南方積極配置證券投資基金

　　2008年第二季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：南方積配

　　基金運作方式：上市契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年10月14日

　　期末基金份額總額：3，197，627，763.55

　　投資目標：本基金為股票配置型基金，通過積極操作進行資產配置和行業配置，在時機選擇的同時精選個股，力爭在適度控制風險并保持良好流動性的前提下，為投資者尋求較高的投資收益。

　　投資策略：本基金秉承的是"積極配置"的投資策略。通過積極操作進行資產配置和行業配置，在此基礎上選擇個股，力爭達到"在適度控制風險并保持良好流動性的前提下，為投資者尋求較高的投資收益"的投資目標。在本基金中，配置分為一級配置、二級配置和三級配置，其中一級配置就是通常所說的資產配置，二級配置是指股票投資中的行業配置，三級配置也就是個股選擇。

　　業績比較基準: 本基金股票投資部分的業績比較基準采用上證綜指，債券投資部分的業績比較基準采用上證國債指數。本基金定位在股票配置型基金，以股票投資為主，國債投資只是為了回避市場的系統風險，因此，本基金的整體業績比較基準可以表述為如下公式：

　　基金整體業績基準＝上證綜指×85％＋上證國債指數×15％

　　風險收益特征：本基金定位為股票配置型基金，強調采用積極策略通過三種配置（資產配置、行業配置和個股配置）進行投資，因此屬于證券投資基金中較高預期風險和較高預期收益的品種。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標(本報告財務資料未經審計)

　　■

　　重要提示：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1、凈值增長率與同期業績基準收益率比較表

　　■

　　2、累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖

　　■

　　四、管理人報告

　　（一）基金管理團隊

　　張慎平先生，基金經理（任期自2008年1月12日起）。1979年出生，CFA，經濟學碩士，5年證券投資基金從業經歷。2003年加入南方基金，負責石化化工、建筑建材行業研究，現任南方積極配置基金經理、南方成分精選基金經理。

　　此外，南方積極配置基金管理小組還配備了若干名證券投資分析人員，協助上述人員從事南方積極配置基金的投資管理工作。

　　（二）基金運作的遵規守信情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和《證券投資基金銷售管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則、《南方積極配置基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作整體合法合規，無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍、投資比例及投資組合符合有關法律法規及基金合同的規定。

　　（三）公平交易專項說明

　　本季度，公司交易工作嚴格按照制度進行，在交易過程中啟用投資交易系統中的公平交易模塊，公平對待所有資產組合，未發現任何異常交易行為。

　　（四）基金的投資策略和業績表現說明

　　2008年二季度A股市場震蕩下行，在經歷了印花稅調低的短期上漲之后，隨著國際原油價格持續上漲，通脹壓力進一步加大，同時國內經濟最終需求呈現出放緩的跡象，市場擔心會出現高通脹、低增長的局面，企業盈利將面臨更大的壓力，市場隨即回落。

　　本基金二季度堅持穩健操作的理念，保持適中倉位，規避風險的策略，期間凈值增長率為－18.47%，同期滬深300指數下跌26.4%。

　　我們認為雖然市場經過大幅回調，但宏觀經濟的不確定性仍然比較大，市場參與者心態仍不穩定，下半年仍然缺乏趨勢性投資機會，操作上將保持適中倉位，規避風險的策略，精選行業和個股，行業配置上以產業結構升級、內需作為中長期投資主題，精選業績具備持續成長性，管理團隊優秀的企業進行長期投資，為基金持有人創造更好的、可持續增長的回報。

　　五、投資組合報告

　　（一）期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成

　　■

　　4、權證投資情況

　　本報告期內本基金因申購分離交易可轉債獲得權證情況如下:

　　■

　　六、開放式基金份額變動

　　■

　　七、備查文件目錄

　　1、《南方積極配置基金基金合同》。

　　2、《南方積極配置基金托管協議》。

　　3、南方積極配置基金2008年2季度報告原文。

　　存放地點：深圳市福田中心區福華一路6號免稅商務大廈31-33樓

　　查閱方式：網站：http://www.nffund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零八年七月十九日

　　1.本期利潤

　　-798，270，692.67

　　2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　-300，479，638.26

　　3.加權平均基金份額本期利潤

　　-0.2526

　　4.期末基金資產凈值

　　3，449，506，005.67

　　5.期末基金份額凈值

　　1.0788

　　階段

　　凈值增

　　長率（1）

　　率標準差

　　（2）

　　基準收益

　　率（3）

　　收益率標準差

　　（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　過去3個月

　　-18.47%

　　1.99%

　　-18.00%

　　2.63%

　　-0.47%

　　-0.64%

　　項目

　　金額

　　占基金總資產的比例

　　股 票

　　2，338，837，832.21

　　67.54%

　　債 券

　　561，841，984.00

　　16.23%

　　權證

　　15，879，990.21

　　0.46%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　241，854，313.93

　　6.98%

　　其他資產

　　304，296，125.19

　　8.79%

　　合計

　　3，462，710，245.54

　　100.00%

　　行 業 分 類

　　市 值

　　占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　78，924，061.00

　　2.29%

　　B 采掘業

　　191，782，303.90

　　5.56%

　　C 制造業

　　976，652，175.00

　　28.32%

　　C0 食品、飲料

　　284，966，568.02

　　8.26%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　---

　　---

　　C2 木材、家具

　　---

　　---

　　C3 造紙、印刷

　　2，681，017.00

　　0.08%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料

　　226，574，204.83

　　6.57%

　　C5 電子

　　266，220.00

　　0.01%

　　C6 金屬、非金屬

　　289，451，185.41

　　8.39%

　　C7 機械、設備、儀表

　　150，108，778.70

　　4.35%

　　C8 醫藥、生物制品

　　22，604，201.04

　　0.66%

　　C99 其他制造業

　　---

　　---

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業

　　2，705，771.53

　　0.08%

　　E 建筑業

　　166，288，460.00

　　4.82%

　　F 交通運輸、倉儲業

　　92，019，301.57

　　2.67%

　　G 信息技術業

　　72，821，272.44

　　2.11%

　　H 批發和零售貿易

　　188，163，278.78

　　5.45%

　　I 金融、保險業

　　247，058，325.51

　　7.16%

　　J 房地產業

　　222，835，594.08

　　6.46%

　　K 社會服務業

　　---

　　---

　　L 傳播與文化產業

　　---

　　---

　　M 綜合類

　　99，587，288.40

　　2.89%

　　合計

　　2，338，837，832.21

　　67.80%

　　序 號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數量

　　市值

　　市值占凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　8，410，570

　　196，975，549.40

　　5.71%

　　2

　　601390

　　中國中鐵

　　31，978，550

　　166，288，460.00

　　4.82%

　　3

　　000002

　　萬 科Ａ

　　18，359，311

　　165，417，392.11

　　4.80%

　　4

　　600519

　　貴州茅臺

　　976，835

　　135，369，794.30

　　3.92%

　　5

　　600739

　　遼寧成大

　　4，859，637

　　120，713，383.08

　　3.50%

　　6

　　601088

　　中國神華

　　2，905，050

　　109，142，728.50

　　3.16%

　　7

　　000651

　　格力電器

　　3，440，389

　　107，684，175.70

　　3.12%

　　8

　　600858

　　銀座股份

　　3，385，020

　　99，587，288.40

　　2.89%

　　9

　　000869

　　張 裕Ａ

　　1，286，302

　　84，895，932.00

　　2.46%

　　10

　　600585

　　海螺水泥

　　2，003，076

　　80，103，009.24

　　2.32%

　　債 券 類 別

　　市 值

　　市值占凈值比例

　　國家債券

　　73，540，800.00

　　2.13%

　　企業債券

　　55，841，184.00

　　1.62%

　　央行票據

　　432，460，000.00

　　12.54%

　　債券投資合計

　　561，841，984.00

　　16.29%

　　序 號

　　債券名稱

　　市值

　　市值占凈值比例

　　1

　　08央票28

　　240，200，000.00

　　6.96%

　　2

　　08央票04

　　192，260，000.00

　　5.57%

　　3

　　20國債⑷

　　73，540，800.00

　　2.13%

　　4

　　08石化債

　　17，034，407.80

　　0.49%

　　5

　　08寶鋼債

　　14，329，018.00

　　0.42%

　　項目

　　金額

　　存出保證金

　　1，936，300.35

　　應收股利

　　1，088，812.48

　　應收證券清算款

　　292，430，552.37

　　應收利息

　　7，292，940.84

　　應收申購款

　　1，547，519.15

　　合計

　　304，296，125.19

　　序 號

　　代碼

　　名稱

　　數量

　　成本

　　1

　　580021

　　青啤CWB1

　　158，130

　　586，188.42

　　2

　　580022

　　國電CWB1

　　998，203

　　2，338，601.72

　　3

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　3，053，600

　　4，528，512.73

　　期初基金份額總額

　　3，028，580，507.57

　　期間基金總申購份額

　　543，272，231.25

　　期間基金總贖回份額

　　374，224，975.27

　　期末基金份額總額

　　3，197，627，763.55