全景網7月19日訊 Paul Schulte， Chief Investment Strategist， Lehman Brothers. His presentation topic is "Forging a path between inflationary energy shortages and deflationary capital shortages" Paul Schulte said， the bad policy responses to inflation ruining good markets.

　　Paul Schulte said， the risk is inflation accelerating， driving up global prices and China a net importer. In Asia， the Currency strength is China， Hong Kong， Singapore， Malaysia， Taiwan， and Thailand. The currency weakness is India， Indonesia， Korea， and the Philippines. Inflation has a problematic for Asia.

　　Paul Schulte said， government responses to inflation which are price caps and subsidies bad have been inflationary. Need to control inflation means greater currency appreciation likely.

　　Paul Schulte said， western banks' capital shortages increase systemic risks， reduce liquidity and Asian banks have opposite problem which is over-capitalized， over-deposited， asset inflation.

　　Paul Schulte said， food shortage is the systemic demand change. Weather is poor and demand dominates. Sovereign hoarding affects rice supply. 80% of rice supply under partial/full ban. Ethanol policies all bad and policies discourage more production.前文翻譯如下：

　　今天在深圳五洲賓館舉行的第七屆中國證券投資基金國際論壇半年峰會上，雷曼兄弟亞洲投資公司首席亞洲策略師Paul Schulte作了如何應對通貨膨脹性能源短缺與通貨緊縮型資本短缺的主題演講。他表示，是對通貨膨脹錯誤的政策反應敗壞了良好的市場。

　　他表示，全球經濟風險在于通脹加快，拉動全球價格，中國在多種產品成為凈進口國。當前亞洲，強勢貨幣主要在中國、香港、新加坡、馬來西亞、臺灣和泰國，而弱勢貨幣主要在印度、印度尼西亞、韓國和菲律賓。通貨膨脹將會給亞洲帶給巨大問題。

　　他強調，政府的價格限制和補貼惡化了通脹，只有更大的貨幣升值才能控制通脹。

　　他表示，西方銀行資本短缺，減少流動資金，增加了系統性風險，而亞洲銀行則有相反的問題，過度資本化及資產通脹。

　　Paul Schulte最后指出，糧食危機是由于天氣惡化使需求占據主導地位，而政策不鼓勵糧食更多的生產，各國的囤積更是影響稻米的供給。用糧食生產乙醇的政策是錯誤的。（全景網現場報道組/陶元撰稿并翻譯）