一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務數據未經審計師審計。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：博時新興成長

　　基金代碼：050009

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2007年7月6日

　　報告期末基金份額總額：27，033，407，638.83份

　　投資目標：基于中國經濟正處于長期穩定增長周期，本基金通過深入研究并積極投資于全市場各類行業中的新興高速成長企業，力爭為基金份額持有人獲得超越業績比較基準的投資回報。

　　投資策略：本基金將通過“自上而下”的宏觀分析，以及定性分析與定量分析相補充的方法，在股票、債券和現金等資產類之間進行配置。本基金將分析和預測眾多宏觀經濟變量，包括GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等，并關注國家財政、稅收、貨幣、匯率以及股權分置改革政策和其它證券市場政策等。本基金將在此基礎上決定股票、固定收益證券和現金等大類資產在給定區間內的動態配置。

　　業績比較基準：滬深300指數收益率×80%＋中國債券總指數收益率×20%

　　風險收益特征：本基金為股票型基金，屬于預期風險/收益相對較高的基金品種。其預期風險和預期收益均高于債券型基金。

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　■

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后投資人的實際收益水平要低于所列數字。

　　（二）基金凈值表現

　　1. 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　■

　　2. 圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較

　　■

　　3. 本基金業績比較基準的構建以及再平衡過程

　　本基金業績比較基準為：滬深300指數收益率×80%＋中國債券總指數收益率×20%

　　今后如果市場出現更具代表性的投資基準，或者更科學的復合指數權重比例，在與基金托管人協商一致后，基金管理人可調整或變更投資基準。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理介紹

　　何肖頡先生，經濟學碩士，1998年畢業于財政部財政科研所研究生部。1998年11月至2000年10月在華夏證券研究所任行業與上市公司分析師。2000年11月入博時基金管理有限公司任研究部研究員，2002年11月任基金裕陽基金經理助理，2004年5月任基金管理部專戶管理小組基金經理助理，2005年2月任基金裕華基金經理，2007年7月6日起任博時新興成長基金基金經理。

　　劉彥春先生，經濟學碩士， 2002年畢業于北京大學光華管理學院。2002年7月至2004年6月，于漢唐證券研究部任研究員。2004年6月至2005年12月，于中信資本研究部任研究員。2006年1月入職博時基金管理有限公司，任研究員，2007年7月20日起任研究員兼博時新興成長基金基金經理助理。

　　（二）本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內，本基金管理人嚴格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《博時新興成長股票型證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定，并本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，公司嚴格按照公司的公平交易相關制度執行。本報告期內，基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　（三）本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　截至2008年6月30日，本基金份額凈值為0.727元，份額累計凈值為2.727元。報告期內，本基金份額凈值增長率為-16.34％，同期上證指數下跌21.21％。

　　基金管理總結

　　2008年2季度，國內通脹壓力依然較大，盡管5月份CPI環比略降，但PPI再創新高，且漲幅已經趕超CPI，成本的持續上漲對下游工業企業盈利影響開始顯現，工業企業盈利增速放緩，工業企業利潤率更是出現明顯下滑。在這樣的背景下，A股市場在2季度繼續大幅調整，同期上證指數下跌21.21%，而本基金凈值亦下跌16.34%。

　　本基金在2季度始終維持較低倉位，組合以偏公用事業、偏消費的防御型配置為主。回顧2季度，盡管我們已經在消費品領域增加配置，但絕對比重仍然偏低，配置比例較高的交通運輸、資本品、金屬材料等資產對業績造成了較大拖累，組合結構需要進一步優化。

　　下半年投資思路

　　經過半年多的調整，A股市場累計跌幅已經超過55%，市場估值水平迅速回落，開始進入相對合理的估值區間，繼續大幅下跌風險已經降低。不過，我們認為A股市場徹底反轉的條件還不成熟，主要是經濟基本面好轉還需要較長時間，整個08年緊縮基調不會改變。

　　以石油為主的大宗商品價格持續上升意味著我國經濟增長已經遭遇了外部條件的制約，過去那種高投入的粗放式增長模式將難以持續，經濟發展面臨轉型。然而，產業升級、勞動生產率提高、資源利用效率提高都不能一蹴而就，特別是在土地、資本等要素價格仍然沒有市場化的情況下，經濟轉型會是一個漫長的過程。

　　目前通脹已經是全球問題，最終的消除一定是以犧牲經濟增長為代價。發達國家相對于發展中國家壓力相對較小，而且基礎雄厚，美國甚至執行寬松貨幣政策以防止衰退；而發展中國家則普遍壓力較大，越南、印度等國家甚至出現經濟危機信號，因此，本輪通脹的消除最終很可能會以發展中國家經濟減速為代價，基于財政基礎、石油自給率、糧食自給率等指標判斷，中國抗通脹能力會好于其他發展中國家，但壓力仍然存在。我們預期到2009年美國才有可能進入加息周期，屆時我國乃至全球通脹壓力有望逐步緩解。

　　就經濟構成而言，在全球經濟增長減速和人民幣升值背景下，出口前景仍不樂觀；而從建筑業貸款增速變化和房地產施工面積變化看，我們認為未來房地產投資增速將放緩，從而拖累固定資產投資增速；消費仍然會是經濟增長亮點，居民收入持續增長以及教育、醫療社會保障加強也將促進消費平穩增長。

　　3季度我們仍將保持穩健投資風格，在市場回調中控制好倉位，并進一步調整行業配置以增強組合的防御性，耐心等待投資機會出現，在市場普跌情況下，一些質地優良的個股開始出現投資機會，未來一個階段自下而上選股變得更為重要，10倍PE、1.5倍PB、5%息率是我們擇股重要標準。

　　感謝持有人在股市調整期對我們一如既往的支持，作為受托資產管理人，我們深感責任重大，我們將繼續勤勉工作，以專業的研究分析為基礎，堅持價值投資理念，努力為我們的持有人實現長期穩定的財富增長。

　　五、投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業分類的股票投資組合

　　■

　　（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰；

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規定備選股票庫之外的股票；

　　3、基金的其他資產構成：

　　■

　　4、報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券：

　　■

　　5、報告期內投資獲得的所有權證：

　　■

　　6、由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　報告期末，基金管理人持有本基金份額18，757，983.54份，占報告期末基金總規模的0.07％。

　　七、開放式基金份額變動

　　■

　　八、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準博時新興成長股票型證券投資基金設立的文件

　　2、《博時新興成長股票型證券投資基金基金合同》

　　3、《博時新興成長股票型證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、博時新興成長股票型證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內博時新興成長股票型證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話：010-65171155 、95105568（免長途話費）

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2008年7月18日

　　序號

　　項 目

　　金 額

　　1

　　本期利潤

　　(3，863，793，775.95)

　　2

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額

　　(1，144，246，711.08)

　　3

　　加權平均基金份額本期利潤

　　(0.1405)

　　4

　　期末基金資產凈值

　　19，660，729，559.74

　　5

　　期末基金份額凈值

　　0.727

　　①凈值

　　增長率

　　②凈值增長率標準差

　　③業績比較基準

　　收益率

　　④業績比較基準

　　收益率標準差

　　①-③

　　②-④

　　-16.34%

　　1.97%

　　-21.48%

　　2.66%

　　5.14%

　　-0.69%

　　序號

　　項 目

　　金 額（元）

　　占基金總資產的比例

　　1

　　股票投資

　　12，774，942，014.29

　　64.82%

　　2

　　債券投資

　　241，092，271.75

　　1.22%

　　3

　　權證投資

　　10，521，151.20

　　0.05%

　　4

　　銀行存款和結算備付金合計

　　3，939，649，562.28

　　19.99%

　　5

　　其它資產

　　2，741，486，449.13

　　13.91%

　　合計

　　19，707，691，448.65

　　100.00%

　　序號

　　行 業

　　股票市值（元）

　　占基金資產凈值比例

　　A

　　農、林、牧、漁業

　　326，815.28

　　0.00%

　　B

　　采掘業

　　2，355，860，202.80

　　11.98%

　　C

　　制造業

　　3，511，223，895.96

　　17.86%

　　C0

　　其中：食品、飲料

　　643，811，021.48

　　3.27%

　　C1

　　紡織、服裝、皮毛

　　235，096.40

　　0.00%

　　C2

　　木材、家具

　　971，774.61

　　0.00%

　　C3

　　造紙、印刷

　　3，395，669.26

　　0.02%

　　C4

　　石油、化學、塑膠、塑料

　　341，976，338.75

　　1.74%

　　C5

　　電子

　　7，047，178.90

　　0.04%

　　C6

　　金屬、非金屬

　　728，953，302.01

　　3.71%

　　C7

　　機械、設備、儀表

　　1，687，754，172.47

　　8.58%

　　C8

　　醫藥、生物制品

　　96，888，511.18

　　0.49%

　　C99

　　其他制造業

　　190，830.90

　　0.00%

　　D

　　電力、煤氣及水的生產和供應業

　　284，576，513.30

　　1.45%

　　E

　　建筑業

　　20，799，994.80

　　0.11%

　　F

　　交通運輸、倉儲業

　　1，652，732，646.03

　　8.41%

　　G

　　信息技術業

　　236，732，769.09

　　1.20%

　　H

　　批發和零售貿易

　　618，404，915.99

　　3.15%

　　I

　　金融、保險業

　　3，005，845，093.96

　　15.29%

　　J

　　房地產業

　　966，410，889.21

　　4.92%

　　K

　　社會服務業

　　53，228，291.66

　　0.27%

　　L

　　傳播與文化產業

　　483，421.75

　　0.00%

　　M

　　綜合類

　　68，316，564.46

　　0.35%

　　合 計

　　12，774，942，014.29

　　64.98%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　股票數量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　600036

　　招商銀行

　　47，406，840

　　1，110，268，192.80

　　5.65%

　　2

　　601939

　　建設銀行

　　177，751，201

　　1，050，509，597.91

　　5.34%

　　3

　　601088

　　中國神華

　　19，076，534

　　716，705，382.38

　　3.65%

　　4

　　601006

　　大秦鐵路

　　48，193，192

　　655，909，343.12

　　3.34%

　　5

　　000002

　　萬 科Ａ

　　65，701，451

　　591，970，073.51

　　3.01%

　　6

　　601169

　　北京銀行

　　39，101，242

　　537，642，077.50

　　2.73%

　　7

　　600031

　　三一重工

　　18，298，526

　　508，882，008.06

　　2.59%

　　8

　　600717

　　天津港

　　35，159，299

　　483，791，954.24

　　2.46%

　　9

　　000651

　　格力電器

　　11，500，000

　　359，950，000.00

　　1.83%

　　10

　　600005

　　武鋼股份

　　25，909，949

　　252，881，102.24

　　1.29%

　　序號

　　名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　國家債券

　　0.00

　　0.00%

　　2

　　金融債券

　　0.00

　　0.00%

　　3

　　央行票據

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　企業債券

　　239，866，484.21

　　1.22%

　　5

　　可轉換債券

　　1，225，787.54

　　0.01%

　　債券投資合計

　　241，092，271.75

　　1.23%

　　序號

　　債券名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　08石化債

　　160，769，321.60

　　0.82%

　　2

　　08寶鋼債

　　41，245，198.00

　　0.21%

　　3

　　08上汽債

　　16，073，499.20

　　0.08%

　　4

　　08國電債

　　13，622，446.80

　　0.07%

　　5

　　08康美債

　　3，753，422.40

　　0.02%

　　序號

　　項目

　　金額（元）

　　1

　　存出保證金

　　5，454，542.72

　　2

　　應收股利

　　15，999，502.16

　　3

　　應收利息

　　2，192，930.52

　　4

　　應收申購款

　　3，381，862.08

　　5

　　買入返售金融資產

　　1，120，401，000.20

　　6

　　應收證券清算款

　　1，594，056，611.45

　　合計

　　2，741，486，449.13

　　序號

　　代碼

　　名稱

　　期末市值（元）

　　市值占基金資產凈值比例

　　1

　　125709

　　唐鋼轉債

　　693，594.00

　　0.00%

　　序號

　　代碼

　　名稱

　　數量（份）

　　成本（元）

　　投資類型

　　1

　　580021

　　青啤CWB1

　　158，130

　　586，130.40

　　投資分離交易可轉債附送

　　2

　　580022

　　國電CWB1

　　1，997，262

　　4，678，740.25

　　投資分離交易可轉債附送

　　3

　　580023

　　康美CWB1

　　978，280

　　1，627，513.58

　　投資分離交易可轉債附送

　　4

　　580024

　　寶鋼CWB1

　　8，789，600

　　12，305，476.35

　　投資分離交易可轉債附送

　　序 號

　　項 目

　　份 額(份)

　　1

　　報告期初基金份額總額

　　27，827，383，995.22

　　2

　　報告期末基金份額總額

　　27，033，407，638.83

　　3

　　報告期間基金總申購份額

　　384，991，961.63

　　4

　　報告期間基金總贖回份額

　　1，178，968，318.02

　　博時新興成長股票型證券投資基金

　　2008年第二季度報告