距離北京奧運會開幕還有一個月零幾天，但往昔在其他股市演繹過的“奧運行情”似乎遲遲沒有到來，大盤仍然繼續下跌。奧運行情是否仍值得期待？和訊網一項最新網上調查顯示，有超過52%的投資者認為市場底部已經形成，且跌無可跌，僅不足兩成的投資者表示市場仍有下跌可能。而對于奧運行情與中報行情是否已經來臨，有超過46%的投資者表示可以預期，但同時也有近三成投資者表示奧運行情不確定性仍然較大。

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　　大奧運概念股

　　已經弱市逞強

　　金元證券分析師徐傳豹不同意奧運沒行情一說，他認為，其實現在奧運行情已經在進行中，不過，這是一個結構性行情。

　　7月4日，大盤跌33．64點（－1．24％），但一些與奧運有關的股票卻逆市上漲。據統計，旅游酒店行業股票平均漲4．74％，傳媒娛樂業張3．73％，奧運概念板塊漲2．11％，北京板塊漲1．36％。

　　最近一個時期，上述幾個板塊的表現令人驚異，而這幾個板塊都被市場人士統統歸結為大奧運板塊。其中，北京旅游11個交易日幾乎漲了一倍，頗有過去隆平高科的“黑馬相”，目前被視為奧運板塊的先鋒。其他如中視傳媒、首旅股份、北巴傳媒、西安旅游、黃山旅游也緊隨其后，在當今低迷的股市中閃射出異樣的光芒。

　　臺灣證券投資人丁元恒說，過去24年中，奧運會舉辦國的股市在奧運前大都有過一輪強勢表現。奧運行情的根據在于人們預想：奧運會期間劇增的旅游者，將帶動舉辦地、舉辦國一些相關行業，明顯增加這些行業的收益。同時，舉辦國政府也愿意通過股市上漲，營造一種祥和歡樂的氣氛�？傊�，全社會“做多”的意愿比較一致。從近期中國股市的奧運相關行業股票看，7月份營造一波奧運行情的可能性比較大�，F在大盤的降速比前段時間有所減緩，陰線陽線交錯，這是短期底部特征。如果下周大盤跌到2500點以下，投資者可以大膽介入，以大奧運板塊為首選。

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　　對于奧運行情市場分歧很大

　　光大證券近期發布研究報告稱，奧運前Ａ股市場將強勁反彈。該報告認為，奧運前Ａ股市場強勁反彈的主要理由在于：通脹壓力在5、6、7 月份有望逐月下降；美國次級債危機的影響逐步下降；主動信貸控制未演變為被動信貸減少說明總需求依然旺盛，經濟增速仍有望超預期；二季度大小非解禁市值除5月份之外逐月下降，6、7兩月為全年最低；此外，政策信號明顯與動態估值相對合理也是支撐奧運行情的重要因素。

　　“即使上述理由成立，也不足以支撐一輪強勁反彈的出現�！鄙赉y萬國首席策略分析師陳李指出，今年經濟面臨很大的不確定性，嚴峻的基本面情況不足以鼓起市場信心，國際油價高企更是埋下通脹之憂，限制了反彈的高度；而在控制通脹與保持經濟增長二者之間，管理層尚無明顯的偏重，也使得政策難于琢磨，前景不明。

　　而一位操盤人士透露，自從“降印花稅”伏擊戰撤退后，一些游資主力就做好了“奧運行情”的準備，而本周在地產股上已有部分游資主力介入的跡象，因此7月和8月的游資動向將是非常重要的風向標。

　　據透露，已有部分國內游資主力達成共識，2500點將是7月的一個低點，隨著主流資金在本周先后“拋棄”招商銀行、中國平安與煤炭股等核心藍籌股，部分私募和游資已開始試探性進場，而首批試水的目標就是奧運概念和超跌的地產股。

　　但該人士強調，游資進場并不意味著奧運行情將就此展開，相反由于主流資金在指標股上持續做空，非主流資金發動“狙擊”的時間極有可能是在7月份任何一次重大消息公布的時候。如果奧運行情真的啟動，將成為年內最好的一次整體性上漲的機會。但如果奧運閉幕前市場都沒有相對猛烈的行情，主升行情或許將延后至創業板推出，而這種概率相對較小。

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　　奧運會前大漲

　　過去已成鐵律

　　從各國舉辦奧運會的經驗看，近20年來，奧運會無一例外地對東道主國家的經濟及股市起了極大的促進作用。尤其在奧運會舉辦前幾個月，絕大多數都產生一波喜人的行情。

　　從歷史經驗看，奧運經濟對各國經濟影響整體呈現“Ｎ”字形走勢：即各國普遍在奧運會前一年達到經濟增速的高點；奧運會后一年大都出現一定的下滑；奧運會后的第二年，經濟增長又恢復到增長趨勢上。

　　不少券商指出，北京奧運會將毫無意外地帶來“奧運景氣效應”，從而帶來經濟的快速發展。據北京奧運經濟戰略方案測算，奧運商機包括投資需求和消費需求在內，總計超過3萬億元人民幣。而太多歷史經驗讓投資者相信，奧運一定能給中國股市注入活力。

　　大同證券的研究報告顯示，北京申奧成功以來，平均每年拉動中國ＧＤＰ增長0．3％至0．4％，對中國經濟的影響體現在大規模的經濟建設、直接拉動經濟增長等方面，包括每年增加20％的游客及20億美元的收入、每年增加100萬平方米的住宅建設、增加就業人數150萬人等�？紤]北京奧運帶動的消費和服務需求，預計北京奧運每年拉動ＧＤＰ增長0．5％左右。而經濟的良好態勢將直接帶動股指的上揚。

　　過往的資料也顯示，歷屆奧運會舉辦地的股市在奧運前都曾出現不同幅度上漲。

　　據大同證券分析數據顯示，在過去6屆奧運會中，東道主國家的股市在奧運會召開前18個月的漲幅從19％到185％不等。1984年美國洛杉磯奧運會之前的18個月，美國標準普爾500指數上漲了26％；1988年韓國漢城奧運會之前一年半，韓國ＫＯＳＰＩ 指數狂飆185％；1992年西班牙巴塞羅那奧運會之前18個月，西班牙ＩＢＥＸ35 指數大漲33％；1996年美國亞特蘭大奧運會前18個月，標準普爾500 指數上漲45％；2000年澳大利亞悉尼奧運會前18個月，ＡＳ30指數漲19％；2004年希臘雅典奧運會前18個月，ＡＳＥ指數升32％。

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　　奧運板塊可能還要“瘋”一把

　　記者查閱資料發現，德邦證券從去年底就開始重點推薦奧運主題投資，雖然此前該板塊隨大盤一起回落。

　　大奧運題材股自去年以來就被輪番炒作過。以西單商場為例，去年10月中旬大盤開始下跌，但這個股票由于市場預期將在奧運會期間業績大增，因而吸引了各路游資進入。從10月到12月，股價從10元漲到22元，是那段時間股市中難得的亮點。而且在其后基本維持震蕩橫盤格局，多次被主力拉抬。其他如北京城鄉、華聯綜超、北京旅游等也表現得格外抗跌。

　　徐傳豹認為，大奧運板塊的強勢表現應該維持到奧運會后一段時間，但不足以帶動整個市場全面走強，將是一個結構性的奧運行情。

　　創卓投資秦國斌說，奧運行情已經在進行中，可能仍維持兩個星期左右，但不會炒到奧運會開幕。奧運題材經過了多次炒作，相信目前這一次是最后一次，也是最瘋狂的一次。因為這是目前股市中最具有號召力的板塊。

　　丁元恒認為，去年大盤最高點6124點，已經對奧運題材提前反映，但經過這輪大跌，市場資金現在找到了一個難得的能吸引大眾跟風的板塊，豈能不大炒特炒！

　　德邦證券分析師張海東表示，奧運板塊中長期上升趨勢不改。而張海東繼續看好奧運板塊的依據是：進入2008年以后，奧運經濟的效益將會集中體現出來，去年年底爆發的一輪上漲行情中，奧運板塊跑贏大盤，他相信在奧運行情中，該板塊的表現仍將繼續跑贏大盤。張海東認為，在股票選擇上，應該重點選擇主要業務集中于北京地區、奧運會受益較大的上市公司，布局旅游、消費類受益個股要把握好進出的節奏。

　　“在漢城奧運會之前，韓國股指上漲185％，由此可見，奧運對資本市場的推動力是不可小覷的�！贝笸�證券研究員宇宏表示，中國資本市場處于新興加轉軌中，這就注定了市場相對波動更大，概念炒作比較盛行，一旦進入牛市往往可以一飛沖天。

　　值得注意的是，中金公司也在一份策略報告中表示，奧運將會給中國經濟帶來結構性經濟增長的機會，而旅游酒店、零售批發、廣告傳媒等行業將會成為最直接的受益者。

　　中金公司建議，根據奧運會的不同階段，應有相應的投資側重點。在投資策略上，奧運籌備期，主要體現為投資需求增加，建筑行業將受益較大；在奧運會舉辦期間，主要體現為消費需求的增加，受益行業為消費類行業；奧運會后期，主要體現為通過奧運會提升了知名度，并把握奧運機會，獲得持續發展的公司。