一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人—中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年7月17日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　基金季度財務(wù)報告未經(jīng)審計。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　（一）基金概況

　　基金簡稱：富蘭克林國海收益

　　基金代碼：450001

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年6月1日

　　報告期末基金份額總額：1，531，866，634.41份

　　（二）基金投資概況

　　1、投資目標：

　　本基金以富蘭克林鄧普頓基金管理集團環(huán)球資產(chǎn)管理平臺為依托，在充分結(jié)合國內(nèi)新興證券市場特性的原則下，通過投資穩(wěn)健分紅的股票和各種優(yōu)質(zhì)的債券，達到基金資產(chǎn)穩(wěn)健增長的目的，為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定的投資收益。

　　2、投資策略：

　　資產(chǎn)配置量化策略：一般情況下，投資決策委員會負責基金資產(chǎn)的配置策略，并采用資產(chǎn)配置分析會的形式來實施，以資產(chǎn)配置分析會的組織形式保證資產(chǎn)配置決策的正確性和科學性。資產(chǎn)配置分析會由投資總監(jiān)主持，基金經(jīng)理和研究部總監(jiān)參加。本基金通常以每個季度為一個調(diào)整周期，在資產(chǎn)配置分析會上，對擬定的投資組合調(diào)整方案進行檢驗。基金經(jīng)理負責提交一份對未來一個季度投資組合建議的調(diào)整報告，供委員會討論，形成最終結(jié)論，投資總監(jiān)在投資決策委員會的授權(quán)下，根據(jù)市場變化情況擁有一定權(quán)限對投資組合進行靈活調(diào)整。

　　股票選擇策略：為了能夠恰當?shù)剡\用富蘭克林鄧普頓基金集團的全球化標準，股票分析員必須對行業(yè)的整體趨勢和該行業(yè)在中國的具體特點有一個深入而清楚的研究。之后，股票分析員以行業(yè)整體趨勢為背景，尋找最契合所在行業(yè)發(fā)展趨勢的公司，并著重評估公司管理層、公司戰(zhàn)略、公司品質(zhì)以及潛在的變化和風險等基本因素；通過綜合最優(yōu)評價系統(tǒng)對潛在的股票進行優(yōu)化分析。

　　債券投資策略：本基金債券組合的回報來自于三個方面:組合的久期管理、識別收益率曲線中價值低估的部分以及識別各類債券中價值低估的種類（例如企業(yè)債存在信用升級的潛力）。

　　3、業(yè)績比較基準：

　　40%×新華富時A200指數(shù)+ 55%×匯豐中國國債指數(shù)+5%×同業(yè)存款息率

　　4、風險收益特征：

　　本基金屬于證券投資基金中收益穩(wěn)定、風險較低的品種。風險系數(shù)介于股票和債券之間。

　　（三）基金管理人名稱：國海富蘭克林基金管理有限公司

　　（四）基金托管人名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財務(wù)指標（未經(jīng)審計）

　　單位：人民幣元

　　■

　　注：1、2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調(diào)整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原"加權(quán)平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)

　　2、上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（二）基金凈值表現(xiàn)

　　1、基金本期份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較表

　　■

　　2、自基金合同生效以來本基金份額凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　■

　　四、管理人報告

　　（一）基金經(jīng)理簡介

　　歷任基金經(jīng)理

　　2005.6.1-2006.3.6：張曉東先生，碩士。曾任美國紐堡太平洋投資管理公司高級投資經(jīng)理，陽光國際管理公司/ChinaLabs董事，中信資本市場控股公司董事（非董事會成員），現(xiàn)任富蘭克林國海彈性市值證券投資基金的基金經(jīng)理。

　　2006.3.6-2007.3.20：張英輝先生，金融及投資學碩士。曾在高誠資產(chǎn)管理有限公司和殷誠資產(chǎn)管理有限公司任基金經(jīng)理、中國太平洋保險（集團）公司資金運用管理中心任高級專務(wù)，并曾服務(wù)于景順長城基金管理有限公司和擔任上投摩根富林明基金管理有限公司基金經(jīng)理職務(wù)。

　　2007.3.20-2007.11.22：張惟閔先生，倫敦商學院企業(yè)管理碩士、倫敦城市大學傳媒政策碩士、國立政治大學新聞學學士。曾任法國巴黎資產(chǎn)管理（亞洲）公司，外派上海合資公司申萬巴黎基金管理公司任投資總監(jiān)；美林證券（臺灣）公司董事，研究總監(jiān)，美林投資顧問（臺灣）公司總經(jīng)理；霸菱證券（臺灣）公司董事，研究總監(jiān)，資深副總經(jīng)理；英國馬丁可利資產(chǎn)管理公司助理董事，投資經(jīng)理；聯(lián)合報業(yè)集團，資深財經(jīng)記者。 現(xiàn)任國海富蘭克林基金管理有限公司投資總監(jiān)。

　　現(xiàn)任基金經(jīng)理

　　2007.3.20 – 至今：黃林先生，中國人民大學國際企業(yè)管理專業(yè)學士，中央財經(jīng)大學金融學碩士，歷任湘財荷銀基金研究部行業(yè)研究員，國海富蘭克林基金研究部行業(yè)研究員。從事石化、鋼鐵、有色、建材、地產(chǎn)、紡織服裝以及造紙等行業(yè)的研究工作。

　　（二）本報告期基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》及其他有關(guān)法律、法規(guī)和《富蘭克林國海中國收益證券投資基金基金合同》的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴格控制風險的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。基金投資組合符合有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定。

　　公平交易制度執(zhí)行情況說明：

　　1、公平交易制度執(zhí)行情況

　　公司在《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》發(fā)布后，立即制訂了《公平交易管理制度》，明確了公平交易的原則和目標，制訂了實現(xiàn)公平交易的具體措施，并在技術(shù)上按照公平交易原則實現(xiàn)了嚴格的交易公平分配。

　　2、公司管理的投資風格相似的基金之間的業(yè)績比較

　　報告期末，公司共管理了三只基金，即國富收益、國富彈性和國富潛力，其中國富收益基金為混合型基金，其余兩只基金為股票型基金，公司尚未開展企業(yè)年金、社保基金資產(chǎn)管理及特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)未發(fā)生公司管理的投資風格相似的不同基金之間的業(yè)績表現(xiàn)差異超過5%的情況。

　　3、異常交易行為管理情況

　　公司根據(jù)《證券投資基金法》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》及《證券投資基金管理公司公平交易管理制度指導(dǎo)意見》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和公司《投資管理制度》的規(guī)定，已制定了公司《異常交易監(jiān)控與報告制度》，系統(tǒng)劃分了異常交易的類型、異常交易的界定標準、異常交易的識別程序，制訂了異常交易的監(jiān)控辦法，并規(guī)范了異常交易的分析、報告制度。現(xiàn)正在開發(fā)完善配套的異常交易行為監(jiān)控系統(tǒng)。報告期內(nèi)未發(fā)生法規(guī)嚴格禁止的同一基金或不同基金之間在同一交易日內(nèi)進行反向交易及其他可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的交易行為。

　　（三）基金投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　1. 基金業(yè)績表現(xiàn)說明

　　報告期內(nèi)，本基金獲得回報-13.47%，低于比較基準3.09%

　　2. 債券市場展望：

　　債券市場方面，展望2007年三季度，負面因素并未消散，CPI高位運行、經(jīng)濟趨熱、央行采取偏緊貨幣政策、中長期債券發(fā)行量大增等狀況依舊，債券市場難以樂觀，通過縮短久期進行防御配置十分必要。我們預(yù)期當加息成為現(xiàn)實后，債市可能迎來一波反彈。。

　　3. 股票市場展望和操作策略：

　　股票市場方面，如果僅僅從起始點來看，市場是沒有懸念地下挫了20%左右；但是從過程來看則更為曲折。4月份的救市政策一度拉動市場的一波快速的反彈，但是隨后的經(jīng)濟基本面的惡化、CPI的高企不下以及市場信心的再度喪失則帶動市場快速下滑到3000點之下。面對困難的市場環(huán)境，我們采取了低股票倉位的策略，同時更為嚴格地精選個股來獲取相對收益。展望三季度，我們認為可能的機會來自于經(jīng)濟調(diào)控政策的放松，但是把投資建立在對政策的博弈的基礎(chǔ)上是危險的。因此，我們還是更倚重對基本面發(fā)展趨勢的把握，我們認為大的方向沒有變化，經(jīng)濟在未來1－2年對都是相對困難的時期，因此我們大的策略也仍然是謹慎的，在股票資產(chǎn)配置上仍然會是保守的，股票的選擇仍然是我們力爭跑贏基準和同業(yè)的主要依據(jù)。

　　五、投資組合報告（未經(jīng)審計）

　　（一）報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中，無報告期內(nèi)發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到證監(jiān)會、證券交易所公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金其他資產(chǎn)的構(gòu)成：

　　■

　　4、報告期末本基金未持有資產(chǎn)支持證券。

　　5. 報告期末本基金未持有權(quán)證。

　　6．報告期內(nèi)本基金未主動投資權(quán)證。

　　7．報告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)換期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　六、本基金份額變動情況

　　■

　　七、備查文件目錄

　　（一）本基金備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準富蘭克林國海中國收益證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、《富蘭克林國海中國收益證券投資基金基金合同》

　　3、《富蘭克林國海中國收益證券投資基金招募說明書》

　　4、《富蘭克林國海中國收益證券投資基金托管協(xié)議》

　　5、中國證監(jiān)會要求的其他文件

　　（二）存放地點

　　基金管理人和基金托管人的住所并登載于基金管理人網(wǎng)站www.ftsfund.com。

　　（三）查閱方式

　　1、投資者在基金開放日內(nèi)至基金管理人或基金托管人住所免費查閱，并可按工本費購買復(fù)印件

　　2、登陸基金管理人網(wǎng)站www.ftsfund.com查閱。

　　國海富蘭克林基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　項目

　　2008年4月1日至2008年6月30日

　　1.

　　本期利潤

　　-214，515，142.09

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-103，682，433.31

　　3.

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤

　　-0.1401

　　4.

　　期末基金資產(chǎn)凈值

　　1，442，417，321.19

　　5.

　　期末基金份額凈值

　　0.9416

　　階段

　　增長率

　　①

　　凈值增長率標準差

　　②

　　基準收益率

　　③

　　收益率標準差

　　④

　　①－③

　　②－④

　　2008年

　　第2季度

　　-13.47%

　　1.82%

　　-10.38%

　　1.31%

　　-3.09%

　　0.51%

　　項目名稱

　　項目市值

　　（人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)總值比例

　　股 票

　　806，255，309.13

　　55.71%

　　權(quán) 證

　　0.00

　　0.00%

　　債 券

　　535，580，796.32

　　37.01%

　　資產(chǎn)支持證券

　　0.00

　　0.00%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　72，952，777.84

　　5.04%

　　其他資產(chǎn)

　　32，485，530.81

　　2.24%

　　資產(chǎn)總值

　　1，447，274，414.10

　　100.00%

　　行業(yè)

　　市值（人民幣元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　31，120，001.43

　　2.16%

　　B 采掘業(yè)

　　122，680，045.09

　　8.51%

　　C 制造業(yè)

　　414，885，933.40

　　28.76%

　　C0 食品、飲料

　　14，576，559.60

　　1.01%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　22，969，674.75

　　1.59%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　108，676，430.72

　　7.53%

　　C5 電子

　　66，846，773.40

　　4.63%

　　C6 金屬、非金屬

　　65，687，379.35

　　4.55%

　　C7 機械、設(shè)備、儀表

　　84，838，000.00

　　5.88%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　51，291，115.58

　　3.56%

　　C99 其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　7，855，607.20

　　0.54%

　　E 建筑業(yè)

　　30，160，000.00

　　2.09%

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　21，420，903.14

　　1.49%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　21，497，424.90

　　1.49%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　64，134，298.20

　　4.45%

　　I 金融、保險業(yè)

　　49，253，095.77

　　3.41%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　43，248，000.00

　　3.00%

　　K 社會服務(wù)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　806，255，309.13

　　55.90%

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù)量

　　市值(人民幣元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　002008

　　大族激光

　　5，899，980

　　66，846，773.40

　　4.63%

　　000983

　　西山煤電

　　999，921

　　49，996，050.00

　　3.47%

　　600096

　　云天化

　　799，991

　　49，279，445.60

　　3.42%

　　002024

　　蘇寧電器

　　1，149，928

　　47，492，026.40

　　3.29%

　　000651

　　格力電器

　　1，500，000

　　46，950，000.00

　　3.25%

　　000002

　　萬 科Ａ

　　4，800，000

　　43，248，000.00

　　3.00%

　　600596

　　新安股份

　　691，148

　　41，772，985.12

　　2.90%

　　600582

　　天地科技

　　1，600，000

　　37，888，000.00

　　2.63%

　　600583

　　海油工程

　　1，661，110

　　36，195，586.90

　　2.51%

　　600456

　　寶鈦股份

　　1，400，542

　　34，257，257.32

　　2.37%

　　債券類別

　　債券市值（人民幣元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　交易所國債投資

　　32，151，514.60

　　2.23%

　　央行票據(jù)投資

　　149，005，000.00

　　10.33%

　　金融債券投資

　　297，828，000.00

　　20.65%

　　可轉(zhuǎn)換債投資

　　56，596，281.72

　　3.92%

　　債券投資合計

　　535，580，796.32

　　37.13%

　　債券代碼

　　債券名稱

　　市 值(人民幣元)

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　060218

　　06國開18

　　99，850，000.00

　　6.92%

　　070416

　　07農(nóng)發(fā)16

　　69，706，000.00

　　4.83%

　　020219

　　02國開19

　　69，118，000.00

　　4.79%

　　070310

　　07進出10

　　59，154，000.00

　　4.10%

　　0801035

　　08央行票據(jù)35

　　49，950，000.00

　　3.46%

　　其他資產(chǎn)

　　金額（人民幣元）

　　存出保證金

　　810，199.80

　　應(yīng)收證券清算款

　　20，538，525.36

　　應(yīng)收利息

　　10，142，090.33

　　應(yīng)收申購款

　　702，224.27

　　應(yīng)收股利

　　292，491.05

　　合計

　　32，485，530.81

　　期初基金份額（份）

　　期間總申購份額（份）

　　期間總贖回份額（份）

　　期末基金份額（份）

　　1，448，610，407.18

　　215，756，442.31

　　132，500，215.08

　　1，531，866，634.41

　　富蘭克林國海中國收益證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　基金管理人: 國海富蘭克林基金管理有限公司 基金托管人: 中國工商銀行股份有限公司