本網(wǎng)訊

　　申銀萬(wàn)國(guó)：旅游股長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯

　　申銀萬(wàn)國(guó)7月8日發(fā)布投資報(bào)告，旅游股長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。

　　申銀萬(wàn)國(guó)表示，近日旅游股大幅上漲并不是因?yàn)槁糜涡袠I(yè)和上市公司的基本面得到明顯改善，大幅上漲與基本面明顯改善并沒(méi)有直接聯(lián)系，事實(shí)上，2008年上半年旅游行業(yè)和上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)圆粫?huì)讓人過(guò)于樂(lè)觀。

　　申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，旅游股大幅上漲或與奧運(yùn)板塊的炒作、前期超跌等因素有關(guān)。首先，奧運(yùn)會(huì)日益臨近，這為進(jìn)一步炒作奧運(yùn)概念提供了可能，近日奧運(yùn)已成為漲幅最大的投資主題。其次，2008年上半年旅游行業(yè)發(fā)生了諸多重大事件，使得旅游板塊一路走低。應(yīng)該說(shuō)，經(jīng)過(guò)前期的調(diào)整，目前旅游板塊已出現(xiàn)超跌，反彈具有較強(qiáng)動(dòng)力。此外，近期大盤(pán)似乎有企穩(wěn)，甚至走強(qiáng)的趨勢(shì)，趨美旅游、海峽兩岸包機(jī)和大陸居民赴臺(tái)旅游等正式啟動(dòng)，加上旅游股盤(pán)子均較小，這也為炒作旅游股提供了可能。

　　申銀萬(wàn)國(guó)表示，旅游股中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。一方面，行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展切實(shí)可期。近期旅游行業(yè)發(fā)生的重大事件對(duì)行業(yè)的負(fù)面影響存在，但從長(zhǎng)期和整體來(lái)看較為有限，其并未撼行業(yè)積極向好之根基，促進(jìn)旅游行業(yè)中長(zhǎng)期向好的因素并未發(fā)生根本改變，申銀萬(wàn)國(guó)仍看好未來(lái)旅游行業(yè)發(fā)展的前景。而且考慮到奧運(yùn)會(huì)的舉辦、"十一"黃金周?chē)?guó)內(nèi)游將火爆呈現(xiàn)等因素，預(yù)計(jì)旅游行業(yè)2008年下半年一定會(huì)明顯好于上半年。另一方面，目前估值已處低位。經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，目前A股重點(diǎn)旅游板塊公司的估值水平已處于低位，甚至接近歷史最低水平。可以說(shuō)，目前旅游板塊估值的安全性和吸引力已十分明顯，旅游股長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。

　　申銀萬(wàn)國(guó)繼續(xù)看好旅游行業(yè)，維持桂林旅游（000978.SZ）、華僑城A（000069.SZ）"買(mǎi)入"，錦江股份（600754.SH）、首旅股份（600258.SH）等"增持"的投資評(píng)級(jí)。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注那些未來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性良好并具有可持續(xù)性、受益于奧運(yùn)會(huì)、資產(chǎn)注入或重組等概念、估值優(yōu)勢(shì)明顯的公司。具體的投資策略：一是，戰(zhàn)略性持有那些符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)明顯、核心競(jìng)爭(zhēng)力突出的行業(yè)龍頭，尤其是那些掌握著稀缺壟斷資源的景點(diǎn)公司和具有較強(qiáng)品牌擴(kuò)張能力的酒店公司；二是，階段性持有具有奧運(yùn)、資產(chǎn)重組等投資主題的公司。

　　不過(guò)，申銀萬(wàn)國(guó)同時(shí)也提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，2008年中報(bào)業(yè)績(jī)欠佳、奧運(yùn)會(huì)后"低谷效應(yīng)"、宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣并通過(guò)降低居民收入來(lái)抑制旅游消費(fèi)等，尤其要注意可能欠佳的中報(bào)業(yè)績(jī)披露、奧運(yùn)會(huì)后"低谷效應(yīng)"疊加出現(xiàn)于下半年8月份前后，可能會(huì)對(duì)旅游股形成較大壓力。