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大成財富管理2020生命周期證券投資基金2008年第二季度報告http://www.sina.com.cn 2008年07月18日 03:40 中國證券網-上海證券報
一、重要提示 基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月16日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期為2008年4月1日起至2008年6月30日止。本報告中的財務資料未經審計。 二、基金產品概況 ■ 三、主要財務指標和基金凈值表現 （一）主要財務指標單位：人民幣元 ■ 注： 1、所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 2、上述所列數據截止到2008年6月30日。 �。ǘ┍緢蟾嫫诨鸱蓊~凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ �。ㄈ┳曰鸷贤б詠砘鸱蓊~凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較 大成2020基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖 （2006年9月13日至2008年6月30日） ■ 注：按基金合同規定，本基金各個時間段的資產配置比例如下： ■ 自基金合同生效起6個月內為建倉期。截至報告日本基金的各項投資比例已達到基金合同中規定的各項比例。 四、管理人報告 （一）基金經理簡介 占冠良先生，基金經理，碩士，1977年12月出生，畢業于北京大學金融工程與數學專業。2001年7月至2004年6月，就職于招商證券有限公司研發中心金融工程部、策略部；2004年7月加入大成基金管理有限公司，任行業分析師。 2007年6月27日起擔任大成財富管理2020生命周期基金基金經理。 （二）基金運作遵規守信情況說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成財富管理2020生命周期證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成財富管理2020生命周期基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及進行有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。 �。ㄈ┕浇灰讓ｍ椪f明 1、公平交易制度的執行情況 公司嚴格執行《公平交易制度》和《異常交易監控與報告制度》，公平對待旗下各投資組合，所管理的不同投資組合的整體收益率、分投資類別（股票、債券）的收益率以及不同時間窗內（同日內、5日內、10日內）同向、反向交易的交易價格并未發現異常差異。 2、本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較 根據各基金合同，目前公司旗下未有與本基金投資風格相似的其他基金。 3、異常交易行為的專項說明 本報告期內本基金不存在異常交易行為。 （四）基金經理工作報告 1、本基金凈值表現 截止本報告期末，本基金份額資產凈值為0.584元，本報告期基金份額凈值增長率為-20.22%，同期業績比較基準收益率為-20.92%，略高于業績比較基準的表現。 2、市場回顧和操作情況 二季度，全球經濟最重要的事件就是油價高漲，其背后原因有弱美元、強需求、緊供給，也有投機資金炒作，高油價對全球經濟帶來的實際結果是通貨膨脹和經濟增速的下滑，進而導致全球股票市場的下跌。 從中國經濟來看，固定資產投資名義增速仍然較高，但是考慮其中高漲的PPI因素，實際增速卻是大幅下滑，受人民幣升值影響的出口增速大幅下降，期望的內需（國內消費）也僅保持平穩的增長狀態。稍可安慰的是通脹率如預期開始逐月下降，然而PPI與CPI的增速交叉令工業企業利潤增速前景不容樂觀，何況還存在國家終于上調油價和電價帶來的可能負面變數。從緊的貨幣政策在二季度仍然維持，數量調控手段仍然是央行首選。 內憂外患下，國內股市在二季度整體仍然延續了一季度的下跌行情，估值水平不斷下行。期間，在印花稅下調利好政策出臺刺激下，市場出現一波急速反彈行情。然而，由于缺乏經濟及政策等基本面因素的支持，在擔心上市公司利潤增長的情況下，股市繼續下跌并屢創新低。目前，在現有業績預測下，滬深300指數的動態市盈率水平已經降低至15-16倍。 本基金在二季度初期依然保持了相對高于市場平均的高股票倉位，在市場期盼而略有出乎意料的政府出臺印花稅政策之后，本基金判斷市場短期可能有一波反彈行情，而進行了加倉操作。然而高油價推動的經濟及市場的弱勢超出預期，A股反彈高度較為有限，而本基金在加倉之后未能及時進行減倉，導致基金業績表現不夠理想。持續的高油價導致市場對于經濟增長預期的謹慎，在季度中后期本基金逐步降低了組合中的股票倉位。結構上，本基金主要降低了房地產行業的股票配置，之前超配的金融行業也有所減持，清理了汽車、化工、交運等行業部分二三線的股票，而對于醫藥行業的投資權重有所增加；在大類資產配置上，通過公司的固定收益小組的支持，本基金也加強了固定收益類資產的投資；而在股票的投資交易上，本基金也基于市場弱勢的判斷，加強了股票的交易性操作。通過以上的投資操作，對基金業績有所改善。 3、市場展望和投資策略 高油價下的通脹問題仍然是全球經濟面臨的最嚴重問題，這壓制著經濟增長，壓制著國際股票市場，也同樣影響著國內市場。 對國內經濟而言，目前需要關注的是在油電價格管制有所放開之后的PPI乃至CPI影響，以及隨后而來的經濟政策�？赡艹霈F的情況，也可能是政府期望看到的一種情況是，生產資料價格機制逐漸理順，在貨幣政策調控下通脹處于可控的的范圍之內，逐漸轉向如何保持經濟發展的持續活力。目前從緊貨幣政策下一些中小企業已經面臨經營資金的困境。如果國際油價持續上漲，可能導致實現這種情形的難度加大，經濟高增長的持續性也將受到考驗。 上市公司的業績和估值仍然是決定市場走向的根本。目前，市場估值水平已經處于合理的可投資區域，但令人仍感擔憂的在于上市公司的業績是否可能出現低于預期的變化。當前調控政策未見明顯松動，經濟未見明顯好轉，在市場積弱的投資心理下資金入場投資積極性短期可能不高，尤其是在經歷一次印花稅下調引發的反彈再下跌行情之后。 基于弱勢市場的特點，加上一些卻是存在的高油價及業績低預期等可能風險因素，本基金在三季度的投資可能略微謹慎。 五、投資組合報告 （一）報告期末基金資產組合情況 ■ �。ǘ﹫蟾嫫谀┌葱袠I分類的股票投資組合 ■ �。ㄈ﹫蟾嫫谀┌垂蕛r值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細 ■ �。ㄋ模﹫蟾嫫谀┌慈N分類的債券投資組合 ■ （五）報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細 ■ （六）報告期間本基金投資權證明細 1、報告期末按公允價值占基金資產凈直比例大小排序的所有權證明細 ■ 2、報告期內權證投資情況 ■ �。ㄆ撸﹫蟾嫫谀┵Y產支持證券公允價值占基金凈資產的比例以及按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細 無。 �。ò耍┩顿Y組合報告附注 1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。 2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。 3、基金的其他資產構成 ■ 4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細 無。 5、本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金情況 無。 6、由于四舍五入原因，分項之和與合計可能有尾差。 六、開放式基金份額變動單位：份 ■ 七、備查文件目錄 （一）備查文件目錄 1、中國證監會批準設立大成財富管理2020生命周期證券投資基金的文件； 2、《大成財富管理2020生命周期證券投資基金基金合同》； 3、《大成財富管理2020生命周期證券投資基金托管協議》； 4、大成基金管理有限公司批準文件、營業執照、公司章程； 5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。 （二）存放地點 本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所。 �。ㄈ┎殚喎绞� 投資者可在營業時間免費查閱，或登錄本基金管理人網站http://www.dcfund.com.cn進行查閱。 大成基金管理有限公司 2008年7月18日 1、基金簡稱： 大成2020 2、基金運作方式： 契約型開放式 3、基金合同生效日： 2006年9月13日 4、報告期末基金份額總額： 17，945，366，191.93份 5、投資目標： 本基金投資于具有良好流動性的權益證券、固定收益證券和（或）貨幣市場工具等，通過調整資產配置策略和精選證券，以超越業績比較基準，尋求在一定風險承受水平下的當期收益和資本增值的整體最大化。在2020年12月31日以前，本基金側重于資本增值，當期收益為輔；在2020年12月31日之后，本基金側重于當期收益，資本增值為輔。 6、投資策略： 本基金在組合構建中強調風險收益比的合理優化，將紀律性和科學性結合起來，建立較全面的資產、個券投資價值評價體系，不斷優化投資組合配置。本基金的投資策略分為兩個層次：第一個層次是資產配置策略，即在權益類、固定收益證券和貨幣市場工具之間的配置比例；第二個層次是權益類證券和固定收益類證券等的投資。 7、業績比較基準： 2016年1月1日至2020年12月31日：25%×新華富時中國A600指數+75%×中國債券總指數 2021年1月1日以及該日以后：10%×新華富時中國A600指數+90%×中國債券總指數 8、風險收益特征： 本基金屬于生命周期型基金，2020年12月31日為本基金的目標日期。從建倉期結束起至目標日止，本基金的風險與收益水平將隨著時間的流逝逐步降低。即本基金初始投資階段的風險收益水平接近股票基金；隨著目標日期的臨近，本基金逐步發展為一只低風險債券型基金。 9、基金管理人： 大成基金管理有限公司 10、基金托管人： 中國銀行股份有限公司 1 本期利潤 -2，680，621，517.46 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 -1，634，625，613.36 3 加權平均基金份額本期利潤 -0.1473 4 期末基金資產凈值 10，486，794，065.68 5 期末基金份額凈值 0.584 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ �、伲� �、冢� 過去三個月 -20.22% 2.46% -20.92% 2.53% 0.70% -0.07% 時間段 權益類證券比例范圍 固定收益類證券及貨幣市場工具比例范圍 基金合同生效日至2010年12月31日 0－95% 5%－100% 2011年1年1日至2015年12月31日 0－75% 25%－100% 2016年1月1日至2020年12月31日 0—50% 50%－100% 2021年1月1日以及該日以后 0—20% 80%－100% 項目 金額（元） 占基金資產總值比例 股票 7，545，291，334.26 71.09% 債券 1，192，411，393.90 11.24% 權證 17，094，692.16 0.16% 資產支持證券 0.00 0.00% 買入返售金融資產 1，189，202，403.80 11.20% 銀行存款和清算備付金合計 570，482，347.58 5.38% 其他資產 98，718，961.19 0.93% 合計 10，613，201，132.89 100.00% 行業 公允價值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00% B 采掘業 802，100，073.78 7.65% C 制造業 3，009，597，668.03 28.70% C0 食品、飲料 565，315，180.88 5.39% C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造紙、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化學、塑膠、塑料 417，513，252.04 3.98% C5 電子 0.00 0.00% C6 金屬、非金屬 931，361，192.12 8.88% C7 機械、設備、儀表 635，544，570.21 6.06% C8 醫藥、生物制品 459，863，472.78 4.39% C99 其他制造業 0.00 0.00% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 175，800，000.00 1.68% E 建筑業 77，999，079.60 0.74% F 交通運輸、倉儲業 498，060，000.00 4.75% G 信息技術業 0.00 0.00% H 批發和零售貿易 352，145，538.45 3.36% I 金融、保險業 2，165，098，974.40 20.65% J 房地產業 464，490，000.00 4.43% K 社會服務業 0.00 0.00% L 傳播與文化產業 0.00 0.00% M 綜合類 0.00 0.00% 合計 7，545，291，334.26 71.95% 序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例 1 600036 32，000，000 749，440，000.00 7.15% 2 601318 10，000，000 492，600，000.00 4.70% 3 600005 43，000，000 419，680，000.00 4.00% 4 000002 萬 科Ａ 45，000，000 405，450，000.00 3.87% 5 600000 16，800，000 369，600，000.00 3.52% 6 600019 35，999，950 313，559，564.50 2.99% 7 600519 1，915，167 265，403，842.86 2.53% 8 601006 18，000，000 244，980，000.00 2.34% 9 600309 11，564，476 216，602，635.48 2.07% 10 600026 10，400，000 206，856，000.00 1.97% 序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產凈值比例 1 國債 0.00 0.00% 2 金 融 債 130，001，000.00 1.24% 3 央行票據 975，190，000.00 9.30% 4 企 業 債 67，014，906.40 0.64% 5 可 轉 債 20，205，487.50 0.19% 6 其他 0.00 0.00% 合計 1，192，411，393.90 11.37% 序號 債券名稱 公允價值（元） 占基金資產凈值比例 1 08央票47 199，720，000.00 1.90% 2 08央票39 198，340，000.00 1.89% 3 08央票34 192，160，000.00 1.83% 4 08央票58 192，160，000.00 1.83% 5 01國開09 99，980，000.00 0.95% 序號 權證代碼 權證名稱 數量（張） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例 獲得方式（被動持有或主動投資） 1 580024 14，281，280 17，094，692.16 0.16% 被動持有 權證代碼 權證名稱 期初數量（份） 期間買入數量（份） 期間買入成本（元） 期間賣出數量（份） 權證賣出收入（元） 期末數量（份） 備注 580021 青啤CWB1 0 156，240 471，506.17 156，240 782，009.34 0 被動持有 580022 國電CWB1 0 998，203 2，338，367.5 998，203 4，398，642.51 0 被動持有 580023 0 489，140 813，756.79 489，140 1，892，583.28 0 被動持有 580024 寶鋼CWB1 0 14，281，280 20，773，953.05 0 0.00 14，281，280 被動持有 序號 其他資產 金額（元） 1 存出保證金 3，933，409.00 2 應收證券清算款 77，547，992.01 3 應收利息 13，395，521.07 4 應收申購款 2，025，953.73 5 應收股利 1，816，085.38 6 其他應收款 0.00 7 待攤費用 0.00 8 其他 0.00 合 計 98，718，961.19 本報告期初基金份額總額 18，412，499，613.26 本報告期間基金總申購份額 454，925，678.23 本報告期間基金總贖回份額 922，059，099.56 本報告期末基金份額總額 17，945，366，191.93 大成財富管理2020生命周期證券投資基金 2008年第二季度報告
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