□本報記者 陸洲 邢佰英

　　近來，包括成發科技（600391）、哈飛股份(600038)、洪都航空（600316）等多家航空航天系上市公司紛紛發布公告稱，公司控股股東承諾延緩減持2-3年不等。繼三一重工樹起全流通后“承諾不減持”的標桿以來，上市公司的大非們做出鎖倉或增持承諾的已經超過20家。

　　業內人士認為，大非們承諾的主要原因是看好上市公司的發展前景，并以實際行動支持公司的長遠發展。另外，中央企業以及央企控股公司或將走在“承諾不減持”的隊伍前列。

　　觸發價格普遍不低

　　增持回購并不鮮見

　　截至今日，從設定“觸發價格”的公司定價來看，有7家公司的平均觸發價是其截至7月4日平均收盤價的2.17倍。

　　如三一集團承諾的“觸發價格”是2008年6月16日收盤價的兩倍（即55.76元/股）。中航精機特意把減持價格由不低于8.05元/股上調至不低于15元/股；西飛國際大股東西飛集團則將減持價格設定在60元/股，是7月3日收盤價17.38元的3.45倍。另一家準備定向增發的公司——百利電氣大股東天津液壓集團則做了雙重承諾：最低減持條件包括每股稅后利潤不少于0.6元；公司股價不低于每股25元。

　　“永遠不會放棄對三一的控制權。”股改之時，三一集團董事長梁穩根就向三一重工的股東作出承諾，且在后來許多場合多次重申。在當前公司股票全面解禁的時刻，梁穩根表示：“這句話任何時候都不會失效，我們長遠看好公司發展的初衷不改。”

　　而且，三一集團去年雖然對所持有的三一重工股份有所減持，但減持部分基本上都是股改時從二級市場增持的部分，真正解禁的原非流通部分幾乎沒有減持。

　　值得注意的是，鼎立股份控股股東鼎立集團甚至沒有給出鎖定期限，而是“孤注一擲”地承諾稱，自2008年6月24日起，若公司股票的二級市場價格低于20元（股份或權益變化時按比例調整該價格），鼎立集團承諾不通過二級市場減持。這無疑是對投資者最大的鼓勵，從隨后的股價走勢上也可看出市場的認同。

　　此外，還有不少公司的大股東采取了增持策略，這在一些中小板公司如德豪潤達、久聯發展、天潤發展、中泰化學等身上表現明顯。還有部分上市公司高管也紛紛買進自己公司的股票。

　　公告稱，截至6月13日收盤，寧波華翔的第一大股東、實際控制人周曉峰自二級市場買入500萬股，占公司股份總額的1.01%，平均價格12.31元/股，總計6155萬元。事實上，除了控制人周曉峰之外，其他多位高管也在今年多次增持公司股票，且這些人士在今年之前都沒有持有過公司股票。

　　除此之外，深交所資料顯示，還有北斗星通、榮盛發展、德豪潤達、廣宇集團、國統股份、華峰氨綸、羅平鋅電、思源電氣、天邦股份、獐子島等公司高管買入了自家股票，合計凈買入的金額為3969.98萬元。從投資的角度來看，上市公司高管買入自家股票，不是反映了公司股價被低估，就是表明了公司管理團隊對公司的忠誠度。換言之，這也是公司治理表現良好的一個重要指標。

　　延緩減持來自業績信心

　　央企或成鎖倉先頭部隊

　　分析鎖倉公司業績情況可見，“有本錢”做出承諾的公司中報預告情況普遍較好。對公司的業績和長遠發展的信心成為大非們大膽承諾不減持的巨大支撐。

　　加權計算，20多家公司中，中報預增的就有7家，且同比增幅的平均值已經超過50%。其中以西飛國際為最，增幅高達100%-150%；合加資源同比增長50%-100%，蘇寧電器的中報增幅是70%-100%，拓邦電子的中期業績增幅也達到30%-60%。

　　另一方面，股權激勵也成為一些公司高管的“金手銬”。舉例來看，拓邦電子的第三大股東紀樹海作出承諾：在2008年6月30日至2009年6月30日期間，通過證券交易系統掛牌交易的方式減持公司股份數量不超過25萬股，占公司總股本的0.5%。

　　值得一提的是，拓邦電子近期出臺的股權激勵方案行權條件門檻較高。股權激勵草案顯示，要達到行權條件，與2007年相比，拓邦電子未來三年凈利潤增長率將分別不低于40%、100%、180%。公司股東追加限售承諾，也表明其對公司未來業績和成長性的信心。

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