在投資富通浮虧百億同時，中國平安又陷“稅務門”早報記者 高劍平 資料 劉建平 制圖

　　早報記者 忻尚倫

　　昨日，一則關于中國平安（601318）的消息迅速在投行界傳開，傳聞內容直指平安稅務問題。對此，中國平安昨日晚間隨即發布對近日稅務稽查傳聞的澄清公告，稱目前檢查工作尚未完成，市場傳聞不符合事實。

　　繼前天招商銀行（600036）跌停后，中國平安昨日尾盤封住跌停。市場人士認為，稅務突擊是原因之一，但與招行收購永隆命運相同，把平安打趴下的另一原因，可能是海外“抄底門”。

　　“再融資”再現

　　中國平安昨日晚間發布澄清公告稱，7月2日，公司A股股票受稅務稽查傳聞影響跌停。目前國家稅務部門正在對公司及其控股子公司進行稅務檢查。本次稅務檢查是一次常規性的稅務檢查，主要檢查內容為期限從2004年到2006年期間公司有關納稅的情況。截至本公告發布之日，檢查工作尚未完成，公司沒有任何需要披露的信息，市場傳聞是不符合事實的。

　　平安稅務稽查一事始于今年3月初。當時傳出纖細，國稅總局突然進駐平安，對其進行為期4個月的全面稅務稽查。當時中國平安副總經理梁家駒就表示，這只是例行檢查，而非特例。

　　眼下稅務稽查臨近尾聲，有傳聞稱有關方面已查出某些稅務問題。

　　真相不得而知，一行業分析師表示，“稽查結果尚不知曉，平安在稅務中是否存在問題還未蓋棺定論。”該分析師同時表示，稅務稽查接近尾聲，“平安是否會在稽查后再啟動再融資，也成為市場看空它的一個重要原因。”

　　機構唱多做空

　　昨天午后，中國平安遭受重挫，尾盤封于跌停板，收報43.04元。如不復權，中國平安的收盤價已創上市后歷史新低；如復權，也已距其上市后不久創下的歷史最低價43.53元相差不到5毛錢。

　　收盤后數據顯示，昨日盤中，中國平安買入前5位合計金額3.7億元；賣出前5位合計金額5.94億元。其中，賣出前5位中有4家為機構專用，1家為QFII專屬營業部中金淮海中路營業部；買入前3家也是機構專用，后2位分別是中信證券總部和中信證券一營業部。

　　據證券之星統計，保險股在今年一季度就遭到基金大幅減持：當季基金合計減持金融保險公司持股近千億元，行業配置比例下降4.36個百分點。二季度，QFII成了做空主力：5月份，QFII在A23751席位賣出7.36億元中國平安。6月23日至6月27日，QFII凈賣出約3億元，其上周前四天凈賣出最多的股票均為保險股；其中申銀萬國凈拋售平安接近2億元。

　　值得注意的是，申銀萬國昨日發布的研究報告對保險行業的評價為“處黃金增長期”，呼吁買入中國平安，增持中國人壽（601628）、中國太保（601601）。

　　平安投資富通浮虧百億

　　真相究竟如何？

　　“富通目前的股價約為9.88歐元/股，按此計算，中國平安因買入富通所造成的浮虧就要達到100億元。”東方證券保險行業資深分析師王小罡指出，如果不計入投資富通的浮虧，那么中國平安上半年的盈利也就在100億元左右，“因此，如果平安計提資產減值的話，將完全擦掉其上半年的盈利。”

　　但據他預計，平安不計提的可能性比較大，“如果是這樣，其上半年每股收益將比去年同期下跌10%以下。”

　　中國平安入股富通的海外收購計劃曾引起業內的巨大反應。雖有不少分析人士認為，從長期看，平安走出國門的擇時正確，但誰也沒有料想到，在平安成為富通第一大股東之后，短期內，富通的股價會遭到如此重挫。

　　中國平安于去年11月底買入9501萬股富通，占富通總股本的4.18％股權，成為富通最大單一股東；然而，為了保住“第一大”，平安繼而又將股權比例增持至4.99%。而近日又傳出消息，在富通擬增發的80億歐元融資計劃中，平安將再斥資8.1億元人民幣參與認購。

　　一行業研究員認為，“走出去”是戰略性的，于公司本身并沒有問題，“但選擇這個時候出手，是否也會像在4000點抄底的A股投資者一樣，往下還有地獄18層呢？”

　　AH股倒掛加劇

　　誠如《關于中國股市的通信》所言，對比香港股市、歐美股市幾十年乃至上百年的歷史，中國股市儼然是新興市場。新興市場還不成熟，股價波動大，股價溢價也應相對較高，還需向成熟市場靠攏。

　　但可見的事實是，截至昨日收盤，中國股市最優質的藍籌股——中國平安、海螺水泥、中海發展、中國人壽、交通銀行、招商銀行的A/H股價已經出現溢價“倒掛”現象。有分析人士認為，如果說香港是有國際資本的成熟市場，那么按照兩地價差來看，A股已成為“成熟市場中的成熟市場”，儼然已是個“理性市場”了。

　　之前有分析人士表示，之所以AH價格能維持住倒掛，是因為A股市場大小非拋壓所造成的。但如果按照價值投資來看，公司的基本面估值相同，流通股本方面港股甚至比A股大，價格便宜至此，大小非也好、機構投資者也好，依然在瘋狂出逃。

　　一資深策略分析師大呼“看不懂”：“到底哪里才是成熟市場？”

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