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長城品牌優選股票型證券投資基金2008年第二季度報告http://www.sina.com.cn 2008年07月18日 03:40 中國證券網-上海證券報
§1 重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2008年7月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告中財務資料未經審計。 本報告期自2008年4月1日起至6月30日止。 §2 基金產品概況 基金簡稱：長城品牌優選 交易代碼： 200008 基金運作方式：契約型開放式 基金合同生效日： 2007年8月6日 報告期末基金份額總額： 18，864，572，175.78份 投資目標：充分挖掘具有品牌優勢上市公司持續成長產生的投資機會，追求基金資產的長期增值。 投資策略：采用“自下而上、個股優選”的投資策略，運用長城基金成長優勢評估系統在具備品牌優勢的上市公司中挑選擁有創造超額利潤能力的公司，構建并動態優化投資組合。運用綜合市場占有率、超過行業平均水平的盈利能力及潛在并購價值等三項主要指標判斷品牌企業創造超額利潤的能力，采用PEG等指標考察企業的持續成長價值，重點選擇各行業中的優勢品牌企業，結合企業的持續成長預期，優選具備估值潛力的公司構建投資組合。 業績比較基準：75%×中信標普300指數收益率+25%×同業存款利率。 風險收益特征：本基金為成長型股票基金，主要投資于具有超額盈利能力的品牌優勢上市公司，風險高于混合型基金、債券基金和貨幣市場基金，低于積極成長型股票基金，屬于較高風險的證券投資基金產品。 基金管理人：長城基金管理有限公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司 §3 主要財務指標和基金凈值表現 §3.1 主要財務指標 單位：人民幣元 ■ 注：上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 §3.2 基金凈值表現 §3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ §3.2.2 自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較 ■ 注：①本基金基金合同生效日起至披露時點不滿一年。 ②本基金合同規定本基金投資組合的資產配置為：股票資產60%－95%，權證投資0%－3%，債券0%－35%，本基金保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券。 本基金的建倉期為自本基金基金合同生效日起6個月內，截止本報告披露時點，本基金的建倉期已滿，各項資產配置比例符合基金合同約定。 §4 管理人報告 §4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介 ■ §4.2 報告期內本基金運作遵規守信情況說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守了《證券投資基金法》、《長城品牌優選股票型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制和防范風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大的利益，未出現投資違反法律法規、基金合同約定和相關規定的情況，無因公司未勤勉盡責或操作不當而導致基金財產損失的情況，不存在損害基金份額持有人利益的行為。本報告期運作過程中曾出現投資組合指標被動偏離規定標準的情況，本基金管理人在規定的合理期限內進行了調整，有效地保護了基金持有人利益。 §4.3 公平交易專項說明 §4.3.1 公平交易制度的執行情況 本報告期本基金管理人嚴格遵守了公平交易管理制度的規定，各基金在研究支持、投資決策上享有公平的機會。 公司嚴格執行了公平交易分配制度和公平交易程序，保證各基金獲得了公平的交易機會。 §4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較 本基金與本基金管理人旗下管理的長城久富核心成長股票型證券投資基金（簡稱“長城久富”）投資風格類似，本報告期這兩只基金的凈值增長率比較如下： ■ §4.3.3 異常交易行為的專項說明 本報告期公司內部風險控制和監察稽核工作中未發現異常交易行為，未發現直接或通過第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送的行為。 §4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明 2008年第二季度的中國證券市場，延續第一季度的跌勢，除在降低股票交易印花稅利好的支持下的短暫反彈外，幾乎呈單邊下跌態勢，本基金凈值也出現較大幅度的下滑。 4月下旬出臺的降低股票交易印花稅的政策利好，有利于降低投資者的交易成本，提高市場活躍度，但不能從根本上消除市場下跌的因素。大小非的解禁和巨額的股票拋售，使得股票市場供求關系持續惡化；世界原油價格的瘋狂攀升，使得下游企業生產成本急速上升，極大地擠壓了下游企業的盈利；國內CPI的疊創新高，導致緊縮政策及其預期的加劇；外圍股市，特別是越南、印度和美國股市的走弱，進一步打擊了投資者的持股信心。多重因素導致了估值水平的不斷下移，在全流通的背景下，全市場的估值水平將從前幾年的30倍以上下降到20倍以下，15－20倍市盈率將有可能成為全市場估值的主要波動區間。我們認為第二季度的加速下跌使得市場的系統性風險的釋放逐漸接近尾聲，結構性的投資機會將逐步顯現。 在4月下旬，隨著反彈的展開，我們適當降低股票持倉，以應對市場的系統性風險，在缺乏股指期貨等對沖工具的中國證券市場，這也是無奈之舉。同時，我們從結構上，對持股進行優化，清倉了部分盈利前景不明確的行業，減持了部分估值偏高的股票及流動性較差的股票。 雖然今年中國的經濟增長速度會有所回落，但依然維持在10％左右的較高水平，經濟增長的長期動力，即人口紅利和制度變革帶來的勞動生產率的提升在未來數年將長期存在，對中國經濟的長期前景我們依然堅定看好。市場的過度下跌有較多投資者情緒化的因素，反應了投資者過度悲觀的預期，我們相信有不少優秀的股票被部分投資者錯誤地拋棄。我們堅信，盈利持續高增長的公司，如果估值過低，上漲只是遲早的問題。第三季度，我們將繼續加強對上市公司的研究和跟蹤，在市場風險釋放的過程中，尋找結構性的投資機會，適當積極增加股票持倉，并有效控制組合風險。 §5 投資組合報告 §5.1 報告期末基金資產組合情況 ■ §5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ §5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細 ■ §5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合 ■ 注：本基金本報告期末未持有債券組合。 §5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細 本基金本報告期末未持有債券。 §5.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細 本基金本報告期末未持有資產支持證券。 §5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細 本基金本報告期末未持有權證。 §5.8 投資組合報告附注 ■ ■ §5.8.3 其他資產構成 ■ §5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細 本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。 §5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明 ■ §6 開放式基金份額變動 單位：份 ■ §7 備查文件目錄 §7.1 備查文件目錄 1、中國證監會批準長城品牌優選股票型證券投資基金設立的文件 2、《長城品牌優選股票型證券投資基金基金合同》 3、《長城品牌優選股票型證券投資基金托管協議》 4、法律意見書 5、基金管理人業務資格批件、營業執照 6、基金托管人業務資格批件、營業執照 7、中國證監會規定的其他文件 §7.2 存放地點 廣東省深圳市福田區益田路6009號新世界商務中心41層 §7.3 查閱方式 投資者可在辦公時間親臨上述存放地點免費查閱，如有疑問，可向本基金管理人長城基金管理有限公司咨詢。 咨詢電話：400-8868-666 網站：www.ccfund.com.cn 長城基金管理有限公司 2008年7月18日 主要財務指標 報告期（2008年4月1日—2008年6月30日） 1.本期利潤 -3，146，663，716.30 2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 -163，349，097.70 3.加權平均基金份額本期利潤 -0.1650 4.期末基金資產凈值 14，531，369，358.74 5.期末基金份額凈值 0.7703 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④ 過去3個月 -17.66% 2.35% -19.33% 2.45% 1.67% -0.10% 姓名 職務 任本基金的基金經理期限 證券從業年限 說明 任職日期 離任日期 楊毅平 本基金基金經理兼首席策略分析師 2007.8.6 - 14年 中國人民大學區域經濟專業，經濟學碩士。曾任職于中國太平洋保險公司深圳分公司證券營業部，君安資產管理公司投資部，中國太平洋保險公司深圳分公司資金運用部，嘉實基金管理有限公司投資部，任副總監、基金經理，鵬華基金管理有限公司基金管理部，任總監、基金經理。 楊毅平先生曾于2002年3月22日－2003年1月24日任嘉實基金管理有限公司“基金泰和”基金經理；2003年4月25日－2005年2月26日任鵬華基金管理有限公司“鵬華行業成長證券投資基金”基金經理。2006年1月進入長城基金管理有限公司，任職首席策略分析師；2006年2月25日至2007年4月11日任“長城久恒平衡型證券投資基金”基金經理；自2006年8月22日至2008年5月15日任“長城安心回報混合型證券投資基金”基金經理。 階段 基金 凈值增長率% 2008/4/1-2008/6/30 本基金 -17.66 長城久富 -15.53 序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%） 1 權益類投資 9，538，455，436.35 65.49 其中：股票 9，538，455，436.35 65.49 2 固定收益類投資 - - 其中：債券 - - 資產支持證券 - - 3 金融衍生品投資 - - 4 買入返售金融資產 - - 其中：買斷式回購的買入返售金融資產 - - 5 銀行存款和結算備付金合計 4，123，501，612.05 28.31 6 其他資產 902，779，565.82 6.20 7 合計 14，564，736，614.22 100.00 代碼 行業類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％） A 農、林、牧、漁業 - - B 采掘業 492，700，532.06 3.39 C 制造業 2，529，862，408.81 17.41 C0 食品、飲料 17，256，258.27 0.12 C1 紡織、服裝、皮毛 48，976，663.56 0.34 C2 木材、家具 - - C3 造紙、印刷 - - C4 石油、化學、塑膠、塑料 258，488，033.76 1.78 C5 電子 1，141，695.55 0.01 C6 金屬、非金屬 2，203，087，358.22 15.16 C7 機械、設備、儀表 912，399.45 0.01 C8 醫藥、生物制品 - - C99 其他制造業 - - D 電力、煤氣及水的生產和供應業 540，957，007.45 3.72 E 建筑業 - - F 交通運輸、倉儲業 1，415，545，187.41 9.74 G 信息技術業 32，032，880.81 0.22 H 批發和零售貿易 - - I 金融、保險業 4，526，016，084.71 31.15 J 房地產業 - - K 社會服務業 1，341，335.10 0.01 L 傳播與文化產業 - - M 綜合類 - - 合計 9，538，455，436.35 65.64 序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％） 1 600036 48，924，178 1，145，804，248.76 7.89 2 601166 37，568，358 956，866，078.26 6.58 3 600000 36，675，986 806，871，692.00 5.55 4 600016 124，053，138 707，102，886.60 4.87 5 600900 36，925，393 540，957，007.45 3.72 6 600005 52，649，459 513，858，719.84 3.54 7 600583 22，611，314 492，700，532.06 3.39 8 601006 29，390，882 400，009，904.02 2.75 9 000001 深發展Ａ 19，360，832 374，244，882.56 2.58 10 600015 39，062，004 360，542，296.92 2.48 序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（％） 1 國家債券 - - 2 央行票據 - - 3 金融債券 - - 其中：政策性金融債 - - 4 企業債券 - - 5 企業短期融資券 - - 6 可轉債 - - 7 其他 - - 8 合計 - - §5.8.1本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到過公開譴責、處罰。 §5.8.2基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。 序號 名稱 金額（元） 1 存出保證金 7，011，252.95 2 應收證券清算款 889，433，420.00 3 應收股利 - 4 應收利息 1，279，379.80 5 應收申購款 5，055，513.07 6 其他應收款 - 7 待攤費用 - 8 其他 - 9 合計 902，779，565.82 序號 股票代碼 股票名稱 流通受限部分的公允價值(元) 占基金資產凈值比例（%） 流通受限情況說明 1 600900 長江電力 540，957，007.45 3.72 因重大事項停牌 報告期期初基金份額總額 19，104，220，011.19 報告期期間基金總申購份額 585，370，554.36 報告期期間基金總贖回份額 825，018，389.77 報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以“-”填列） - 報告期期末基金份額總額 18，864，572，175.78 長城品牌優選股票型證券投資基金 2008年第二季度報告
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