記者 毛晉楠

　　 今年以來，A股市場遭遇暴跌，至今暴跌49.6%，以最高點計更是慘遭“腰斬”，市值蒸發數以萬億計，多數股民傷痕累累。

　　 年輕的A股究竟怎么了？她會走向怎樣的未來？

　　 在此，我們不妨回顧16年前的A股市場，以史為鑒，也許能從中得到些許啟發。

　　1992年的市場

　　 1992年，當時的市況與當前的市場極為相似，大盤指數也是在短短數月內遭受腰斬。

　　 1992年5月，大盤瘋狂飆升至1429.01點的最高點，隨后市場迎來罕見暴跌，至9月已經跌至600點附近，隨后反彈至700點附近。

　　 暴跌之后，引起了管理層的高度關注。9月27日，新華社發表《關于股市的通信》，這篇“新華視點”對當時股市的種種情況進行了詳盡分析，并指出在股市發展的過程中，一定要注意總結經驗，穩步前進，使股票市場能更健康地發展。

　　 這篇帶有穩定市場作用的文章，事后看來，確是高瞻遠矚。然而，在文章發表后的一個半月內，股市竟然展開新一輪的暴跌，從700點附近一路跌至386.85點才企穩。

　　 有趣的是，此后市場再度大幅飆升，至1993年2月，大盤又瘋狂漲至1558.95點的歷史高位。

　　2008年的市場

　　 隨著大盤在7月的第一個交易日再度拉出一根中陰線，A股市場投資者的信心幾近崩潰。

　　 時隔16年的昨晚，新華社再度發表《關于中國股市的通信》，這篇與16年前那篇視點幾乎同名的文章，對近一個時期以來中國股市的下跌進行了分析，并指出在我國經濟基本面總體看好的情況下，股市完全可以實現穩定健康發展。

　　 從時間來看，兩篇發表時間相隔16年的新華社文章，其發表時機異常相似——都是在大盤遭到“腰斬”之際發布，目的也完全一致——試圖穩定市場。

　　 那么，這篇文章是否真正具備穩定市場的能量呢？

　　 其實，從16年前的市場來看，在文章發表后，短期市場并未能夠走穩，反而又急跌了40%，才出現了中期底部，如果按照目前A股的點位計算，再下跌40%，則意味著大盤將跌至2000點之下。

　　一晃16年 今非昔比

　　 16年前，A股市場還是一個牙牙學語的嬰兒，而16年后的今天，她已經完成了股改，即將成年。

　　 16年的時間，早已讓A股市場今非昔比。

　　 如今，市場的規模大幅擴大，兩市總市值已達20萬億元，中石油、中石化、招商銀行、寶鋼股份等中國最優秀的一批公司，已經來到了A股市場并成為主角，他們的一舉一動，對市場將產生巨大影響。

　　 更為重要的是，如今的市場已進入全流通時代，市場各方力量出現重大變化，從金融投機資本主導的市場，演變成了產業資本主導的市場，曾經不能上市流通的大小非等產業資本們，已經可以在二級市場上拋售股票，而產業資本的規模，則是金融投機資本的數倍。致命的是，其成本早已歸零。

　　 重溫16年前的一幕，也許會讓投資者更為心驚膽寒。不過，對于已經虧損累累的股民，還是該做最壞的打算，畢竟，資本市場并非慈善機構，而是布滿了陷阱。

　　 16年，也許是一個輪回。

　　 希望這個輪回不要真的來臨。(每日經濟新聞)