 金融、保險業

　　1，351，077，683.01

　　14.63%

　　J 房地產業

　　433，684，783.21

　　4.70%

　　K 社會服務業

　　6，881，877.00

　　0.07%

　　L 傳播與文化產業

　　4，650，921.44

　　0.05%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　7，212，636，058.20

　　78.11%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　市值

　　市值占凈值比

　　1

　　000792

　　鹽湖鉀肥

　　8，983，679

　　791，641，793.48

　　8.57%

　　2

　　600030

　　中信證券

　　29，188，504

　　698，189，015.68

　　7.56%

　　3

　　000895

　　雙匯發展

　　13，190，517

　　492，006，284.10

　　5.33%

　　4

　　000623

　　吉林敖東

　　14，899，427

　　488，552，211.33

　　5.29%

　　5

　　600598

　　北大荒

　　26，643，542

　　426，296，672.00

　　4.62%

　　6

　　601088

　　中國神華

　　10，978，528

　　412，463，296.96

　　4.47%

　　7

　　600005

　　武鋼股份

　　34，454，545

　　336，276，359.20

　　3.64%

　　8

　　600019

　　寶鋼股份

　　38，045，772

　　331，378，674.12

　　3.59%

　　9

　　000002

　　萬 科Ａ

　　32，523，557

　　293，037，248.57

　　3.17%

　　10

　　600519

　　貴州茅臺

　　2，062，708

　　285，850，074.64

　　3.10%

　　債券類別

　　債券市值

　　市值占凈值比例

　　國家債券

　　150，100，408.00

　　1.63%

　　央行票據

　　880，010，000.00

　　9.53%

　　政策性銀行金融債券

　　838，910，000.00

　　9.09%

　　可轉債

　　-

　　企業債券

　　92，771，397.29

　　1.00%

　　債券投資合計

　　1，961，791，805.29

　　21.25%

　　序號

　　債券名稱

　　市值

　　市值占凈值比例

　　1

　　06國開32

　　496，800，000.00

　　5.38%

　　2

　　08央票72

　　495，600，000.00

　　5.37%

　　3

　　07進出02

　　198，380，000.00

　　2.15%

　　4

　　08央票13

　　192，200，000.00

　　2.08%

　　5

　　21國債⒂

　　131，118，408.00

　　1.42%

　　項目

　　金額

　　交易保證金

　　8，051，587.78

　　應收證券款

　　20，374，979.74

　　應收股利

　　1，309，530.36

　　應收利息

　　19，484，864.35

　　應收申購款

　　4，894，093.53

　　其他應收款

　　1，000.87

　　合計

　　54，116，056.63

　　權證代碼

　　權證名稱

　　派發數量

　　買入成本

　　賣出數量

　　賣出成本

　　031005

　　國安GAC1

　　5，962

　　32，524.26

　　--

　　--

　　031006

　　中興ZXC1

　　52，882

　　531，306.82

　　--

　　--

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　12，244，640

　　18，158，897.07

　　--

　　--

　　期初基金份額總額

　　9，325，283，424.06

　　期間基金總申購份額

　　491，196，213.03

　　期間基金總贖回份額

　　1，124，410，833.30

　　期末基金份額總額

　　8，692，068，803.79